历年自考财务管理学计算真题

（07年01） 35．某企业计划年度应计折旧固定资产的增加情况预计如下：1月15日增加320万元，4月15日增加160万元。该企业计划年度应计折旧固定资产的减少情况预计如下：1月25日减少192万元，9月20日减少256万元。假设企业计划年度年初固定资产总值为3 520万元，其中应计折旧固定资产总值为3 200万元。 要求：(1)计算计划年度增加应计折旧固定资产平均总值； (2)计算计划年度减少应计折旧固定资产平均总值； (3)计算计划年度末固定资产总值； (4)计算计划年度末应计折旧固定资产总值； (5)计算计划年度期内应计折旧固定资产平均总值。 (计算结果保留小数点后两位) 36．某企业2005年年末流动比率为2、速动比率为1、即付比率为0.5，年末流动负债为1 000万元。假设该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。 要求：（1）计算该企业2005年年末流动资产、速动资产和存货的余额； （2）计算该企业2005年年末应收账款余额。 37．某企业存入银行一笔款项，计划从第五年年末起每年年末从银行提取现金30 000元，连续提8年，假设银行存款复利年利率为10%。 要求：（1）计算该企业现在应存入银行多少钱； （2）若该企业从第五年年初起每年年初从银行提取现金30 000元，在其他条件不变的情况下，该企业现在应存入银行多少钱。 （计算结果保留小数点后2位） 系数表（利率10％） 期数 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 PVIF 0.751 0.683 0.621 0.565 0.513 0.467 0.424 0.386 0.351 0.319 0.290 PVIFA 2.487 3.170 3.791 4.355 4.868 5.335 5.759 6.145 6.495 6.814 7.103 38．甲企业准备选择一支股票进行投资，现有A公司股票和B公司股票可供选择。A公司股票目前市价为8元，上年每股股利为0.4元，预计股利每年以2％的增长率增长。B公司股票现行市价为6元，上年每股股利为0.6元，公司采用固定股利政策。甲企业所要求的投资报酬率为8%。 要求：（1）利用股票估价模型，分别计算A、B两公司的股票价值； （2）请代甲企业作出股票投资选择，并简要说明理由。 39．某企业生产甲产品，预计产品售价为每件400元，消费税税率12％（价内税），单位产品变动成本300元，固定成本总额为2 000 000元，目标利润4 000 000元。 要求：（1）预测甲产品保本点销售量和销售收入； （2）预测甲产品实现目标利润的销售量和销售收入； （3）为使产品在市场上有竞争力，产品单价调低为每件380元，在其他条件不变的情况下，计算保本点销售量和销售收入的增加量。 （计算结果取整数） （07年10） 35.某企业需筹集资金6 000万元，拟采用三种方式筹资。 （1）向银行借款1 000万元，期限3年，年利率为10%，借款费用忽略不计； （2）按面值发行5年期债券1 500万元，票面年利率为12%，筹资费用率为2%； （3）按面值发行普通股3 500万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%。假设该公司适用的所得税税率为33%。 要求：（1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本； （2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。（计算结果保留小数点后两位） 36.某企业准备进行一项固定资产投资，该项目的现金流量情况如下表： 单位：万元 t 0 1 2 3 4 5 合计 净现金流量 累计净现金流量 折现净现金流量 -2 000 -2 000 -2 000 100 -1 900 94.3 1 000 （B） 890 （A） 900 1 512 1 000 1 900 792 1 000 2 900 747 2 900 - - 要求：（1）计算上表中用英文字母表示的数值； （2）计算该项目的投资回收期； （3）计算该项目的净现值和获利指数。 （计算结果保留小数点后两位） 37.某企业2006年生产A产品，2007年继续生产该产品。已知企业按上年预计平均单位成本、计划年度产量计算的产品总成本为332万元，产品成本中各项目的比重为：原材料60%，燃料、动力12%，生产工人工资8.5%，制造费用19.5%。经预测，2007年有关技术经济指标将发生如下变化：产量增加20%，材料消耗定额降低2%，燃料、动力消耗定额降低10%，劳动生产率提高15%，职工平均工资增长5%，制造费用预算增长10%。 要求：根据上述资料，按成本项目分项测算计划年度可比产品成本降低率和降低额。 （计算过程保留小数点后三位，计算结果保留小数点后两位） 38.万华机械厂2005年年末有关财务资料如下：货币资金5 000万元，固定资产12 500万元，销售收入32 000万元，净利润4 288万元，利息支出1 475万元，速动比率为1.8，流动比率为2，应收账款周转天数为45天。假如该企业速动资产只包括货币资金和应收账款，总资产由流动资产和固定资产构成，企业所得税税率为33%。 要求：（1）计算应收账款平均余额。假设年初、年末应收账款的余额相等，计算2005年末流动负债、流动资产和总资产的金额； （2）假如年初和年末总资产金额相等，计算资产净利率、基本获利率及已获利息倍数。 （全年按360天计算，计算结果保留小数点后两位） 08年01 本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分） 35．某公司准备购入A、B、C三个公司的股票，经市场分析认为：A公司的股票适合短期持有，B和C公司的股票适合长期持有。预测A公司股票一年后每股发放股利4元，发放股利后的价格将达到每股36元。B公司的股票为优先股，年股利为每股2.7元。C公司股票上年的股利为每股3元，预计以后每年以4%的增长率增长。假设该公司要求的必要收益率为12%。 要求：对A、B、C三个公司的股票进行估价。 （计算结果保留小数点后两位） 36．华阳公司目前发行在外的普通股200万股（每股面值1元），已发行的债券800万元，票面年利率为10%。该公司拟为新项目筹资1 000万元，新项目投产后，公司每年息税前利润将增加到400万元。现有两个方案可供选择。方案一：按12%的年利率发行债券；方案二：按每股10元发行普通股。假设公司适用的所得税税率为25%。 要求：（1）计算新项目投产后两个方案的每股利润； （2）计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润，并分析选择筹资方案。 37．某企业计划投资甲项目，固定资产投资额100万元，全部投资在建设期起点一次投入，建设期为一年。该固定资产预计使用10年，按年限平均法计提折旧，预计残值为零。项目投产后每年增加销售收入41万元，每年付现成本为11万元，假设企业所得税税率为20%，企业要求的报酬率为4%。 要求：（1）计算固定资产年折旧额（不考虑资本化利息）； （2）计算项目投产后各年的总成本； （3）计算项目投产后各年的净利润； （4）计算项目投产后各年的净现金流量（不考虑NCF1）； （5）计算项目投资回收期（不考虑建设期）； （6）计算项目净现值并评价项目可行性。 （计算结果保留小数点后两位） 现值系数表（利率为4%） n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 PVIFA 0.962 1.886 2.775 3.630 4.452 5.242 6.002 6.733 7.435 8.111 8.761 38.长城公司拟用1 000万元进行投资，现有甲、乙两个互斥的备选项目，其收益率的概率分布如下表： 经济情况 概率 甲项目预期收益率 乙项目预期收益率 繁荣 一般 衰退 0.2 0.5 0.3 100% 40% -60% 80% 40% -20% 要求：（1）分别计算甲、乙两个项目预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率； （2）如果无风险报酬率为6%，风险价值系数为10%，分别计算甲、乙两项目应得的风险收益率和预测的风险收益率。 （计算结果保留小数点后两位） {08年10月 35.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买证券，现有A、B两个公司的股票可供选择。已知A公司股票现行市价为每股4元，基年每股股利为0.2元，预计以后每年以5％的增长率增长；B公司股票现行市价为每股6元，基年每股股利为0.5元，股利分配将一直采用固定股利政策。甲企业对股票投资所要求的必要报酬率为10％。 要求：利用股票估价模型分别计算A、B公司股票价值，并代甲企业作出股票投资决策。 （注：计算结果保留小数点后两位） 36.假定企业生产甲产品，每批生产量为80件，所耗费的原材料资料如下表： 项目 单位 改进前 改进后 原材料消耗总量 千克 22 500 21 800 原材料平均单价 元／千克 20 20 加工后产品净重 千克 21 300 20 850 要求：根据表中资料计算下列指标。 （1）改进前生产每批产品所耗费的原材料总成本； （2）改进前生产单件产品所耗费的原材料成本； （3）改进前原材料利用率； （4）改进后原材料利用率； （5）计算原材料利用率变动对产品单位成本的影响额。 （注：计算结果保留小数点后两位） 37.某公司2007年发行在外普通股l 000万股，公司年初发行了一种债券，数量为l万张，每张面值为1 000元，票面利率为10％，发行价格为1 100元，债券年利息为公司全年利息总额的10％，发行费用占发行价格的2％。该公司全年固定成本总额为1500万元（不含利息费用），2007年的净利润为750万元，所得税税率为25％。 要求：根据上述资料计算下列指标。 （1）2007年利润总额； （2）2007年公司全年利息总额； （3）2007年息税前利润总额； （4）2007年债券筹资的资本成本（计算结果保留两位小数）； （5）公司财务杠杆系数； （6）2008年，该公司打算为一个新的投资项目融资5 000万元，现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润。 38.某企业计划进行某项投资活动，相关资料如下：方案原始投资额1 000万元，其中固定资产投资800万元，流动资金投资200万元，均于建设起点一次投入。使用寿命5年，固定资产残值收入50万元。投产后，每年营业现金收入650万元，每年付现成本250万元。固定资产按年数总和法计提折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业适用的所得税率为25％。 要求： （1）计算该固定资产每年应计提的折旧； （2）计算投产后各年的净利润； （3）计算方案各年的净现金流量； （4）若该企业资本成本为10％，计算方案的净现值，并评价投资方案的可行性。 t 1 2 3 4 5 PVIF10%,t 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 PVIFA10%,t 0.909 1.736 2.487 3.170 3.791 （注：计算结果保留小数点后两位） 解：A 公司：4/（1+12%）+36/（1+12%）=35.71 公司： B 公司：27/12%=22.5 公司：（ 1+4%）） 12%-4%） ：（3 ））/ C 公司：（3（1+4%））/（12%-4%）=39 华阳公司目前发行在外的普通股 万股（ ），已发行的债券 36 ．华阳公司目前发行在外的普通股 200 万股（每股面值 1 元），已发行的债券 800 万 万元，新项目投产后， 元，票面年利率为 10% 。该公司拟为新项目筹资 1 000 万元，新项目投产后，公司每年 万元。现有两个方案可供选择。方案一： 息税前利润将增加到 400 万元。现有两个方案可供选择。方案一：按 12% 的年利率发行 债券；方案二： 元发行普通股。 债券；方案二：按每股 10 元发行普通股。假设公司适用的所得税税率为 25% 。 要求：（ 计算新项目投产后两个方案的每股利润； 要求：（ 1 ）计算新项目投产后两个方案的每股利润； 计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润，并分析选择筹资方案。 （ 2 ）计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润，并分析选择筹资方案。P172 ：（1 解：（1）方案 1： （（400 800*10% 1000*12%）（ 25%）） 400- *10%）（1 ））/200=0.75 （（400-800*10%-1000*12%）（1-25%））/200=0.75 方案 2： （（400 800*10%）（ 25%）） 200+100） 400）（1 ））/ （（400-800*10%）（1-25%））/（200+100）=0.8 （（EBIT 800*10%-1000*12%） EBIT（1 ））/200=（（EBIT （1 （ 2） （（EBIT-800*10%-1000*12%） 1-25%））/200=（（EBIT-800*10%） 1-25%）） （ 25%））/200=（（EBIT-800*10%） （ 25%）） 200+100） /（200+100）=＞EBIT=440 选择筹资方案为二。 选择筹资方案为二。 某企业计划投资甲项目， 万元， 37 ．某企业计划投资甲项目，固定资产投资额 100 万元，全部投资在建设期起点一次投 建设期为一年。 按年限平均法计提折旧，预计残值为零。 入，建设期为一年。该固定资产预计使用 10 年，按年限平均法计提折旧，预计残值为零。 项目投产后每年增加销售收入 万元， 万元， 项目投产后每年增加销售收入 41 万元，每年付现成本为 11 万元，假设企业所得税税率 为 20% ，企业要求的报酬率为 4% 。 （ 1 ）计算固定资产年折旧额（不考虑资本化利息）； 计算项目投产后各年的总成本； 2 ）计算项目投产后各年的总成本； 计算项目投产后各年的净利润； （ 3 ）计算项目投产后各年的净利润； 计算项目投产后各年的净现金流量（ （ 4 ）计算项目投产后各年的净现金流量（不考虑