五名词解释外汇外汇是以外币表示的用于国际结算的支付凭证汇率汇率是一国货币兑换另一国货币的比率是以一种货币表示另一种货币的价格官方汇率国家的货币金融管理机构如中央银行或外汇管理当局所公布的汇率市场汇率外汇管制较松的国家自由外汇市场上进行外汇交易的汇率外汇管制指一国政府为平衡国际收支和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施外汇市场指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场掉期交易交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式更为准确的说掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流的交易外汇期权指交易双方在规定的期间按商定的条件和一定的汇率就将来是否购买或出售某种外汇的选择权进行买卖的交易国际收支在一定时期内一个经济实体的居民同非居民所进行的全部经济交易的系统记录和综合自主性交易是指那些基于交易者自身的利益或其他的考虑而独立发生的交易主要包括经常项目和资本与金融项目中的交易补偿性交易即调节性交易又叫事后交易这类交易是在国际收支的自主性交易各项目发生缺口时为了弥补这个缺口而进行的交易马歇尔勒纳条件如果一国处于贸易逆差中即Vx和进口总值会引起本币贬值本币贬值会改善贸易逆差但需要的具体条件是进出口需求弹性之和必须大于1即DxDm1DxDM分别代表出口和进口的需求弹性固定汇率制度是货币当局把本国货币对其他货币的汇率加以基本固定波动幅度限制在一定的范围之内保证汇率的稳定浮动汇率制度指一国货币与外国货币的比价不加以固定也不规定汇率波动的界限而听任汇率外汇市场供求状况的变化自发决定本币对外币的汇率联系汇率制度联系汇率制是一种固定汇率制即将本币与某特定外币的汇率固定下来并严格按照既定兑换比例使货币发行量随外汇存储量联动的货币制度内部均衡内部均衡指实现低失业率下的国内经济稳步增长外部均衡指一国国际收支净额即净出口与净资本流出的差额为零国际储备是指各国政府为了弥补国际收支赤字保持汇率稳定以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称国际清偿力指一国政府为本国国际收支赤字融通资金的能力外汇储备又称为外汇存底指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分即一国政府保有的以外币表示的债权储备头寸是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额再加上向基金组织提供的可兑换货币贷款余额特别提款权是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位亦称纸黄金它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利国际金融市场国际金融市场指从事各种国际金融业务活动的场所此种活动包括居民与非居民之间或非居民与非居民之间欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场又可以称为离岸金融市场外国债券外国债券是指外国借款人政府私人公司或国际金融机构所在国与发行市场所在国具有不同的国籍并以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券欧洲债券欧洲债券是票面金额货币并非发行国家当地货币的债券出口信贷出口信贷是一种国际信贷方式是一国为了支持和鼓励该国大型机械设备工程项目的出口加强国际竞争力以向该国出口商或国外进口商提供利息补贴和信贷担保的优惠贷款方式鼓励该国的银行对该国出口商或国外的进口商提供利率较低的贷款以解决该国出口商资金周转的困难或满足国外进口商对该国出口商支付货款需要的一种融资方式买方信贷是出口国银行直接向外国的进口厂商或进口方银行提供的贷款卖方信贷出口商所在地的银行对出口商提供的信贷项目贷款项目贷款是指为某一特定工程项目而融通资金的方法它是国际中长期贷款的一种形式工程项目贷款的简称BOTBOT是私人资本参与基础设施建设向社会提供公共服务的一种特殊的投资方式包括建设Build经营Operate移交Transfer三个过程建设经营转让六简答题1什么是外汇外汇必须具备哪些特征一切外国货币都是外汇这种说法是否正确1狭义的外汇或者说真正意义上的外汇以外币表示的用于国际结算的支付手段具体表现为本国银行在外国往来银行的银行存款2外汇必须具备哪些特征外币性必须是以外国货币表示的金融资产可兑换性必须是以可兑换货币表示的支付手段普遍性必须为各国普通接受和使用的支付手段只有外国货币才能成为外汇但并不是一切外国货币都是外汇2什么是国际收支理解国际收支概念要注意哪些问题国际收支是一国居民与非居民之间在一定时期内通常为一年所进行的全部国际经济交易的综合或系统记录狭义的国际收支一个国家或地区在一定时期内通常为一年外汇收支的综合理解国际收支概念要注意1国际收支是一个流量的概念即某一时间段的全部经济交易存量是某一时间点的数据2反映的内容是以交易为基础而不是以货币收支为基础3是发生在居民与非居民之间的经济交易3国际收支平衡表的内容主要包括哪几大账户各大账户又包括哪几个二级科目经常账户1货物2服务3收益4经常转移资本和金融账户1资本账户1资本转移2非生产非金融资产的收买出售2金融账户1直接投资2证券投资3其他投资储备及相关项目总差额净差错与遗漏4国际收支不平衡的主要原因有哪些一经济周期周期性不平衡二经济结构结构性不平衡三国民收入收入性不平衡四货币价值的高低货币性失衡五偶发性原因偶然性失衡六一国的国内经济政策5什么是国际收支不平衡试述国际收支不平衡的影响国际收支不平衡指持续性的国际收支不平衡即指自主性交易的不平衡影响一国际收支逆差的影响1会引起本国货币对外贬值2严重消耗储备资产削弱该国金融实力3可能引发债务危机4引起或加剧国内通货膨胀5可能使国民经济增长受到抑制导致国民收入减少失业增加二国际收支顺差的影响1使本币汇率上升不利于出口贸易2将使本币供应量增长加重通货膨胀3将引起国际摩擦4可能会坏国内总需求与总供给的均衡6什么是自主性交易什么是补偿性交易理论上判断一国国际收支平衡的标准是什么我们平时所说的国际收支顺差或逆差是指什么1自主性交易也称事前交易指一国居民出自切身利益自主进行的实质性国际经济交易主要表现为商品劳务进出口资本流出流入2补偿性交易或调节性交易事后交易指为弥补国际收支不平衡而发生的交易主要表现为储备及相关项目3在理论上认为国际收支不平衡即指自主性交易的不平衡4在未特别指明的情况下人们称某国的国际收支为顺差或逆差就是指总差额为顺差或逆差7什么是国际储备国际储备有什么特点国际储备有什么作用1国际储备国际储备是一国货币当局为平衡国际收支和维持本国货币汇率的稳定以及用于紧急国际支付而持有的为各国普遍接受的金融资产一切资产2特点1官方持有性2充分流动性3普遍接受性3国际储备的作用1作为干预资产2弥补国际收支逆差3用于紧急国际支付4作为信用保证8试解释国际储备与国际清偿能力关系国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿能力而国际清偿能力则是该国具有的现实的对外清偿能力和可能有的对外清偿能力的总和9试分析汇率变动对一国国内经济的影响1对国内物价的影响一国货币汇率下跌一方面有利于出口从而使国内商品供应相对减少货币供给增加促进物价上涨另一方面会使进口商品的本币成本上升而带动国内同类商品价格上升若货币汇率上升一般则相反2对国民收入与就业的影响一国货币汇率下跌有利于出口而不利于进口将会使闲置资源向出口商品生产部门转移并促使进口替代品生产部门的发展这将使生产扩大国民收入和就业增加这一影响是以该国有闲置资源为前提的如果一国货币汇率上升就有减少生产国民收入和就业的影响10一国货币贬值对该国的国际收支有哪些影响为什么1对贸易收支的影响本币贬值进口减少从而改善贸易收支2对非贸易收支的影响1对无形贸易收支的影响本币贬值有利于该国旅游与其它劳务收支的改善2对单方转移收支的影响本币贬值则外币兑换本币的数量增加一般使单方转移收入减少如侨汇3对资本流动的影响1当一国货币贬值而未到位资本外逃2若该国货币贬值到位资本回流3若该国货币贬值过头资本流入4对官方储备的影响1本币汇率变动对储备数量的影响本国货币汇率变动通过资本转移和进出口贸易额的增减直接影响本国外汇储备的增加或减少2储备货币汇率对储备价值的影响储备货币的汇率下跌使保持储备货币国家的外汇储备的实际价值遭受损失而以该储备货币计算的债务则因该货币的贬值而减轻了债务负担金本位制度下汇率是如何决定的在金本位货币制度下各国货币一般都规定有法定的含金量即一个单位所含有的纯金数量一国货币兑换另一种货币的比率决定于两种货币各自的含金量法定汇率或法定平价是决定汇率的基础12布雷顿森林国际货币体系的主要内容是什么就是以美元为中心的固定汇率制国际货币基金协定规定1确认1美元的含金量为0888671克纯金1盎司黄金官价为35美元2各会员国的货币规定含金量以黄金平价确定其与美元的汇率3市场汇率波动不超过黄金平价的1由各国政府负责维持4各国中央银行持有的美元可按官价向美国兑换黄金13在外汇交易中存在哪些风险试解释这些风险1市场风险由于市场汇率朝着与预期相反的方向变动而给外汇交易者造成损失的风险类似于汇率风险2结算风险因交易交易双方交割付款的非同步性即外汇交易清算存在的时间差形成的风险也被称为哈斯特风险3信用风险指外汇交易的一方在约定期限不能履行付款义务的风险14什么是远期外汇交易在实务中远期外汇交易有哪些应用1远期外汇交易亦称期汇交易指外汇交易双方先签订远期外汇买卖合同远期合约规定交易的币种金额汇率和将来交割的时间到规定的交割日再按合同规定卖方交汇买方付款的外汇业务2远期外汇交易的应用1进出口商利用远期外汇交易保值2短期投资者债权债务持有者防范汇率风险3银行平衡远期外汇头寸4外汇投机者为牟取投机利润也称为投机性远期外汇交易什么是外汇掉期交易它有什么特点这种交易的主要目的是什么有哪几种掉期交易的方式1掉期交易掉期业务交易者在买进或卖出一种交割日货币的同时卖出或买进另一种交割日的同种货币数额相同的外汇交易活动2掉期交易特点1买与卖是有意识地同时进行2买与卖的币种相同金额相等3买与卖的交割期限不同3掉期交易目的1轧平外汇头寸避免汇率风险2利用不同交割期限的汇率差异牟利4掉期交易的三种形式1即期对远期的掉期交易2即期对即期的掉期交易3远期对远期的掉期交易什么是外汇风险外汇风险有哪些种类需解释外汇风险的构成因素有哪些外汇风险是指在一定的国际经济交往中因汇率变动给外汇持有者带来的经济收益或经济损失种类一交易风险指由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险交易风险的典型特征是导致现金流动即部分财富因汇率变动而转移给其他经济主体使企业承担真实的经济损益二会计风险也称转换风险折算风险主要指由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额变动的风险会计风险的特征就是一种账面损益而不是实际损益三经济风险是指由于外汇汇率发生波动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险经济风险一般是意料之外的汇率变动使企业计划收益蒙受损失的可能性它强调意料之外的汇率变动意料之中的汇率变动不会给企业带来经济风险针对的是计划或未来收益凡是外汇风险一般包括三个因素本币外币与时间什么是防范外汇风险的平衡法与组对法平衡法平衡抵消法指在同一个时期内创造一个与存在风险相同货币相同金额相同期限的资金反方向流动组对法某公司具有某种货币的外汇风险它可创造一个与该种货币相联系维持稳固汇率的另一种货币的方向流动来消除某种货币的外汇风险另一种货币虽与某种货币流向相反但金额相当时间相同组队法比平衡法的灵活性更大易于采用但不能消除全部外汇风险如果组队货币选用不当可能产生双重汇率风险请解释BSI法和LSI法并具体说明当企业有应收账款有应付账款时因采取的防范风险程序BSI法借款即期合同投资法在有应收外汇账款的情况下1借入与应收外汇相同数额的外币将外汇风险的时间结构转变到现在办汇日借款后时间风险消除2再通过即期合同法换回本币消除货币风险3最后将提前收入的本币存入银行或短期投资以其赚得的投资收入冲抵一部分采取防险措施的费用支出BSI消除应付账款的措施1从银行借入一笔本币借款期限与应付外汇账期限相同2与银行签订即期外汇购买合同以借入的本币购买应付等额外币3将购入的外币投资于国际外汇市场投资期与应付外汇账款期限相同4应付外汇账款到期时恰好外币投资期限届满以收回的外币投资偿付其应付外汇账款LSI法提早收付即期合同投资法具有应收外汇账款征得债务方同意请其提前支付货款并给其一定折扣应收外币账款收讫后时间风险消除再通过即期合同换成本币从而消除货币风险为取得一定的利益将换回的本币再进行投资LSI消除应付账款的措施1先借一笔本币使用自有自己也可以2以所借本币即期购买外币3再以外币提前支付什么是传统的国际金融市场它具有哪些特点什么是新型的国际金融市场httpbaikebaiducomview16681htmhttpbaikebaiducomview130900htm传统国际金融市场也称在岸金融市场是指经营国际金融业务但必须受所在国政府政策法令管辖的国httpbaikebaiducomview130900htm际金融市场特点1币种上的特征以市场所在国货币经营国际金融业务2资金来源上的特征大者由市场所在国提供3经济实力上的特征市场所在国拥有巨额剩余资金4交易主体上的特征在居民与非居民之间进行5运行机制上的特征传统市场同时又是市场所在国的国内市场受该国政策法规限制6交易目的上的特征为市场所在国政治经济服务7交叉性的特征同一国际金融市场既是传统的又是新型的新型金融市场指的是二次世界大战后形成的所谓离岸金融市场典型代表是欧洲货币市场什么是欧洲货币欧洲货币市场有什么特点欧洲货币市场是指非居民相互之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场又可以称为离岸金融市场欧洲货币市场的特点管制较松2调拨方便3税费负担少4可选货币多样5资金来源广泛七计算题已知巴黎市场即期汇率USDEUR1144011480三个月远期差额7080试计算美元对欧元三个月远期的远期汇率解美元对欧元三个月远期汇率USDEUR1144000070114800008011510115602已知香港市场即期汇率USDHKD7792888三个月远期差额140135试计算美元对港元三个月远期的远期汇率解美元对港元三个月远期汇率USDHKD7792800140779880013577788778533已知纽约市场即期汇率USDCHF1654716647三个月远期差额270260试计算美元对瑞士法郎三个月远期的远期汇率解美元对瑞士法郎三个月远期汇率USDCHF1654700270166470026016277163874已知伦敦市场即期汇率GBPUSD1426898三个月远期差额5060试计算英镑对美元三个月远期的远期汇率解英镑对美元三个月远期汇率GBPUSD1426800050142980006014318143585设即期汇率GBPUSD16770803个月远期差价为5060USDCHF12660703个月远期差价为7090求GBPCHF的3个月远期汇率解1英镑对美元3个月远期汇率GBPUSD1677000050167800006016820168402美元对瑞士法郎3个月远期汇率USDCHF1266000070126700009012730127603英镑对瑞士法郎的3个月远期汇率GBPCHFGBPUSDUSDCHF168201273021412168401276021488故所求英镑对瑞士法郎3个月远期汇率为GBPCHF21412214886设纽约某银行存在外汇暴露未平衡的远期外汇头寸也称为风险头寸其中3个月期欧元超买600万6个月期英镑超卖500万合约规定的远期汇率分别是USDEUR11510USDGBP06420若3个月欧元交割日当天的即期汇率为118206个月英镑交割日当天的即期汇率为06230那么该行听任外汇暴露存在其盈亏状况如何解1计算600欧元风险头寸的损益600万115105212858万美元即为履行3个月欧元合约该行支出5212858万美元在交割日600万欧元的美元价值600万118205076142万美元按即期汇率卖出600万欧元该行仅收入5076142万美元50761425212858136716万美元因此听任3个月欧元暴露该行亏损136716万美元2计算500英镑风险头寸的损益500万064207788162万美元即为履行6个月英镑合约该行可收入7788162万美元同样为履行合约该行需在即期外汇市场买入英镑以供交付500万062308025682万美元按即期汇率买进500万英镑该行需支出8025682万美元7788162802568223752万美元所以听任6个月英镑暴露该行亏损23752万美元3两笔风险头寸总损益13671623752374236则这两笔风险头寸使该行损失达374236万美元7设即期汇率香港外汇市场USDHKD7782555纽约外汇市场USDGBP0641030伦敦外汇市场GBPHKD1223060如果不考虑其他费用某香港商人以1000万元港币进行套汇可获多少套汇利润解1计算套算汇率判断是否存在汇差USDHKDUSDGBPGBPHKD122300641078394122600643078832在伦敦纽约外汇市场上套算汇率USDHKD7839478832与香港的美元兑港元价格比较港币在香港贵在伦敦纽约外汇市场贱因此可以在香港市场卖出港币在伦敦纽约外汇市场买进港币2在香港市场卖出港币买进美元1000万778551284439万美元即该港商在香港用1000万港元买进1284439万美元3在纽约卖出美元买进英镑1284439万06410823325万英镑该港商在纽约卖出1284439万美元买进823325万英镑4在伦敦卖出英镑买进港元823325万1223010069265万港元该港商在伦敦卖出823325万英镑买回10069265万港元5计算套汇利润10069265万1000万69265万港元答不考虑其他费用港商用1000万港元通过三地套汇可获69265万港元套汇利润8已知纽约金融市场一年期利率为5伦敦金融市场一年期利率为7如果纽约外汇市场的即期汇率为英镑美元165501年期远期贴水为002美元假设一美国商人从纽约某银行贷款400万美元买入英镑现汇并将此英镑现汇存入伦敦某银行同时为避免英镑贬值的风险卖出1年期远期英镑英镑本息求该笔抛补套利交易的损益解1该美商以5的利率贷款400万美元按即期汇率兑换成英镑400165502416918万英镑将这笔英镑以7的利率存入伦敦某银行1年的本利和为2416918万172586102万英镑2将英镑本利和兑换回美元英镑远期汇率为英镑美元1655000200163502586102163504228277万美元3该笔抛补套利交易的损益套利净收入美元本利收入偿还美元贷款4228277万40015282477万美元答该美商无风险套利可获得282477万美元利润9伦敦外汇市场上某日的即期汇率为GBP1USD15610156403个月期远期差额为10070求13个月的远期汇率是多少2折算为年率是多少解1英镑兑美元3个月的远期汇率是GBP1USD1561000100156400007015510155702计算英镑的贴水年率根据公式升水或贴水年率升水或贴水12即期汇率月数先将即期汇率和贴水数折算成平均值中间汇率买入汇率卖出汇率21561015640215625贴水数10070285英镑贴水年率000851215625321810设某港商3个月后有一笔100万美元的应收款6个月后100万美元的应付款在掉期市场上即期汇率USDHKD77275853个月远期USDHKD77250606个月远期USDHKD7722535该港商为防范外汇风险应采用何种掉期方式用计算说明掉期结果解该港商可进行一笔远期对远期掉期即卖出100万3个月远期美元的同时买进100万6个月远期美元到3个月时用收到的100万美元交割卖出的3个月远期到6个月时以本币交割100万美元用于对外支付100万772507725万100万7723577235万该港商按77250的汇率卖出100万3个月期美元可得到7725万港币按77235的汇率买进100万6个月期美元需支出77235万港币7725万77235万015万即该港商进行远期对远期掉期在固定本币收支的同时还可获得015万元港币的美元贴水收益11美国一家跨国公司设在英国的分公司急需25万英镑现汇美国总部在3月12日以美元购买25万英镑汇给分公司当日的现汇汇率为GBPUSD1579015806期货价格为GBPUSD15800每份25万英镑如果6月12日汇率为GBPUSD15746期货价格为GBPUSD15733为了避免3个月后收回贷款时因汇率波动带来风险损失试问1美国总部如何在外汇期货市场套期保值2其盈亏情况如何解125万25万10份现货市场期货市场3月12日买入GBP25万3月12日卖出10份6月到期的英镑期货汇率GBPUSD1579015806汇率GBPUSD15800价值USD39515万价值USD395万6月12日卖出GBP25万买入10份6月到期的英镑期货汇率GBPUSD15746汇率GBPUSD15733价值USD39365万价值USD393325万亏损USD1500盈利USD16502盈利16501500150美元122005年3月5日美国A公司向瑞士出口价值100万瑞士法郎的商品6个月后收款签约时的市场汇率为USDCHF1214582芝加哥外汇期货市场上9月到期的瑞士法郎价格为USD08185CHF如果到期时市场即期汇率为USDCHF1251545期货市场上9月到期的瑞士法郎价格为USD07975CHF每份期货合约为125万瑞士法郎问1美国A公司如何做外汇期货交易进行套期保值2计算A公司损益是否达到了套期保值的目的3A公司最后的出口本币收入是多少解1A公司签订出口合同后在外汇期货市场卖出9月到期的瑞士法郎合约8份10012582现货市场期货市场3月5日买入CHF100万卖出8份九月到期的瑞士法郎合约汇率USD1CHF12182汇率USD08185CHF价值USD820883万价值USD8185万9月5日卖出CHF100万买进8份九月到期的瑞士法郎合约汇率USD1CHF12545汇率USD07975CHF价值USD797130万价值USD7975万损失USD23753盈利21000A公司净收益21000237532753美元3100万1254521000818130万美元13一英国进口商3个月后需支付进口货款160万美元为防范外汇风险该进口商支付1万英镑的期权费以协定汇率GBP1USD160购买外汇期权160万美元3个月到期时如果外汇市场美元对英镑升值为GBP1USD150试问1从期权交易的性质上看该英国进口商购买的是何种期权2该英国进口商是否行使期权3用计算说明是否有效地防范了外汇风险解1买入期权23个月后GBP1USD150160万美元16100万英镑100万英镑15150万美元因为150万美元3没有期权的时候160万美元1510667万英镑行使期权以后100万1万101万英镑盈利10667101567英镑