利率市场化背景下商业银行贷款定价研究.docx

稻壳儿网络大学毕业设计论文题目学院部专业学生姓名学号年级指导教师职称年月日利率市场化背景下商业银行贷款定价研究一商业银行贷款定价研究的现状贷款定价是指商业银行为获取预期的收益采取风险收益盈利目标信用评价和客户关系管理为中心的方法为贷放的资金确定合理价格的行为也即确定合理贷款利率的行为在现代商业银行长达三百余年的演化过程中作为最重要的资产贷款一直在银行运营中占据重要的位置合理的贷款定价良好的贷款结构和大量的贷款资产是现代商业银行核心能力的关键要素自上世纪九十年代末以来我国银行业经历了从计划依赖到市场驱动的转型贷款定价方面也出现了诸多问题本世纪以来中国人民银行不断加大利率市场化改革的力度以扩大商业银行的贷款定价权限年月日和月日人民银行对存贷款利率进行了两次下调并进行了存贷款利率浮动区间的调整首次允许商业银行存款利率上浮贷款利率下浮至突破了银行的保本点意味着存款利率市场已迈出了决定性的步伐而贷款利率的市场化改革已基本到位商业银行已具有较大的贷款定价自主权在我国商业银行贷款定价改革的过程贷款定价理论的研究也异军突起近年来出现了一些有价值的研究成果对贷款定价改革存在着一定的理论借鉴作用谭德俊彭建认为贷款定价是市场经济体制下商业银行的一项复杂性极高的工作直接决定着商业银行的盈利能力并提出了以安全性效益性和流动性三性平衡为基础的商业银行贷款定价模式周凯研究了基于的商业银行贷款定价模式分析了贷款定价的必要性并推导了贷款定价模型阐述了贷款定价模型的核心思想认为贷款定价的四个决定因素是资金成本经营成本风险成本资本成本马鸿杰杨玉兵胡汉辉以贷款溢价率为因变量以贷款企业的资产负债率流动比率速动比率总资产的对数值主营净利率总资产收益率净资产收益率存货周转率以及合同特征和治理结构特征等为自变量实证检验了国有商业银行的贷款定价机理蒋立芳研究了新疆巴州国有商业银行的贷款定价机制认为随着利率市场化的深入贷款定价将成为国有商业银行经营体系的核心组成部分能够真实地反映资金市场供求关系的贷款定价机制的制定是国有商业银行所面临的一个新问题何晓光许友传研究了贷款定价信用风险成本的计量方法认为正确地评估贷款定价的信用风险成本和客户的违约风险合理地确定风险补偿水平是贷款定价的关键性环节并对一般客户的单项债权和重要客户的全部债权的信用风险成本进行了分析为银行贷款定价的信用风险管理提供了有益的参考字如钧崇凌俊范向前以中国农业银行云南省分行为例研究了国有商业银行贷款定价模型的构建问题按照西方商业银行贷款定价的一般性方法结合于成本主导和差异化贷款定价策略构建了一个成本主导的供需均衡贷款定价模型并由此推导了均衡贷款利率公式潘再见在对进行扩展性研究的基础上得出开放条件下商业银行贷款定价行为与房地产价格泡沫的相关分析模型发现房地产价格与利差和汇率负相关与存贷利率正相关而提高借款人的自付权益成本可削弱贷款定价中的低谷行为对房价的影响王天赐以贷款利率为自变量以资产负债率流动比率现金流量负债比率销售利润销售收入补贴收入净利润大股东持股比例控股股东性质为自变量构建了商业银行贷款定价模型并进行了检验发现公司的财务数据对贷款定价存在着很大的影响宋磊以商业银行平均贷款利率作为因变量以营业费用率资金成本率不良贷款增长率资产权益率增长率最大家贷款企业占比低压和质押贷款占比为自变量以基准利差率为控制变量实证性地检验了贷款定价的内部机理发现了显着性和非显着性影响因素人民银行海口中心支行课题组以商业银行平均贷款余额为因变量以年平均贷款利率同比增速通货膨胀率和平均资本充足率为自变量构建了新巴塞尔资本协议下的贷款定价模型发现违约风险贷款集中度和资本充足率是决定银行贷款利率的主要因素综合上述文献分析可知商业银行贷款定价的研究主要分为四类第一类是在理论分析和数据检验的基础上构建各种贷款定价模型第二类是以贷款收益为核心的各种风险定价的分析主要有贷款收益客户盈利程度银行成本补偿资金风险回报的分析第三类是以期权定价理论为基础的信用评价注重对企业资产价值的分析通过借款人行为的分析来求出违约率和包含提前偿还风险在内的内含期权价值第四类是通过对各种贷款定价方法的比较对适合于中国银行运营的贷款定价模式进行探讨二贷款定价的内涵与原则贷款定价是银行运营的核心业务是信贷业务的关键环节国有商业银行贷款风险定价是指商业银行在科学计量和评估不同类别贷款风险的基础上按照收益覆盖成本和风险的原则实施差异化的定价行为贷款风险定价所设定的利率需要大于或等于贷款最低目标利率在这里贷款最低目标利率的计算公式是贷款最低目标利率贷款资金成本率贷款管理费用率税负成本预期风险损失率吸引存款率中间业务收益率要求的资本收益率贷款价格是一个组合概念包括贷款利率贷款承诺费贷款服务费提前偿付或逾期罚款等要素其中贷款利率是贷款价格的主要组成部分在宏观经济环境中贷款利率的关键影响因素是贷款市场的资金供求状况作为贷款的供给方从微观层面来看商业银行在贷款业务的实际操作过程中应考虑多方面的贷款定价因素银行贷款定价的基本原则一般包括如下方面一是效益原则银行贷款定价要以效益为中心贷款利率的确定要与银行的筹资成本风险和预期收益相匹配即在有效风险防控的前提下实现银行贷款效益的最大化二是市场原则银行的贷款定价要充分考虑到客户的要求和市场竞争的需要坚持以市场为导向以扩大自身的市场份额为目标通过银行与客户的协商来确定借贷双方满意的贷款利率三是区别对待原则银行要根据资金安全性流动性和效益性的要求针对不同的贷款品种和不同的客户来实行差别贷款利率一般而言对一般客户实行规范化的统一贷款定价而对重要客户实行个性化的综合定价四是规范管理原则银行在建立先进的贷款定价机制和科学的定价方法的基础上切实提高银行的定价能力和定价水平并在不断完善的信息技术的支持下逐步建立高效规范科学的定价机制三商业银行利率市场化的进程我国信贷市场利率市场化的改革始于年是在西方信贷利率市场化的影响下产生的年我国政府先后颁布了中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定和国务院关于金融体制改革的决定提出了利率市场化改革的设想至年月日人行又发布了稳步推进利率市场化报告提出了商业银行的若干市场化贷款定价策略年月日和月日人民银行对存贷款利率进行了两次下调并突破了银行的保本点意味着信贷市场利率改革已达到一个新的高度长期以来由于受到利率管制的约束我国商业银行很少考虑贷款价格和风险之间的对称关系信贷市场贷款定价经验匮乏在我国政府和人民银行的推动下这一局面逐渐好转主要表现在如下几个方面其一初步建立了贷款定价机制规范了贷款定价的程序其二建立了贷款定价机构由财务审计信贷等部门组成职责和分工明确其三实施了贷款浮动利率体现了利率市场化的意图提高了人民银行利率杠杆的作用其四实施了差异化贷款定价增强了风险溢价的意识我国信贷市场利率市场化是一个缓慢的渐进的探索性的过程由于缺乏相关的经验同时也由于我国金融市场环境与西方国家存在着差异导致我国利率市场化远未达到成熟稳健的状态我国利率市场化改革的简要路径如表所示四商业银行贷款定价的基础理论银行贷款利率理论包括古典利率理论流动性偏好理论信贷赔给理论和资产定价理论这些理论在银行贷款的不同发展阶段均发挥着现实的作用不过古典利率理论和流动性偏好理论没有考虑到信息不等称环境下银行业所面临的风险而信贷配给理论和资产定价理论不仅考虑到信贷市场的资金供求的差异也考虑到由于信息不对称而导致的风险古典利率理论古典利率理论是以市场供求理论来决定资金价格的理论是古典经济学的利率理论该理论认为贷款利率是由信贷市场上资金供给和资金需求共同决定的供需曲线的交点决定了均衡贷款量资金供给大于资金需求时利率上升资金需求大于资金供给时利率下降对于商业银行而言资金供不应求时提高利率反之则降低利率不过银行贷款利率始终大于存款利率流动性偏好理论流动性偏好理论是指贷款利率是由最后一个贷款资金单位的边际效用决定的最后一个单位贷款资金价格就是贷款利率流动性偏好理论认为随着银行贷款资金数额的增加它的边际利润将逐渐减少当边际收入等于边际成本时即贷款收益等于存款成本时银行停止贷款并将这时的单位贷款收益或单位贷款成本作为银行的贷款利率根据流动性偏好理论资金边际供给曲线和边际需求曲线的焦点决定了均衡贷款量流动性偏好利率理论分为三类一类是边际生产率理论包括杰文斯的时间边际生产力理论克拉克的资本边际生产力理论庞巴维克的最后生产过程边际生产力理论及时差利息理论另一类是局部均衡利率理论包括马歇尔的储蓄投资理论费雪的借贷资金理论卡佛的边际储蓄投资理论凯恩斯的流动偏好性理论还有一类是一般均衡利率理论包括熊彼特和罗伯特的可贷资金理论希克斯和汉森的理论麦芝勒的理论和帕金廷的理论信贷配给理论在信贷市场上由于信息不对称的存在银行收益不仅取决于利率也取决于贷款风险即企业违约为银行所带来的风险即使借款人愿意支付很高的利息银行也未必给予贷款即在一个特定的利率水平之上银行便停止贷款这种现象就是信贷配给可见信贷配给的根源在于银行和借款人之间的信息不对称是银行在无法完全监控借款人行为下的一种理性选择它认为贷款利率是一个低于使借贷供求相等的均衡利率的利率信贷资金需要在借款人之间进行分配并非每个借款人的愿望都能得到满足资产定价理论资产定价理论经历了一个连续发展的过程上世纪年代提出了资产组合理论为金融理论带来革命性的变革年利用资产组合原理证明了风险资产和非风险资产组合下的风险和收益理想组合存在的可能性上世纪年代提出了资本资产定价模型理论认为投资收益等于无风险资产收益加上风险调整上世纪年代初期哈佛大学教授坦福大学荣誉教授和数学家提出了布莱克斯科尔斯公式推进了期权定价理论和其它衍生品定价的发展年提出了套利定价理论认为在市场资产组合的收益上投资收益的期望值与其协方差线性相关五商业银行贷款定价的模式银行贷款定价模是包括成本加成定价基准利率加点定价和客户盈利分析定价三种基本模式不过在银行实际贷款定价过程中三种模式可以混合使用成本加成定价模式成本加成定价模式是指这样一种定价模式贷款的价格必须补偿银行筹集资金的成本相关管理费用和贷款风险并确保银行获取一定的利润资金成本是指银行机构为筹集资金所支付的成本而贷款价格由筹资成本贷款费用风险补偿和目标利润等组成贷款费用有时也称为非资金性操作成本由信用调查费用信用分析费用抵押物鉴别与评估费用贷款资料管理费用工资和福利等因素组成风险补偿费用是指由于风险的客观存在而收取的费用包括违约风险补偿费和期限风险补偿费违约风险补偿费取决于客户的信用评级而期限风险补偿费取决于贷款期限目标利润是指一定贷款利率下银行所获得的利润水平成本加成定价模式包括贷款保本利率和贷款保利利率两种基本的计算公式前者是资金成本贷款费用和风险补偿费之和后者是资金成本贷款费用风险补偿费和目标收益率之和银行业是典型的金融百货公司或者多产品企业在进行成本加成定价时需要构建合理的成本核算系统精确地归集和分配各项贷款成本并充分估计贷款的违约风险和期限风险等风险建立行之有效的信用评级制度基准利率加点定价模式基准利率加点定价模式是在基价的基础上加上不同利差的定价模式是国际银行业较为流行的贷款定价方法在这种模式下银行针对不同的风险程度和不同的客户种类实施不同的贷款利率客观上要求银行在确定资金成本的基础上考虑到不同贷款的违约成本以一般市场价格水平为出发点来寻找最优贷款价格在基准利率加点定价模式下贷款利率包括基准利率优惠利率和风险加点两个要素前者包括银行的预期利润后者考虑到客户的违约风险和期限风险具体操作方法是先选择某种基准利率为基价再根据客户的不同信用等级或者风险程度确定不同的利差对于银行机构而言一般在基准利率的基础上加点或者乘上一个合适的系数上世纪年代大萧条时期的优惠利率就是一种基准利率在金融市场上由于同业竞争的加剧贷款利率有时候会低于优惠利率上世纪年代以来伦敦同业拆借利率成为许多银行的基准利率客户盈利分析模式客户盈利分析模式是指银行机构从资产业务负债业务以及中间业务的视角通过全面分析客户对银行的贡献来进行定价的方式是一种以银行和客户的整体关系为基础的定价模式在客户盈利分析模式中银行机构需要综合计算成本和收益充分考虑到目标利润和客户风险的影响客户盈利分析模式的三大要素是银行的目标利润来源于客户的收入以及贷款服务总成本目标利润受到银行的产权资本目标利润率贷款额和贷款的资本金支持率三个要素的影响产权资本目标收益率通常由银行上层管理者来决定银行的贷款资金来源于资金库而资金库中的资金来源于负债和产权资本股东权益西方财务学家一直认为商业银行所发放的任何一笔贷款资金来源都可分解为举债和产权资本两个方面来源于客户的收入包括贷款利息收入客户存款账户收入结算手续费收入和其他服务费收入等其中贷款利息收入包括所有的授信资产收入如票据贴现收入打包贷款收入和出口押汇收入等客户存款账户收入是指在人民银行的存款准备金的利息收入结算手续费收入是指银行办理各种国内国际结算手续费的收入其他收入包括代理买卖外汇代发工资代发水电费保管箱业务等获取的收入贷款服务总成本包括资金成本贷款费用客户违约成本客户存款利息支出费用帐户管理成本等要素其中资金成本是指银行提供贷款所耗费的成本贷款费用是指贷款过程中发生的各项费用包括项目评估费贷款资料和档案保管费客户信用调查费用抵押物的维护维修费用信贷人员薪酬和福利法律文书费用和贷款回收费用等客户违约费用是指银行的信用风险损失利息支出费用是指为客户的活期存款和定期存款所支付的利息账户管理成本是指转帐存现提现和账户维持等业务所发生的账户操作费用六商业银行贷款定价存在的主要问题相比于西方商业银行而言我国商业银行贷款定价的经验不足技能匮乏远未达到现代商业银行的要求主要表现在如下方面第一定价方式随意性较大贷款定价需要商业银行依赖于内部评级数据对资金成本和贷款风险进行精确地分析合理分摊资金成本和非资金成本量化贷款项目的损失概率和贷款客户的信用风险我国商业银行的贷款定价行为在一定程度上考虑了市场竞争客户信用等级上级机构的指导利率央行的利率政策等因素但对资金成本风险成本营运成本客户贡献率预期利润区域市场利润水平等缺乏精确地测算容易在最大上浮利率和最大下浮利率的两个极点上飘动忽略了银行内部的合理资金配置第二风险和收益之间缺乏匹配我国信贷市场处于利率市场化的过渡时期根据国际信贷市场的经验利率水平是逐渐升高的长期利率要高于短期利率根据利率风险管理原则如果贷款的期限越长则贷款风险越大风险溢价就越多利率也就越高然而在我国商业银行贷款定价中却常常存在短期贷款利率高于中长期贷款利率的现象第三贷款定价机制僵化利率市场化的目标就是削除利率管制的负面影响根据资金成本和目标收益来灵活地选择定价模式并确立贷款价格由于受到上级银行的限制我国大多银行机构自主定价的权限过小甚至完全丧失只能对特定的优质客户实行优惠定价定价机制的僵化必然导致贷款价格的大范围雷同形同于利率管制第四贷款定价的业务数据不足现代商业银行的贷款定价需要历史数据的支持因而需要大量贷款数据的积累储存和管理我国利率市场化的时间较短长期以来对客户的违约担保补偿和贷款回收的情况缺乏详细记录同时我国金融中介信用评级机制也较为落后主要依赖于客户自己提供的资料和银行信贷登记咨询的资料可信度较低由于受到信息资源的约束尽管一些商业银行引入了国外成熟的定价模式但也往往功败垂成第五贷款成本管理滞后成本核算是贷款定价的前提在成本加成定价基准利率加点定价和客户盈利分析定价中都是核心性的要素我国商业银行普遍存在着资金来源成本和资金运用成本脱钩的现象分客户核算分业务线核算和分产品核算的功能不足贷款成本管理主要依赖于银行信息系统而我国商业银行信息系统中贷款成本核算子系统的功能有待扩充第六贷款定价机制缺乏贷款定价机制是组织机构设计操作流程规范以及贷款风险评估等方法的有机结合在利率管制时期由于缺乏定价自主权商业银行基本上不进行贷款定价的计算只考虑客户的信用等级和还款能力我国商业银行贷款定价机制缺乏主要表现在缺乏完整的组织框架来负责贷款利率管理缺乏专门的贷款定价机构没有将贷款定价纳入信贷决策系统未能将贷款项目收益和部门受益以及人员收益相挂钩七商业银行贷款定价的深化策略贷款定价涵盖银行战略实施信用风险评估客户综合贡献评价全面成本估算和银行内部交易等事项对于我国商业银行而言贷款定价机制与西方商业银行存在着一定的差异需要在如下方面深入发展首先确定内部资金转移价格构建内部资金转移定价系统内部资金业务包括资金筹集业务资金调拨业务和资金运用业务等分属于不同的部门内部资金转移定价的目标是根据资金的边际成本率在银行的各个部门之间分配资金在功能上可以实现利率风险和信用风险的分离将贷款决策集中于信贷风险的分析在内部资金转移过程中资金管理部门负责资产和负债的匹配工作并兼顾资金来源与资金运用部门的利益以及总行与分行的利益其次构建信贷风险评价体系以测量贷款风险水平贷款定价的关键环节是风险评估和确立风险补偿水平以内部评价法为核心贷款风险评估体系的构建主要包括建立以违约率为核心的客户风险评级和以违约损失率为核心的债项风险评级二维信贷风险评级体系实施风险级别的细分构建风险管理信息系统积累风险计量信贷数据其中信贷数据包括客户评级基础数据评价历史数据级别迁移数据客户违约数据违约清偿数据等再次建立运营成本分摊系统以推行全面成本管理全面成本管理的具体方法是建立成本中心和利润中心逐步缩小成本核算单位将运营成本合理地分摊到相关的银行部门机构产品和客户从而准确地评价客户的综合贡献率和产品盈利能力在成本管理过程中也可以实施作业成本法来细分成本流程以提高成本核算的准确性另外构建贷款定价信息系统平台贷款定价信息系统是现代商业银行贷款定价的平台需要与其他业务子系统高度集成并且能根据现有的银行数据产生准确的客户违约概率违约损失率收益率等参数贷款定价信息系统是一种决策支持系统是银行信息系统的一个子系统是银行信息化的核心目标之一最后构建科学的贷款定价激励机制贷款定价是信贷业务的核心内容是决定信贷业务成败的核心要素之一客观上需要建立可靠的激励机制来提高贷款定价的效率贷款定价激励机制一般以盈利能力为核心来引导信贷营销以此来发挥贷款定价系统的功能西方商业银行贷款定价激励的方法较多应用较为成熟而我国商业银行的激励方法较为单一且缺乏规范性参考文献