农村商业银行财务治理效率实证分析.docx

稻壳儿网络大学毕业设计论文题目学院部专业学生姓名学号年级指导教师职称年月日农村商业银行财务治理效率实证分析一引言为促进农村信用社适应农村金融体制改革的需要建立产权明晰的股份制农村商业银行成为农村信用社改革的现实目标年月日国务院下发深化农村信用社改革试点实施方案要求加快农村信用社管理体制和产权制度改革银监会合作金融机构监管部在年也提出用年时间全面完成农村信用社股份制改革在政策的引导下我国农村信用社积极通过引进优质投资者建立法人资格治理机构进行股份制改革截至年末全国共成立家农村商业银行成为新型农村金融体系的支柱但是农村商业银行在高速发展的同时也出现了诸多问题如三会一层的虚设现象管理体制不健全内部控制制度不完善等在农村商业银行进行内生制度重构和外部市场博弈中发展中的农村商业银行不仅仅在公司治理方面存在一定的缺陷而且财务与治理问题复杂地交织在一起合理测度和提高农村商业银行的财务治理效率成为提升农村商业银行内生增长动力机制的关键二文献回顾对于财务治理的研究可以追溯到年詹森和梅克林的资本结构契约理论此后罗斯的债务比例信号传递模型利兰和派尔的经营者持股比例信号传递模型梅耶斯和迈基列夫的投资信号传递模型格罗斯曼和哈特的担保模型阿洪和博尔顿的控制模型等具有广泛影响的资本结构理论的建立和完善极大丰富了财务资本结构理论的研究我国学者在西方学者研究的基础上明确提出了财务治理理论并取得了一定的研究成果伍中信初步明确了财务治理的内涵提出了财务治理体系的架构是我国财务理论界财务治理研究热潮的开启者而关于财务治理效率研究则主要体现在公司治理效率实证研究中直接以财务治理效率为研究对象的研究成果主要有姚晓民熊瑞芬张荣武和衣龙新等姚晓民等认为公司财务治理的根本目标是提高公司治理效率实现公司内部和外部利益相关者的信息对称和利益制衡熊瑞芬认为要提高上市公司财务治理效率就必须改变上市公司的融资结构控制信息不对称对各方利益的影响充分发挥独立审计在财务治理中的重要作用张荣武较为系统地提出和论证了财务治理效率最大化的核心是剩余财务索取权与剩余财务控制权对应其基本衡量标准是财务治理收益与财务治理成本对比衣龙新构建了财务治理行为财务治理效率经营绩效三层次体系提出构建财务治理指数来衡量财务治理效率并用我国上市公司的数据进行检验周晓基于模型从利益相关者财务治理效率驱动力利益相关者财务治理效率驱动力产生的行为财务治理效率等方面构建了财务治理效率理论分析框架周虹认为财务治理问题的实质就是财务治理主体在既定的财务治理环境及变化过程中获取最优化的财务治理效率最优的公司财务治理效率可以表达为以最小的治理成本取得最大的成本收益在综合考虑前述财务治理效率研究成果的基础上本文认为财务治理效率是财务治理的根本目标是财务治理投入而引起经营绩效变动的体现它通过资本结构股权结构董事会结构和经理层结构的合理配置进行财务决策权执行权和监督权的相机抉择以实现企业价值最大化由此本文以农村商业银行为决策单元将其财务治理行为作为投入变量经营绩效作为产出变量利用数据包络分析方法对年我国农村商业银行财务治理的效率进行测算从全新的角度对财务治理效率进行测评并根据实证结果提出相应建议三模型变量及数据一数据包络模型数据包络分析是由运筹学家和等以相对效率概念为基础发展起来的根据决策单元的输入和输出指标数据判断决策单元是否为有效本质上判断决策单元是否位于生产可能集的生产前沿面目前使用较多的模型主要是和模型模型对决策单元有效性的判断是以锥性定理为假设的即被考察的决策单元可以通过投入而等比例地扩大产出即规模报酬不变假设模型是不考虑生产可能集满足锥性的模型即在模型中引入约束条件从而将其转化为规模报酬可变的模型但无论是或模型其有效的决策单元的效率评价值均为无法对决策有效单元进行进一步的排序在模型的基础上提出了超效率模型以区分出有效的决策单元之间的差异从而对所有需评价的决策单元进行有效的排序假设有个决策单元每个均有种输入和种输出其中为对第种输入的投入量为对第种输出的产出量分别为决策单元的输入和输出且因此对于选定的判断其基于输入的模型如模型所示其中和分别为剩余变量和松弛变量为非阿基米德无穷小量一般取基于输入的超效率模型如模型所示二变量和样本数据农村商业银行财务治理效率是其财务治理投入和产出能力的测度反映了财权配置的有效性由于受不完全竞争资金等问题的约束农村商业银行并不在最优规模上运营因此规模报酬可变的超效率模型更符合农村商业银行的实际本文选择规模报酬可变的投入导向型超效率模型进行实证检验根据农村商业银行的特点本文选择资产负债率前三大股东持股比例高管人员薪酬作为财务治理投入变量总资产收益率和总资产作为财务治理产出变量根据数据的可获得性和完整性原则本文从家农村商业银行中选择家农村商业银行作为研究样本选择年的投入产出值进行评价数据来源于各农村商业银行的网站及公开的年报四农村商业银行财务治理效率实证结果及分析基于前述的数据包络分析模型运用软件对年家农村商业银行的数据进行分析得出其财务治理技术效率纯技术效率和规模效率的超效率值总体情况如图所示根据图数据可以计算出家农村商业银行的财务治理技术效率均值为反映出农村商业银行在十多年的发展过程中其财务治理得到一定的改进有家农村商业银行的财务治理超效率值已达到以上达到有效率状态因为技术效率可以分解为纯技术效率和规模效率的乘积即从纯技术效率分析家农村商业银行的纯技术效率均值为有家农村商业银行的纯技术效率值在以上反映出各农村商业银行能够有效地利用财务治理投入使产出最大化各投入要素在使用上达到有效率的状态从规模效率分析家农村商业银行的规模效率均值为仅有家农村商业银行规模效率值在以上反映出各农村商业银行的财务治理投入与产出的规模还存在一定的改进空间规模效率需进一步优化五结论随着农村商业银行法人治理结构的完善农村商业银行的财权在各治理主体间重新配置本文以农村商业银行财务治理行为作为投入变量经营绩效作为产出变量利用数据包络分析模型对家农村商业银行的财务治理效率进行实证研究结果表明各农村商业银行的总体技术效率水平仍需进一步提高仅的农村商业银行达到超效率有效而通过对总体技术效率的分解分析的农村商业银行的纯技术效率达到超效率有效的农村商业银行的规模效率达到超效率有效从上述分析中可以看出伴随着农村经济的发展和农村金融体制改革的深化农村商业银行在进行内生制度重构和外部市场博弈中财务治理结构得到一定程度优化财务治理效率达到相对较高水平取得了良好的市场效益但是主要受财务治理规模效率的影响财务治理技术效率没能达到高效率状态而导致农村商业银行财务治理处于不经济状态的原因主要包括股权结构不合理治理层虚设高管人员的内部人控制现象创新能力不足以及资产规模有待扩大等这说明农村商业银行在迅速发展的进程中其财务治理结构存在优化演进的必要性需要构建恰当的激励和约束机制合理确定财务治理的投入和产出规模逐步优化规模和纯技术效率以强化适应金融市场竞争的能力促进经营管理水平和经营绩效的不断提高为三农经济的发展提供有效的金融支持动力参考文献伍中信现代企业财务治理结构论中南财经政法大学博士后流动站出站报告姚晓民何存花公司财务治理效率利益相关者的信息对称和利益制衡财贸经济熊瑞芬上市公司财务治理效率的研究首都经济贸易大学学报张荣武财务治理效率论纲财经理论与实践衣龙新公司财务治理基础理论与实证检验成都西南财经大学出版社