证券投资学-自考简答题

名词解释： 证券：证券用来证明持有人有权按其券面所载内容取得权益的书面凭证 资本证券：对一定量的资本拥有所有权和一定的利益分配拥有索取权的凭证 证券投资：经济主体为了取得预期收益而买卖有价证券的投资行为 风险：对未来成果的不确定性和遭受损失的可能性 有价证券：对某种有价物拥有所有权或债权的一种书面凭证 证券市场：通过有效的竞争买卖证券的场所，是证券交易所体现的各种经济关系的总和 一级市场：又称证券发行市场或初级市场，是证券发行者为扩充经营，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场 二级市场：证券流通市场或次级市场，它是已发行证券实行交易的场所 直接融资方式：以股票、债券及其其他债券为融资工具，凭借证券市场的运行实施融资的一种金融机制 10.间接融资方式：企业不能直接从社会上融资，必须通过银行等金融z中介机构间接地获得资金的融资方式。 11.有限责任公司：由少数股东组成，各个股东对公司所负责任以其出资额为限，公司以其全部资产对债务承担责任的企业法人 12.股份有限公司：通过向公众发行股票以筹集资本，按照法定程序组织建立的企业形成的 13.股票：股份有限公司发给股东作为投资人股的证书和借以取得股息的凭证 14.红筹股：在香港股票市场上，把中资控股的在港注册、上市的公司所发行的股票 15.H股：注册地在内地，上市地在香港的外资股 16.蓝筹股：经营和资信两哈、经济实力雄厚的大型优秀企业所发行的股票 17.债券：是一种有价证券，是政府、金融机构、工商企业为筹措资金直接向社会公众发行的，按一定利率支付并按约定条件偿还本金的债权债务凭证 18.国际债券：是指一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券 19.外国债券：是指一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在另一国债券市场上发行的，以当地国货币计值的债券 20.欧洲证券：是指一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值的债券 21.投资基金：基金发起人通过发行基金券，将投资者分散的资金集中起来，交由基金托管人保管，由基金管理人经营管理，并将投资收益分配给基金持有人的投资制度 22.封闭式基金：基金规模在发行前就已确定，在初次发行达到了预定的计划后，基金即宣告成立并进行封闭，在一定时期内不再追加发行新的基金单位，即在发行完毕后和规定的期限内基金规模固定不变的投资基金 23.开放式基金：基金管理公司在设立基金时发行的基金单位总数不固定，基金总额亦不封顶，可视经营策略和实际需要连续发行的基金类型。投资者可随时购买基金单位，也可将持有的基金单位随时卖回给基金管理公司 24.金融期货：是指以金融工具为标的物的期货合约 25.期权：一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数量的权力金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间以一定价格出售或购买一定数量的标的物的权利 26.股票指数期货：是指以股票价格指数为标的物的金融期货合约 27.认股权证：股份公司发行的，能够按照特定的价格，在特定的时间购买一定数量该公司股票的选择权凭证 28.存托凭证：一国证券市场流通的代表外国公司的有价证券的可转让凭证 29.资产重组：企业给予特殊目的和企业发展战略的需要，将企业的资产进行合理划分，采取分立、合并等方式，对企业资产和组织重新组合及配置 30.买壳上市：一些非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的 31.借壳上市：上市公司的母公司通过将主要资产注入到上市的子公司中，将实现公司上市 32.分拆上市企业兼并收购的逆过程，即一个公司将其属下的一部分出售或分拆另一个公司 33.场上经纪商：是指交易所大厅内接受佣金经纪人，代其进行证券买卖并收取佣金的经纪人。 34.创业资本：指投资银行在证券一级市场以承销商的身份依照协议报销或分销发行人的股票、债券等有价证券。 35.证券承销：投资银行在证券一级市场以承销商的身份依照协议包销或分销发行人的股票、债券等有价证券。 36.公募发行：又称公开发行，是指发行通过中介机构向不特定的社会公众广泛发售证券。 37.私募发行：又称不公开发行或内部发行，是指向少数特定的投资人发行证券的方式。 38.直接发行：又称直接募集或自小发售，是指股份有限公司自己承担发行的一切事务和发行风险，直接向认购者推销出售股票的方式。 39.发行上市：证券经过证券管理机构批准，向社会公开发行。 40.新设合并：是几个企业共同签署协议，发起设立，对外发行股票组建新公司，而原有的公司都从法律意义上消失的经济行为。 41.吸收合并：通过收购目标公司的股票或向目标企业的股东发行新股来实现换股收购，而目标公司进行解散的经济行为。 42.股权分割：股份公司将其下属企业的一部分控制权通过发售新股的方式转让给社会公众投资者。 43.溢价发行：以高于股票票面金额的价格进行发行。 44.市盈率：又称本益比，是指股票市场价格与其每股盈利的比率。 45.买空：又称多头，是指投资者用借入资金买入证券。 46.开户：是指参加证券买卖的投资者在证券公司处开立委托买卖的账户。 47.开市价：某种证券在证券交易所每个交易日开市后的第一笔买卖成交价格。 48.发起设立：由发起人认购公司应发行的全部股份公司而设立公司。 49.股东权益比率：股东权益对总资产的比率。 50.现金红利：公司直接向股东支付货币作为红利。 51.股份制改组：改造现有企业为股份制企业。 52.整体重组模式：是指企业以整体资产进行重组，改组设立新的股份有限公司，同时原企业解散。 53.“一分为二”重组模式：原企业以整体资产进行重组，将专业性的生产经营系统和非专业性的生产经营系统分离，重新设立为两个法人实体，原企业解散或保留，再将专业性的生产经营系统重组为股份有限公司。 54.部分分离重组模式：原企业以一定比例的优质资产或业务进行重组，设立股份有限公司，而原企业的其他资产留在原企业中。 55.公开原则：公开原则的核心即市场信息的公开化，使证券市场具有充分的透明度。 56.证券市场中的操纵行为：个人或机构背离市场自由竞争和供求关系，认为地操纵证券价格，以引诱他人参与证券交易为自己牟取私利的行为。 57.自律：又称自律性管理、自我监督，是通过本行业组织来实现的行业自我监督。 简答题： 1.简述投资与投机行为的区别。 答:（1）买卖证券的目的不同（2）承担风险的程度不同 （3）投资决策的依据不同 （4）持有证券的时间长短不同 2.简述证券投资的性质 答:证券投资就是经济主体为了获取预期收益而买卖有价证券的投资行为。(1)证券投资属于非实物投资。投资者付出资金，购进的是“纸制副本”的有价证券，而非厂房和机器设备等实物。(2)证券投资又属于间接投资。投资者不是把资本直接投入到创办企业、建立公司以开展生产经营活动上，而是通过购买公司股票和债券的形式，间接地向公司投资。 3.简述有价证券的内容 答:有价证券则是指对某种有价物(如商品、货币或其他各种资产等)拥有所有权或债权的一种书面凭证。有价证券按其构成的内容可以划分为三类：财务证券、货币证券和资本证券。 4.简述当代证券市场的发展特点。 答:（１）融资方式的证券化（２）投资主体的机构化（３）证券市场国际化（４）交易品种衍生化（５）交易方式电子化 5.简述证券市场的组成。 答:（１）发行人（２）投资者（３）金融工具（４）交易场所（５）中介机构（６）监管机构和自律组织 6.简述证券市场的筹资功能 答:筹集资金是证券市场最显著的功能。证券市场之所以具有这一功能，是因为：第一它能够融通资金。证券市场以其特有的方式，为资金盈余部门和资金短缺部门提供了直接融通资金的渠道。第二，证券市场还能够对资金提供导向作用。资金供求双方的竞争使资金价格形成，资金价格引导、调节着资金的流向第三，证券市场特别能够集中资金。投向社会亟待发展而又耗资巨大的企业和部门。这是证券市场优于其他筹资渠道的特殊功能之一 7.简述证券市场的资源配置功能 答:证券市场配置资源的功能，是指证券市场能够优化资源在各产业部门之间的配置。这种功能源于证券在发行和买卖过程中所产生的对交易资金的导向性，即进入证券交易的资金会自发地流向优势企业和朝阳产业，从而推动着产业结构调整，优化了资源配置，促进经济迈上新的台阶 8.简述股份有限公司的特点 答：（1）发行股票 （2）实行有限责任制度（3）所有权与管理权分离 独立的法律主体（5） 实行财务公开 9.简述普通股的权利 答：（1）公司决策参与权（2） 收益分配权（3）优先认股权4）剩余财产分配权 10.简述红筹股的种类 答：(1)在香港长期经营的中资机构以其境外资产上市的股票；(2)香港中资机构将境内资产转移到境外包装上市的股票；(3)国有企业、机构或在港中资机构在香港买壳上市的股票。 11.简述股份有限公司的组织机构构成 答：（1）股份有限公司的组织机构，通常由股东组成的股东大会、董事会、董事会下设的专门委员会、监事会以及总经理、副总经理组成。（2）一般公司在董事会下不设专门委员会，其工作由总经理主持下的组织机构具体负责（3）在公司内，股东大会是最高权力机构 12.简述构成债券的基本条件 答：（1）．债券的票面价值 （2）．债券的债务人与债权人（3）．债券的价格（4） 债券的偿还期限 （5）．债券利率 13.简述股票与债券的不同点 答：（1） 所体现的经济关系不同 （2）发行者的构成不同 （3）期限不同（4）收益不同 （5）价格波动规律不同 14.简述债券股票的相同点 答：（1）债券与股票都是有价证券，是一种虚拟资本，本身无真实的价值，但都是真实资本的证书。（2）债券与股票都是发行者筹集资金的手段，能为投资者带来一定收益的投资工具。（3）投资于债券和股票都要承担风险 15.简述证券投资基金、股票、债券的不同点 答：（1）投资者地位不同（2）投资回收方式不同（3）投资期限不同（4）风险程度不同（5）价格取向不同 16.简述对冲基金的特点 答：（1） 投资活动的复杂性（2） 投资效应的高扛杆性（3）筹资方式的私募性（4） 操作的隐蔽性和灵活性 17.简述契约型基金和公司型基金的区别 答：（1）法律依据不同（2）法人资格不同（3）投资者地位不同（4）融资渠道不同（5）经营财产的依据不同 18.简述基金收益的内容 答：（1） 红利（2） 股息 （3） 买卖证券的差价（4） 债券利息 （5） 存款利息及其它收入 19.简述期权的构成要素 答（1）履约价格（2）权利金（3）履约保证金 （4）看涨期权和看跌期权 （5）期权的实值、虚值、平值 20.金融期货与金融期权的区别 答：（1）标的物不同 （2）履约保证金不同 （3）投资的权利与义务对称性不同 （4）盈亏的特点不同 （5）灵活性不一样 21.简述认股权证与备兑权证的区别 答：（1）发行时间区别 （2）认购对象区别（3）发行目的区别（4）到期兑换的区别 22.简述可转换债券的发行条件 答：（1）可转换债券的期限条件（2）转换价格与转换数量条件（3）转换期限条件（4）赎回权与回售权条件 5）票面利率 23.简述金融期货的特征 答：（1）期货和约是标准化的合约 （2）实物交割率低（3）期货合约的高杠杆作用（4）期货合约是一种组织严密、高效的交易形式。 24.简述认股权证的内在价值 答：内在价值。从理论上讲，内在价值是认股权证的最低价值。影响认股权证内在价值的因素有：（1)普通股的市价。市价越是高于认股价格，认股权证的价值就越大；市价的波动幅度越大，市价高于认股价格的可能性也越大。（2)剩余有效期间。认股权证的剩余有效期间越长，市价高于认股价格的可能性也越大，其价值就相应的增加。（3)换股比例。认股权证的换股比例越高，其价值就越大；反之，则越小。（4)认股价格的确定。认股价格定得越低，认股权证持有人为换股而所须支付的费用也就越低，普通股的市价高于认股价格的机会就越大，从而认股权证的内在价值越大。 25.简述资产重组的内容 答：（1）业务重组（2）资产重组（3）负债重组（4）股权重组 （5）人员重组及管理体制重 26.简述公司购并扩张的作用 答：（1）公司协同效应（2）资产多元化效应 （3）市盈率幻觉 （4）挖掘利润潜力 （5） 经营稳定性 27.简述资产重组的形式 答：（1）原续整体重组模式 （2）合并重组模式（3）分立式重组模式（4）主体重组模式 （5）控股分立模式 28.简述资产重组的主要方式 答：(1)收购兼并。(2)公司合并或分拆上市 (3)买壳借壳 (4)托管经营。 (5)企业系的发展。 29.试比较买壳上市与借壳上市 答：（1）买壳上市是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。（2）借壳上市是指上市公司的母公司(集团公司)通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。与买壳上市相比，借壳上市具有许多优点：(3)借壳上市的企业本身就是一家上市公司的控股方。不需要通过证券市场控股或收购其他上市公司再进行注资改造，从而省略了买壳这一步。(3)借壳上市中当事双方处于同一管理体系之中，这一点使双方在资产注入、资金融通及以后的经营管理上容易协调。 30.简述证券经营机构的主要业务 答：1.代理证券发行2.代理证券买卖或自营证券买卖3.兼并或收购业务4.研究及咨询服务5.资产管理 31.简述投资银行的特点 (简述投资银行业的特点,答案均在银行后面加一个“业”) 答：1.投资银行是一个适应性很强的行业2.投资银行是一个不断创新的行业3.投资银行是一个具有高度专业化色彩的行业 32.简述证券结算公司的功能 答：中央登记，中央存管，中央结算 33.简述证券机构的主要类型 答：证券经营机构，证券投资咨询机构，证券结算登记机构，证券金融机构，可从事证券相关业务的各类事务所 34.简述证券发行市场的基本功能 答：1.为资金的需求者提供筹集资金的场所，使资金不足的企业或单位通过证券发行筹集社会闲散资金2.为闲置资金的供应者提供投资及收益的机会，同时通过证券发行创造出新的金融工具，增加有价证券总量和社会投资总量。 35.简述场内交易市场和场外交易市场的区别 答：1.场外交易的买卖价格是证券商人之间通过直接协商决定的，而股票交易所的证券价格则是公开拍卖的结果。2.场外的证券交易不是在固定的场所和固定的时间内进行的，而主要通过电话成交。3.在股票交易所内仅买卖已上市的股票，而在场外交易市场则不仅买卖已上市的股票，同样也买卖未上市的股票。 36.简述我国证券交易所的行为准则 答：1.不以营利为目的2.应当创造公开、公平的市场环境，提供便利条件，从而保证股票交易的正常运行3.应当切实履行一线监督职能，维护好市场秩序4.应当积极创造条件，向会员、上市公司、投资者提供优质服务。 37.简述上市对发行公司的意义 答：1.有利于提高发行公司的声誉和名望，产生广告效应2.有利于实现资本的大众化和股权的分散化3.有利于证券流通和发行新证券4.有利于增强公众对发行公司的了解，增强股东信心，约束经营者。 38.简述招标发行与非招标发行的区别 答：1.价格决定方式不同2.招标发行的发行费用要高于非招标发行2.在承销风险上，招标发行要高于非招标发行4.招标发行在发行过程中，必须把握好发行时机、发行速度等。否则，将导致债券发行筹资工作的失败。非招标发行对债券推销成功的把握性较大 39.简述股票发行的四种价格形式 答：面额发行又称平价发行，溢价发行，时价发行，折价发行 40.简述证券信用评级的依据 答：公司的法律地位及资信情况2.公司财务状况3.公司抵御风险能力及偿债能力4.公司经营管理水平及人员素质 41.简述证券交易程序 答：开户，委托，成交，清算与交割，过户 42.简述现货交易的特点 答：同事或基本同时办理成交和交割；实物交易方式；属于投资行为 43.简述期货交易的功能 答：有利于投资者转换价格风险、实现套现保值；有利于投机者的投机获利，从而为期货市场注入动力；有利于价格发现，治理市场的无序和混乱现象；用于资金周转 44.简述证券自营业务的特点 答：自主性；风险性；规模性；专业性；保密性；规范性 45.简述股份有限公司的股份的含义 答：股份是股份有限公司的资本构成部分；股份具有价值，其价值通过股票价格的形式表现出来；股份代表的是公司股东的权利和义务 46.简述股份有限公司的设立程序 答：申请；报批；认股缴款；创立；登记注册 47.简述我国股票上市的条件 答：股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行；公司股本总额不少于人民币5000万元。公司最近3年连续盈利，原有国有企业改组设立为股份有限公司，或者国内公司主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算；持有股票面值人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发型的股票达公司股票总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例可以适当降低，最低可为15%；公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 48.简述信息披露的具体内容 答：招股说明说；上市说明书；定期报告；临时报告 49.简述现代企业制度的特征。 答：产权明晰；权责明确；政企分开；管理科学 50.简述部分分立重组模式的利弊 答：优点：有利于调整原企业内部的运行机制，提高各企业生产率和竞争力，缺点：容易造成两极分化，给原企业的管理带来不便 51.简述股份制改组的目的 答：筹集资金；展缓企业经营机制，建立现代企业的运行制度；确立法人财产权，实现政企分开；调动各个方面的积极性，增强企业的凝聚力；调整产业结构，优惠资源配置。 52.简述整体重组模式的利弊 答：优点：有利于减少政府干预，明晰产权归属主体，操作简便。缺点：对进一步提高劳动生产效率将会产生负面影响。 53.简述证券市场上法制建设的目的 答：（1）维护证券市场秩序，规范证券发行交易行为，保证证券发行交易公平、公正、顺利地进行，建设一个健康、稳定、有序的证券市场（2）保护投资者合法权益，维护证券市场信誉，反对和禁止垄断、欺诈、操纵市场、内幕交易等违法行为，并对已发现的此类行为予以严惩。（3）促进国民经济发展，这是发展证券市场的根本目的。 54.简述我国证券市场法规建设的原则 答：1.结合外国的成功经验，走具有中国特色的证券市场法制建设道路。（2）要有利于证券市场的规范和发展。（3）要有利于促进统一的证券市场和集中统一的证券管理体制的形成。（4）从实际出发，建立符合实际情况、具有可操作性的证券法律法规体系 55.简述自律与政府监管的不同之处 答：1.性质不同（2）监管依据不同（3）监管范围不同（4）监管的具体内容不同（5两者采用的处罚不同 56.简述证券市场上的规范与发展的关系 答：1.发展是证券市场运动的油门，规范则是方向盘，二者缺一不可。（2）发展是硬道理，规范是为了更好地发展证券市场，使其各项经济功能能为更多的经济主体服务。（3发展是规范的，而不是盲目的，规范说明了证券市场这种运动的性质。忽略规范，只重发展，仅能获得短期利益，表面上轰轰烈烈，实际上潜藏着巨大的风险危机。 57.简述国家统一监管模式的优点 答：1.能公平、公正、高效严格地发展其监管作用，并能协调全国各地证券市场活动，防止出现过度投机的混乱局面。（2）具有统一的证券法规，使证券市场应为有法可依，提高证券监管的权威性（3）监管者的地位超脱，更注重保护投资者的利益。 58.简述自律模式的优点 答：1.能够充分发挥市场的创新和竞争意识，有利于活跃证券市场。（2）允许证券商参与制定证券市场监管规则，从而使证券市场监管更切实际、效率更好（3）自律组织对市场发生的违规行为能做出迅速、有效的反应，防止事态进一步的扩大。 论述题 1. 试述投资行为与投机行为的差别。 答：1．买卖证券的目的不同：采用投资行为的投资者(以下简称投资者)其投资目的是为了获取稳定的利息和长期的资本所得；采用投机行为的投资者(以下简称投机者。)，其投资目的是为了短期内获得资得；2．承担风险的程度不同：投资者关心的是资本安全，而不是期望很高的收益，所以这种投资者不会投资风险较大的证券买卖；投机者则倾向于投资那些能获得预期较高收益的证券，因此他们愿意承担较大的投资风险。3．投资决策的依据不同：投资者一般在决策前要对上市公司的资料及市场各方面的信息进行认真分析，加以比较后才做出投资决策；投机者就不那么注重对上市公司的资料及市场信息作分析，他们进行投资决策的依据，多靠内幕消息和社会传闻；4．持有证券的时间长短不同：以持有股票的时间长短为例。在比较成熟的股票市场上，投资者购进股票后，持股时间能在一年以上；投机者买进股票后，持股时间在几个星期至几个月之间，不会太长。 2. 试述证券市场的功能. 答（1）筹集资金。筹集资金是证券市场最显著的功能。证券市场之所以具有这一功能，是因为：第一，它能够融通资金。证券市场以其特有的方式，为资金盈余部门和资金短缺部门提供了直接融通资金的渠道。第二，证券市场还能够对资金提供导向作用。资金供求双方的竞争使资金价格形成，资金价格引导、调节着资金的流向第三，证券市场特别能够集中资金。投向社会亟待发展而又耗资巨大的企业和部门。这是证券市场优于其他筹资渠道的特殊功能之一　（2）转换机制。证券市场在为企业提供筹资渠道的同时，还发挥着促进公司转换经营机制的功能。（3）配置资源。证券市场配置资源的功能，是指证券市场能够优化资源在各产业部门之间的配置。这种功能源于证券在发行和买卖过程中所产生的对交易资金的导向性，即进入证券交易的资金会自发地流向优势企业和朝阳产业，从而推动着产业结构调整，优化了资源配置，促进经济迈上新的台阶。（4）分散风险。证券市场给投资者和融资者提供的不仅是丰富的投融资渠道，而且也提供了一条分散风险的渠道。 3. 试述直接融资方式意义。 答（１）直接融资方式是以债券及其他证券为融资工具，凭借证券市场的运行实施融资的一种金融机制（２）与间接融资方式不同。在直接融资方式下，企业和其他经济单位可以直接从社会上吸收和筹措资金。直接融资使融资决策主体变为企业和居民，并在这两者之间形成直接的经济联系，便于企业通过转换自身经营机制，最大可能地吸收社会资金。这不仅适应我国国民经济发展的要求，也适应了我国企业向现代企业转制变化的要求。（３）直接融资突出了证券市场在整个金融运行中的重要地位，使证券市场刚开放不久就发挥出活跃经济的作用，显示出其内在的生命力。但直接融资并不排斥间接融资。把两种融资方式结合起来以搞活金融市场，使两种融资方式相互配合，相互协调，又相互竞争。 4. 试述股东大会主要的内容和权限 答：股东大会主要决议内容和权限是：（1）变更公司章程，增减公司资本，决定公司的合并和解散；（2）选择和罢免董事、监事及其他重要人事任免；（3）审查批准公司年度营业报告书、资产负债表、损益表及其他会计报表；（4）决定股息和红利的分配方案，决定与全体股东有重大利害关系的事项；（5）讨论通过股东提出的各种决议草案。 5.试述股份有限公司的特点 答 ：(1)发行股票。发行股票是股份有限公司最显著的特征。股份有限公司把资本总额划分为等额股份，并且以股票形式来表现。(2)实行有限责任制度。这种公司的组织形式适宜于股东，有利于投资，加快了资本流动。有限责任使股东仅以出资额为限对公司负责。 (3)有完备的规章制度，实行所有权与管理权的分离。公司组织结构严密，各项制度执行严格，办事效率高，公司实行所有权与管理权的分离 (4)是独立的法律主体。股份公司具有明确的权利和承担义务的能力，可以取得资产也可以承担债务，有自己独立的组织章程(5)实行财务公开原则。股份有限公司依法每隔一段时间必须公布其财务和经营状况。 6. 试比较股票债券的异同。 答：债券与股票的相同点：（1）债券与股票都是有价证券，是