常用财务报表分析指标解释及计算.doc

常用财务报表分析指标解释及计算公式一变现能力比率流动比率流动资产流动负债速动比率流动资产存货流动负债营运资本流动资产流动负债二资产管理比率存货周转率次数主营业务成本平均存货应收账款周转率主营业务收入平均应收账款营业周期存货周转天数应收账款周转天数三负债比率产权比率负债总额股东权益已获利息倍数息税前利润利息费用四盈利能力比率净资产收益率净利润平均净资产五杜邦财务分析体系所用指标权益净利率资产净利率权益乘数销售净利率总资产周转率权益乘数权益乘数资产总额股东权益总额负债总额股东权益总额资产负债率六上市公司财务报告分析所用指标每股收益普通股总股数每股净资产净资产收益率当年股数没有发生增减变动时后者也适用市盈率普通股每股市价普通股每股收益每股股利股利总额年末普通股股份总数股利支付率股利总额净利润总额市盈率股票获利率当年股数没有发生增减变动时后者也适用股票获利率普通股每股股利普通股每股市价又叫当期收益率本期收益率股利保障倍数每股收益每股股利每股净资产年度末股东权益年度末普通股数市净率每股市价每股净资产净资产收益率净利润年末净资产七现金流量分析指标一现金流量的结构分析经营活动流量经营活动流入经营活动流出二流动性分析反映偿债能力现金到期债务比经营现金流量净额本期到期债务现金流动负债比重点经营现金流量净额流动负债反映短期偿债能力现金债务总额比重点经营现金流量净额债务总额三获取现金能力分析销售现金比率经营现金流量净额销售额每股营业现金流量重点经营现金流量净额普通股股数全部资产现金回收率经营现金流量净额全部资产四财务弹性分析现金满足投资比率现金股利保险倍数重点每股经营现金流量净额每股现金股利五收益质量分析现金营运指数经营现金的净流量经营现金毛流量四个常用比率的关系资产负债率负债资产资产权益率所有者权益资产产权比率负债所有者权益权益乘数资产所有者权益三个指标息税前利润息前税后利润息税后利润净利润变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少流动比率公式流动比率流动资产合计流动负债合计企业设置的标准值意义体现企业的偿还短期债务的能力流动资产越多短期债务越少则流动比率越大企业的短期偿债能力越强分析提示低于正常值企业的短期偿债风险较大一般情况下营业周期流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素速动比率公式速动比率流动资产合计存货流动负债合计保守速动比率货币资金短期投资应收票据应收账款净额流动负债企业设置的标准值意义比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力因为流动资产中尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比以衡量企业的短期偿债能力分析提示低于的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力账面上的应收账款不一定都能变现也不一定非常可靠变现能力分析总提示增加变现能力的因素可以动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉减弱变现能力的因素未作记录的或有负债担保责任引起的或有负债资产管理比率存货周转率公式存货周转率产品销售成本期初存货期末存货企业设置的标准值意义存货的周转率是存货周转速度的主要指标提高存货周转率缩短营业周期可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平存货周转率越高存货的占用水平越低流动性越强存货转换为现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力也是整个企业管理的重要内容存货周转天数公式存货周转天数存货周转率期初存货期末存货产品销售成本企业设置的标准值意义企业购入存货投入生产到销售出去所需要的天数提高存货周转率缩短营业周期可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平存货周转速度越快存货的占用水平越低流动性越强存货转换为现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力也是整个企业管理的重要内容应收账款周转率定义指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数公式应收账款周转率销售收入期初应收账款期末应收账款企业设置的标准值意义应收账款周转率越高说明其收回越快反之说明营运资金过多呆滞在应收账款上影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转率要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一季节性经营的企业第二大量使用分期收款结算方式第三大量使用现金结算的销售第四年末大量销售或年末销售大幅度下降应收账款周转天数定义表示企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间公式应收账款周转天数应收账款周转率期初应收账款期末应收账款产品销售收入企业设置的标准值意义应收账款周转率越高说明其收回越快反之说明营运资金过多呆滞在应收账款上影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转率要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一季节性经营的企业第二大量使用分期收款结算方式第三大量使用现金结算的销售第四年末大量销售或年末销售大幅度下降营业周期公式营业周期存货周转天数应收账款周转天数期初存货期末存货产品销售成本期初应收账款期末应收账款产品销售收入企业设置的标准值意义营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间一般情况下营业周期短说明资金周转速度快营业周期长说明资金周转速度慢分析提示营业周期一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析营业周期的长短不仅体现企业的资产管理水平还会影响企业的偿债能力和盈利能力流动资产周转率公式流动资产周转率销售收入期初流动资产期末流动资产企业设置的标准值意义流动资产周转率反映流动资产的周转速度周转速度越快会相对节约流动资产相当于扩大资产的投入增强企业的盈利能力而延缓周转速度需补充流动资产参加周转形成资产的浪费降低企业的盈利能力分析提示流动资产周转率要结合存货应收账款一并进行分析和反映盈利能力的指标结合在一起使用可全面评价企业的盈利能力总资产周转率公式总资产周转率销售收入期初资产总额期末资产总额企业设置的标准值意义该项指标反映总资产的周转速度周转越快说明销售能力越强企业可以采用薄利多销的方法加速资产周转带来利润绝对额的增加分析提示总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力经常和反映盈利能力的指标一起使用全面评价企业的盈利能力负债比率负债比率是反映债务和资产净资产关系的比率它反映企业偿付到期长期债务的能力资产负债比率公式资产负债率负债总额资产总额企业设置的标准值意义反映债权人提供的资本占全部资本的比例该指标也被称为举债经营比率分析提示负债比率越大企业面临的财务风险越大获取利润的能力也越强如果企业资金不足依靠欠债维持导致资产负债率特别高偿债风险就应该特别注意了资产负债率在比较合理稳健达到及以上时应视为发出预警信号企业应提起足够的注意产权比率公式产权比率负债总额股东权益企业设置的标准值意义反映债权人与股东提供的资本的相对比例反映企业的资本结构是否合理稳定同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度分析提示一般说来产权比率高是高风险高报酬的财务结构产权比率低是低风险低报酬的财务结构从股东来说在通货膨胀时期企业举债可以将损失和风险转移给债权人在经济繁荣时期举债经营可以获得额外的利润在经济萎缩时期少借债可以减少利息负担和财务风险有形净值债务率公式有形净值债务率负债总额股东权益无形资产净值企业设置的标准值意义产权比率指标的延伸更为谨慎保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度不考虑无形资产包括商誉商标专利权以及非专利技术等的价值它们不一定能用来还债为谨慎起见一律视为不能偿债分析提示从长期偿债能力看较低的比率说明企业有良好的偿债能力举债规模正常已获利息倍数公式已获利息倍数息税前利润利息费用利润总额财务费用财务费用中的利息支出资本化利息通常也可用近似公式已获利息倍数利润总额财务费用财务费用企业设置的标准值意义企业经营业务收益与利息费用的比率用以衡量企业偿付借款利息的能力也叫利息保障倍数只要已获利息倍数足够大企业就有充足的能力偿付利息分析提示企业要有足够大的息税前利润才能保证负担得起资本化利息该指标越高说明企业的债务利息压力越小盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润的能力不论是投资人还是债务人都非常关心这个项目在分析盈利能力时应当排除证券买卖等非正常项目已经或将要停止的营业项目重大事故或法律更改等特别项目会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素销售净利率公式销售净利率净利润销售收入企业设置的标准值意义该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少表示销售收入的收益水平分析提示企业在增加销售收入的同时必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高销售净利率可以分解成为销售毛利率销售税金率销售成本率销售期间费用率等指标进行分析销售毛利率公式销售毛利率销售收入销售成本销售收入企业设置的标准值意义表示每一元销售收入扣除销售成本后有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利分析提示销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利企业可以按期分析销售毛利率据以对企业销售收入销售成本的发生及配比情况作出判断资产净利率总资产报酬率公式资产净利率净利润期初资产总额期末资产总额企业设置的标准值根据实际情况而定意义把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较表明企业资产的综合利用效果指标越高表明资产的利用效率越高说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果否则相反分析提示资产净利率是一个综合指标净利的多少与企业的资产的多少资产的结构经营管理水平有着密切的关系影响资产净利率高低的原因有产品的价格单位产品成本的高低产品的产量和销售的数量资金占用量的大小可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题净资产收益率权益报酬率公式净资产收益率净利润期初所有者权益合计期末所有者权益合计企业设置的标准值意义净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率也叫净值报酬率或权益报酬率具有很强的综合性是最重要的财务比率分析提示杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面如资产周转率销售利润率权益乘数另外在使用该指标时还应结合对应收账款其他应收款待摊费用进行分析现金流量分析现金流量表的主要作用是第一提供本企业现金流量的实际情况第二有助于评价本期收益质量第三有助于评价企业的财务弹性第四有助于评价企业的流动性第五用于预测企业未来的现金流量流动性分析流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力现金到期债务比公式现金到期债务比经营活动现金净流量本期到期的债务本期到期债务一年内到期的长期负债应付票据企业设置的标准值意义以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较可以体现企业的偿还到期债务的能力分析提示企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外一般应当是经营活动的现金流入才能还债现金流动负债比公式现金流动负债比年经营活动现金净流量期末流动负债企业设置的标准值意义反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度分析提示企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外一般应当是经营活动的现金流入才能还债现金债务总额比公式现金流动负债比经营活动现金净流量期末负债总额企业设置的标准值意义企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外一般应当是经营活动的现金流入才能还债分析提示计算结果要与过去比较与同业比较才能确定高与低这个比率越高企业承担债务的能力越强这个比率同时也体现企业的最大付息能力获取现金的能力销售现金比率公式销售现金比率经营活动现金净流量销售额企业设置的标准值意义反映每元销售得到的净现金流入量其值越大越好分析提示计算结果要与过去比与同业比才能确定高与低这个比率越高企业的收入质量越好资金利用效果越好每股营业现金流量公式每股营业现金流量经营活动现金净流量普通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列企业设置的标准值根据实际情况而定意义反映每股经营所得到的净现金其值越大越好分析提示该指标反映企业最大分派现金股利的能力超过此限就要借款分红全部资产现金回收率公式全部资产现金回收率经营活动现金净流量期末资产总额企业设置的标准值意义说明企业资产产生现金的能力其值越大越好分析提示把上述指标求倒数则可以分析全部资产用经营活动现金回收需要的期间长短因此这个指标体现了企业资产回收的含义回收期越短说明资产获现能力越强财务弹性分析现金满足投资比率公式现金满足投资比率近五年累计经营活动现金净流量同期内的资本支出存货增加现金股利之和企业设置的标准值取数方法近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和同期内的资本支出存货增加现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数均取近五年的平均数资本支出从购建固定资产无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数存货增加从现金流量表附表中取数取存货的减少栏的相反数即存货的增加现金股利从现金流量表的主表中分配利润或股利所支付的现金项目取数如果实行新的企业会计制度该项目为分配股利利润或偿付利息所支付的现金则取数方式为主表分配股利利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用意义说明企业经营产生的现金满足资本支出存货增加和发放现金股利的能力其值越大越好比率越大资金自给率越高分析提示达到说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金若小于则说明企业部分资金要靠外部融资来补充现金股利保障倍数公式现金股利保障倍数每股营业现金流量每股现金股利经营活动现金净流量现金股利企业设置的标准值意义该比率越大说明支付现金股利的能力越强其值越大越好分析提示分析结果可以与同业比较与企业过去比较营运指数公式营运指数经营活动现金净流量经营应得现金其中经营所得现金经营活动净收益非付现费用净利润投资收益营业外收入营业外支出本期提取的折旧无形资产摊销待摊费用摊销递延资产摊销企业设置的标准值意义分析会计收益和现金净流量的比例关系评价收益质量分析提示接近说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当收益质量高若小于则说明企业的收益质量不够好解释计算什么叫流动比率就是流动资产除以流动负债的比值公式流动资产流动负债它反应的是短期偿债能力什么叫速动比率从流动资产中扣除存货部分再除以流动负债的比值公式为流动资产存货流动负债作用同什么叫利息支付倍数指企业经营业务收益与利息费用的比率用以衡量偿付借款利息的能力公式为税息前利润利息费用什么是应收帐款周转率和周转天数它反应了企业取得应收帐款的权利到收回款转为现金所需要的时间公式为周转率销售收入平均应收帐款周转天数应收帐款周转率什么是股东权益比率指股东权益与资产总额比率这指标反映的是所有者提供的资本在总资产中的比重并反映企业基本财务结构是否稳定巴菲特指标之公式为股东权益比率股东权益总额资产总数什么是资产负债比率指资产负债总额除以资产总额的百分比反映的是总资产中有多大比例是通过借债筹资来的也可以衡量企业在清算时保护全权人的利益的程度公式为负债总额资产总额巴氏指标什么是长期负债比率长期负债资产总额的百分比反映企业债务状况的指标公式为长期负债比率长期负债资产总额什么是股东权益与固定资产的比率是衡量公司财务结构稳定的指标股东权益除以固定资产总额的比率公式为股东权益总额固定资产总额它反映的是购买固定资产所需要资金有多大比例来自于所有投资者巴氏指标什么是存货周转率和存货周转天数前者是衡量和评估企业购入存货投入生产销售收回等环节管理状况的综合性指标是销售成本被平均存货所除得到的比率或叫存货周转次数用时间表示就是存货周转率就是存货天数化工为存货周转率销售成本平均存货存货周转天数存货周转率什么是固定资产周转率指销售收入与平均资产总额比值公式为总资产周转率销售收入平均资产总额它反映的是总资产的周转速度什么是股东权益周转率指销售收入与平均股东权益的比值公式为股东权益周转率销售收入平均股东权益反映的是公司运用所有者资产的效率巴氏指标主营业务收入增长率如何计算主营业务收入增长率本期主营业务收入上期主营业务收入上期主营业务收入什么是销售毛利率销售毛利率是毛利占销售收入的百分比公式为销售毛利率销售收入销售成本销售收入什么是销售净利率指净利与销售收入的百分比公式为销售净利率净利销售收入什么是资产收益率指净利润与平均资产总额的百分比公式为资产收益率净利润平均资产总额反映企业资产综合利用效果什么是股东权益收益率指净利润与平均股东权益的百分比公式为股东权益收益率净利润平均股东权益巴氏指标什么是主营业务利润率指主营业务利润与主营业务收入百分比公式为主营业务利润主营业务利润主营业务收入什么是每股净收益指本年盈余与总股本的比值反映普通股的获利水平公式为每股净收益净利优先股股息总股本什么是股息发放率指普通股每股股利与每股净收益百分比公式为股息发放率每股股利每股净收益什么叫普通股获利率指每股股息与每股市价的百分比衡量普通股股东当期股息收益率的指标公式为普通股获利率每股股息每股市价什么叫本利比指每股股价与每股股息的比值表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍以此来分析相对于股息而言股票价格是否被高估以及股票有无投资价值什么是市盈率指每股市价与每股盈余的比率是衡量企业盈利能力的重要指标反映投资者对每元利润所愿支付的价格公式为市盈率每股市价每股盈余每投收益什么是投资收益率指公司投资收益除以平均投资额的比值反映公司资金进行长短期投资的获利公式为投资收益率投资收益初期长短期投资期末长短期投资什么是每股净资产指净资产除以总股本股数的比值反映每股所代表的股东股益额公式为每股净资产净资产总股本什么是净资产倍率市净率指每股市价与每股净资产的比值表明股价以每股净资产的若干倍在流通转让评价股价相对于净资产而言是否被高估是投资者判断某只股票投资价值重要指标派现金转增送股的区别送红股是上市公司将本年的利润留在公司里发放股票作为红利从而将利润转化为股本送红股后公司的资产负债股东权益的总额结构并没有发生改变但总股本增大了同时每股净资产降低了转增股本则是指公司将资本公积金转化为股本转增股本并没有改变股东的权益但却增加了股本的规模因而客观结果与送红股相似简单而言送股是将利润转为股本转增是将资本公积金转为股本