会计论文 煤炭企业战略重组的财务绩效研究.docx

西南财经大学毕业设计论文煤炭企业战略重组的财务绩效研究学院名称财会学院专业名称会计注册会计师方向学生学号学生学号学生姓名学生姓名指导教师教授姓名助理指导老师老师姓名年月导论对煤炭企业战略重组后财务绩效研究的意义作为我国的能源之首煤炭其从古至今一直是我国的基础动力能源和我国重要的出口能源之一对国民经济和国家的发展不仅单纯地具有经济意义更具有十分重要战略意义最近几年受国际金融危机和紧随其后的欧洲债务危机的影响我国出口的煤炭资源总量严重下降在国际国外的双重危机下我国和为碳资源相关的行业比如金属冶炼全部收到冲击致使煤炭资源价格下降严重减少了煤炭企业的收益为了在日益激烈的市场竞争中取得一席之地有效增加煤炭企业的财务绩效越来越多的煤炭企业走上了战略重组之路伴随着中央文件的提出和发布国家发改委决定对整体煤炭企业进行战略重组战略重组是企业实现有效经营扩大行业规模调整产业结构和扩大财务绩效的有利方法而对财务绩效的评价是衡量一个企业经营管理成功与否达到预期的重要手段煤炭企业的战略重组一直都是我国经济工作关注的焦点对煤炭企业财务绩效的研究也成为了对我国产业机构升级研究的重要内容煤炭企业作为我国资本市场及其重要一环其战略重组是否提高了煤炭企业的财务绩效为我国其他大型资源行业提供产业改革模式对煤炭企业战略重组的财务绩效研究不仅仅是对企业在一定时间内投入的巨大的人力财力的肯定也是对我国其他大型企业的产业结构转型和传统的工业模式升级的肯定本文以集团为切入点通过对集团在战略重组前后的财务绩效打分的手段来评价战略重组对集团提高财务绩效的影响国内外文献综述由于煤炭资源是我国的动力资源煤炭行业一直都受到国家的统一调控和管理因此煤炭企业的经营管理方式和一般其他国有企业不同十二五后我国政府加大了对煤炭行业的监管鼓励督促原有传统的煤炭企业进行战略重组并对重组后的煤炭企业进行统一的战略调控所以对重组后的煤炭企业的财务绩效的研究评价具有其独特的意义在国外特别是澳大利亚俄罗斯和一些西方发达国家对战略重组后的煤炭企业的战略重组的财务绩效的研究时间长内容广具有各个国家对其煤炭企业统一管理的特色一煤炭企业的战略重组煤炭企业战略重组的动因煤炭企业进行战略重组的动因是指煤炭企业为什么要进行战略重组的基本原因由于煤炭企业经营和发展的最终目的是扩大其经营和生产规模使其财务绩效逐年增加以致达到最高水平所以煤炭企业战略重组的动因的两个重点分别是提高企业生产效率和增加股东财务收益效率理论由于战略重组的企业间的经营效率存在这各种差异重组可以使资源配置的得到优化财务绩效好的企业收购财务绩效不好的企业是效率不好的企业的效率得到明显提高以达到共赢的目的由于战略重组使得煤炭企业的管理差异日渐减小效率水平逐年增加所以战略重组后的各个企业间会产生协同效应使重组企业集团慢慢变成一个整体重组后的企业会产生很强的协同效应这种协同效应具体分为三个方面一是管理上产生协同例如集团集团和集团三者进行重组那么在战略重组结束后其中经营效率不好的集团的财务绩效就会得到很大程度的提高而经营效率好的和集团则因帮助集团改善其经营管理使自身企业的剩余管理能力被使用了这个过程中整个行业的生产成果也会大大增加二是经营协同比如企业企业和企业进行了行业内的战略重组使得原先的三个企业变成了现在的一个大型企业经过重组后的三个企业在变成一个企业后这个企业的生产规模越来越大资本实力越来越雄厚因为经历过了战略重组使得这三个企业成产同一产品所用的成本趋于历史最低水平所以形成了名为规模经济的经济体三是财务协同是各个集团企业在经历过战略重组后每个企业都会出现各种剩余的资源而其中每个企业出现的过剩和短缺资源都会形成互补这样才能有更加雄厚的基础来对重组后的企业集团的重要项目负责既提高了企业集团的资源利用率也扩大了企业集团的规模市场势力理论比如企业企业和企业三个企业经过慎重的战略重组之后而这个行业中就形成了一个以这三个企业联合体的集团这个集团对整个行业的生产资本和市场的集中度就会变得极度的高对这个行业的控制力也就越强在另一种情况下当重组企业所在的行业的内部有很多家生产经营相似的企业进行竞争时就会造成这个行业的产品价格一直处于一个极度混乱的状态这种混乱的状态使得每一个企业的收入都在最低端市场能力强的企业通过战略重组使得竞争对手减少增加了市场控制率进而使利润增多但是如果企业间仅仅是盲目地进行行业内的形式上的垄断却不对每个企业的效率进行管理和控制那么这种盲目的规模扩张是无法持续的要是重组发生后得不到提升即使各个企业集团通过战略重组已经形成了一定规模的市场垄断但这种垄断却无法保持企业集团的整体经营反而会使企业集团的效率下降规模经济理论规模经济是指战略重组前的企业集团在一定的内部环境和外部环境下其生产产品的成本是固定不变的由于生产规模不断扩大生产的产品数量也在不断增多企业集团之间进行战略重组有利于各个企业集团使用时下最先进的生产设备提高产品生产数量是生产同一产品产生的变动成本减少到最小在整体产品的重置成本和变动成本会因此随着战略重组发生后整体的企业集团的生产规模扩充到最大是生产单个产品所投入的成本降到历史最低值整体企业集团的总利润就会如期增加所以得到了更多的规模经济和产品经济战略重组使相关企业的生产能力都得到了提升是企业集团能够在一定不利的环境下还能达到最好的生产状态促进了规模生产规模经济的形成同时重组使得经营者对各个子分公司的管理更加便利减少了管理成本并且提高了企业间的合作市场进入理论每个行业进行战略重组都能够使原有的行业内的企业进入其他新行业的阻碍减小当一个传统企业决定进入一个新兴行业时一般都会遇到各种各样的难题比如初始的投资成本巨大企业内部激烈地反对对资源过度依赖等情况因为战略重组企业能更快地得到现成的资本使减少了企业进入新行业的行业垄断使得需要进入新兴行业的企业的准备融资时间缩短利用整体企业集团见得闲散资金就可以进行融资战略重组后的企业间可以互相利用厂房设施和劳动力还可以互相利用原材料等生产必须物资使得进入新兴行业的企业能够快速占领资本市场这样不仅使企业集团在进行战略重组时所产生的市场空白得到填补还能降低投资风险提高整体利润煤炭企业战略重组的成效煤炭开采规模扩大以山西省煤炭工业厅公布的数据为基础不难发现战略重组后的煤炭企业的总矿井生产能力新增亿吨增幅为战略重组前矿井总数目为一千四百多家整合后数目为七百家左右矿均产量为九十多万吨统一关闭小煤窑的数目达七百多家其中临汾晋城吕梁等地关闭矿井数量最多规模最大从根本上对山西省小煤矿难治理的现状进行了有效控制安全生产能力得到进一步增强年全省没有重大煤矿事故发生煤炭生产每一百万吨死亡率仅为比年降低了比国家的安全系数指标低比全国的平均值低居于全国领先水平煤炭总产能不断增加年全省战略重组整合后的煤炭企业新增的座矿井全部投入生产生产生产煤炭增加亿吨整年煤炭生产和国际外运量分别达到八亿吨以上六亿吨左右再创历史新高在重组后矿井并没有全部处于生产的状态下年的产量为亿吨达到历史最高水平二战略重组煤炭企业财务绩效的概述为了企业能够在战略重组后能够达到预期的财务目标在进行战略重组前就应该从战略层面进行全面具体和客观的分析在进行战略重组前对重组企业的评价不仅仅是其的有形资产和无形资产还应该对其自身情况进行判断和分析以及其所处的内外部环境然后才能做出正确的判断财务绩效的评价指标盈利能力盈利能力是指一个企业能不能在重组后进行有效的盈利如何进行这些盈利经过重组的企业只有不断盈利才能向整个行业证明其重组的成果表现其突出的经营和管理能力和其产品广泛的受众能力如果一个企业的盈利能力很强那么这个企业的财务绩效评价指标就会越多其得分也就会越高反之如果一个企业的盈利能力不强那么这个企业的财务绩效指标就会变得越来越少那么这个企业有关财务绩效的得分就会很少偿债能力偿债能力是财务状况的的航标是集团到期能否偿还债务的体现对企业资金流转和管理计划等的制定具有重大意义企业的偿债能力主要被分为两个内容分别为企业短期偿债能力和企业长期偿债能力但由于新型市场的出现使得传统的融资方式发生了翻天覆地的改变致使企业的偿债能力也不仅仅只有长期和短期偿债能力之分短期偿债能力只要是根据在短时间内一个企业对其在短时间内所产生的债务的多少有没有偿还的能力在考察自身偿还短期内偿还债款的能力的同时还对企业短期内产生的其他的债务偿还的情况而长期偿债能力相对来说是评价一个企业在相当长的时间内对其资本负债的清还能力和其他能力的考察方面营运能力一个企业是不是能够有效顺利的应用这个企业所有内部的有效资金而对这个资金的使用能否对整个集团的资本得到最充分的利用营运能力主要是对企业集团的资金往来的各个会计项目进行统计和分析并根据实际账目来分析其各个会计项目间的关系总的来说如果一个企业的往来账目越多其会计账目间的关系越紧密那么这个企业集团的资金周转率就越大其最资金的使用效率就越好成长能力每一个能够持续经营的企业集团都具备其成长能力成长能力使得这个企业从开始的规模小变为后期的资本雄厚的大型财团整个企业的成长能力贯穿了一个企业的产生成熟和发展同时也伴随着企业的持续经营对企业进行长期陪伴对一个企业进行财务绩效的评价时企业的成长能力是关乎到一个企业生存的只管因素通过对一个企业的成长能力的评价和分析才能对这个企业是否具有在全行业内的发展前景财务绩效的评价方法财务绩效法对战略重组的企业来说财务绩效的评定是衡量重组绩效的有效手段它的基法本方法是选取企业重组前后年的财务报表通过对比分析行业企业几年间的年度财务会计报表来对战略重组后的财务绩效指标进行分析打分在对一个企业的三到五年的财务会计报表和其他相关会计资料的对比和分析从这些报表要项中选出营业净利润营业收入净资产收益率和总资产收益率流动比率资产负债率等报表要项为对这个企业进行财务绩效研究的评价和分析通过对比分析这个特大型企业集团的三到五年的财务报表和其他资料来对这个企业进行准确客观的评价一个企业集团的运营能力是对整个企业集团的生产效率资金投入效率和管理效率等因素进行评价和分析在对一个企业集团的运营能力进行分析的过程中还会发现这个企业集团在资金运用生产管理和市场营销上存在的不用的问题对其他三项财务绩效指标进行全面的补充财务绩效评价中的偿债能力是指一个企业集团对其外部融资带来的负债是否具有能力全部对其债务进行偿还企业集团的偿债能力是一个企业生存和发展的根本如果一个不具备偿债能力那么其财务绩效评价得分一定很差如果一个企业集团不具备完全的偿还债务的能力那么这个企业在持续经营中就会时时刻刻出现资金短缺融资困难和债务危机最终还会使企业破产如果对企业的成长性分析可以对其各指标分别进行成长性分析若评价指标所选取的时间太长则其他与评价无关因素就会对企业的财务绩效进行影响如果遇到行业周期则各项财务指标不能客观准确地反映重组引起的财务绩效绩效变化国内外研究财务绩效评价时的普遍做法是选取三年到五年的企业集团的财务数据进行分析和打分股票价值法对财务绩效的评价还有一种名为股票价值法的研究方法又称为事件研究法这个方法是根据资本市场固有的有效性为财务绩效分析的假设和基础通过对股市的研究对重组企业集团的公司股价进行考察并分析其影响以此计算战略重组产生的利润增加值其中利润增加值是评价指标的关键三集团财务绩效分析集团作为山西省煤炭行业的领头羊在经营理念和管理模式方面一直走在前列集团根据自身实情制定完善的财务绩效评价体系对集团等各项经营行为进行评价并用这些指标来对其经营管理进行指导提高其生产优势弥补财务绩效中存在的缺陷达到了提升集团的整体经营效率和市场核心竞争力通过使用传统的财务绩效法并以层次分析法为主要理论基础结合集团的实际情况建立了适用于集团财务绩效评价的指标体系并对集团为了提高财务绩效所采取的的措施进行分析所以财务绩效的评价指标不同则财务绩效评价的标准也就不同其结论也就不同通过对集团到年的年度会计报表的分析结合财务绩效法对集团的四项财务绩效指标打分来对战略重组发生前和战略重组发生后的集团的经营成果进行评价打分集团每年财务绩效综合得分汇总方案层指标综合权重净资产收益率总资产报酬率销售净利率主营业务毛利率煤炭销售费用率速动比率资产负债率现金比产权比率存货周转率应收账款周转率流动资产周转率总资产周转率主营业务收入增长率净利润增长率净资产增长率总资产增长率集团财务绩效综合得分集团财务绩效每年综合得分排序年份得分根据上表可以得出集团财务绩效得分在年总体最高为年得分总体最低仅为从表中得分情况来看年和年由于正好处于企业受到各种危机之时受各种变动和不安因素的影响集团的经营也受到了较大冲击因此集团业绩在这两年递减年的得分提高幅度很大但年却因为国内外经济形势不定和煤炭行业价格齐跌全球煤炭生产产能过剩需求乏力造成煤炭行业经营结构失衡致使财务绩效得分锐减年得分为比年低了大约左右年又大幅提高得分为这一年国内形式总体平稳集团为保证安全生产建立了长效机制来保障生产安全努力提高企业管理水平和改善资本运行的质量同时坚持走高产高效的循环发展之路延长煤炭企业的产业链使集团生产由粗放型向集约化改变单一型到多元化的转型成长五年中第三年得分最高是因为第三年是十二五规划的开局年国家对整个资本市场和国内外资源市场的监管力度加强集团在进行战略重组的同时不断改进集团的生产设备开发煤炭新行业是集团的产业结构得到了调整促进了集团的战略转型并完善了集团的产业升级使得集团得以在激烈的市场环境下得以顺利的发展扩张集团完成了向煤电焦化三大产业的转型产业布局越来越合理但在年时得分迅速下降到减少了左右主要原因为我国进行统一的战略转型提高各个企业的产业结构同时国内煤炭市场的需求量下降减少煤价降低伴随着煤炭资源的逐渐枯竭和国家对煤炭的保护而且由于煤炭产品的销售成分改变即高价格的煤比重减少低价格的品种煤比重增加使其盈利减少年得分则比年减少左右主要是因为国内经济局势低迷压力加大煤炭产品价格不断降低特别是由于煤炭行业生产总量过剩需求锐减价格降低结构失衡社会用电需求降低环保政策日渐严格煤炭行业受焦炭成本严重倒挂价格不断下降使得全行业大面积亏损由此得出结论煤炭企业在战略重组后财务绩效得到了提高有利于企业的经营与发展集团对提高财务绩效的措施建立统一的资金中心对资本资金的运用以及管理是集团财务管理工作中的重心是财务管理的核心部分怎样把各子公司分散的资金流统一及时无误地集中到母公司各子分公司对资本资金的持有度降低保证集团在遇到良好投资项目时有足够的资金对新项目进行融资在平时对各子分公司财务状况的管理中在财务权力的整个定位上必须落实出资入资的功能必须对各子分公司的资本资金进行统一管理集团建立的内部资本结算中心具备内部结算内部监控和内部资金融通等功能来保证对集团内部资本的统一调度通过统一的资金结算促进了财务分层管理的加强而且通过资本结算中心对资金的统一筹措计划与调控有利于集团对内部重大财务活动和其重要财务关系的调整和控制充分落实统一调控实行统一全面预算管理在集团编制财务预算时采用上下结合的方法充分利用电子商务带来的管理便利统一对预算进行调控和编制会计结算初期由母公司制度好整个集团的目标预算并将制定好的预算指标分配给各个子分公司然后各个子分公司结合各个子分公司实际经营管理情况编制其会计期间内的财务预算报表并经母公司审核及调整在预算执行时建立高效的工作制度以及合理的激励措施用以保证预算的有效实行实行统一的预算标准有效的对各子分公司进行了财务上的控制在对各子分公司实行有效控制的同时也加强了对子分公司的业务等其他状况的了解和掌握同时明确了母公司与各子分公司的权利和义务创立统一的财务风险评估机制要创立完善统一的财务风险评估体系要将定量和定性分析两种方式相结合建立完善的风险评估体系便于集团对财务风险进行控制同时培养高素质的财务人员完善集团内部的信息管理系统加强集团内部的财务风险管理和控制另外对各子分公司实行资金授权体系以保证各子分公司有足够的资金应对各自的风险与危机加强对煤炭上市公司的内部管理为了对整个山西省的煤炭资源进行统一的调度和管理并对山西的煤炭企业进行有效的监管因此集团根据省委省政府对其的管理以对整个山西省的煤炭企业的宏观政策为导向牢牢把握好经济制度和法律法规按时纳税并且及时有效的调整发展战略并回馈社会制订符合自身状况的经营管理目标同时把加强内控建设规范经营和防范外部风险放在母公司对各子公司管理工作中的各项工作的首位建立全方位多层次的财务预警机制及监督机制对集团的母公司和全体子分公司进行监督和预警并且全面完善公司内部的各种信息控制体系避免盲目扩张以及信息更新不及时这样做还需要秉着实事求是的原则制定合理的规划战略四结语煤炭行业在经过战略重组后通过调整企业集团内部的管理措施资金运用和财务核算等手段使重组后的大型企业集团的财务绩效得到了有效的提高增加了煤炭企业整体的抵抗风险能力提高了在整体行业的核心竞争力增加了煤炭企业的利润为深化大型煤炭企业改革提供了样板模式煤炭企业的战略重组改变了原有的传统的企业模式为深化煤炭行业战略转型优化结构升级提供了可能