证券分析师行为及其市场影响

年月日美国证券交易委员会发布公告与美国家投资银行达成和解协议美国证券交易委员会不再对该家投资银行所属的证券分析师在世纪年代末出于公司及其客户的利益发布有偏差的分析报告误导投资者严重损害投资者利益的行为进行指控同时该家投资银行同意共同支付总计约为亿美元的和解金和解金的构成是罚金亿美元亿美元用于赔偿投资者损失亿美元用于支持发展独立研究亿美元进行开展投资者教育活动该案例的结束必将对证券市场产生深远的影响正如美国证券交易委员会主席所说该案为在公平和公正的市场中重塑投资者信心所进行的持续努力工作写下了新的篇章此外笔者认为该案同时也在证券市场有效性以及证券分析师行为对证券市场有效性的影响等问题上留给我们诸多思考有效市场中的证券分析师一般来讲证券分析师是分析证券并提出建议的人员证券分析师是证券市场中的专业分析人员其作用在于通过其优于一般投资者的信息收集途径和专业分析能力向市场参与者提供合理反映证券内在价值的价格信息从而减弱证券市场的价格偏离促进市场的有效性基于所总结的传统有效市场假设理论将市场有效性划分为弱有效市场假设半强有效市场假设及强有效市场假设弱有效市场假设认为现在的证券价格已经充分反映了所有