金融危机与金融资本运营案例

金融危机与金融资本运营案例毋庸置疑2009年全球金融危机始自冰岛冰岛曾是封闭的经济体金融部门大部分国有监管严格20世纪90年代后冰岛才开启了金融自由化的进程1992年冰岛加入欧洲经济区EEA1994年欧洲经济区的协议正式生效从此冰岛金融体系加入欧洲的自由化和监督框架大部分银行被私有化通过加入欧洲市场冰岛获得很多海外机会比如在欧洲市场收购零售商店和连锁店以及在北欧地区在渔业能源等专业领域建立金融细分市场这也成为冰岛银行大扩张的时期最初政府只是希望通过金融业来使收入来源更加多元化对于冰岛这样一个小经济体来说很容易陷入经济衰退直至2000年冰岛大部分银行仍属国家所有银行利率水平极低甚至负值银行业改革成为社会焦点2000年10月Kaupthing在冰岛交易所上市同一时期银行原来的所有者冰岛的储蓄银行把他们的大部分股份卖给私人投资者和机构冰岛的三大银行都是在这一时期完成私有化并迅速成为冰岛金融业过度扩张的牵引机冰岛银行的扩张走的是综合银行的道路一方面以较高利率吸收存款通过杠杆形式在国际市场获得大量融资同时展开一系列收购行动不仅购入快速增长的国外银行还包括航空制药等企业股份甚至买下英超的西汉姆联队Kaupthing在海外建立的第一个分支机构是在卢森堡的费里岛而后在丹麦等北欧国家建立了分支机构私有银行也积极参与到证券业中2002年Kaupthing在斯德哥尔摩交易所也就是现在的北欧交易所上市2003年Kaupthing在海外进行了一系列收购在丹麦并购收入资产在北欧国家搞证券交易还在英国搞储蓄业务成为冰岛第一大银行与Kaupthing的发展路径相似冰岛的另外两家大银行也都在国际市场上展开了大规模的并购和扩张2005年Landsbanki兼并了3家欧洲证券公司2006年兼并了英国Cheshire银行至2005年年底Landsbanki在12个国家建立了分支机构2005年第三大银行Clitnir银行兼并挪威银行2006年兼并挪威金融机构NorwegianConsultancyUnionGroup以及瑞士证券机构FischerPartners冰岛银行在短期内获得大量利润其来源大量向国际市场倾斜20062007年冰岛KaupthingLandsbanki和Clitnir三大商业银行利润60以上来自国际市场每当一部分债务到期时这些银行随即从其他金融机构或者储户那里借来资金填补漏洞冰岛银行通过高利率与低管制的开放金融环境吸引海外资金同时效法其他国际投资银行在国际资金市场大量借入低利短债投资高获利长期资产之前几年的全球经济好景导致冰岛的银行过分借贷财务杠杆因此达到了惊人的幅度三大银行也同样涉足跨国投机的套利交易从利率超低的外国例如日本或国际投资客手上借出资金再投入收益丰厚的债市例如超过9的冰岛政府债券如此使得冰岛非常依赖外资国际信用评级机构在冰岛银行的过度借贷行为中担当了一定的角色给予较高的评级与此同时作为管理和监督部门的央行和财政部几乎同时放手于是200145207年银行业资产在六年里增长了数十倍2007年银行业总资产超过1800亿美元为2007年当年GDP的10倍在此期间国民经济得到快速增长2007年人均GDP超过6万美元同时外债规模也迅速上升2005年年底总外债规模为350亿欧元相当于GDP的29642008年冰岛金融机构的外债规模已经超过了GDP的8倍冰岛居民的资产组合也发生了根本变化外国证券的持有量从1995年大约156亿欧元上升到2006年的8600亿欧元于是只有32万人口的冰岛无论国家企业还是公民都被裹挟进了金融全球化的链条中冰岛仅有40亿美元外汇储备而冰岛银行则面临着1000亿欧元的庞大负债而且冰岛的负债多是外币无法通过发行货币来挽救自身负债发行更多的冰岛克朗只会压低汇率让克朗加剧贬值无助于解决冰岛的困境冰岛银行在过于宽松的监管环节中已经发展时银行持续地通过借贷扩张而可能存在的风险疏于防范经济一旦出现颓势这套发展模式立即带来反噬作用最终使政府的力量也无法力挽狂澜导致冰岛破产要求简述冰岛银行扩张及至破产过程中采用的金融资本运营的方式和手段结合案例评价冰岛银行扩张时所采用主要的金融资本运营方式的优缺点为何冰岛无法通过发行货币来挽救银行负债关注冰岛破产进展其对全球金融危机造成了怎样的影响针对此案例对我国银行业的金融资本运营有何启示银行业可采取哪些更好的金融资本运营方式来应对金融危机通过公司战略课程学习对你有什么改变和影响