2021年《私募股权投资基金基础知识》真题汇编含解析.docx

63不属于基金托管的基本原则的是A严守基金商业秘密除法律法规及相关约定外不得以任何形式泄露或公开基金资产的状况和投资运作情况B在协议约定的托管权限范围内根据国家法律法规规定和基金合同的要求履行托管职责C妥善保管基金资产在协议约定的范围内确保托管资产的安全和完整D将基金资产视同托管人自有资产统一核算64基金服务机构开展基金服务业务之前必须具备的条件是A在中国证监会取得基金服务机构的审批资格B在中国证监会进行登记C在中国证券投资基金业协会取得基金服务业务的审批资格D在中国证券投资基金业协会进行登记65以下属于投资协议中董事会席位条款约定内容的是A监事会会议每半年召开一次B除非经投资人同意管理层股东不得将其在公司及子公司的股份质押或抵押给第三方C投资人有权提名董事D投资人享有充分的检察权包括收到提供给公司管理层之所有信息的权利66关于股权投资基金清算及清算退出的概念表述正确的是I清算是指企业结束经营活动处置资产并进行分配的行为II企业被收购或兼并时需要进行清算III清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出IV清算退出的方式包括解散清算破产清算重组清算AIIIIIIBIIIVCIIIIIIIVDIIII67关于投资协议中回售权条款表述错误的是A行使回售权可以为投资者提供流动性B回售权的触发条件可以是企业未能在5年内实现上市C回售权的触发条件有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类D股份回购方只能为目标公司本身68关于尽职调查表述正确的是I对于处于扩张期的企业对于产品服务发展战略及市场因素的关注程度相对早期企业要更高一些管理团队则不再是重点关注的事项II对于处于相对较早发展阶段的创业企业业务尽调的重点是管理团队和产品服务部分III企业融资需求及结构计划投资项目可行性研究报告及政府批文如适用等均是在对成熟期企业做业务尽职调查时需要考察的部分IV税收及政府优惠政策是尽职调查的重要内容AIIIVBIIIIVCIIIIIIDIIIIIIV69关于总收益倍数TVPI说法正确的是A总收益倍数TVPI反映的是投资基金的回收情况B计算时点越靠后总收益倍数TVPI越大C总收益倍数TVPI始终大于已分配收益倍数DPID总收益倍数TVPI比已分配收益倍数DPI更能反映投资者某一时点的账面回报水平70基金托管人充分履行其职责A应对基金财产进行会计复核和净值计算保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性B应防止基金财产被基金管理人挪作他用基金交割需根据基金管理人和基金投资人的共同指令办理C对于同一基金管理人管理的不同基金可以建立统一账户进行监管但托管资金应与基金托管机构自有财产严格分开D对于基金产品的托管可不保存其基金托管业务活动的报表71基金管理人应及时准确收集传递与内部控制相关的信息确保信息在内部企业与外部之间进行有效沟通体现管理人内部控制构成要素的A内部环境B内部监督C控制活动D信息与沟通72股权投资基金管理人招募说明书中不应该披露的信息是A投资方向拟上市优质企业拟挂牌新三板企业B基金期限36个月24个月C预期投资收益率80预期投资收益率不作为最终承诺D既往业绩20152017年度投资收益73关于股权投资基金运作以下说法错误的是A投资策略通常依据基金的投资目标及投资者对风险和期望收益的偏好来确定B投资范围通常依据目标投资对象的行业地域发展阶段等属性来确定C投资限制的确定通常服务于保护投资者利益这一目标D基金的投资范围投资策略一般不会在基金合同中明确列示74基金资产净值的公式是A基金资产净值项目价值总和其他资产价值基金费用等负债B基金资产净值项目价值总和其他资产价值基金费用等负债C基金资产净值项目价值总和一其他资产价值一基金费用等负债D基金资产净值项目价值总和一其他资产价值基金费用等负债75关于创业投资估值法表述错误的是A将目标公司退出时的股权折算为当前投资时的股权价值时既可以使用目标回报倍数也可以使用收益率来折算B预测目标公司退出时点的股权价值一般使用相对估值法C当前股权价值退出时的股权价值1nx目标收益率n为退出时点距离投资时间的年度目标收益率为年化内部收益率D若目标公司有后续轮次的股权融资则需要估计股权稀释情况倒推出投资时的持股比例76股权投资基金管理人需要向投资者披露的重大事项包括I基金名称变更II基金注册地址变更III管理人的税收政策变更IV管理人的法定代表人变更AIIIIIVBIIIIIJVCIIIIVDIIIIIIIV77关于杠杆收购中的夹层资本以下表述正确的是A成本比银行贷款高B收益比股权资本高C灵活性小无法满足个性化交易需求D通常会要求融资企业提供资产抵押78关于股权投资基金行业政府监管与行业自律说法错误的是A政府监管与行业自律性质相同B行业自律组织是政府监管机构与市场之间的桥梁C行业自律与政府监管目标一致D行业自律是对政府监管的积极补充79关于股权投资基金的募集方式表述正确的是A现阶段我国不允许进行公开募集B获得中国证券投资基金业协会批准后可进行公开募集C获得中国证监会及中国证券投资基金业协会批准后可进行公开募集D获得中国证监会批准后可进行公开募集80关于股权投资基金的投资后管理表述错误的是A为避免被投资企业对财务报表进行调整粉饰投资机构应该决定被投资企业的外部审计机构B投资机构在可能的情况下应直接参与被投资企业的董事会C投资机构可以对被投资企业的管理团队提出改善建议必要时协助进行管理团队调整D投资机构需定期核查协议条款的执行情况对执行中存在的重大风险及时采取补救措施81境外上市流程中的策划上市方案的内容不包括A选择发行及交易的股票交易所B选择专业承销商C选择上市模式D初步确定融资规模和投资方向82整个基金资产类别中股权投资基金属于A低风险低期望收益率B高风险高期望收益率C高风险低期望收益率D低风险高期望收益率83红利折现模型较为适用的公司类型是A未获得盈利的公司B分红较少的公司C稳定而非周期性的行业公司D不稳定的周期性行业公司84不属于股权投资基金增值服务的是A帮助被投资企业建立起现代财务管理体系B利用自己在资本市场的关系引荐其他投资机构C为被投资企业提供人才专家等外部关系网络D寻求转让被投资企业股份85同时满足即可定性为非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款I未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金II通过媒体传单等途径向社会公开宣传III承诺在一定期限内以货币实物股权等方式还本付息IV向社会公众吸收资金AIIIIVBIIIIIVCIIIIIIVDIIIIIIIV86股权投资基金出于企业未来实际业绩与业绩目标可能出现的偏离会在投资协议中设置以提高企业估值的确定性A优先认股权条款B反摊薄条款C保护性条款D估值调整条款87关于公司型股权投资基金的设立步骤表述错误的是A根据法律法规对企业名称的规定准备名称并根据所在地工商登记机构的流程要求进行名称预先核准B申请材料齐全并符合法定形式登记机构能够当场登记的应予当场登记并颁发营业执照C名称核准通过后根据各地工商登记机构的要求提交一系列申请材料进行设立登记并同时向中国证券投资基金业协会提交基金备案申请D领取营业执照后刻制企业印章申请纳税登记开立银行基本账户88信托契约型股权投资基金清算小组构成通常不包括A相关中介服务机构B基金托管人C基金投资者代表D基金管理人89某省证监局对辖区内一家股权投资基金现场检查后发现其违反有关法规决定对其罚款100万元该基金管理人认为处罚过重可采取的措施有I向当地派出所报案II向该省金融办申请行政复议III向人民法院提起诉讼IV向中国证监会申请行政复议AIIIIBIIIVCIIIDIIIIV90在财务尽调过程中对目标公司偿债能力进行评估时除计算其近年来资产负债率流动比率利息保障倍数等指标外还与偿债能力评估相关度最高的一项工作是A结合公司的盈利情况净资产收益率公司盈利能力变动情况综合判断B结合公司的税收优惠情况财政补贴情况公司对税收政策及财政补贴的依赖程度综合判断C结合公司的现金流量状况在银行的资信状况可利用的融资渠道以及授信额度等情况综合判断D结合公司的收入情况市场竞争情况公司生产模式及存货周转等情况综合判断91不属于项目跟踪和监控常用指标的是A增值服务指标B财务指标C管理指标D经营指标92国家对创业投资基金在税收上给予特别支持某创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上其投资额为人民币500万元则在股权持有满2年的当年该创业投资企业的应纳税所得额可抵扣万元A400B350C250D30093关于股权投资基金募集行为表述错误的是A基金销售机构不得通过分析会的方式向非特定对象宣传推介B基金销售机构不得向个人募集资金C基金管理人不得通过报告会和传单方式向非特定对象宣传推介D基金管理人不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金94关于信托契约型股权投资基金表述正确的是A信托契约型股权投资基金的托管人依据投资者的指令办理基金名下的资金往来B基金投资者通过购买信托契约型股权投资基金份额可以享有稳定的基金投资收益C信托契约型股权投资基金不具有独立的法人地位D信托契约型股权投资基金通常由基金管理人负责保管管理和经营基金资产95太阳资本拟对X生物科技进行B轮投资双方签署了保密协议以下有关X生物科技的行为违反了保密义务的事项是A向公司董事会汇报了该次交易的进行方案B向项目律师提供了太阳资本关于该次交易的全部信息C向公司的前两轮投资人小李和独角兽介绍了太阳资本正在追踪但是并未披露的一个基因科技项目D经太阳资本邮件确认向公司的前两轮投资人小李和独角兽展示了太阳资本的投资意向书96太阳资本欲购买X生物科技创始人持有的5公司股权公司估值人民币2亿元如果小李独角兽创投选择行使随售权下列表述正确的是A小李独角兽创投优先于创始人按持股比例出售其持有的部分股份总比例为5交易金额分别为250万元750万元B小李独角兽创投与创始人一起各自也可以出售其持有的5股权交易金额分别为1000万元和1000万元C小李独角兽创投与创始人一起对总比例5的股权进行平均分配各出售13的份额交易金额分别为333万元333万元D小李独角兽创投与创始人一起按持股比例出售其各自持有的部分股份总比例为5交易金额分别为70万元300万元97材料小李是X生物科技的天使投资人在公司A轮融资前持有股权比例为10创始人持有股权比例为90独角兽创投是X生物科技的A轮投资人投资人民币3000万元投资后估值人民币1亿元小李和独角兽创投均拥有常见的股东权利根据以上材料回答46题4小李拟对外出售其全部股权对X生物科技估值为人民币2亿元现独角兽创投拟购买小李持有的股权下列表述正确的是A行使优先认购权以2000万元获取小李持有的全部股权B行使优先认购权以1400万元获取小李持有的全部股权C行使第一拒绝权以2000万元获取小李持有的全部股权D行使第一拒绝权以1400万元获取小李持有的全部股权98目前我国股权投资基金允许以方式募集资金A公开B非公开C公开或者非公开D都不是99在合伙型基金中有限合伙人不执行合伙事务不得对外代表合伙企业有限合伙人的行为将被视为执行合伙事务的是A对企业的经营管理提出建议B参与决定普通合伙人入伙退伙C参与选择承办有限合伙企业审计业务的会计师事务所D对合伙企业的财产进行投资管理运用和处置100企业创业过程的第一个阶段是A萌芽期B起步期C种子期D扩张期答案解析部分1答案B解析业绩报酬机制是对股权投资基金管理人的重要激励措施因此以业绩报酬机制为核心的利润分配条款通常成为募集谈判的重要条款可能包括收益分配方式门槛收益率追赶方式业绩报酬比例回拨机制等内容2答案B解析根据内部收益率的计算公式已知基金的净内部收益率NIRR为100则X111001110021100411000解的X153答案A解析股权投资基金通过二级市场退出所投资企业的方式主要有竞价交易大宗交易要约收购和协议转让4答案B解析创业投资基金的运作具有以下特点第一从投资对象看主要是未上市成长性创业企业第二从投资方式看通常采取参股性投资较少采取控股性投资第三从杠杆应用看一般不借助杠杆以基金的自有资金进行投资第四从投资收益看主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值故ACD项错误5答案B解析单一项目的收益分配方式下在满足约定条件后基金管理人针对每笔投资后退出收入都参与收益分配在前期项目盈利并提取了业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下可能出现基金管理人已提取的业绩报酬金额超过基金整体盈利部分既定比例或者基金投资者获取的投资收益不足门槛收益的情况6答案A解析按照基金整体收益分配方式每个投资项目退出后退出资金先向投资者分配直至分配金额达到投资者针对基金的全部投资本金故投资者获得分配金额2亿元管理人无分配基金7答案B解析第一轮分配先返还基金投资者的投资本金向投资者分配1亿元分配完成后剩余可分配资金1亿元第二轮分配向投资者返还门槛收益全体投资者可分得门槛收益金额为181008亿元分配完成后剩余可分配资金092亿元第三轮分配按照追赶机制向基金管理人分配业绩报酬基金管理人在本轮可分配的业绩报酬金额为门槛收益与追赶金额之后的20因此本轮分配业绩报酬金额为0088020002亿元分配完成后剩余可分配资金09亿元第四轮分配按照2080的比例向基金管理人与基金投资者分配基金管理人可分配业绩报酬为0920018亿元基金投资者可分配金额为0980072亿元因此全体基金投资者可分得金额为18亿元基金管理人可分得金额为02亿元8答案C解析第一轮分配先返还基金投资者的投资本金向投资者分配1亿元分配完成后剩余可分配资金1亿元第二轮分配向投资者返还门槛收益全体投资者可分得门槛收益金额为181008亿元分配完成后剩余可分配资金092亿元第三轮分配按照2080的比例向基金管理人与基金投资者分配基金管理人可分配业绩报酬为092200184亿元基金投资者可分配金额为092800736亿元因此全体基金投资者可分得金额为1816亿元基金管理人可分得金额为0184亿元9答案C解析股权投资基金应当向合格投资者募集单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过中华人民共和国证券投资基金法中华人民共和国公司法中华人民共和国合伙企业法等法律规定的特定数量即有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人股份有限公司型和信托契约型股权投资基金投资者人数不超过200人10答案A解析在当前市场环境下增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力一方面通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展另一方面可以有效地降低投资风险同时良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值成为投资机构软实力的重要体现11答案D解析信托契约型股权投资基金的清算是指当基金存续期限届满或者全部投资项目清算退出或出现基金合同约定的其他基金清算事由时对基金财产进行处理和分配的行为A项说法错误清算小组应编制清算报告并向基金投资者进行披露B项说法错误信托契约型股权投资基金的清算由清算小组负责C项说法错误12答案A解析法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险从功能角度来看法律尽职调查更多的是定位于风险发现而非价值发现13答案C解析中国证监会及其派出机构是我国股权投资基金的监管机构14答案A解析创业投资基金的运作具有以下特点第一从投资对象看主要是未上市成长性创业企业第二从投资方式看通常采取参股性投资较少采取控股性投资第三从杠杆应用看一般不借助杠杆以基金的自有资金进行投资第四从投资收益看主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值15答案C解析中国证券投资基金业协会依法办理非公开募集基金的登记备案16答案C解析反摊薄条款也称为反稀释条款本质上是一种价格保护机制适用于后轮融资为降价融资时用于保护前轮投资者利益的条款反摊薄条款保护方式通常有两种完全棘轮和加权平均前者比后者更大限度地保护投资者17答案D解析股权投资基金管理人股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务不得以任何方式承诺投资者资金不受损失或者以任何方式承诺投资者最低收益包括宣传预期收益预计收益预测投资业绩等相关内容18答案A解析上述四项都属于不予办理股权投资基金管理人登记的情况19答案A解析岗位职责主要解决的是不相容职务的分离在设置岗位时必须考虑到授权岗位和执行岗位的分离执行岗位和审核岗位的分离保管岗位和记账岗位的分离等通过不相容职责的划分保证各部门和人员之间的独立性防止员工的合谋舞弊行为20答案C解析国内所称股权投资基金其全称应为私人股权投资基金是指主要投资于私人股权的投资基金前述私人股权即非公开发行和交易的股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股可转换为普通股的优先股和可转换债券21答案B解析自2017年11月日起申请挂牌的公司需满足新修订的全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引的要求新规将公司申报财务报表最近一期截止日由不得早于改制基准日变更为不得早于股份有限公司成立日22答案C解析企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下可以向所有出资人股东和债权人进行自由分配的现金流A项说法不正确折现现金流估值法需要较多主观假设不同假设得出的结果差异较大B项说法不正确详细预测期不是越长越好因为期限越长预测的可靠程度就越低D项说法不正确23答案D解析基金管理人的名称和经营范围中应当包含基金管理投资管理资产管理股权投资创业投资等与基金投资管理业务相关的字样24答案B解析优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时保护其股权比例不被稀释25答案A解析为了保护投资者合法权益防范系统性金融风险世界上不同国家和地区都对股权投资基金活动进行了不同程度的监督管理26答案C解析私募投资基金管理人登记和基金备案办法试行规定私募基金管理人的控股股东实际控制人或者执行事务合伙人发生变更的私募基金管理人应当在10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告并进行变更登记27答案C解析合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人合伙企业层面不缴纳所得税28答案D解析基金管理人应当建立完善的资产分离制度基金资产与管理人自有资产不同基金的资产和其他委托资产要实行独立运作分别核算29答案B解析信托契约型基金合同主要包括总则合同正文与附则三个部分其中正文部分主要包括前言释义声明与承诺股权投资基金的基本情况股权投资基金的募集股权投资基金的成立与备案股权投资基金的申购赎回与转让当事人及权利义务股权投资基金份额持有人大会及日常机构股权投资基金份额的登记股权投资基金的投资股权投资基金的财产交易及清算交收安排股杈投资基金财产的估值和会计核算股权投资基金的费用与税收股权投资基金的收益分配信息披露与报告风险揭示基金合同的效力变更解除与终止股权投资基金的清算违约责任争议的处理其他事项30答案A解析以上四项都属于必须纳入私募基金管理人登记法律意见书的内容31答案B解析股权投资基金相较于公募基金或私募证券投资基金而言具有存续期长投资风险高流动性差等特点32答案B解析可以从事股权投资基金募集行为的合格主体有以下两类第一类是在基金业协会办理股权投资基金管理人登记的机构其可以自行募集其设立的股权投资基金第二类是在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构基金销售机构也可以受股权投资基金管理人的委托募集股权投资基金但是委托募集并不能豁免基金管理人依法应承担的责任33答案A解析合伙人向其他合伙人转让财产份额不会导致合伙人的增加也不会破坏原有合伙人之间的信任关系因此仅需通知其他合伙人经过其他合伙人的一致同意34答案C解析股权投资基金管理人应当建立财产分离制度股权投资基金财产与股权投资基金管理人固有财产之间不同股权投资基金财产之间股权投资基金财产和其他财产之间要实行独立运作分别核算任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其收益权进行拆分转让的方式变相突破合格投资者标准或投资者人数限制且基金份额转让不得采用公开或者变相公开转让的方式股权投资基金的募集可分为自行募集和委托募集自行募集是指基金管理人直接募集其管理的基金委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金35答案B解析待评估资产价值重置全价综合贬值40000500035000元待评估资产价值重置全价x综合成新率故综合成新率待评估资产价值重置全价350004000087536答案B解析股权投资基金管理人应具有开展股权投资基金管理业务所需的资本金37答案D解析在二级投资业务中母基金投资的是存续基金在直接投资业务中母基金能够在股权投资基金的投资项目中挑选最具吸引力与其现有投资组合最匹配的项目母基金发展初期主要从事一级投资业务一级投资是母基金的本源业务在一级投资业务中母基金在选择股权投资基金时重点考察以下方面投资理念市场管理团队之前基金业绩投资流程基金条款主观分析市场定位属于市场的考察内容之一38答案B解析基金募集机构要制定普通投资者和基金产品匹配的方法流程明确各个岗位在执行投资者适当性管理过程中的职责匹配方法至少要在普通投资者的风险承受能力类型和基金产品的风险等级之间建立合理的对应关系同时在建立对应关系的基础上将基金产品风险超越普通投资者风险承受能力的情况定义为风险不匹配39答案A解析股权价值净资产x市净率倍数50x2100亿元该基金投资后股权占比为10故该基金公司对A公司的投资额为10亿元40答案C解析尽职调查的一个目的是发现潜在的投资风险并评估其对投资项目的影响41答案C解析对于公司型基金以有限责任公司设立的股东人数应在50人以下以股份有限公司设立的股东人数不超过200人且应当有2个以上发起人42答案A解析保密条款是指除依法律或监管机构要求的信息披露外投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务未经对方书面同意不得向第三方泄露43答案D解析股权投资基金管理人违反私募投资基金信息披露管理办法的基金业协会可视情节轻重对基金管理人采取公开谴责暂停办理相关业务撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分对直接负责的主管人员和其他直接责任人员基金业协会可采取要求参加强制培训行业内谴责加入黑名单公开谴责认为不适当人选暂停或取消基金从业资格等纪律处分并记入诚信档案情节严重的移交中国证监会处理44答案D解析股权投资基金管理人股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务不得有以下行为公开推介或者变相公开推介推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩登载个人法人或者其他组织的祝贺性恭维性或推荐性文字采用不具有可比性公平性准确性权威性的数据来源和方法进行业绩比较任意使用业绩最佳规模最大等相关措辞恶意贬低同行允许非本机构雇佣的人员进行私募基金推介推介非本机构设立或负责募集的私募基金等等45答案D解析母基金作为股权投资基金的专业投资者通常与股权投资基金有良好的长期关系因此有机会投资于这些优秀的基金投资者通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会46答案A解析上市主要包括境内上市和境外上市境内IPO市场包括主板中小企业板和创业板对我国企业来说境外IPO市场主要以香港证券交易所美国纳斯达克证券交易所NASDAQ纽约证券交易所NYSE等市场为主47答案B解析政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金主要通过扶持创业投资基金发展引导社会资金进入创业投资领域政府引导基金本身不直接从事创业投资业务政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股融资担保跟进投资48答案A解析在投资阶段基金管理机构将资金投向被投资企业这一阶段主要包括项目开发与初审立项签署投资备忘录尽职调查投资决策签订投资协议投资交割等环节49答案C解析在我国股权投资基金从资金募集的角度进行组织形式选择时需要符合法律法规要求的人数限制单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过中华人民共和国公司法中华人民共和国合伙企业法中华人民共和国证券投资基金法等法律规定的特定数量50答案B解析与创业投资基金不同并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业获取被投资企业的控制权进而对被投资企业进行重整以此提升被投资企业的价值从而实现投资收益51答案B解析股票采取做市转让方式可给挂牌公司带来多方面的积极影响集中表现在做市商为挂牌公司提供相对专业和公允的估值服务和报价服务为挂牌公司引入外部投资者申请银行贷款进行股权质押融资等提供重要的定价参考有助于提高投融资效率为挂牌公司融资并购等创造更为便利的条件52答案A解析以上四项说法均正确53答案D解析针对包括股权投资基金在内的私募基金的监督管理中国证监会设私募基金监管部其职能是拟定监管私募投资基金的规则实施细则拟定私募投资基金合格投资者标准信息披露规则等负责私募投资基金的信息统计和风险监测工作组织对私募投资基金开展监督检查牵头负责私募投资基金风险处置工作指导协会和会管机构开展备案和服务工作负责私募投资基金的投资者教育保护国际交往合作等工作54答案C解析流动性风险是指在基金存续期内投资者可能面临资金不能退出带来的风险55答案D解析合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人有限合伙人及基金管理人56答案B解析ACD项是股权投资基金募集的禁止性行为57答案B解析反馈审核阶段的主要工作是配合全国股转系统的审核对全国股转系统的审核意见进行反馈58答案C解析在我国公司型基金可以采取有限责任公司或股份有限公司的形式公司的有限责任意味着全体股东承担有限责任59答案C解析合伙型股权投资基金的收益分配方式应当依照合伙协议的约定办理实践中如果合伙协议未约定的可以由合伙人协商决定如果合伙人经过协商仍未能作出决定的可由各合伙人按照实缴的出资比例进行分配无法确定出资比例的由各合伙人平均分配60答案B解析中国证券投资基金业协会为股权投资基金管理人和股权投资基金办理登记备案不构成对股权投资基金管理人投资能力持续合规情况的认可不作为对基金财产和投资者财产安全的保证私募基金管理人登记证明只是对私募基金管理人履行完登记手续给予事实确认不意味着对私募基金管理人实行牌照管理61答案C解析私募类型的股权投资基金通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管如果双方选择不进行托管为保障基金财产安全有时基金管理人会聘请基资产保管机构但并非强制要求故A项错误基金托管人对基金管理人的投资运作包括投资对象投资范围投资比例禁止投资行为等进行监督故B项错误在不选择托管而仅选择保管的情况下基金资产保管机构作为基金管理人的代理人对基金资产承担保管责任但基金管理人依法应当承担的职责不能因为委托而免除故C项正确D项错误62答案C解析基金管理人取得营业执照后在进行基金的募集前应当及时向基金业协会进行登记未经登记不得进行基金的募集63答案D解析基金托管的独立性原则要求将基金资产与其他资产以及托管人自有资产严格分离保管为基金单独建账独立核算64答案D解析基金服务机构开展基金服务业务的应当按照相关法规的规定在中国证券投资基金业协会进行登记65答案C解析通常董事会席位条款会约定董事会席位总数及其分配规则66答案D解析清算退出主要是投资项目失败后的一种退出方式主要方式包括两种解散清算和破产清算67答案D解析触发条件具备后投资人可以要求目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方按协议约定的价格回购投资人的全部或部分股份68答案D解析对于处于扩张期的企业管理团队也是尽职调查重点关注的事项对产品服务发展战略及市场因素的关注程度相对早期企业要更高一些故第I项错误69答案D解析已分配收益倍数是指截至某一特定时点投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率体现了投资者现金的回收情况总收益倍数TVPI是指截至某一特定时点投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率体现了投资者的账面回报水平70答案A解析基金托管人在基金运作中具有非常重要的作用主要包括第一基金财产由独立于基金管理人的基金托管人保管可以防止基金财产挪作他用有利于保障基金资产的安全第二基金托管人对基金管理人的投资运个包括投资对象投资范围投资比例禁止投资行为等进行监督可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金财产有利于保护基金投资者的合法权益第三基金托管人对基金财产所进行的会计复核和净值计算有利于防范减少基金会计核算中的差错保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性71答案D解析基金管理人应及时准确收集传递与内部控制相关的信息确保信息在内部企业与外部之间进行有效沟通体现管理人内部控制构成要素的信息与沟通72答案C解析股权投资基金管理人不得以任何方式承诺投资者资金不受损失或者以任何方式承诺投资者最低收益包括宣传预期收益预计收益预测投资业绩等相关内容73答案D解析通常情况下基金的投资范围投资策略和投资限制由基金管理人和投资者共同商定并在基金合同中明确列示74答案B解析基金资产净值项目价值总和其他资产价值基金费用等负债75答案C解析当前股权价值退出时的股权价值1目标收益率76答案C解析发生以下重大事项的信息披露义务人应当按照基金合同的约定及时向投资者披露1基金名称注册地址组织形式发生变更的2投资范围和投资策略发生重大变化的3变更基金管理人或托管人的4管理人的法定代表人执行事务合伙人委派代表实际控制人发生变更的5触及基金止损线或预警线的6管理费率托管费率发生变化的7基金收益分配事项发生变更的8基金触发巨额赎回的9基金存续期变更或展期的10金发生清盘或清算的11发生重大关联交易事项的12基金管理人实际控制人高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查的13涉及私募基金管理业基金财产基金托管业务的重大诉讼仲封14基金合同约定的影响投资者利益的其他重大事项77答案A解析夹层资本比银行贷款优先级低成本高78答案A解析政府监管与行业自律的区别有性质不同依据不同和对违法违规者的处罚不同79答案A解析在我国目前不允许进行股权投资基金的公开募集80答案A解析投资机构通常要求被投企业定期提供财务报表和业绩报告并跟踪被投资企业重大合同等业务经营信息重大的投资活动和融资活动公司经营范围的变更重要管理人员的任免以及其他可能对公司生产经营业绩资产等产生重大影响的事宜根据所掌握的各种信息为被投资企业提供经营管理建议81答案B解析境外上市流程中的策划上市方案主要包括选择上市模式直接上市或间接上市选择发行及交易的股票交易所初步确定融资规模和资金投向等82答案B解析整个基金资产类别中股权投资基金属于高风险高期望收益的资产类别83答案C解析红利折现模型要求企业的红利发放政策相对稳定但在实际中大多数企业的红利发放政策不稳定84答案D解析股权投资基金增值服务包括1协助完善规范的公司治理架构2协助建立规范的财务管理体系3为企业提供管理咨询服务4协助进行后续再融资工作5协助上市及并购整合6提供人才专家等外部关系网络85答案D解析同时符合以下四个条件即属于非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款1米经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金2通过媒体推介会传单手机短信等途径向社会公开宣传3承诺在一定期限内以货币实物股权等方式还本付息或者给付回报4向社会公众即社会不特定对象吸收资金86答案D解析股权投资基金出于企业未来实际业绩与业绩目标可能出现的偏离会在投资协议中置估值调整条款以提高企业估值的确定性87答案C解析在名称核准通过后需要依据中华人民共和国公司法公司登记管理条例以及各地工商登记机构的要求提交一系列申请材料进行设立登记事宜88答案C解析信托契约型股权投资基金清算小组由基金管理人负责组织并由基金管理人托管人基金相关中介服务机构组成89答案D解析对行政处罚不服的可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的民法院提起行政诉讼90答案C解析在财务尽调过程中对目标公司偿债能力进行评估时偿债能力分析包括计算公司各年度资产负债率流动比率速动比率利息保障倍数等结合公司的现金流量状况在银行的资信状况可利用的融资渠道及授信额度表内负债表外融资及或有负债等情况分析公司各年度偿债能力及其变动情况判断公司的偿债能力和偿债风险91答案A解析项目跟踪和监控常用指标有经营指标管理指标和财务指标92答案B解析中华人民共和国企业所得税法实施条例第九十七条规定创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的可以按照其投资额的70在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额当年不足抵扣的可以在以后纳税年度结转抵扣结合题中数据该创业投资企业的应纳税所得额可抵扣500x70350万元93答案B解析基金销售机构应当向合格投资者募集资金合格投资者包括符合标准的单位和个人94答案C解析信托契约型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金信托契约型基金不具有独立的法人地位故C项正确基金投资者通过购买基金份额享有基金投资收益基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作基金托管人负责保管基金资产执行管理人的有关指令办理基金名下的资金往来95答案C解析保密义务是双方共同的义务对股权投资基金而言其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术产品市场客户商业计划财务计划等信息通常均属于商业秘密对目标公司而其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程投资估值意见投资框架协议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密96答案D解析随售权又称共同出售权是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时股权投资基金有权以其持股比例为基础以同等条件参与该出售交易创始人小李独角兽创投的股权比例分别为63730交易金额分别为630万元70万元和300万元97答案D解析第一拒绝权是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权独角兽创投所占股权比例30001000010030小李所占股权比例130107创始人所占股权比例1309063故获取小李全部股权时的价格2000071400万元98答案B解析我国目前只允许非公开募集股权投资基金99答案D解析根据中华人民共和国合伙企业法的规定1有限合伙人的下列行为不视为执行合伙事务参与决定普通合伙人入伙退伙对企业的经营管理提出建议参与选择承办有限合伙企业审计业务的会计师事务所获取经审计的有限合伙企业财务会计报告对涉及自身利益的情况查阅有限合伙企业财务会计账簿等财务资料在有限合伙企业中的利益受到侵害时向有责任的合伙人主张权利或者提起诉讼执行事务合伙人怠于行使权利时督促其行使权利或者为了本企业的利益以自己的名义提起诉讼依法为本企业提供担保2有限合伙企业由普通合伙人执行合伙事务有限合伙人不执行合伙事务不得对外代表有限合伙企业100答案C解析企业创业过程可以分为种子期起步期扩张期和相对成熟期四个阶段因此第一阶段为种子期