财务指标分析（教案） 《财务管理》（高教版 第5版）.doc

课题财务指标分析教材版本张海林财务管理第五版北京高等教育出版社张海林财务管理习题集第五版北京高等教育出版社教学目标通过本节内容的学习要求学生掌握偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析教学重点难点教学重点偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析的财务指标的计算教学难点合理运用财务指标对企业的财务状况和经营成果进行评价课时安排课时教学过程一导入分钟通常地企业的财务报表可以反映企业财务状况和经营成果等信息当企业的管理者运用某些财务比率指标对这些信息进行加工分析那么就有助于对企业进行评价加深对企业经营管理的了解和认识为最终的财务决策服务那么企业管理者在进行财务分析时需要对企业哪些方面进行分析呢又需要计算哪些财务指标呢这些本次课所需学习的内容二讲授新课分钟一偿债能力分析概念讲解企业对各种到期债务偿付的能力也即企业偿还流动负债和长期负债的能力由于企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志因此当某企业偿债能力低不仅说明企业资金紧张难以支付日常经营支出而且说明企业资金周转不灵难以偿还到期应偿付的债务甚至面临破产危险设疑企业的负债由哪两部分构成回答参考企业的负债包括流动负债和长期负债师生互动什么因素决定着偿还流动负债和长期负债能力的强弱归纳由于流动负债的偿还期较短因此偿还流动负债的能力是由流动资产的变现能力所决定的在流动资产中变现能力的强弱顺序依次是货币资金短期投资各项应收款项存货至于待摊费用预付账款待处理财产损溢一般来说无法变换成现金所以也无所谓变现能力所以如果货币资金及变现能力强的流动资产的数额与流动负债的数额基本一致或者流动资产大于流动负债说明企业有偿债能力相反则说明企业的偿债能力差偿还长期负债的能力强弱取决于两个方面一是负债与资产总额的比例二是企业获利能力一般来说获利能力强且资产总额大于负债总额表示有偿债能力否则偿债能力差偿债能力的指标短期偿债能力指标的分析营运资金营运资金流动资产流动负债举例教材例流动比率讲解一定时期流动资产与流动负债的比率它表明每元负债有多少流动资产作为偿还债务的保障其计算公式为流动比率流动资产流动负债举例教材例讲解按照企业的长期实践经验流动资产以等于流动负债的倍为宜那么请问大家流动比率是不是越高越好呢对于管理者来讲该比率过高或过低都是不合适的如果过高则可能是因应收账款占用过多存货呆滞积压而导致的结果从而影响资金的使用效率和盈利能力如果过低则表示企业在清偿到期债务时可能面临困难因此分析流动比率时要注意流动资产的结构流动资产周转情况负债的数量和结构等情况速动比率讲解一定时期企业速动资产与流动负债的比率在前面已经讲过由于在流动资产中有一些资产的变现能力很差比如存货当流动资产表现为大量存货不能及时变现则该比率即使很高但企业不一定能偿还到期债务所以在进行短期偿债能力的分析时我们要进一步计算速动比率那么哪些是速动资产呢速动资产包括货币资金短期投资应收票据应收账款和其他应收款等流动资产这一比率能够衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的真实能力其计算公式为速动比率速动资产流动负债举例教材例讲解一般地速动比率为较为理想因为若该比率过低说明企业的短期偿债能力存在问题则企业将出售存货或举借新债来偿还到期债务这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举借新债形成的利息负担若比率过高则说明企业可能因拥有过多货币性资产而将丧失一些有利的投资获利机会现金比率讲解又称即付比率是企业立即可动用的现金类资产与流动负债的比率现金类资产包括企业拥有的货币资金和持有的有价证券它是速动资产扣除应收账款后的余额因为应收账款存在着发生坏账损失的可能某些到期的账款也不一定能按时收回因此与速动比率相比现金比率最能反映直接偿付流动负债的能力其计算公式为现金比率现金有价证券流动负债举例教材例讲解一般来说现金比率在以上为好但该指标并非越高越好若比率越高说明现金类资产在流动资产中所占比重越大企业应急能力也就越强具有较大的举债能力但是闲置过多的货币资金也是不经济的若比率过低说明现金类资产在流动资产中所占比重越小企业应急能力差板书短期偿债能力指标指标名称公式较适合的比值流动比率速动比率现金比率以上长期偿债能力指标的分析讲解企业偿还长期债务的能力衡量企业长期偿债能力主要看企业资金结构是否合理稳定以及企业长期盈利能力的大小资产负债率讲解企业负债总额与资产总额之比即每元资产所承担负债的数额它是衡量企业负债偿还物质保证程度的指标其计算公式为资产负债率负债总额资产总额举例教材例讲解如果该指标较大从企业所有者角度来讲利用较少的自有资本投资就形成了较多的经营用资产扩大了经营规模但若负债比率过高则财务风险会超出企业的承受能力一旦达到以上则表明企业已资不抵债已达到破产的警戒线债权人将蒙受极大的损失产权比率讲解又称负债权益比率是企业负债总额与所有者权益之间的比率它反映债权人提供的资本与所有者权益提供的资本的相对关系说明企业所有者权益对债权人权益的保障程度其计算公式为产权比率负债总额所有者权益举例教材例和例讲解产权比率越低表明企业长期偿债能力越强债权人权益的保障程度越高承担的风险越小但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应若比率过高则企业长期偿债能力太弱债权人权益就不安全带息负债率带息负债率是指企业在某一时点上带息负债金额与负债总额的比率反映了企业负债总额中带息负债的比重在一定程度上揭示了企业未来的偿债压力尤其是偿还利息的压力其计算公式为短期借款一年内到期的非流动负债长期借款应付债券应付利息带息负债率负债总额举例教材例利息保障倍数讲解又称已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率其计算公式为利息保障倍数息税前利润利息费用息税前利润净利润所得税费用利息费用举例教材例讲解该指标不仅反映了企业获利能力的大小而且反映了获利能力对偿还到期债和的保证程度它既是企业举债经营的依据也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志归纳总结长期偿债能力指标指标名称公式较适合的比值资产负债率以下产权比率带息负债表越低压力越小利息保障倍数倍课堂练习参见财务管理习题集实训六二营运能力分析讲解营运能力是企业的资产运用效率它表明企业管理人员经营管理运用资金的能力因此营运能力的分析包括人力资源营运能力的分析与生产资料营运能力的分析我们只学习生产资料营运能力的分析流动资产周转情况分析应收账款周转率讲解一定时期内企业商品赊销净收入与应收账款平均余额的比值它是反映应收账款周转速度的指标其计算公式为应收账款周转率次数商品赊销净收入应收账款平均余额应收账款周转期天数计算期天数应收账款周转次数周转率高一是表明收账迅速账龄较短二是表明资产流动性强短期偿债能力强三是表明可以减少收账费用和坏账损失从而相对增加企业流动资产的投资收益举例教材例存货周转率讲解一定时期内企业主营业务成本与存货平均余额的比率它反映企业营运能力和流动资产的流动性并衡量企业存货管理的工作水平其计算公式为存货周转率主营业务成本存货平均余额存货周转天数存货周转次数存货周转速度的快慢不仅反映出企业采购储存生产销售各环节管理工作状况发好环而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响一般来讲存货周转次数越多存货周转天数越少企业经营效率越高说明能以占用较少的流动资金生产并销售较多的产品使企业获得较好的经济效益相反则说明存货过量产品滞销企业必须加速促销提高存货周转速度举例教材例营运资金存货率讲解企业存货与营运资金的比率其计算公式为营运资金存货率存货平均营运资金营运资金是流动资产减流动负债以后的余额这部分资金企业可以经常周转使用即流动性强而存货是企业流动资产中流动性最差的部分可见营运资金存货率反映企业存货与企业可以经常周转使用的全部营运资金之间的关系这项指标如大于说明企业的存货大于营运资金则营运资金全部被存货占用尚不够如果营运资金存货率小于说明企业的存货小于营运资金多余的营运资金可用于偿还债务举例教材例流动资产周转率讲解主营业务收入与流动资产平均占额的比率是指在一定时期内流动资产可以周转的次数其计算公式为流动资产周转率主营业务收入流动资产平均占用额流动资产周转期流动资产周转率举例教材例归纳总结通过以上分析讲解我们可以发现流动资产周转情况分析的指标的计算公式可以归纳出一个通用公式即周转率次数周转额资产平均余额周转期天数计算期天数周转次数课堂练习参见财务管理习题集实训二实训三固定资产周转情况分析讲解企业销售收入净额与固定资产平均净值的比率它是反映企业固定资产周转情况从而衡量固定资产利用效率的一项指标其计算公式为固定资产周转率主营业务收入固定资产平均净值固定资产周转率越高表明固定资产利用效率越好闲置的固定资产越少也表明企业固定资产投资得当固定资产结构合理相反如果固定资产周转率不高则表明固定资产使用效率低提供的生产成果不多企业的营运能力不强举例教材例总资产周转率情况分析讲解企业在一定时期内主营业务收入与资产总额的比率它反映全部资产的周转速度及利用效果其计算公式为总资产周转率次主营业务收入总资产平均占用额总资产周转期天总资产周转次数总资产周转次数越多或总资产周转天数越短说明企业资产周转速度越快利用效果越好企业经营管理水平越高相反则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差最终会影响企业的盈利能力举例教材例三盈利能力分析讲解利润是企业内外有关各方都关心的对象是企业所有者取得投资收益债权人获取本息的资金来源也是经营者经营业绩和管理效率的集中表现企业盈利能力的一般分析销售毛利率销售毛利率是用以反映企业主要业务获利能力的指标具体表现为销售毛利占销售收入的百分比也简称为毛利率其中毛利是销售收入与销售成本的之差其计算公式为销售毛利率销售毛利销售收入销售毛利销售收入销售成本举例教材例讲解销售毛利率表示每百元销售收入扣除销售成本之后有多少毛利润可以用于支付各项期间费用和形成盈利通常情况下毛利率水平越高表明企业产品的盈利水平越强反之则越弱销售净利率销售净利率用以反映主要经营业务对净利润的贡献程度具体表现为净利润对销售收入的百分比其计算公式为销售净利率净利润销售收入举例教材例讲解销售净利率是指每百元销售收入所能获得的净利润一般来说销售净利率越高企业的获利能力越强销售收入的收益水平越高企业发展潜力越大总资产净利率总资产净利率用以反映一定时期内企业运营整体资产获取收益的能力具体表现为企业净利润与平均资产总额的百分比其计算公式为总资产净利率净利润平均资产总额平均资产总额期初资产总额期末资产总额总资产净利率是一项综合评价指标它把企业一定期间的净利润与企业资产总额相比较表明企业全部资产的综合利用效果一般来说该指标越高表明企业资产的利用效率越高获利能力越强影响总资产净利率的因素主要是销售净利率和总资产周转率企业可以利用该指标分析经营中存在的问题提高销售利润率加速资金周转因此其计算公式又可以变型为总资产净利率净利润平均资产总额净利润销售收入销售收入平均资产总额销售净利率总资产周转率举例教材例讲解从上述可以看出企业可以通过提高销售净利率和加速资金周转来提高总资产净利率总资产净利率可分解成销售净利率与资产周转率的乘积这样可以分析到底是什么原因导致资产净利率的增加和减少净资产收益率净资产收益率又称权益净利率和权益报酬率用以反映企业所有者投入资本的获利能力具体表现为净利润与平均净资产所有者权益的百分比它是反映投资者投入资本收益水平的指标其计算公式为净资产收益率净资产平均净资产平均净资产期初净资产期末净资产举例教材例讲解该指标是企业盈利能力指标的核心而且也是整个财务指标体系的核心同时也是投资者关注的重点一般来说净资产收益率越高权益人的利益保障程度越高四企业发展能力分析一销售收入增长率销售收入增长率是指企业本年销售收入增长额与上年销售额的百分比其计算公式为销售收入增长率本年销售收入增长额本年销售收入上年销售收入举例教材例讲解当企业的销售收入增长率大于零时表明企业本年的销售收入有所增长该指标越高说明企业的销售收入增长速度越快市场前景越好反之该指标越低则说明企业的销售增长速度越慢销售状况较差盈利增长潜力缺乏企业的盈利趋向不容乐观二总资产增长率总资产增长率又称总资产扩张率是企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率总资产增长率既可用来反映企业本期资产规模的增长情况同时也是用来分析企业当年资本积累能力和发展能力的主要指标其计算公式为总资产增长率本年总资产增长额年末资产总额年初资产总额举例教材例讲解一般来说总资产增产率越高表明企业在一定时期内资产经营规模扩张的速度越快但在分析时需要关注资产扩张规模的质与量以及企业的后续发展能力避免盲目扩张三营业利润增长率营业利润增长率也称销售利润增长率是指企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率它反映了企业营业利润的增减变化情况其计算公式为营业利润增长率本年营业利润增长额本年营业利润上年营业利润举例教材例讲解通常情况下营业利润增长率大于零表明企业营业收入有所增长该指标值越高表明企业的营业收入增长速度越快企业市场前景看好四资本保值增值率资本保值增值率是指企业期末所有者权益扣除客观增减因素后同年初所有者权益的比率其计算公式为资本保值增值率举例教材例讲解该指标越高表明企业资本保全状况越好所有者权益增长越快债权人的债务越有保障企业发展后劲也就越强四所有者权益增长率所有者权益增长率是指企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率反映企业当年资本的积累能力其计算公式为所有者权益增长率本年所有者权益增长额年末所有者权益年初所有者权益举例教材例讲解一般来说所有者权益增长率越高表明企业的资本积累越多应对风险持续发展的能力越强课堂练习财务管理习题集三课堂小结分钟通过本次课的学习要求同学们重点掌握偿债能力和营动能力指标特别是短期偿债能力指标的计算和流动资产周转情况分析的指标的计算大家必须熟记公式并能熟练运用四布置作业分钟参见财务管理习题集板书设计第三节财务指标分析一偿债能力分析短期偿债能力指标的分析营运资金流动比率速动比率现金比率长期偿债能力指标的分析资产负债率产权比率带息负债率利息保障倍数二营运能力分析流动资产周转情况分析应收账款周转率存货周转率营运资金存货率流动资产周转率固定资产周转情况分析总资产周转率情况分析三盈利能力分析一般企业盈利能力的分析销售毛利率销售净利率总资产净利率净资产收益率资本保值增值率四企业发展能力分析销售营业收入增长率总资产增长率营业利润增长率资本保值增值率所有者权益增长率