财务风险

财务风险httpbaikebaiducomview1204928htm财务风险是指公司财务结构不合理融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题财务风险是客观存在的企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险而不可能完全消除风险不足来源httpbaikebaiducomview725721htm负债经营是现代企业应有的经营策略通过负债经营可以弥补自有资金的不足还可以用借贷资金来实现盈利股份公司在生产经营中所需的资金一般都来自发行股票和债务两个方面其中债务包httpbaikebaiducomview10796htmhttpbaikebaiducomview234151htm括银行贷款发行企业债券商业信用的利息负担是一定的如果公司资金总量中债务比重大或是httpbaikebaiducomview1022996htmhttpbaikebaiducomview11186htm公司的资金利润率低于利息率就会使股东的可分配盈利减少股息下降使股票投资的财务风险增加例如当公司的资金利润率位httpbaikebaiducomview938459htmhttpbaikebaiducomview520642htm公司相应贷款的利率或发行债券的票面利率为httpbaikebaiducomview34928htm时普通股股东所得权益将高于如果公司的资金利润率低于公司须按httpbaikebaiducomview3498017htm的利率支付贷款或债券利息普httpbaikebaiducomview2121064htm通股股东的收益就将低于资金利润率实际上公司融资产生的财务杠杆作用犹如一把双刃剑当融资httpbaikebaiducomview6615553htm产生的利润大于债息率时给股东带来的是收益增长的效应反之就是收益减少的财务风险风险分析定义财务风险有广义的定义和狭义的定义决策理论学家把风险定义为损失的不确定性这是风险的狭义定义日本学者龟井利明认为风险不只是指损失的不确定性而且还包括盈利的不确定性这种观httpbaikebaiducomview54544htm点认为风险就是不确定性它既可能给活动主体带来威胁也可能带来机会这就是广义风险的概念背景企业经营是开拓市场重要还是风险控制重要一般而言高风险对应高收益低风险对应低收益但对于信贷业务风险和收益却是高度的不对等银行经营的是一项最特殊的资产货币的时间价值如何确保资产安全有效是每一位客户经理首先要面对的企业在经营过程中往往会采取赊销政策来扩大经营业绩如何控制好经营风险事前的控制重要还是事后的控制来得重要企业的财务报表是一门商业语言向财务报表的使用者提供企业财务状况经营成果和现金流等财务信息如何从债权人角度出发保障债权的安全是摆在信贷业务人员面前的一道重要课题收益掌握基于信贷风险管理的企业财务分析方法学会将企业财务分析和宏观经济环境行业竞争环境分析有机结合从报表中辨别危险的信号做出前瞻性的分析从财务报表中分析债权人的第一还款来源能力理解粉饰财务报表的目的和方法挤出财务报表中的水分优势由浅入深透视现象洞察本质揭示风险转换角度从风险控制角度审视财务报告善用怀疑批判和警惕理论深入结合实际可操作性强要点信贷业务的风险控制框架理解企业的财务报表风险防范的重要方法财务报表分析如何使信贷资产更安全有效特征企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中可将其划分为筹资风险投资风险资金回收风险和收益分配风险四个方面主要特征表现在一是客观性即风险处处存在时时存在也就是说财务风险不以人的意志为转移人们无法回避它也无法消除它只能通过各种技术手段来应对风险进而避免风险二是全面性即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节在资金筹集资金运用资金积累分配等财务活动中均会产生财务风险三是不确定性即财务风险在一定条件下一定时期内有可能发生也有可能不发生四是收益与损失共存性即风险与收益成正比风险越大收益越高反之风险越低收益也就就越低成因httpbaikebaiducomview2448884htm企业财务风险产生的原因很多既有企业外部的原因也有企业自身的原因而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同企业产生财务风险的一般原因有以下几点企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因企业财务管理的宏观环境复杂httpbaikebaiducomview4344139htm多变而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境财务管理的宏观环境包括经济环境法律环境httpbaikebaiducomview186190htmhttpbaikebaiducomview140349htm市场环境社会文化环境资源环境等因素这些因素存在企业之外但对企业财务管理产生重大的影响httpbaikebaiducomview309667htm企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足财务风险是客观存在的只要有财务活动就必然存在着财务风险然而在现实工作中许多企业的财务管理人员缺乏风险意识风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一httpbaikebaiducomview234079htm财务决策缺乏科学性导致决策失误财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化企业内部财务关系不明这是企业产生财务风险的又一重要原因企业与内部各部门之间及企业httpbaikebaiducomview1345662htm与上级企业之间在资金管理及使用利益分配等方面存在权责不明管理不力的现象造成资金使用效率低下资金流失严重资金的安全性完整性无法得到保证这主要存在于一些上市公司的财务关系中很多集团公司母公司与子公司的财务关系十分混乱资金使用没有有效的监督与控制应对策略建立财务预警分析指标体系防范财务风险产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当因此防范财务风险建立和完善财务预警系统尤其必要建立短期财务预警系统编制现金流量预算由于企业理财的对象是现金及其流动就短期而言企业能否维持下去并不完全取决于是否盈利而取决于是否有足够现金用于各种支出确立财务分析指标体系建立长期财务预警系统对企业而言在建立短期财务预警系统的同时还要建立长期财务预警系统其中获利能力偿债能力经济效率发展潜力指标最具有代表性反映资产获利能力的有总资产报酬率成本费用利润率等指标反映偿债能力的有流动比率和资产负债率等指标经济效率高低直接体现企业经营管理水平反映资产运营指标有应收账款周转率以及产销平衡率反映企业发展潜力的有销售增长率和资本保值增值率树立风险意识健全内控程序降低或有负债的潜在风险如订立担保合同前应严格审查被担保企业的资信状况订立担保合同时适当运用反担保和保证责任的免责条款订立合同后应跟踪审查被担保企业的偿债能力减少直接风险损失科学地进行投资决策基本类型筹资风险httpbaikebaiducomview1278335htmhttpbaikebaiducomview388872htm筹资风险指的是由于资金供需市场宏观经济环境的变化企业筹集资金给财务成果带来的不确定httpbaikebaiducomview222366htmhttpbaikebaiducomview969571htm性筹资风险主要包括利率风险再融资风险财务杠杆效应汇率风险购买力风险等利率风险是httpbaikebaiducomview16681htm指由于金融市场金融资产的波动而导致筹资成本的变动再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种融资方式的变动导致企业再次融资产生不确定性或企业本身筹资结构的不合理导致再融资产生httpbaikebaiducomview1014514htm困难财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性汇率风险是指由于httpbaikebaiducomview4359657htm汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性购买力风险是指由于币值的变动给筹资带来的影响投资风险httpbaikebaiducomview1506024htm投资风险指企业投入一定资金后因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险企业对httpbaikebaiducomview1506024htm外投资主要有直接投资和证券投资两种形式根据公司法的规定股东拥有企业股权的以上应该视httpbaikebaiducomview26411htm为直接投资证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式股票投资是风险共担利益共享的投资形式债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系只是定期收取固定的利息所面临的是被投资者httpbaikebaiducomview2099740htmhttpbaikebaiducomview969571htmhttpbaikebaiducomview4017htm无力偿还债务的风险投资风险主要包括利率风险再投资风险汇率风险通货膨胀风险金融衍生httpbaikebaiducomview62012htm工具风险道德风险违约风险等经营风险经营风险又称营业风险是指在企业的生产经营过程中供产销各个环节不确定性因素的影响httpbaikebaiducomview878500htmhttpbaikebaiducomview1907532htm所导致企业资金运动的迟滞产生企业价值的变动经营风险主要包括采购风险生产风险存货变现风险应收账款变现风险等采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离生产风险是指由于信息能源技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能应收账款变现风险是指由于httpbaikebaiducomview4478824htm赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等存货管理风险企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题存货太多会导致产品积压占用企业资金风险较高存货太少又可能导致原料供应不及时影响企业的正常生产严重时可能造成对客户的违约影响企业的信誉流动性风险httpbaikebaiducomview1095551htm流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性从这个意义上来说可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面分析与评价由httpbaikebaiducomview1204928htm于企业支付能力和偿债能力发生的问题称为现金不足及现金不能清偿风险由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险风险措施概述httpbaikebaiducomview2448884htm企业财务风险是客观存在的因此安全消除财务风险是不可能的也是不现实的对于企业财务风险只能采取尽可能的措施将其影响降低到最低的程度投资风险措施httpbaikebaiducomview26411htm当企业的经营业务发生资金不足的困难时可以采取发行股票发行债券或银行借款等方式来筹集所需资本从风险防范的角度来看投资风险主要应该通过控制投资期限投资品种来降低一般来httpbaikebaiducomview95271htm说投资期越长风险就大因此企业应该尽量选择短期投资而在进行证券投资的时候应该采取分httpbaikebaiducomview194522htm散投资的策略选择若干种股票组成投资组合通过组合中风险的相互抵消来降低风险在对股票投资进行风险分析中可以采用httpbaikebaiducomview638849htmhttpbaikebaiducomview111709htm系数的分析方法或资本资产定价模型来确定不同证券组合的风险系数小于httpbaikebaiducomview2371015htm说明它的风险小于整个市场的平均风险因而是风险较小的投资对象汇率风险措施httpbaikebaiducomview1994297htm选择恰当合同货币在有关对外贸易和借贷等经济交易中选择何种货币作为计价货币直接httpbaikebaiducomview969571htm关系到交易主体是否将承担汇率风险为了避免汇率风险企业应该争取使用本国货币作为合同货币在出品资本输出时使用硬通货而在进口资本输入时使用软通货同时在合同中加列保值条款等措施httpbaikebaiducomview2130179htmhttpbaikebaiducomview261333htmhttpbaikebaiducomview53329htmhttpbaikebaiducomview261330htmhttpbaikebaiducomview248223htmhttpbaikebaiducomview588787htm通过在金融市场进行保值操作主要方法有现汇交易期货交易期汇交易期权交易借httpbaikebaiducomview588787htm款与投资利率httpbaikebaiducomview517126htmhttpbaikebaiducomview33856htmhttpbaikebaiducomview436725htm货币互换外币票据贴现等httpbaikebaiducomview3495055htmhttpbaikebaiducomview42564htmhttpbaikebaiducomview998820htm对于经济主体在资产负债表会计处理过程中产生的折算风险一般是实行资产负债表保值来httpbaikebaiducomview1243377htm化解这种方法要求在资产负债表上以各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等从而使其httpbaikebaiducomview387htm折算风险头寸为零只有这样汇率变动才不致带来折算上的损失httpbaikebaiducomview966976htm经营多样化即在国际范围内分散其销售生产地及原材料来源地通过国际经营的多样化当汇率出现变化时管理部门可以通过比较不同地区生产销售和成本的变化趋利避害增加在汇率变化有利的分支机构的生产而减少汇率变化不利的分支机构的生产财务多样化即在多个金融市场以多种货币寻求资金的来源和资金去向实行筹资多样化和httpbaikebaiducomview230079htm投资多样化这样在有的外币贬值有的外币升值的情况下公司就可以使绝大部分的外汇风险相互抵消从而达到防范风险的目的流动性风险措施httpbaikebaiducomview194490htmhttpbaikebaiducomview81545htm企业的流动性较强的资产主要包括现金存货应收账款等项目防范流动性风险的目的是在保持资产流动性的前提下实现利益的最大化因此应该确定最优的现金持有量最佳的库存量以及加快应httpbaikebaiducomview1310864htm收账款的回收等都很清楚持有现金有一个时间成本的问题手中持有现金过多显然会由于较高的资httpbaikebaiducomview1310864htmhttpbaikebaiducomview54544htm金占用而失去其他的获利机会而持有现金太少又会面临资金不能满足流动性需要的风险因此企业应该确定一个最优的现金持有量从而在防范流动性风险的前提下实现利益的最大化经营风险措施在其他因素不变的情况下市场对企业产品的需求越稳定企业未来的经营收益就越确定经营风险也就越小因此企业在确定生产何种产品时应先对产品市场做好调研要生产适销对路的产品销售价格是产品销售收入的决定因素之一销售价格越稳定销售收入就越稳定企业企业概念企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能上市公司上市公司财务风险主要表现有httpbaikebaiducomview725721htm无力偿还债务风险由于负债经营以定期付息到期还本为前提如果公司用负债进行的投httpbaikebaiducomview391756htm资不能按期收回并取得预期收益公司必将面临无力偿还债务的风险其结果不仅导致公司资金紧张也会影响公司信誉程度甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾httpbaikebaiducomview4017htmhttpbaikebaiducomview1629883htm利率变动风险公司在负债期间由于通货膨胀等的影响贷款利率发生增长变化利率的httpbaikebaiducomview113105htm增长必然增加公司的资金成本从而抵减了预期收益httpbaikebaiducomview1278335htmhttpbaikebaiducomview113116htmhttpbaikebaiducomview371859htm再筹资风险由于负债经营使公司负债比率加大相应地对债权人的债权保证程度降低这httpbaikebaiducomview2427581htm在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力httpbaikebaiducomview436959htm未来的经营收益就越稳定经营风险也就越小