财务预警分析与财务风险管理

财务预警分析与财务风险管理近年来随着对外开放和经济体制改革的深入进行我国企业面临着激烈的竞争和多变化的市场状况存在着各种难以预测和不可控制的因素企业发生财务风险或困难甚至破产清算的现象不断增加财务风险给企业社会带来严重的影响因此企业财务风险的防范和控制显得尤为重要而财务风险预警机制对风险防范起到了一定的预测防范作用一研究企业财务风险预警机制的意义在市场经济条件下企业生产经营容易发生财务危机即因无力支付到期债务或费用导致企业经营出现困难甚至破产的各种情况企业财务危机尽管形成的原因有多种结果的严重程度也不相同但基本上都有一个逐步恶化的过程因此企业应该及早发现财务危机信号预测并化解可能的财务危机财务预警就是利用财务指标度量企业财务状况偏离预警线的强弱程度发出财务警戒信号的过程财务预警机制是企业选择重点检测财务指标确定财务危机警戒标准监测和发现财务危机及时警示有关负责人员并分析企业发生财务危机的原因企业财务运行潜在的问题提出防范措施的一种制度安排它兼有监测诊断和治疗功能二企业财务风险预警机制的框架我国企业财务风险预警机制一般由以下四个部分构成1预警分析的组织机制为使预警分析的功能得到正常充分的发挥企业应建立健全预警的组织机构预警组织机构相对独立于企业组织的整体控制预警组织机构的成员是兼职的由企业经营者企业内部熟悉管理业务具有现代经营管理知识和技术的管理人员组成预警机构独立开展工作但不直接干涉企业的经营过程它只对企业最高管理者管理层负责预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门如财务部企管办企划部来承担预警组织制度的实施使预警分析工作经常化持续化只有这样才能产生预期的效果2财务信息收集传递机制良好的财务风险预警分析系统要能够有效预知企业可能发生的财务危机预先防范财务风险的发生还必须建立在对大量资料系统分析的基础上抓住每一个相关的财务风险征兆主要资料包括内部数据和相关外部市场行业等数据这个系统应是开放性的不仅有财会人员提供的财会信息更有其他渠道的信息这里的会计信息系统不仅是指一般意义上的企业会计核算报告系统还包括对会计资料的认真阅读分析和评价以及寻找企业潜在的财务风险并及时消除财务风险的工作财务信息收集传递机制是财务风险预警系统分析良性循环的基础3财务风险分析机制高效的风险分析机制是关键通过分析可以迅速排除对财务影响小的风险从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上经重点研究分析出风险的原因评估其可能造成的损失当风险的成因分析清楚后也就不难制定相应的措施了为了保证分析结果的真实性并不带任何偏见从事该项工作的部门或个人应保持高度的独立性预警分析系统一般有两个要素即先行指标和扳机点先行指标是用于早期评测运营不佳状况的变动指标扳机点是指控制先行指标的临界点也就是预先所准备的因应计划必须开始起动之点一旦评测指标超过预定的界限点则因应计划随之而动4财务风险处理机制在财务风险分析清楚后就应立即制定相应的预防转化措施尽可能减少风险带来的损失企业财务风险预警制度若要能够有效运作就必须要有正确及时且合乎企业所需要的各种管理咨询系统提供及时而完整的经营结果数据供经营者及各部门负责人以实际经营状况数据体系来与财务指标数据相比较当有超出或低于指标数据的情形发生时就表示企业财务状况将有不健全的症状产生经营者应及早依数据所代表的经营内涵做进一步深入研究找出蛛丝马迹对症下药以防财务恶化例如应收账款周转率过于缓慢表示企业营销部门可能不尽心收取顾客账款如此一来资金运转将吃紧二来企业将承受更多的交易风险此时营销部门主管应深入探究缘由并提出对策构建一个有效适用的财务预警机制对财务运营做出预测预报无论从哪个立场分析都是十分必要的经营者能够在财务危机出现的萌芽阶段采取有效措施改善企业经营预防失败投资者在发现企业的财务危机后及时处理现有投资避免更大损失银行等金融机构可以利用这种预测做出贷款决策并进行贷款控制相关企业可以在这种信号帮助下做出信用决策并对应收账款进行有效管理注册会计师也可以利用这种预警信息确定其审计程序判断该企业的前景三构建财务风险预警机制的基本要素1建立财务预警的指标体系构建企业财务预警指标体系的原则企业在选取和构建财务预警评估指标系统时应遵循以下原则1科学性所选取的每一个指标都应具有确定的科学的深刻内涵指标系统的建立应当根据有关企业财务风险管理的科学理论和原则选择含义准确深刻且便于理解计算及分析的指标以便客观公正科学地反映企业财务风险的本质和规律2全面性这要求企业在选择财务预警指标时必须尽可能全面地选择各种指标以免遗漏某些重要事项的有关的信息3简洁性在选择财务预警指标的同时也要考虑指标的代表性和典型性要做到财务预警指标尽可能的少但是所包涵信息量要尽可能的多把简洁性和全面性有效的结合起来以避免由于重复作业而增加财务预警工作的困难和成本4系统性企业财务预警指标体系是一个由一定结构和功能的要素所构成的相对的不断变化的有机整体因此指标系统应当能够根据内外环境的动态发展变化的需要而进行适当的调整建立企业财务预警指标体系根据以上四个原则建立以下的指标体系评价企业盈利能力的财务比率主要有资产报酬率股东权益报酬率销售毛利率销售净利率和成本费用净利率等对于股份有限公司还应分析每股利润每股现金流量每股股利市盈率和市净率等评价企业偿债能力的财务指标主要有流动比率现金流量比率资产负债率利息保障倍数等近年来一系列企业破产案例表明现金流量的质量问题直接关系着企业的生存与发展因此企业财务预警的重点内容应该是建立能反映企业偿债能力的财务预警指标这类财务指标能够反映出问题的本质且易于操作可作为企业财务预警的主要指标利用现金流量表建立企业财务预警机制通常有四种方法即财务比率分析法比较分析法因素分析法趋势分析法其中最简便有效的是财务比率分析法此外为了能更好地反映企业的财务状况企业除了考核以上偿还能力指标外还应结合相应的辅助指标如流动资产周转率资产净利率等来考察企业的营运能力和盈利能力健立健全本企业的财务预警指标体系2财务预警的分析方法定性预警方法定性分析法是通过对企业的经济环境经营状况和财务状况的判断和分析预测企业发生财务危机的可能性定性分析法的特点是分析人员根据自己固有的经验及判断力来分析企业财务现状预测企业可能发生的财务危机发生财务危机的原因定性分析法主要是从外部经济环境企业经营状况和财务状况三个方面进行企业财务预警机制研究的案例分析美国通用汽车破产纯属财务风险一背景介绍通用电气以下简称GE是一家多元化的服务科技制造和金融服务公司致力于为客户解决世界上最棘手的问题其产品和服务范围从飞机发动机发电设备水处理和安全技术到医疗成像企业和消费者金融工业产品客户遍及全球100多个国家2010财年多项销售收入达到1502亿美元利润为116亿美元金融危机之后美国通用汽车公司迫于近年连续亏损市场需求萎缩债务负担沉重等多方压力于2009年6月1日正式按照美国破产法第11章的有关规定向美国曼哈顿破产法院申请破产保护CEO瓦格纳被换掉了其次公司的业务将会萎缩其中一些品牌将会出售悍马霍顿欧宝至于httpwwwcs360cnshichangyingxiao这些车的售后服务就只有叫别个公司代理了这样以优化公司的资源整合力量GM破产保护阶段业务照样进行而且将会在两个月之内成立一家新GM这家新公司将会继承旧GM的一些主要品牌凯迪拉克别克雪佛兰而其余的工厂都卖了用来换一些债务而且新GM重新经营时将会把主要精力转向小排量汽车环保汽车上面来二案例原因1福利成本昂贵的养老金和医疗保健成本高出对手70的劳务成本以及庞大的退休员工包袱日益不堪重负让其财务丧失灵活性2次贷冲击美国次贷危机给美国汽车工业带来了沉重的打击汽车行业成为了次贷风暴的重灾区2008年以来美国的汽车销量也像住房市场一样开始以两位数的幅度下滑最新数据显示美国9月份汽车销量较去年同期下降27创1991年以来最大月度跌幅也是美国市场15年来首次月度跌破百万辆底特律第一巨头通用汽车公司尽管其汽车销量仍居世界之首但09年4月底以来通用的市场规模急剧缩小了56从原本的130多亿美元降至不到60亿美元同时通用公司的股价已降至54年来最低水平始料不及的金融海啸让押宝华尔街从资本市场获得投资以度过难关的企望成为泡影3战略失误统计资料显示目前美国汽车金融业务开展比例在8085以上过于依赖汽车消费贷款销售汽车的后果是名义上通用汽车卖掉了几百万辆汽车但只能收到一部分购车款大部分购车者会选择用分期付款方式来支付车款一旦购车者收入状况出现问题如失业汽车消费贷款就可能成为呆帐或坏帐金融危机的爆发不仅使汽车信贷体系遭受重创很多原本信用状况不佳只能从汽车金融公司贷款的购车者也因收入减少失业破产等原因无力支付贷款利息和本金导致通用汽车出现巨额亏损4资产负债糟糕通用公司09年2月提交给美国政府的复兴计划估计为期两年的破产重组包括资产出售和资产负债表的清理将消耗860亿美元的政府资金以及另外170亿美元已陷入困境的银行和放款人的资金放款人以及美国政府担心他们的借款会得不到偿还他们的恐惧有充分的理由贷款安全是建立在抵押品安全的基础之上的而通用汽车的抵押品基础正在削弱5油价上涨新能源新技术的开发费用庞大却没有形成产品竞争力通用旗下各种品牌的汽车尽管车型常出常新却多数是油耗高动力强的传统美式车通用汽车依赖运动型多用途车卡车和其他高耗油车辆的时间太长错失或无视燃油经济型车辆走红的诸多信号三案例启示1适应经济运行周期财务战略要顺应经济周期当经济处于复苏阶段时企业应采取扩张型财务战略经济繁荣后期则采取稳健型财务战略而在经济低谷期相应采取防御型财务战略2适应产品生命周期按照企业发展的规律通常有初创期成长期稳定期和衰退期制定财务战略时必须正确把握本企业所处的发展阶段及其特色在初创期其财务特征主要表现为资金短缺缺乏竞争力重点应放在如何筹措资金上在成长和稳定期企业资金较为充裕规模较大和核心竞争力较强应考虑通过并购实现其对外部发展的扩张型财务战略和稳健型财务战略在企业衰退期往往销售额利润率大幅下滑流动性不足应考虑通过重组改制来实现企业的蜕变和重生采取防御型财务战略3适应企业战略财务战略应与企业战略相互交融支持财务战略关注资金量的投放与筹集而企业战略则关注企业竞争优势的建立与维持企业战略对财务战略的引导作用是必不可少的这是因为财务战略的价值管理核心是创造价值必须通过企业战略来实现4专业化发展拒绝盲目扩张当在鼎盛时期通用旗下有别克凯迪拉克雪佛兰GMC霍顿悍马奥兹莫尔比欧宝庞蒂亚克Saab土星和沃克斯豪尔12个品牌5注重汽车消费趋势和消费者需求的研究消费趋势已从宽大豪华和高油耗转为经济适用等特征目前一些厂家不仅包括本土汽车厂家也包括合资厂家对节能环保和安全的重视仍然没有摆上战略的层次6提早关注成本优势中国汽车厂家的管理成本采购成本及因效率不高带来的损耗成本却相当之高四结束语通过以上对我国企业财务风险预警机制的论述和建立企业财务风险预警体系的阐述我们可以清楚的了解到建立企业财务风险预警体系的整个过程其中包括了预警机制的构成建立的原则预警指标体系及方法模型通过财务风险预警体系对企业进行系统的分析我们能了解到企业的风险来源能及时的进行防范所以建立企业财务风险预警机制加强对企业财务风险的防范和控制对提高企业经济效益保证国民经济健康稳定发展具有极其重要的意义