国际金融

国际金融第二版考前练习题一单项选择题货币分析理论将国际收支不平衡看作是国内名义货币供应量与名义货币需求量之间出现了不平衡一国实际经济变量的不平衡该国经济结构不合理的结果经济周期作用的结果我国编制国际收支平衡表的机构是外汇管理局和中国银行中国银行与国家进出口银行中国人民银行与外汇管理局外汇管理局与国家统计局资本流入是指资本从国外流入国内它意味着本国对外国的负债减少外国在本国的资产增加本国在外国的资产增加外国对本国的负债增加最早出现的国际金融组织为世界银行国际清算银行亚洲投资银行用于提供短期信用弥补国际收支失衡的机构是世界银行国际开发协会国际金融公司如果远期外汇比即期外汇贵称为贴水升水平价以上均不对广义的国际金融市场包括货币市场资本市场黄金市场以及证券市场同业拆借市场外汇市场票据市场美国证券市场上信用最好流动性最强交易量最大的交易工具是国库券公债券企业股票定期存款单一般来讲国际储备的持有者是各国的商业银行各国的金融机构各国的货币当局各国的财政部人民币汇率最早挂牌于北京天津上海石家庄政府为满足季节性财政需要而发行的短期政府债券是公债国库券国家股国债欧洲美元是指欧洲国家持有的美元储备欧洲地区的美元美国境外的美元世界各国美元的总称广义的国际收支概念的倡导者是世界银行国际清算银行国际货币基金组织美联储我国在对外汇储备资产进行管理时应坚持以为主适当兼顾的原则流动性和盈利性安全性安全性和流动性盈利性安全性和盈利性流动性以上均不对我国外汇管理的主要负责机构是中国人民银行总行国家外汇管理局财政部中国银行浮动汇率制的优点不包括降低国际经济交易的风险自动调节国际收支使之达到平衡各国可推行相对独立的货币政策减少了对外汇储备的需求当今世界上国际资本的流动方向主要是发达国家流向发展中国家发达国家之间的相互流动发展中国家流向发达国家发展中国家之间的相互流动下列哪个国家不是欧元的创立国德国英国法国比利时附参考答案题号答案题号答案二多项选择题充当国际储备的货币必须为各国有条件接受为各国普遍接受为各国部分接受价值稳定不征收铸币税如果一国货币是则该国对国际储备的需要量自由兑换货币较少国际储备货币较少国际主要货币较少购买力强的货币较少自由兑换货币较多国际收支的长期性不平衡包括临时性不平衡结构性不平衡货币性不平衡周期性不平衡收入性不平衡以下是对金币本位制度特点的描述正确的是自由铸造自由销毁自由输出入汇率固定不变自由兑换国际储备资产的币种管理中应考虑的主要因素有币值稳定性货币盈利性使用方便性国际政治安全因素地缘政治附参考答案题号答案三名词解释国际收支道德风险复汇率黄金储备管理浮动汇率制度经济风险外汇管制附参考答案国际收支解答国际收支是指一个国家或地区在一定时期年季或个月内各种对外往来所产生的全部国际经济交易的统计道德风险解答一般意义上的道德风险是指因当事人的权利和义务不对称而导致他人的资产或权益受到损失的情形在金融危机中道德风险则主要指政府对存款者所作的隐性或显性担保使金融机构进行风险很高的投资行为造成了巨额的呆坏账引起公众的信心危机和金融机构的偿付危机最终引发金融危机复汇率解答复汇率也称多种汇率指一国货币对某一外币因性质与用途不同而规定两种或两种以上的汇率黄金储备解答黄金储备是指一国货币当局持有的货币性黄金目的在于用以平衡国际收支维持或影响汇率水平维护金融市场稳定管理浮动汇率制度解答管理浮动汇率制度一国货币当局在外汇市场进行积极干预以影响汇率但不事先承诺或宣布汇率的轨迹经济风险解答又称经营风险是指意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量价格成本引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失外汇管制解答一个国家或地区为了平衡国际收支维持货币汇率而对外汇买卖外汇资金流动及外汇进出国境加以限制控制外汇的供求而采取的一系列政策措施就是外汇管制四简答题简述外汇的概念及其特点现钞买入价与现汇买入价有什么区别简述国际储备的作用对汇率进行管制有哪些方法附参考答案简述外汇的概念及其特点解答我们通常所说的外汇是指以外币表示的用于国际结算的支付手段这是狭义的外汇概念它强调的是在国际结算体系中能够被普遍接受一般说来外汇主要有三个特点必须是以外国货币表示的资产即强调一个外字必须是在国外能够得到补偿的债权必须是以可兑换货币表示的支付手段世界各国都有自己的货币但不是所有国家和地区的货币都可以自由兑换和流通现钞买入价与现汇买入价有什么区别解答商业银行等金融机构在收进外币现钞以后由于外币现钞不能在本国境内流通和使用必须运送到国外变成国外银行的存款后才能用于支付这其中将有一定的利息损失以及运输保管等费用故此外币现钞的价格就比现汇的价格低简述国际储备的作用解答国际储备是衡量一个国家经济实力强弱的重要指标之一它的基本作用体现在以下三个方面第一弥补国际收支逆差维持对外支付能力第二充当干预资产调节本国货币汇率第三信用保证对汇率进行管制有哪些方法解答对汇率的管制包括间接管制和直接管制间接管制实际上就是一国对外汇市场进行干预即中央银行在外汇市场上买进或抛出外汇影响市场的供求状况从而使汇率稳定在一定水平上或避免汇率过度的波动直接管制直接管制是国家直接规定各项外汇收支结算时的汇率即采取多种汇率制或称复汇率制复汇率制是指当局对外汇汇率规定两个或两个以上的汇率不同的汇率适用于不同类别的交易项目的汇率制度复汇率制根据需要对不同的交易实行歧视性待遇原则是对需要鼓励的交易规定优惠的汇率如对出口适用较高的外汇价格对先进技术设备的进口适用较低的外汇价格对需要限制的交易则规定不利的汇率如对奢侈品进口和资本输出用汇规定适用较高的价格在有些国家只存在两种或三种的歧视性汇率有些国家甚至有几十种的歧视性汇率五计算题请写出计算过程答案精确到小数点后两位年月日人民币汇率实现了并轨当时美元与人民币之间的汇价为年后人民币汇价逐步上浮到年月日汇价变为试分别计算人民币的升值幅度和美元的贬值幅度如果纽约市场的年利率为伦敦市场的年利率为伦敦外汇市场的即期汇率为求个月的远期汇率假设某一段时期内人民币汇率由变为同一时期国内物价指数由变为试计算分析能否构成外汇倾销附参考答案年月日人民币汇率实现了并轨当时美元与人民币之间的汇价为年后人民币汇价逐步上浮到年月日汇价变为试分别计算人民币的升值幅度和美元的贬值幅度解答人民币对美元汇率的变化幅度是美元对人民币汇率的变化幅度是如果纽约市场的年利率为伦敦市场的年利率为伦敦外汇市场的即期汇率为求个月的远期汇率解答即美元贴水英镑升水英镑个月的远期汇率是假设某一段时期内人民币汇率由变为同一时期国内物价指数由变为试计算分析能否构成外汇倾销解答人民币对美元汇率的变化幅度是人民币对内贬值的幅度是也就是说人民币对外贬值的幅度是对内贬值的幅度是对外贬值的幅度大于对内贬值的幅度因此构成外汇倾销六论述题1试分析外汇管制的利与弊2试述当代国际资本流动的主要特征3分析布雷顿森林体系崩溃的原因附参考答案1试分析外汇管制的利与弊解答外汇管制的好处奖出限入改善国际收支实施外汇管制的国家和地区可以较为有效地促进出口限制进口改善国际收支增加外汇储备很多发展中国家国际收支失衡的主要原因是经济结构不能适应国际市场的发展变化如果采用财政货币政策来调节的话不仅见效慢而且还可能使国内经济发展停滞甚至动荡在这种情况下外汇管制就成为这些国家解决国际收支问题的首选保护民族工业发展中国家由于历史的原因在国际分工中暂时处于落后的地位如果完全放开管制其落后的民族工业就难以抵挡发达国家的竞争一定时间内的管制不仅有助于民族工业利用这段时间加紧发展而且可以集中有限的外汇资源根据政策需要加以运用促进某些产业的超常规发展保持货币汇率稳定维护金融市场稳定外汇管制控制了外汇的供求有助于维护本国货币汇率的稳定外汇管制限制了资本的流出入使得大规模的短期资金无法在该国金融市场进行投机从而可以维护金融市场的稳定保持财政货币政策的独立性由于存在着外汇管制相当于在本国和外国之间竖立了一道防火墙使得本国的财政货币政策得以保持独立性外汇管制的弊端妨碍国际经济交易的正常进行外汇管制人为地为国际间的经济交往制造了障碍国际贸易国际资本流动都受到影响而且容易导致国家之间的贸易战与货币战影响了国际间的经济交往增加交易成本首先外汇管制本身是需要成本的管制越严格管制成本越高其次由于管制的存在导致经济交易的成本上升外汇黑市猖獗有外汇管制的地方就会有外汇黑市一国的外汇管制越严格外汇黑市就会越猖獗外汇黑市的存在扰乱了正常的市场秩序使外汇市场陷入混乱而且黑市的存在往往和官僚腐败等问题相伴存在不仅造成经济损失而且败坏社会风气2试述当代国际资本流动的主要特征解答世纪年代以来国际资本流动体现出如下特征国际资本流动规模巨大不再依赖于实体经济而独立增长从总量上看国际资本流动的增长远远快于世界贸易的增长呈持续性不受世界经济周期波动的影响从速度上看庞大的国际资本流动呈快速移动之势从地域上看在国际资本流动中居于突出地位的一些离岸金融中心都出现在经济和贸易不太发达的国家和地区如巴哈马巴林开曼群岛菲律宾阿联酋等国际资本流动的结构呈现多元化格局表现在国际资本流动既可表现为资本在不同国家或地区之间的流动又可表现为资本在外汇市场信贷市场证券市场以及衍生工具市场间的流动从国际资本流动的传统方式与衍生工具比较看后者产生的国际资本流动数量已居于绝对优势地位而且衍生交易的增长速度非常迅速从衍生工具交易的内部组成看场外交易市场衍生工具交易的增长更为迅猛基本上在国际衍生工具交易中居于主导地位原因是场外交易更简便灵活交易成本较低国际资本流动方向具有逆转性和不稳定性随着发达国家新兴国家和发展中国家之间的经济金融发展态势及利率水平物价水平的差异汇率波动巨烈频繁国际资本流动在国别和地区上存在差别呈现可逆性和不稳定性机构投资者成为国际资本流动的主要载体机构投资者包括共同基金对冲基金养老基金保险基金信托公司基金会捐款基金以及投资银行商业银行和证券公司等在许多工业化国家居民家庭储蓄行为的多元化以及金融业的开放使机构投资者掌握的金融资本急剧上升客观上机构投资者需要将其资本在全球范围内进行配置从而在国际资本流动中发挥中介作用国际资本流动呈证券化趋势证券化趋势主要表现在证券发行已经超过国际银行贷款和直接投资成为最重要的国际资本流动方式3分析布雷顿森林体系崩溃的原因解答无法解决的特里芬难题在布雷顿森林体系下美元同时承担了相互矛盾的双重职能为世界经济和贸易发展提供清偿力保持美元的币信维持美元按官价兑换黄金为了满足世界各国对美元储备的需要美国只能通过对外负债的形式提供美元也就是保持国际收支逆差然而如果美国国际收支长期逆差美元就必须贬值而不能按照官价兑换黄金如果为了维护美元的币信美国就应该保持国际收支顺差而这会导致世界各国缺乏必要的国际清偿手段而降低生产和贸易的发展速度这种两难处境被称之为特里芬难题僵化的汇兑体系不适应经济格局的变动布雷顿森林体系把维持固定汇率制度放在首要地位成员国在国际收支出现根本性不平衡时才可以申请改变汇率事实上各国改变汇率的次数极少尽管发达国家经济周期不同步客观上要求各国采取不同的宏观经济政策但是固定汇率制度把大家捆绑在一起财政金融政策在国家间的传递畅通无阻常常干扰一国实施独立的经济政策经济发展不平衡导致了各国通货膨胀率和利率水平的差异从而使国际资本流动加剧固定汇率制度难以维持这种僵化的状态违背了可调整的钉住汇率体系的初衷矛盾的累积最终要冲破布雷顿森林体系的约束国际收支调节的效率不高协调解决国际收支的能力有限布雷顿森林体系的固定汇率制度下虽然汇率是可以调节的但因固定汇率的多边性而增加了调整平价的难度并且汇价的波动只允许在平价上下的幅度内从而使得汇率显得过于刚性当一国发生国际收支逆差时往往不得不采取紧缩性的财政货币政策从而对国内经济造成较大的冲击布雷顿森林体系的一个显著特征就是利用调节国际收支不平衡但是从全球范围来看尽管做了不懈的努力但它并不能彻底有效地协调解决国际收支问题