公司并购基本流程.docx

一公司并购基本流程并购决策阶段企业通过与财务顾问合作根据企业行业状况自身资产经营状况和发展战略确定自身的定位形成并购战略即进行企业并购需求分析并购目标的特征模式以及并购方向的选择与安排并购目标选择定性选择模型结合目标公司的资产质量规模和产品品牌经济区位以及与本企业在市场地域和生产水平等方面进行比较同时从可获得的信息渠道对目标企业进行可靠性分析避免陷入并购陷阱定量选择模型通过对企业信息数据的充分收集整理利用静态分析分析以及还有二元分类法最终确定目标企业并购时机选择通过对目标企业进行持续的关注和信息积累预测目标企业进行并购的时机并利用定性定量的模型进行初步可行性分析最终确定合适的企业与合适的时机并购初期工作根据中国企业资本结构和政治体制的特点与企业所在地政府进行沟通获得支持这一点对于成功的和低成本的收购非常重要当然如果是民营企业政府的影响会小得多应当对企业进行深入的审查包括生产经营财务税收担保诉讼等的调查研究等并购实施阶段与目标企业进行谈判确定并购方式定价模型并购的支付方式现金负债资产股权等法律文件的制作确定并购后企业管理层人事安排原有职工的解决方案等等相关问题直至股权过户交付款项完成交易并购后的整合对于企业而言仅仅实现对企业的并购是远远不够的最后对目标企业的资源进行成功的整合和充分的调动产生预期的效益二并购整合流程制订并购计划并购计划的信息来源战略规划目标董事会高管人员提出并购建议行业市场研究后提出并购机会目标企业的要求目标企业搜寻及调研选择的目标企业应具备以下条件符合战略规划的要求优势互补的可能性大投资环境较好利用价值较高并购计划应有以下主要内容并购的理由及主要依据并购的区域规模时间资金投入或其它投入计划成立项目小组公司应成立项目小组明确责任人项目小组成员有战略部财务部技术人员法律顾问等组成可行性分析提出报告由战略部负责进行可行性分析并提交报告可行性分析应有如下主要内容外部环境分析经营环境政策环境竟争环境内部能力分析并购双方的优势与不足经济效益分析政策法规方面的分析目标企业的主管部门及当地政府的态度分析风险防范及预测效益分析由财务人员负责进行法律顾问负责政策法规法律分析提出建议总裁对可行性研报告进行评审与目标企业草签合作意向书双方谈判并草签合作意向书由双方有关人员共同成立并购工作组制定工作计划明确责任人合作意向书有以下主要内容合作方式新公司法人治理结构职工安置社保薪酬公司发展前景目标资产评估及相关资料收集分析资产评估并购工作组重点参与收集及分析目标企业资料法律顾问制定消除法律障碍及不利因素的法律意见书制订并购方案与整合方案由战略部制订并购方案和整合方案并购方案应由以下主要内容并购价格及方式财务模拟及效益分析整合方案有如下主要内容业务活动整合组织机构整合管理制度及企业文化整合整合实效评估并购谈判及签约由法律顾问负责起草正式主合同文本并购双方对主合同文本进行谈判磋商达成一致后按公司审批权限批准总裁批准后双方就主合同文本签约将并购的相关资料及信息传递到有关人员和部门资产交接及接管由并购工作组制订资产交接方案并进行交接双方对主合同下的交接子合同进行确定及签章正式接管目标企业开始运作并购总结及评估纳入核心能力管理主要文本文件并购计划可行性研究报告并购及整合方案主合同文件三企业并购操作步骤明细说明公司按照每年的的战略计划进行并购业务在实施公司并购时一般可按上述操作流程图操作在操作细节上可根据不同类型变更操作步骤现将有关并购细节及步骤说明如下收集信息制订并购计划战略部或公关部收集并购计划的信息来源包括公司战略规划目标及明细董事会高管人员提出并购建议及会议纪要不同的行业市场研究后提出并购机会对目标企业的具体要求情报部门对目标企业搜寻及调研选择的目标企业应具备以下条件符合公司战略规划的整体要求资源优势互补的可能性大投资运菅环境较好并购企业的人员技术价值高潜要或利用价值较高并购计划应包括以下主要内容并购的理由分析及主要依据附件并购的区域选择规模效益时间安排人员配套及资金投入等情况组建并购项目小组公司成立并购项目小组明确责任人权限及责任项目小组成员应包括公关部战略部内审部财务部技术人员法律顾问等组成合并办公资源互补提出项目并购可行性分析报告由战略部负责进行可行性分析并提交报告可行性分析应有如下主要内容外部环境分析包括经营环境政策环境竟争环境内部能力分析包括并购双方的优势与不足经济效益分析政策法规方面的分析目标企业的主管部门及当地政府的态度分析风险防范及预测效益分析由财务人员负责进行法律顾问负责政策法规法律分析提出建议总裁对可行性研报告进行评审与批准略与并购企业签合作意向书双方谈判并草签合作意向书由双方有关人员共同成立并购工作组制定工作计划明确责任人合作意向书有以下主要内容合作方式新公司法人治理结构职工安置社保薪酬公司发展前景目标对并购企业进行资产评估及资料收集分析资产评估联合会计师事务所对目标企业进行评估此时并购工作组要重点参与确保相关数据的真实性与存在性对往来帐及未达帐项要认真核对与落实收集及分析目标企业资料有关人员帐项环境高层关系等进行查实法律顾问制定消除法律障碍及不利素的法律意见书谨慎制定并购方案与整合方案由战略部并购组制订并购方案和整合方案并购方案应包括以下主要内容确定并购方式选择有利于公司的并购方式确定并购价格及支付方式核实财务模拟及效益分析整合方案有如下主要内容资金资源的整合业务活动整合组织机构整合管理制度及企业文化整合整合实效评估并购谈判及签约由公司法律顾问或律师负责起草正式主合同文本公司与并购双方对主合同文本进行谈判磋商达成一致后按公司审批权限批准经总裁批准后双方就主合同文本签约将并购的相关资料及信息传递到有关人员和部门并购公司的资产交接由并购工作组制订各项资源的明细交接方案及交接人员公司人员与并购方进行各项资源的交接双方对主合同下的交接子合同进行确定及签章并购公司的接管与运菅正式接管目标企业筹建管理层安排工作层尽快开始公司生产运作并购工作组对并购总结及评估尽快对并购公司纳入核心能力管理实现对总公司发展目标组建公司的监控与管理体系四一般企业并购的流程和内容一般企业并购的流程和内容企业并购程序千差万别我们依其差异的大小通常把其分为一般企业并购的程序与上市公司收购的程序本节讲一般企业并购的程序一般企业并购的流程虽然通常由一发出并购意向书二核查资料三谈判四并购双方形成决议同意并购五签订并购合同六完成并购等几个步骤组成但不同性质的企业在进行这几个步骤时要求都有差别这些差别我们会在分述这些步骤时分别另外说明发出意向并购书由并购方向被并购方发出意向并购书是一个有用但不是法律要求的必须的步骤发出并购意向书的意义首先在于将并购意图通知给被并购方以了解被并购方对并购的态度一般公司并购的完成都是善意并购也就是经过谈判磋商并购双方都同意后才会有并购发生如果被并购方不同意并购或坚决抵抗即出现敌意收购时并购不会发生先发出并购意向书投石问路若被并购方同意并能够就会继续向下发展若被并购方不同意并购就需做工作或就此止步停止并购这样经由意向书的形式一开始就明确下来免走弯路浪费金钱与时间其次的意义在于意向书中将并购的主要条件已做出说明使对方一目了然知道该接受还是不该接受不接受之处该如何修改为了下一步的进展做出正式铺垫第三点的意义在于因为有了意向书被并购方可以直接将其提交其董事会或股东会讨论做出决议第四点的意义则在于被并购方能够使他正确透露给并购方的机密不至将来被外人所知因为意向书都含有保密条款要求无论并购成功与否并购双方都不能将其所知的有关情况透露或公布出去有此四点意义并购方一般都愿意在并购之初先发出意向书从而形成一种惯例意向书的内容要简明扼要可以比备忘录长也可以内容广泛意向书一般都不具备法律约束力但其中涉及保密或禁止寻求与第三方再进行并购交易排他性交易方面的规定有时被写明具有法律效力一份意向书一般包含以下条款意向书的买卖标的被购买或出卖的股份或资产注明任何除外项目资产或负债不受任何担保物权的约束对价价格或可能的价格范围或价格基础价格的形式例如现金股票债券等付款期限包括留存基金的支付期限时间表交换时间收购完成必要时合同交换与收购完成之间的安排先决条件适当谨慎程序董事会批准文件股东批准文件法律要求的审批国内与海外税款清结特别合同和许可担保和补偿将要采用的一般方法限制性的保证未完成收购不起诉保密雇员问题和退休金与主要行政人员的服务合同转让价格的计算基础继续雇用排他性交易涉及的时限公告与保密未经相互同意不得作出公告费用支出各方费用自负没有法律约束力排他性交易与保密的规定有时具有法律的约束力实践中也有很多企业在进行并购时不发出并购意向书而只是与目标公司直接接触口头商谈诚可谓删繁就简一步到位目标公司如果属于国营企业其产权或财产被兼并都必须首先取得负责管理其国有财产的国有资产管理局或国有资产管理办公室的书面批准同意否则并购不可以进行核查资料这包括律师尽职调查的资料被并购方同意并购并购方就需进一步对被并购方的情况进行核查以进一步确定交易价与其他条件此时并购方要核查的主要是被并购方的资产特别是土地权属等的合法性与正确数额债权债务情况抵押担保情况诉讼情况税收情况雇员情况章程合同中对公司一旦被并购时其价款抵押担保与证券相关的权利如认股权证等的条件会发生什么样的变化等核查这些情况时会计师与律师在其中的作用十分重要由于被并购方同意并购在进行上述内容核查时一般都会得到并并购方的认真配合被并购方如是国营企业则在其同意被并购且取得了必要的批准同意后还必须要通过正规的资产评估机构对其资产进行评估不评估不能出售集体企业私人企业外商投资企业股份制企业等则无此要求谈判并购双方都同意并购且被并购方的情况已核查清楚接下来就是比较复杂的谈判问题谈判主要涉及并购的形式是收购股权还是资产还是整个公司交易价格支付方式与期限交接时间与方式人员的处理有关手续的办理与配合整个并购活动进程的安排各方应做的工作与义务等重大问题是对这些问题的具体细则化也是对意向书内容的进一步具体化具体后的问题要落实在合同条款中形成待批准签订的合同文本交易价格除国营企业外均由并购双方以市场价格协商确定以双方同意为准国营企业的交易价格则必须基于评估价在此基础上确定以达到增值或保值的要求支付方式一般有现金支付以股票股份换股票股份或以股票股份换资产或不付一分现金而全盘承担并购方的债权债务等方式支付期限有一次性付清而后接管被并购方也有先接管被并购方而后分批支付并购款并购双方形成决议同意并购谈判有了结果且合同文本以拟出这时依法就需要召开并购双方董事会形成决议决议的主要内容包括拟进行并购公司的名称并购的条款和条件关于因并购引起存续公司的公司章程的任何更改的声明有关并购所必须的或合适的其他条款形成决议后董事会还应将该决议提交股东大会讨论由股东大会予以批准在股份公司的情况下经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上股东同意可以形成决议在私人企业中外商投资企业的情况下该企业董事会只要满足其他企业章程规定的要求即可形成决议在集体企业的情况下则由职工代表大会讨论通过签订并购合同企业通过并购决议同时也会授权一名代表代表企业签订并购合同并购合同签订后虽然交易可能要到约定的将来某个日期完成但在所签署的合同生效之后买方即成为目标公司所有者自此准备接管目标公司合同生效的要求除合同本身内附一定的生效条件要求必须满足外另外在目标公司是私人企业股份制企业的情况下只要签署盖章就发生法律效力在国有小型企业的情况下双方签署后还需经国有小型企业的上一级人民政府审核批准后方能生效在外商投资企业的情况下则须经原批准设立外商投资企业的机关批准后方能生效在集体企业的情况下也须取得原审批机关的批准后方能生效完成并购并购合同生效后并购双方要进行交换行为并购方要向目标公司支付所定的并购费一次或分批付清目标公司需向并购方移交所有的财产账表股份证书和经过签署的将目标公司从卖方转到买方的文件将在会议上由目标公司的董事会批准以进行登记并加盖戳记公司的法定文件公司注册证书权利证书动产的其他相关的完成文件都应转移给买方任何可能需要的其他文件如债券委托书公司章程细则等都应提交并予以审核买方除照单接受目标公司的资产外还要对目标公司的董事会和经理机构进行改组对公司原有职工重新处理买方可能还需要向目标公司原有的顾客供应商和代理商等发出正式通知并在必要时安排合同更新事宜此外买方还需到工商管理部门完成相应的变更登记手续如更换法人代表登记变更股东登记等至此整个一个企业并购行为基本完成交接和整顿一办理交接等法律手续签订企业兼并协议之后并购双方就要依据协议中的约定履行兼并协议办理各种交接手续主要包括以产权交接财务交接管理权交接变更登记发布公告等事宜一产权交接并购双方的资产移交需要在国有资产管理局银行等有关部门的监督下按照协议办理移交手续经过验收造册双方签证后会计据此入帐目标企业未了的债券债务按协议进行清理并据此调整帐户办理更换合同债据等手续二财务交接财务交接工作主要在于并购后双方财务会计报表应当依据并购后产生的不同的法律后果作出相应的调整例如如果并购后一方的主体资格消灭则应当对被收购企业财务帐册做妥善的保管而收购方企业的财务帐册也应当作出相应的调整三管理权的移交管理权的移交工作是每一个并购案例必须的交接事宜完全有赖于并购双方签订兼并协议时候就管理权的约定如果并购后被收购企业还照常运作继续由原有的管理班子管理管理权的移交工作就很简单只要对外宣示即可但是如果并购后要改组被收购企业原有的管理班子的话管理权的移交工作则较为复杂这涉及到原来管理人员的去留新的管理成员的驻入以及管理权的分配等诸多问题四并更登记这项工作主要存在于并购导致一方主体资格变更的情况续存公司应当进行变更登记新设公司应进行注册登记被解散的公司应进行解散登记只有在政府有关部门进行这些登记之后兼并才正式有效兼并一经登记因兼并合同而解散的公司的一切资产和债务都由续存公司或新设公司承担五发布并购公告并购双方应当将兼并与收购的事实公布社会可以在公开报刊上刊登也可由有关机关发布使社会各方面知道并购事实并调整与之相关的业务二兼并后的企业整顿一尽早展开合并整顿工作并购往往会带来多方面变革可能涉及企业结构企业文化企业组织系统或者企业发展战略变革必然会在双方的雇员尤其是留任的目标企业原有雇员中产生大的震动相关人员将急于了解并购的内幕所以并购交易结束后收购方应尽快开始就并购后的企业进行整合安抚为此焦虑不安的各方人士有关组织结构关键职位报告关系下岗重组及影响职业的其他方面的决定应该在交易签署后尽快制订宣布并执行持续几个月的拖延变化不确定性会增加目标公司管理层和员工的忧虑感可能会影响目标企业的业务经营二做好沟通工作充分的沟通是实现稳定过渡的保障这里的沟通包括收购方企业内部的沟通和与被收购企业的沟通与被收购企业进行沟通同被收购企业人员包括管理高层中层或下属公司管理人员及一般雇员进行及时定期充分的沟通可以掌握被收购企业的动态稳定现有业务稳定企业经营秩序沟通方式是多种多样的如会议座谈一对一的重点谈话等沟通的目的是使买方公司赢得被收购企业全体员工的信任和尊重赋予它们对并购后企业发展前途的信心从而实现平稳顺利的过渡阶段收购方的内部沟通收购公司内部的沟通工作同样重要一般来讲出于保密或稳定等考虑收购方谈判小组人员较少主要由高层领导及少数重要相关部门主管组成视需要请外部顾问参与而收购后的整合工作往往由另外一些人来执行签订收购协议意味着谈判工作的成功和结束而收购后整合工作常常被认为是执行小组的任务执行阶段面临的工作更加复杂琐碎对被收购企业的理解与谈判阶段的理解难免有出入因为谈判阶段更多从战略角度考虑问题执行阶段主要面临的工作更加复杂琐碎对被收购企业的理解与谈判阶段的理解难免有出入因为谈判阶段更多从战略角度考虑问题执行阶段主要侧重操作和实施加之两个阶段工作和人员的不连续性容易产生误会甚至矛盾这些都需要充分的沟通来解决沟通中的注意事项一要以诚相待对于并购双方的企业收购方需要直接表明发生了什么将来计划做什么五企业兼并收购的基本程序概述如下被并购企业的确定一般情况下并购企业寻找被并购企业直接进行兼并洽谈或通过产权交易市场或中介机构寻找被并购企业以及在证券市场上收购企业等首先并购企业确定企业战略发展目标其基本内容是通过对本企业集团的组织结构母子公司关系主要业务产品财务管理会计核算采购销售储运生产等经济业务进行调查确定企业在未来年及本阶段实施企业扩张兼并收购的目标包括最终实现的系统功能经济社会效益等在自己熟悉的企业中寻找机会重点抓好优质目标和大型优质项目要充分运用项目信息和企业关系资源搜集目标资料进行认真的分析主动出击通过充分交流发现目标的潜在需要在发现并购重组能够使目标企业的优势得以发挥就要尝试提出并购重组的项目建议书企业并购的建议常以项目建议书的形式提交给企业决策层项目建议书必须对项目的经营状况做出符合实际的评价对目标企业的发展前景进行科学预测充分揭示目标展开并购活动的价值所在并着重在项目建议书展示对该项目财务分析的内容一旦企业决策层对该项目基于并购的发展思路表示认同便可以在进一步占有和分析资料的基础上进行下一步工作或委托投资中介银行产权交易所开展有关工作如签订财务顾问协议明确双方的权利和义务进而展开工作在寻找目标企业时了解目标企业的过去现状与未来倾听企业内外有关人员尤其是企业管理人员对企业兼并收购的意见与建议了解他们对并购项目的需求及期望值了解他们的困惑和抱怨根据经验认真分析做到心中有数从而初步确定调研的重点其次根据调研重点有针对性地制定调研计划和调研提纲确定调研的策略调研的对象调研的核心问题等提纲和计划的制定直接影响调研的结果如果策略不当则会引起被调研者的怀疑和不信任很难获得真实的资料如果选择的调研对象不恰当则可能获得的信息会是片面的和表面的如果调研核心问题设置不当则可能没有重点调研工作难以获得实质性的成果第三对并购企业的项目班子进行相关业务财务培训可能情况下与被并购企业进行交流或培训内容主要为企业并购的目的意义等企业并购调研提纲讲解布置落实调研计划正式启动系统调研工作并购目标可能是企业的部分或全部资产也可能是企业的部分或全部股权调查和目标的选择是有机统一的调查的重点是并购目标的股权结构决策层意见产品技术和经营情况市场前景以及并购的内外部环境包括相关政策法规存在的问题风险及对策等调查还应对并购目标的价值做出初步判断事实上调查时担负着双重的任务其一是为并购企业决策层提供真实准确的并购目标信息其二是为企业自己是否有能力开展并购活动做出初步判断比如在调查阶段对目标企业在国内外的发展状况做详细调查对并购目标的经营前景做全面分析并按照谨慎性原则对购进目标企业的资产之后的经营前景未来现金流量等进行预测为并购活动做客观公正的可行性研究也为之后的并购融资提供可靠的决策依据企业并购活动的调查主要围绕以下几个方面进行了解目标企业寻求补并购的目的及其财务状况企业的生产经营管理活动的流程按分管业务线进行企业高层管理人员调研按职能分部门就部门职责主要业务及管理流程存在问题与解决建议对并购项目的需求等内容深入调研采集信息传递凭据绘制企业的组织结构管理业务流程图掌握第一手资料整理调研资料调研完成后汇总调研结果并向并购企业决策者汇报达成共识后初步形成企业并购的工作目标并购方案设计项目建议书并购项目初步可行性分析是在对调研结果做进一步整理分析的基础上提出目标企业现状及存在的问题和根源初步设计企业并购方案形成书面文件方案主要内容包括目标企业管理及财务现状的描述存在的问题和根源目标企业对并购的目标和需求并购企业的战略目标现状与战略目标的差距及近期扩张方案并购方案实施的基本投资预算方案的实施计划效益分析及风险预测等并购企业可以根据项目进展情况依据成本效益原则请外部的专家对方案进行评估和论证也可以企业内部组织论证如合适的话还可请目标企业的决策者管理者进行讨论也是比较有效的因为他们对自己的企业最了解对企业的并购方案也许可以提出比较中肯的意见他们将来也可能是方案的协同执行者所要强调的是在方案的论证之前需要将方案向他们进行讲解达成共识最终方案通过论证通过对方案的修改与完善使项目方案得到企业认可并购方案报告的提交明确并购企业与被并购企业之后并购企业或各自拟就并购方案报告经过有关部门发布并购信息确定并购的目的与意向告知被并购企业的债权人债务人和合同关系人并购方案设计应围绕降低并购成本提高并购效率展开力求维持和增强并购方资产的流动性盈利性和增值能力并购及其融资的方案设计主要包括并购形式的选择交易价格的确定并购资金来源策划信息披露债务处置员工安置等内容国内发生的并购活动主要有两种基本情况一是以现金购买资产或者以现金以外的其它资产置换目标资产二是以现金或其它资产购买股权随着证券市场的发展后者正在成为主流形式在我国上市公司的并购大多采用以现金购买非流通股的形式这是因为现金支付操作难度较小容易加快并购进程而且非流通股在上市公司的股份中占据了较大比重非流通股特别是国有股的出让需得到国有资产管理部门的同意现金收购的形式有利于股权转让获得批准在以现金方式支付交易价款的形式下必须针对企业的实际情况对并购资金的来源进行策划通常并购资金可以来源于以下渠道企业自有资金贷款债券融资股权融资等并购融资财务工作主要是向并购企业决策层介绍申请并购贷款或开展股权筹资需满足的条件确定吸收投资或贷款额和贷款期限提出贷款担保方案规划企业资本结构及银行贷款的还款资金来源起草融资方案及相关申请文件进行贷款申请及完成相关审批进程等在确定方案的同时通常还需提出以下几个方面的具体思路债权债务的处置员工安置等社会负担的处置税收优惠银行贷款停息挂帐等政策优惠当事各方及相关部门的承诺风险与控制对策组织与时间计划等涉及上市公司收购时还必须充分考虑收购活动对股票价格的影响恰当安排并购活动的时间进程资产评估资产评估的目标是建立在明确企业并购的目的与意向的基础上被并购企业经过对其整体资产的评估形成资产转让的底价同时补并购企业也要全面地及时地进行本企业的债权债务及各种合同关系的审查与清理以便确定处理债务合同的办法资产评估一般由资产评估事务所等中介机构完成并购交易价格的确定是以对并购目标的估价为基础的交易价格常常左右并购形式的选择在并购方申请并购贷款的情况下交易价格也是确定贷款金额的决定性因素当采取股权并购形式时交易价格通常以每股净资产为基础上下浮动目前不少上市公司发布了股权转让公告公司的股权明码标价每股转让价格的平均数基本接近平均每股净资产金额有股权转让价格低于每股净资产的也有的公司的股权卖出了高价由此可见上市公司股权的交易价格存在较大的活动空间企业应该综合考虑并购双方的利益得失和并购企业的支付能力向并购企业决策层提出理由充足的价格建议采取资产并购形式时目标资产的估价有多种方法我国国有资产评估管理办法规定国有资产在兼并出售转让时可以采用收益现值法重置成本法现行市价法清算价格法等评估方法关于企业兼并收购的暂行办法规定被兼并方资产的评估作价可以采用重置成本法市场价值法收入现值法等企业必须通过认真比较选择有利于并购方的估价方法提出合理的价格建议一般情况下并购企业要成立并购项目组项目组的领导及其成员要由即精通并购业务及其财务业务又熟悉企业人事公共关系等的人员组成与此同时要建立和培养一支将来整合企业的合格队伍实施方案论证时要确定整个项目实施的投资其投资即包括并购时的投资其金额较大时间集中又包括将来整合被并购企业的支出费用也可能很大因此企业需事先制订合理的费用预算报经企业决策部门批准后企业还需筹集安排好相应的资金确定成交价格并购双方通过资产评估确定资产整体价值据此进行平等谈判协商最后形成成交价格签订并购协议书并购价格一经确定并购程序便进入了实质阶段双方协商达成一致意见后开始签订正式协议书明确双方的权利和义务在提交并购方案之后可能并购企业要求开展与目标企业进行并购谈判或邀请产权交易所等中介机构参与并购谈判或者全权直接代表并购企业与目标企业谈判谈判的核心问题是并购形式和交易价格应该尽量贯彻并购方案的操作思路促成并购协议的签署防止因为一些并不重要的细节问题致使谈判陷于破裂必要时应根据谈判取得的阶段性成果对已有方案进行必要的修正并购双方充分沟通和协商进行灵活机智的变通努力争取获得最佳的效果还可以邀请商业银行作为并购财务顾问请其在并购完成后的债务安排方面提出主动性的建议这对交易双方都有一定的吸引力有利于并购交易的完成除了上述工作之外还需要协调政府主管部门的关系审批与公证协议签订后经双方法人代表签字报国有资产管理部门国有企业工商局税务局和土地管理局等部门审批然后申请公证使协议具有法律约束力办理变更手续企业并购发生后企业的法人资格发生了变化协议生效后双方要向工商等有关部门申请办理企业登记企业注销房产变更土地使用权转让等手续产权交接并购双方的资产移交须在国有资产管理部门国有企业银行等有关部门的监督下按协议办理移交手续经过验收造册双方签字后会计据此入帐被并购企业未了的债权债务按协议进行清理并据此调整帐户办理更换合同债据等手续发布并购公告把并购事实公诸于社会使社会各方面知道事实并调整与之相关的业务