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江山如画山河戎马
上传于：2024-08-28
我国证券基金业绩评价及关联因素的实证研究摘要随着我国资本市场的快速发展证券投资基金在金融市场的影响力日益显现科学合理地评价各基金的业绩及确证哪些因素影响基金的收益能力能为基金公司投资者监管当局提供丰富的以资决策的信息本文就此进行了以下的分析研究首先介绍国外投资基金业的发展概况及我国的现状并就国内外学者在此领域的相关研究做一简要回顾接着介绍基金业绩评价有关的理论包括传统的评价方法和现代的基于风险考量的评价方法在此基础上本文选择了三大风险调整指数TM和HM模型对2001年后我国证券投资基金包括封闭式和开放式的业绩及基金经理人的择时与选股能力进行了评价得出我国基金的业绩水平整体是超过市场基准组合的但不显著和基金经理人有一定的选股能力但基本没有择时能力的结论最后就封闭式基金超额收益的来源运用多因素模型找出五个显著的关联因子股票组合超额收益分红策略资金分配策略持股策略及适中的基金规模供基金公司和投资者进行新产品开发时参考关键词证券投资基金业绩评价单因素多因素ABSTRACTWiththerapiddevelopmentofCapitalMarketinourcountrythesecuritie