企业财务分析中重要财务指标的计算与分析

162x54jpg企业财务分析中重要财务指标的计算与分析一一变现能力比率流动比率流动资产合计流动负债合计标准值意义体现企业的偿还短期债务的能力流动资产越多短期债务越少则流动比率越大企业的短期偿债能力越强分析提示低于正常值企业的短期偿债风险较大一般情况下营业周期流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素速动比率流动资产合计存货流动负债合计保守速动比率货币资金短期投资应收票据应收账款净额流动负债标准值意义比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力因爲流动资产中尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比以衡量企业的短期偿债能力分析提示低于的速动比率通常被认爲是短期偿债能力偏低影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力账面上的应收账款不一定都能变现也不一定非常可靠CDocumentsandSettingsAdministrator桌面常用图片博客jpg企业财务分析中重要财务指标的计算与分析二二资产管理比率162x54jpg存货周转率産品销售成本期初存货期末存货标准值意义存货的周转率是存货周转速度的主要指标提高存货周转率缩短营业周期可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平存货周转率越高存货的占用水平越低流动性越强存货转换爲现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力也是整个企业管理的重要内容存货周转天数存货周转率期初存货期末存货産品销售成本标准值意义企业购入存货投入生産到销售出去所需要的天数提高存货周转率缩短营业周期可以提高企业的变现能力分析提示存货周转速度反映存货管理水平存货周转速度越快存货的占用水平越低流动性越强存货转换爲现金或应收账款的速度越快它不仅影响企业的短期偿债能力也是整个企业管理的重要内容应收账款周转率销售收入期初应收账款期末应收账款标准值意义应收账款周转率越高说明其收回越快反之说明营运资金过多呆滞在应收账款上影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转率要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一季节性经营的企业第二大量使用分期收款结算方式第三大量使用现金结算的销售第四年末大量销售或年末销售大幅度下降应收账款周转天数应收账款周转率期初应收账款期末应收账款産品销售收入标准值意义应收账款周转率越高说明其收回越快反之说明营运资金过多呆滞在应收账款上影响正常资金周转及偿债能力分析提示应收账款周转天数要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况第一季节性经营的企业第二大量使用分期收款结算方式第三大量使用现金结算的销售第四年末大量销售或年末销售大幅度下降162x54jpg营业周期存货周转天数应收账款周转天数期初存货期末存货産品销售成本期初应收账款期末应收账款産品销售收入标准值意义营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金爲止的时间一般情况下营业周期短说明资金周转速度快营业周期长说明资金周转速度慢分析提示营业周期一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析营业周期的长短不仅体现企业的资产管理水平还会影响企业的偿债能力和盈利能力流动资产周转率销售收入期初流动资产期末流动资产标准值意义流动资产周转率反映流动资产的周转速度周转速度越快会相对节约流动资产相当於扩大资产的投入增强企业的盈利能力而延缓周转速度需补充流动资产叁加周转形成资产的浪费降低企业的盈利能力分析提示流动资产周转率要结合存货应收账款一并进行分析和反映盈利能力的指标结合在一起使用可全面评价企业的盈利能力总资产周转率销售收入期初资产总额期末资产总额标准值意义该项指标反映总资产的周转速度周转越快说明销售能力越强企业可以采用薄利多销的方法加速资产周转带来利润绝对额的增加分析提示总资产周转指标用於衡量企业运用资产赚取利润的能力经常和反映盈利能力的指标一起使用全面评价企业的盈利能力CDocumentsandSettingsAdministrator桌面常用图片横条2jpg企业财务分析中重要财务指标的计算与分析三三负债比率资产负债率负债总额资产总额标准值162x54jpg意义反映债权人提供的资本占全部资本的比例该指标也被称爲举债经营比率分析提示负债比率越大企业面临的财务风险越大获取利润的能力也越强如果企业资金不足依靠欠债维持导致资产负债率特别高偿债风险就应该特别注意了资产负债率在比较合理稳健达到及以上时应视爲发出预警信号企业应提起足够的注意产权比率负债总额股东权益标准值意义反映债权人与股东提供的资本的相对比例反映企业的资本结构是否合理稳定同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度分析提示一般说来産权比率高是高风险高报酬的财务结构産权比率低是低风险低报酬的财务结构从股东来说在通货膨胀时期企业举债可以将损失和风险转移给债权人在经济繁荣时期举债经营可以获得额外的利润在经济萎缩时期少借债可以减少利息负担和财务风险有形净值债务率负债总额股东权益无形资产净值标准值意义産权比率指标的延伸更爲谨慎保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度不考虑无形资产包括商誉商标专利权以及非专利技术等的价值它们不一定能用来还债爲谨慎起见一律视爲不能偿债分析提示从长期偿债能力看较低的比率说明企业有良好的偿债能力举债规模正常已获利息倍数息税前利润利息费用利润总额财务费用财务费用中的利息支出资本化利息通常也可用近似公式已获利息倍数利润总额财务费用财务费用标准值意义企业经营业务收益与利息费用的比率用以衡量企业偿付借款利息的能力也叫利息保障倍数只要已获利息倍数足够大企业就有充足的能力偿付利息分析提示企业要有足够大的息税前利润才能保证负担得起资本化利息该指标越高说明企业的债务利息压力越小162x54jpg企业财务分析中重要财务指标的计算与分析四四盈利能力比率销售净利率净利润销售收入标准值意义该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少表示销售收入的收益水平分析提示企业在增加销售收入的同时必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高销售净利率可以分解成爲销售毛利率销售税金率销售成本率销售期间费用率等指标进行分析销售毛利率销售收入销售成本销售收入标准值意义表示每一元销售收入扣除销售成本後有多少钱可以用於各项期间费用和形成盈利分析提示销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利企业可以按期分析销售毛利率据以对企业销售收入销售成本的发生及配比情况作出判断资产净利率净利润期初资产总额期末资产总额无标准值意义把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较表明企业资产的综合利用效果指标越高表明资产的利用效率越高说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果否则相反分析提示资产净利率是一个综合指标净利的多少与企业的资产的多少资产的结构经营管理水平有着密切的关系影响资产净利率高低的原因有産品的价格单位産品成本的高低産品的産量和销售的数量资金占用量的大小可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题净资产收益率净利润期初所有者权益合计期末所有者权益合计标准值162x54jpg意义净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率也叫净值报酬率或权益报酬率具有很强的综合性是最重要的财务比率分析提示杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面如资产周转率销售利润率权益乘数另外在使用该指标时还应结合对应收账款其他应收款待摊费用进行分析企业财务分析中重要财务指标的计算与分析五五现金流量流动性分析现金到期债务比经营活动现金净流量本期到期的债务本期到期债务一年内到期的长期负债应付票据标准值意义以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较可以体现企业的偿还到期债务的能力分析提示企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外一般应当是经营活动的现金流入才能还债现金流动负债比年经营活动现金净流量期末流动负债标准值意义反映经营活动産生的现金对流动负债的保障程度分析提示企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外一般应当是经营活动的现金流入才能还债现金流动负债比经营活动现金净流量期末负债总额标准值意义企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外一般应当是经营活动的现金流入才能还债分析提示计算结果要与过去比较与同业比较才能确定高与低这个比率越高企业承担债务的能力越强这个比率同时也体现企业的最大付息能力六获取现金的能力销售现金比率经营活动现金净流量销售额162x54jpg标准值意义反映每元销售得到的净现金流入量其值越大越好分析提示计算结果要与过去比与同业比才能确定高与低这个比率越高企业的收入质量越好资金利用效果越好每股营业现金流量经营活动现金净流量普通股股数无标准值意义反映每股经营所得到的净现金其值越大越好分析提示该指标反映企业最大分派现金股利的能力超过此限就要借款分红全部资产现金回收率经营活动现金净流量期末资产总额标准值意义说明企业资产産生现金的能力其值越大越好分析提示把上述指标求倒数则可以分析全部资产用经营活动现金回收需要的期间长短因此这个指标体现了企业资产回收的含义回收期越短说明资产获现能力越强七财务弹性分析现金满足投资比率近五年累计经营活动现金净流量同期内的资本支出存货增加现金股利之和资本支出从购建固定资产无形资产和其他长期资产所支付的现金专案中取数存货增加现金股利均从现金流量表主附表中取数标准值意义说明企业经营産生的现金满足资本支出存货增加和发放现金股利的能力其值越大越好比率越大资金自给率越高分析提示达到说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金若小於则说明企业部分资金要靠外部融资来补充现金股利保障倍数每股营业现金流量每股现金股利经营活动现金净流量现金股利标准值162x54jpg意义该比率越大说明支付现金股利的能力越强其值越大越好分析提示分析结果可以与同业比较与企业过去比较营运指数经营活动现金净流量经营应得现金经营所得现金经营活动净收益非付现费用净利润投资收益营业外收入营业外支出本期提取的折旧无形资产摊销待摊费用摊销递延资产摊销标准值意义分析会计收益和现金净流量的比例关系评价收益质量分析提示接近说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当收益质量高若小於则说明企业的收益质量不够好