关于财务管理目标探析.docx

关于财务管理目标探析论文关键词财务管理目标企业价值最大化论文摘要企业财务管理目标是财务管理中的一个基本理论问题也是评价企业理财活动是否合理有效的标准企业由于所面临的财务管理环境存在着差异因而其财务管理的目标也并非是完全一致所以企业只有从自身的实际需要和客观条件出发确定合理的财务管理目标文章从现有的几种观点出发探讨我国企业财务管理目标的合理选择企业财务管理目标又称理财目标是指企业进行财务活动所要达到的根本目的是评价企业财务活动是否合理的标准它决定着财务管理的基本方向财务管理活动既要与企业生存发展和获利的目标一致又要直接集中反映财务管理的基本特征体现财务活动的基本规律不同的财务管理目标会产生不同的财务管理运行机制所以科学地设置财务管理目标对优化理财行为实现财务管理的良性循环具有重要意义一目前关于财务管理目标的几种主要观点利润最大化即假定在企业的投资与其收益确定的情况下财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展它不仅可以直接反映企业创造剩余产品的多少而且也从一定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小这种观点源自亚当斯密大卫李嘉图和马歇尔的古典经济理论认为企业财务管理目标是获得最大的利润利润最大化强调企业生产经营的目的在于利润而且利润总额越大越好企业是一个以营利为目的的组织利润额在一定程度上不仅体现了企业经济效益和股东投资回报的高低以及企业对国家的贡献而且和职工的利益息息相关资本利润率最大化或每股利润最大化资本利润率是利润额与资本额的比率每股利润也称每股盈余是利润与普通股股数的对比值这里利润额是净利润所有者作为企业的投资者其投资的目的是取得资本收益具体表现为净利润与出资额或股份数的对比关系每股市价最大化股票的市场价格代表着所有的资本市场参与者对该股票发行企业价值的客观判断和评价即以股票的市场价格代表企业的价值这一目标的优点在于既考虑了企业本身的风险程度又考虑了现有的和潜在的投资者对企业每股收益的数量和实践的预期这种观点更具客观性股东财富最大化指通过财务上的合理经营为股东带来最多的财富股东对企业投资是为了追求资本的不断增殖即股东利益的最大化在一定时期内企业经营收益最大化就体现了股东财富的最大化在股票数量一定时当股票价格达到最高时则股东财富达到最大所以股东财富最大化又演变为股票价格最大化企业价值最大化指通过企业财务上的合理经营采用最优的财务政策充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大它反映了企业潜在或预期的获利能力企业价值最大化的观点认为企业虽不是一般意义上的商品但也可以被买卖在对企业评价时看重的不是企业已经获得的利润水平而是企业未来的获利能力因此企业价值不是账面资产的总价值而是企业全部资产的市场价值即企业有形资产和无形资产价值的市场评价反映了企业潜在或预期获利能力企业所得的收益越多实现收益的时间越近赢得的报酬越是确定则企业的价值或股东财富越大企业价值最大化的观点还强调在企业价值增长中满足各相关利益者的要求相关利益者都被认为是企业利益的贡献者和分享者企业在替股东谋求利润追求发展时应考虑相关利益者的利益否则它会使股东利益自身受损二目前最具有代表性的财务管理目标存在的问题资本利润率最大化或每股利润最大化存在以下问题没有考虑资金时间价值和风险因素不能避免企业的短期行为一般来说收益越大风险越大要想获得较大的收益必须要相应承担较大的风险每股利润与股本额成反比关系如果企业单纯为了追求每股利润额最大而降低股本增加负债则会导致企业资本结构失衡财务状况恶化甚至出现财务危机三财务管理目标的发展近年来学术界对财务管理目标有了一些新认识如经济利润和利益相关者财务理论等这些观点对上述理论弥补和补正财务管理目标具有一定的现实意义但仍存在一些问题如经济增加值指标对评价企业效率提高企业理财水平是必要的但仅从经济利润角度进行评价和管理是不够的相关者利益最大化是指由于社会分工的日益深化和市场竞争的不断加剧企业由过去的单一的股东承担风险变成了股东经营者债权人职工政府等相关者共同承担即各方面关系人的利益均达到最大化有利于各方面关心企业有利于国有企业的长期稳定发展有利于协调股东与经营者之间的矛盾有利于协调股东与职工债权人之间关系但由于相关者利益最大化中相关者构成的复杂性无论利润有多大分配时会出现此多彼少问题不可能实现全部最大化容易产生公平性和外部性问题且定位于企业外部不适用于企业理财阻碍企业发展四企业财务管理目标的现实选择及对策笔者认为企业应选择企业价值最大化作为财务管理的目标为避免企业价值最大化的不足提出以下几点对策建议改革财务管理模式走资本运营之路加强预算管理企业的经营应从产品经营转向资本经营以财务管理目标带动企业各项管理工作在对市场作科学预测的基础上企业短期目标与长期目标相结合在保证企业长期价值的前提下追求短期利益的最大化即短期利润最大化长期企业价值最大化改变旧的财务组织体系财务部门主要工作是会计工作对风险及信用管理工作不够重视财务管理职能发挥不充分没能起到参与决策的作用企业应另辟蹊径单独设置财务管理机构专门组织协调规划落实企业内部的财务活动和处理各种财务关系让财务部门真正参与到企业的预测决策中去把财务机构与会计机构分离建立一支有创新精神和管理经验高素质人才队伍对企业成本进行优化管理做好投资决策实现适度规模降低企业成本适度举债控制财务费用控制销售费用建立合理高效的管理组织机构控制管理费用定期分析成本结构和成本发展趋势及时发现和纠正出现的成本异常变化情况严格控制非生产性成本费用支出落实成本控制责任制控制可控成本实施责权利相结合的控制制度在实际成本控制过程中应将预算控制方法与反馈控制方法结合起来在管理会计系统中将已经分解了的预算数据以标准成本模拟成本定额成本方式引入实际生产经营并与实际发生数据相对比找出差异分析原因以采取措施控制成本提高收益或修改优化预算期末可将预算执行结果与考核奖惩制度相联系真正实现责权利的有机结合合理确定利润的留分比例以及分配形式以提高企业的潜在收益能力从而提高企业总价值综上所述利润最大化目标曾得到广泛运用但是由于内容单一而无法满足现代企业财务管理的总目标股东财富最大化目标存在着不可控性而无法成为总目标企业价值最大化综合性强又具有广泛的实用性在遵循有关公共规则和尊重公共利益的前提下追求企业价值最大化和利润最大化的协调