我国证券市场信息披露制度及其完善探究.docx

1我国证券市场信息披露制度及其完善探究谢炜摘要证券市场监管的核心是对信息披露的监管信息披露制度在证券市场的建立和完善中起着基石作用本文主要分析了我国证券市场信息披露制度存在的问题并提出了完善的对策建议如何做好信息披露的监管对我国证券市场的发展意义重大关键词证券市场信息披露问题完善引言证券市场信息披露制度是在证券市场上借助各种金融工具向公众筹集资金的公司和相关的个人在证券发行上市和交易过程中依法将与证券有关的信息以完整及时准确的方式向投资者和整个证券市场披露供投资者做决策时进行参考对证券市场进行信息披露制度有利于保护投资者的合法权益提高证券市场的效率是现代证券市场健全完善的基石我国证券市场发展尚不成熟信息披露制度上存在一些问题有待完善本文将分析我国证券市场信息披露制度存在的问题并提出相应的完善建议1证券市场信息披露监管的必要性11有利于上市公司完善其治理结构证券信息披露制度要求证券发行人真实准确和全面的披露信息不得有弄虚作假的行为信息披露可以让广大投资者了解公司信息以经营管理水平信息披露制度能够提高发行人内部管理和财务状况的2透明度使其有严格地财务制度管理机制日趋国际化规范化公司为筹集资金会利用这个平台好好的展示自我形象自觉全面加强经营管理提高经济效益不断加强自我约束和自我完善能力是公司的经营管理结构日渐完善12有利于保护投资者的合法权益投资者是证券市场得以健康持续发展的基础通过信息披露广大投资者尤其是中小投资者可以了解投资证券的详细情况从而做出更加正确的投资决策证券市场中存在着信息不对称的问题市场中充满着欺诈行为广大中小投资者是信息弱势的一方如果其利益经常受损会对证券市场失去信心最终会离开证券市场从而破坏证券市场有效发挥资源配置的功能对证券市场进行信息披露可以保护广大中小投资者的合法权益促使证券市场健康持续的发展2我国证券市场信息披露制度存在的问题21信息披露制度法律法规不完善建立信息披露监管制度加强对证券市场信息披露的监管是广大投资者了解证券发行人信息证券监管机构监管证券发行人确保证券市场健康有序运行的要求因此完善的信息披露监管法律法规体系是信息披露监管得以有效发挥作用的前提目前我国调整信息披露的法律法规还不甚完善在我国规制证券发行人证券信息披露的汉族要法律法规室公司法和证券法上市公司信息披露管理办法等限于我国证券市场发展时间较短市场经验不成熟这些制度还存在许多问题法律规定的过于原则缺乏可操作行信息3披露监管法律法规不完善的地方还体现在违法的责任体系不平衡22信息披露制度监管力度不够我国对证券市场信息披露的监管机构主要是证监会证券交易所和中国注册会计师协会其中证监会是证券市场信息披露监管的中心证券交易所则是处于一线的监管者地位注册会计师协会则是通过对会计师事务所的业务监督和管理来间接对证券市场的信息披露进行监管这些年我国证监会对信息披露的监管力度在不断加大但是信息披露违规事件却屡禁不止不断有大量的信息披露违法案件曝光出来主要是由于证监会及其派出机构证券交易所等信息披露的重要监管者不能从源头上切断信息披露问题使得上市公司上市后利用信息欺诈广大投资者的利益23信息披露制度监管滞后由于我国证券监管部门的监管方式和手段不够完善我国上市公司信息披露的违规违法行为不能够及时被发现我国证券市场很多重大的违法违规时间都是在媒体大肆报道后监管部门才开始调查上市公司信息披露的违规违法行为会出现在各个阶段预审阶段由于证监会负责预审的工作人员数量精力能力或发行人及中介机构可以造假等原因如果不进行反复推敲很难发现公司上市后主要有证券交易所对其进行监管由于其对持续信息披露的审查时间短并且受限于监管权力及人力物力无法认真严格地审核众多上市公司上报的信息披露材料这些问题都导致证券监管部门无法及时发现问题3完善我国证券市场信息披露制度的相关建议431完善信息披露法律法规的体系我国对信息披露的法律法规有各相关部门参与规定难免出现相互交叉或抵触等情况法律法规及相关政策之间的不统一给上市公司在信息披露方面造成了障碍我国在立法过程中应该对既存的法律法规进行整合消除潜在的法律冲突对于有冲突和不衔接的规定进行修改使得信息披露法律法规体系更加科学统一32完善全方位监管监督体系我国目前的监管体系为证监会的行政监管为主证券交易所的自律监管为辅该种监管模式从体制上基本符合我国的政治体制和证券市场状况但还需进一步改革和发展证监会无法做到面面俱到的监管应抓大放小并应被赋予更多的权利去调查证券违规案件以促进这些大案要案的调查和审结证券交易所方面应梳理与证监会监管的重叠区域并履行更多的自律监管权力提倡媒体的监督作用揭露事实真相迫使公司自觉遵守规则33建立证券信息动态披露制度证券市场的信息披露不仅包括证券市场发行市场的信息披露还应该包括证券交易市场的持续信息披露动态信息披露制度应该涉及到证券从发行到上市交易等一些列环节需要按照法律法规和规章及时真实有效和广泛地向社会公开证券信息4结论证券市场监管的核心是对信息披露的监管信息披露制度在证券市场的建立和完善中起着基石作用本文主要分析了我国证券市场信息披5露制度存在的问题并提出了完善的对策建议通过信息披露制度的实施和完善对我国证券市场的发展意义重大参考文献1王奇我国证券市场信息披露制度的缺陷与完善J产业与科技论坛201312142励少丹我国证券市场信息披露制度的演进及其对市场效率的影响D浙江大学2013作者单位新疆天富能源股份有限公司新疆石河子市832000