我国影子银行的现状及其影响.docx

1我国影子银行的现状及其影响王志刚摘要我国影子银行尚处于发展的初级阶段以融资型为主是商业银行放贷缺口的补充影子银行的存在对经济影响的利弊兼具待管控的影子银行对经济秩序有一定的冲击关键词影子银行现状影响一我国影子银行现状一我国影子银行目前尚处于发展的初级阶段我国的影子银行目前处于发展初级阶段因为我国自身体制特点和历史原因金融市场发展较为不成熟从而导致证券化停滞不前未形成较为成熟的资产证券化信用链条我国的影子银行多为融资型影子银行依托于商业银行其自身作为商业银行的一种补充形式报告指出仅美国影子银行所创造的信贷额约万亿美元到万亿美元而欧元区约万亿美元至万亿美元之间衡量指标差异导致数值波动美欧影子银行总规模都超了总量而我国影子银行信贷额不到的一半所以无论从质量还是数量上来看我国影子银行都尚处于发展的初级阶段二我国影子银行的自身特色我国影子银行较为独立因为监管的原因影子银行与商业银行间的联系不像国外那么复杂同时也未能同欧美等国家的影子银行一2样形成一个以证券化为联系的完整的信用链条这种特色在遏制了影子银行发展规模的同时也相应地降低了经济风险同时我国影子银行的融资方式也多以零售式融资为主大多通过从企业或者个人处募集来的资金作为影子银行的资金来源而在证券化高度发达的欧美其影子银行主要通过发行资产支持证券资产支持商业票据等进行融资所获得的融资量较大同时融资成本也得到降低三我国影子银行的主要存在形态我国影子银行以运行方式分类大体分为四类一是以自身权益为基础进行融资的实体如私募基金合会等二是依托自身负债和权益来达到融资目的的实体如典当行小额担保公司等三是以负债融资的实体如住房公积金管理中心四是以发行权益份额达到融资目的的准实体如基金银行表外业务等整体而言我国影子银行中融资型影子银行数量远远高于交易型影子银行数量这也是基于国内各大银行对中小企业放贷门槛高的现状而产生的二影子银行的影响一积极影响影子银行补充了商业银行的贷款短板影子银行作为商业银行的补充帮助填补了商业银行借贷缺口如典当行小额贷款公司等融资型影子银行的产生和发展能够有效的解决中小企业融资难的问题为其提供了较为灵活充盈的资金流3支持影子银行推动了利率市场化步伐影子银行设计的投资产品正趋向规范化专业化由于影子银行脱离于监管之外所以产品的利率由市场决定从而导致影子银行利率明显高于各大商业银行的利率使得大量资金绕开商业银行直接进入影子银行以图获得更高的回报率商业银行和影子银行并立的情况就某种程度上而言更像是计划与市场共存时的双轨制过渡期矛盾影子银行的活跃将直接导致央行对货币供应量难以确定从而不得不将利率浮动指标向市场利率靠拢以图获得更为准确的统计结果影子银行能够推动我国金融体系进步影子银行其游离于监管之外以及较高的金融杠杆率的特性使其对我国金融秩序有较大冲击我国金融体系相对发育不成熟风险管控体系亟待健全我国可以以影子银行管控为契机健全风险管控体系提高金融体系的抗风险性和弹性三消极影响影子银行会引致实体经济空心化一些大型国企依托自身优势从银行取得较低利息借款后未将资金投入到实体生产当中而是购买信托产品等以图赚取利差这种类似于庞氏骗局的资金利用方式并未真正创造价值而且影子银行的融资成本较高中小企业借款后企业本就不多的利润再次被挤压从而缩小了中小企业再投资的规模中小企业生存环境恶劣直接导致其放弃实体生产将资金投入到热门的房地产或者影子银行体系中从4而使得制造业衰退经济空心化严重影响社会秩序稳定影子银行以其较高收益率吸收社会资金但其金融杠杆率高导致其风险不可控一旦资金链断裂投资者血本无归温州民间借贷风波的爆发一度影响到社会稳定老板跑路金融秩序混乱群体事件层出不穷而且影子银行以其免于监管的特性使得它自身多被社会上黑色或者灰色实力所操控利润直接壮大其所有者对社会安全造成较大的威胁影子银行会减少宏观调控政策影响国家通过控制信贷的投放方向来控制各个行业的发展和规范产业结构影子银行作为一个不受国家管控的信贷投放源其存在会削减政策的影响同时央行会视经济情况采取相应的积极或者紧缩的货币政策控制市场上流动的货币总量影子银行的信用创造难以衡量使得央行的决策信息基础不准确进而影响宏观调控的总体效果总之我国影子银行方兴未艾且其融资增速已接近银行信贷增速的两倍影子银行作为现代金融体系不可缺少的一部分其发展是时代的大趋势但影子银行作为一把双刃剑亟待被一个更完善的金融管控措施去规范它的锋向参考文献中国人民银行调查统计司与成都分行调查统计处联合课题组影子银行体系的内涵及外延金融发展评论王维维中国影子银行发展的原因与影响经济研究5导刊作者简介王志刚男河北秦皇岛市人学位本科作者单位北华航天工业学院河北廊坊市