2021年《证券投资基金基础知识》真题汇编含解析.docx

2021年证券投资基金基础知识真题汇编含解析一单项选择题1某股票类资产A其2015年1月初至2016年12月底的24个月月度收益率均值为022上经计算各个月度收益率与均值的差的平方和为1842则该类资产的月度收益率标准差为A895B077C080D9212W公司2015年净利润为10亿元销售利润率为20则W公司2015年销售收入为亿元A50B10C8D23下列选项不能直接从财务报表中获得的是A净利润B净资产收益率C所有者权益D经营活动产生的现金流量4关于现值的概念以下表述错误的是A现值的大小与贴现率呈线性关系B现值指将来货币金额的现在价值C贴现率一定时将来的货币金额越大现值越大D将来的货币金额一定时贴现率越小现值越大5在企业财务报表项目中表示企业所拥有或掌控的以及被其他企业所欠的各种资源或财产的是A净利润B所有者权益C资产D负债6Q公司2014年销售利润率为25总资产周转率为1资产负债率为75则Q公司2014年净资产收益率为A1875B25C100D62507A公司2015年销售收人较2014年增加10但总资产净资产净利润未发生变化则以下关于A公司2015年财务比率变化的说法正确的是A总资产周转率上升权益乘数上升B销售利润率下降总资产周转率下降C净资产收益率不变销售利润率不变D权益乘数不变净资产收益率不变8关于相关性下列说法错误的是A相关系数取值在1和1之间但不能为0B相关系数总处于1和1之间含1和1C相关系数可以是正数也可以是负数D相关系数为1的两组数据完全负相关9下列不属于系统性风险事件的是A2001年能源巨头安然公司突然破产B1998年亚洲金融危机C2008年次贷危机D1929年美国经济危机10使用内在价值法对股票进行估值不同的现金流决定了不同的现金流贴现模型股利贴现模型DDM采用的现金流是A企业自由现金流B现金股利C留存收益D权益自由现金流11对公司的不同资本类型以下说法错误的是A优先股和债券都有现金流量权B债券无投票权C普通股有投票权但无分红权D优先股和普通股同属权益证券12以下不属于宏观经济指标的是A采购经理指数B资本结构C通货膨胀D国内生产总值13一般情况下相比于普通股优先股具有风险和收益的特征A较高较低B较低较低C较低较高D较高较高14形成资本市场预期建立战略资产配置是投资组合管理中的主要内容A规划阶段B反馈阶段C监控阶段D执行阶段15下列关于债券的论述中错误的是A在企业破产时债务人优先于股权持有者获得企业资产的清偿B按照发行主体分类债券可分为政府债券金融债券和公司债券等C债券发行人通常在市场利率上涨时执行提前赎回条款D可转换债券的价值既包含普通债券的价值也包含看涨期的价值16货币市场工具在金融市场中发挥重要功能以下表述错误的是A货币市场工具为企业融通长期资金提供了有效手段B货币市场工具交易形成的短期利率常常在整个市场的利率体系中充当基准利率C货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效手段D货币市场工具交易形成的短期利率常常被用来判断市场的银根松紧程度17下列关于可赎回债券的论述中错误的是A和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比可赎回债券的利息更高B发行人可以在债券到期前的特定时段以事先约定的价格买回债券C可赎回条款是债券发行人的义务D可赎回条款是保护发行人的条款对债券投资者不利18关于结构化债券下列说法错误的是A结构化债券主要包括住房抵押贷款支持证券和资产支持证券B资产支持证券中的标的资产种类可以是汽车消费贷款学生贷款也可以是信用卡应收款等多种形式C购买结构化债券的投资者通常定期获得资产池里的一部分现金包括本金和利息D住房抵押贷款支持证券的资金流来自金融中介机构的定期放贷数额19关于麦考利久期下列表述正确的是A麦考利久期从终值角度度量了债券现金流的加权平均年限B麦考利久期从终值角度度量了债券现金流的算术平均年限C麦考利久期从现值角度度量了债券现金流的算术平均年限D麦考利久期从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限20某零息债券面额为100元内在价值为9070元到期期限为2年则市场的贴现率为A45B40C55D5021价格收益率曲线的曲率就是债券的A久期B凸性C修正久期D收益率22关于债券的到期收益率计算的隐含假设以下表述正确的是I投资者的投资策略易持有到期II投资者的投资策略是交易套利利息再投资收益率可变IV利息再投资收益率不变AIIIVBICIIVDII23如果期货交易保证金为合约金额的5则可以控制20倍于所投资金额的合约资产这属于衍生工具的A杠杆性B流动性C跨期性D联动性24AB两公司通过银行完成了一笔货币互换银行从中收取一定利差市场提供给AB两公司的借款利率如下表所示公司欧元美元A53LIBOR03B42LIBOR05IA公司在欧元固定利率市场上以53的利率融资IIA公司在美元浮动利率市场上以LIBOR03的利率融资B公司在欧元固定利率市场上以42的利率融资IVB公司在美元浮动利率市场上以LIBOR05的利率融资双方的最佳互换方案是AIBIICIIIVDIIV25下列关于期货合约的定义的说法中错误的是A期货有利于降低投资者的操作成本提高资产配置效率B期货合约一般采用现金结算C相比远期合约期货的信用风险更大一些D期货合约通常分为商品期货和金融期货26下列关于衍生工具风险的论述中错误的是A我国沪深300指数价格走势会影响股指期货沪深300指数合约的价格走势B因为交易对手无法按时付款或者按时交割会带来结算风险C因为资产价格或指数变动会导致价格风险D衍生工具中交易双方某方违约的风险属于流动性风险27下列关于商业票据的特点的说法中正确的是A利率较高通常略高于银行贷款利率B面额不大C可以直接发行也可以间接发行D可以在明确的二级市场交易28关于短期融资券以下表述正确的是I发行主体是具有法人资格的金融机构II发行时需要提供担保发行时由商业银行承销IV投资者为银行间债券市场的机构投资者AIVBIIIVCIIIDI29衍生工具的要素包括I合约标的资产II到期日交割价格IV结算AIIIBIIIIVCIIIDIIIV30下列期权交易中风险最大的是A买入看涨期权B买入看跌期权C卖出看跌期权D卖出看涨期权31关于期货合约下列表述错误的是A期货合约是在交易所交易的标准化合约B期货市场具有价格发现功能C率先出现的是利率期货D期货的合约月份由期货交易所规定期货交易者可自由选择不同合约月份的期货合约32关于期货和期权的区别下列表述正确的是A买卖双方都要缴纳保证金B期货和期权都具有杠杆效应C期货和期权都是双边合约D交易双方的损益都具有不对称性33期货市场有多种不同目的的交易形态增强了市场流动性承担了套期保值交易转移的风险是期货市场正常运营的保证A价差套利交易B点价交易C期现套利交易D投机交易34关于期货市场的基本功能以下表述错误的是A风险管理B价格发现C稳定经济D投机35在私募股权基金有限合伙制下下列关于普通合伙人表述中正确的是A普通合伙人的唯一收入来源是基金管理费B普通合伙人不参与基金的盈利分红C普通合伙人具备独立的经营管理权力D普通合伙人对私募股权基金承担有限连带责任36下列投资对象中属于商业房地产投资的是I写字楼II住宅小区土地IV购物中心AIIBIIIIVCIIIDIIV37下列关于并购投资的说法中错误的是A杠杆收购是并购中应用最广泛的形式B杠杆并购对企业现金流的要求不高C并购投资的主要对象是成熟且具有稳定现金流呈现出稳定增长趋势的企业D管理层收购使企业的经营者变成企业的所有者38下列各项中属于另类投资的是I权益资产II固定收益资产对冲基金IV私募股权AIIBIVCIDIII39在整个宏观经济因素当中对房地产投资影响最大的因素是A风险性B通货膨胀C流动性D信息不对称程度40私募股权投资基金的组织结构不包括A契约型开放式公募基金B公司型C信托型D合伙型41利率互换是指在约定期限内按的利息计算方式分期向对方支付由币种的名义本金额所确定的利息A不同不同B相同相同C相同不同D不同相同42下列不属于基金公司投资决策委员会职责的是A确定不同管理级别的操作权限B对基金公司重大投资活动进行管理C审订公司投资管理制度和业务流程D制定投资组合具体方案43马科维茨1952年开创的投资组合理论其基础为A资本资产定价模型B均值方差法C最小方差法D最大方差法44票面金额为100元的3年期债券票面利率5每年付息一次当前市场价格为90元则该债券的到期收益率是A89468B5C17235D5055645下列关于基金公司投资交易流程的表述中错误的是A交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易B在自主权限内基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令C交易员负责审核投资指令价格数量的合法合规性对于可能不盈利指令可以拒绝D基金公司投资交易包括形成投资策略构建投资组合执行交易指令绩效评估与组合调整风险管理等环节46沪深300指数编制方法采用的是A成交额加权法B几何平均法C派氏加权法D算数平均法47作为被动投资者其目标就是在成本允许的情况下尽可能地A超越跟踪指数B减少跟踪误差C扩大投资收益D其他三项均不正确48以下关于资本市场线CML的说法中错误的是ACML是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线B它是CAPM理论中市场均衡状态下从无风险利率到市场组合M的线C市场组合的风险溢价与市场投资组合M的方差和投资者的典型风险偏好成反比D线上不同的点之间的差异在于市场组合M与无风险资产的配比不同49某股票基金成立以来的月度净值增长率平均值为4标准差为5若该基金净值增长率服从正态分布则该基金月度净值增长率处于91的可能性是A95B85C90D6750关于主动比重的局限性以下表述正确的是A只能衡量损失的大小不能衡量损失发生的可能频率B与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准C计算需要获取足够多的收益低于目标的数据D与基准不同意味着投资组合的业绩表现一定会与基准有显著区别51关于计算风险价值VaR历史模拟法以下表述错误的是A以最近发生过的数据作为数据来源B被认为是最精准贴近的计算方法C该方法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同D计算时无须先确定风险因子收益或概率分布52关于股票基金以下表述正确的是I股票基金的系数大于1说明该基金是一只稳定或防御型的基金II股票基金前十大重仓股占比用来衡量持股集中度如果持仓股票平均市盈率平均市净率大于市场指数的市盈率和市净率则可以认为该股票基金属于成长型基金IV通常可以用基金股票交易量的一半与基金期末股票资产之比来衡量基金股票换手率AIBIIIIVCIIDIIIV53除非发生巨额赎回货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过A10B15C20D3054下列关于通货膨胀风险的说法中正确的是A通货膨胀率不影响基金的实际收益率B不论通货膨胀程度如何投资者的实际收益率都不可能为负数C投资者的实际收益率与通货膨胀率呈正相关关系D通货膨胀将降低基金的实际收益率55风险价值VaR的考察区间一般为A长期十年以上B中长期一般一年或数年C中期一般几个月至一年D短期一般一周或几周56风险价值VaR估算方法历史模拟法有其局限性VaR所选用的历史样本期间十分重要以下对历史模拟法选用测算区间说法正确的是A选用的历史区间与测算期间不需要一致时间相隔越远越好B选用的历史区间与测算区间大致相同时间相隔越近越好C选用的历史区间与测算期间需要完全一致时间相隔越近越好D选用的历史区间与测算期间需要完全一致时间相隔越远越好57某基金的份额净值在第一年年初为1元年底基金份额净值达到2元第一年年底基金份额净值为15元假定该期间基金没有分红和折算则这两年基金的的年化几何平均收益率为A225B425C375D20058以下关于最大回撤的说法不正确的是A最大回撤是基金和衍生品投资者控制下行风险的重要指标B最大回撤是从资产最高价格到接下来的最低价格的损失C从基金经理的角度看任何投资策略均应考虑最大回撤指标D投资的期限越长最大回撤的指标对评估下行风险越有利59在单笔交易规模较大的债券市场中比较适合的结算方式是A券款净额结算B双边净额结算C逐笔全额结算D多边净额结算60下列投资行为所获得的收人需要交纳的所得税是A机构投资者获得的基金分红款B个人投资者买卖基金份额获得的差价收入C个人投资者获得的基金分红款D机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入61基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券基金收取费率一般为A02B015C03D02562应履行计算并公告基金资产净值的责任A登记结算公司B基金托管人C证券交易所D基金管理人63下列证券中属于银行间债券市场交易的品种是I中小企业集合票据II同业存单债券基金IV国际机构债券AIIIVBIIVCIIIDIIIIV64下列关于估值责任的表述中错误的是A基金托管人应该审阅基金管理人采用的估值原则B基金托管人对管理人的估值结果负有复核责任C基金管理人在计算份额净值时参考中国基金业协会的估值指引的则可免除其估值责任D基金估值的责任人是基金管理人65关于共同对手方以下表述错误的是A对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易证券交易所是所有参与人的共同对手方B如果买卖中的一方不能按约定条件履行交收共同对手方需要按照规则向守约一方先行垫付应收的证券或资金C为保证多边净额清算结果的法律效力一般需要引入共同对手方的制度安排D共同对手方的引入有利于增强投资者信心有利于活跃市场交易会益团中66基金资产估值的第一责任主体是A基金管理人和基金托管人B中国证监会C基金管理人D基金托管人67基金资产其他收人包含A存出保证金的利息收入B股利收入C衍生工具收入DETF替代收入68假设某只基金支持有四只股票数量分别为50万股60万股80万股100万股每股的收盘价分别为15元20元35元5元银行存款为1000万元应交税费为1750万元已出售的基金份额为3000万份假设基金没有其他资产和负债则基金份额净值为A183元B133元C117元D150元69下列关于沪港通的说法中正确的是A沪港通指投资者委托香港经纪商或内地经纪商直接买卖香港上市股票的行为B通过沪港通进行股票买卖一般限定为机构投资者普通投资者目前还不能通过沪港通进行投资C沪港通分为沪股通和港股通其中港股通需要投资者委托内地证券服务公司经由上交所设立的证券服务公司向香港联合交易所进行买卖申报D投资者可以直接通过交易所进行港股或内地股权的买卖70关于交易佣金的收费标准以下表述错误的是A因交易品种交易场所的不同而有所差异BA股每笔交易佣金不足5元的按5元收取CB股每笔交易佣金不足1美元或5港元的按1美元或5港元收取D不得高于证券交易价金额的3不设下限71某基金在2015年1月1日单位净值为11元2015年12月31日单位净值为102元其中在2015年8月30日该基金每份额派发红利02元该基金在2015年8月29日除息日前一天的单位净值为121元则该基金在2015年全年的加权收益率为A111B211C11D72772银行间债券市场的主管部门是A中国证监会B银行间市场交易商协会C财政部D中国人民银行73甲机构在投资时希望获得乙公司的重大事务表决权则般情况下甲机构应该投资乙公司发行的A优先股B长期债券C股票期权D普通股74下列关于上海证券交易所上市交易股票的收盘价的说法中正确的是A当日无成交的以前一交易日收盘价为当日收盘价B收盘价为股票最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均不含最后一笔交易C收盘价为股票最后一笔交易前3分钟所有交易的成交量加权平均不含最后一笔交易D收盘价通过集合竞价的方式产生75目前我国开放式基金的估值频率为A每个自然日估值当时披露份额净值B每个交易日估值次日披露份额净值C每个交易日估值每周披露一次份额净值D每个自然日估值次日披露份额净值76关于QDII基金的估值责任人以下表述错误的是AQDII基金的托管人应当确保基金的份额净值按照基金合同规定的方法计算任价盘BQDII基金的托管人应当确保基金的份额净值符合有关法律法规的规定CQDII基金的托管人负有估值复核责任DQDII基金的资产估值责任主体是基金托管人77某个人投资者以1元的基金净值申购某基金10000份后又以11元的基金净值赎回该基金10000份不考虑费用的话该投资者此项获利需缴纳的税收情况是A应缴个人所得税200元B应缴个人所得税50元C应缴个人所得税100元D暂不征收个人所得税78小张和小王投资一只场外货币基金小张在上周五申购这周四赎回小王在上周四申购这周五赎回假设期间除周末假日外不涉及其他法定节假日则两人享受该货币基金分红的天数相差天A2B6C4D579目前我国的基金会计核算已经细化到A每日B季度C月度D年度80以下属于证券交收内容的是A中国结算公司沪深分公司与客户之间的证券交收B中国结算公司沪深分公司与结算参与人的证券交收C结算参与人客户证券公司的证券交收D结算公司与客户之间的证券交收81关于技术分析的三项假定下列选项错误的是A股价具有趋势性运动规律B市场行为涵盖一切信息C企业预期收益决定股票价值D历史会重演82优先股的股东风险较低的原因在于I股利分配时优先II表决时优先清算时剩余资产份额索取权优先于普通股IV公司盈利水平变化时股息率不变AIIIIVBIIIVCIDIIV83关于统公债的贴现现金流DCF估值法以下表述正确的是I统一公债是一种永续债II按年付息的统一公债的内在价值等于年利息市场利率统一公债的DCF公式与优先股贴现估值形式一致AIIIBIIICIIDI84下列关于普通股股东和优先股股东表决权的表述中在一般情况下正确的是A普通股股东没有表决权优先股股东具有表决权B普通股股东具有表决权优先股股东具有表决权C普通股股东没有表决权优先股股东没有表决权D普通股股东具有表决权优先股股东没有表决权85影响债券收益率的因素有I流动性风险II期限风险供需变化IV对未来收益率变化的预期AIIIIVBIIIVCIIIIVDIII86某投资组合的贝塔系数为15则该组合A价格变化方向与市场相反B价格变化幅度与市场一致C价格变化幅度比市场大D属于市场中性策略87与普通公司债券相比不是可转换债券的特有因素A转换价格B标的股票C转换期限D票面利率88根据资本市场理论下列说法中错误的是A所有投资者均利用无风险资产和市场组合M来构造资金的投资组合B所有投资者均选择给其带来最大效用的资产组合C所有投资者都将市场组合M作为最佳风险资产组合D所有投资者的最优资产组合是相同的89以下关于现金流量表的说法中正确的是A现金流量表可反映企业的资本结构B现金流量表可评价企业未来产生现金净流量的能力C现金流量表无法反映企业的长期资本筹集状况D现金流量表基本结构分为两部分经营性现金流和投资性现金流90以下关于沪深300指数的说法正确的是A以每年1月1日为基准B基于在上海和深圳证券市场中选取300只A股股票作为样本编制C是由证监会编制反映A股市场整体走势的指数D基点为0点91债券投资管理中的免疫策略主要运用了A理论期限结构的特性B套利原理C流动性偏好理论D久期和凸性的特性92关于债券的期限和久期下列表述错误的是A麦考利久期考虑了债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间B到期期限仅仅考虑了到期日本金的偿还并不是衡量债券寿命的充分性指标C债券组合的久期计算可以用组合中所有债券的久期的算术平均来计算D对于在到期日所有本息一笔付清的零息债券麦考利久期等于期限93下列关于期货交易中的投机的表述中错误的是A投机者承担了套期保值交易转移的风险B投机者承担了风险并提供风险资金C投机交易减弱了市场的流动性D投机者是使套期保值得以实现的重要力量94某农场计划3个月后卖出一批玉米他们担心玉米价格在接下来的3个月下跌想利用衍生工具管理玉米价格下跌的风险又不愿意承担交易对手违约的信用风险他们应该A买入玉米期货合约B买入玉米远期合约C卖出玉米期货合约D卖出玉米远期合约95流动比率小于1时赊购原材料若干将A增大流动比率B降低流动比率C速动比率不变D增大速动比率96关于标准普尔500指数和道琼斯股票价格平均指数以下表述错误的是A标准普尔500指数比道琼斯股票价格平均指数覆盖的公司更多更能反映广泛的市场变化B两个指数都是衡量美国股票市场价格水平以及收益率的指数C道琼斯工业股票平均价格指数被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的D标准普尔500指数由标准普尔公司编制道琼斯股票价格平均指数最初由道琼斯公司创始人编制97下列关于会计恒等式的表述中正确的是A资产负债所有者权益B资产负债所有者权益C资产负债所有者权益D所有者权益资产负债98某企业随机抽取7名员工来了解该企业某年上半年职工请假情况这7名员工2020年上半年请假天数分别为15310072这组数据的中位数是A3B10C4D099为了提高基金资产估值的合理性和可靠性成立了基金估值工作小组A中国注册会计师协会B中国证监会C财政部会计司D中国证券投资基金业协会100为防范证券结算风险我国设立了用于垫付或弥补因违约交收技术故障操作失误等造成的证券登记结算机构的损失A证券结算风险基金B证券交易风险基金C管理风险准备金D投资者保护基金答案解析部分1答案A解析各个月度收益率与均值的差的平方和1842则该类资产的月度收益率标准差为184223128952答案A解析销售收入净利润总额销售利润率102050亿元3答案B解析选项A净利润可以从利润表中得到选项C所有者权益可以从资产负债表中得到选项D经营活动产生的现金流量可以从现金流量表中得到4答案A解析现在值即现值是指将来货币金额的现在价值选项B正确PVFV1iampquot由现值公式可得CD两项正确5答案C解析资产部分表示企业所拥有的或掌握的以及被其他企业所欠的各种资源或财产6答案C解析净资产收益率销售利润率x总资产周转率x权益乘数销售利润率x总资产周转率x11资产负债率25x1x11751007答案D解析总资产周转率销售收入年均总资产销售收入增加总资产不变总资产周转率上升权益乘数总资产所有者权益总资产净资产均不变权益乘数不变销售利润率净利润销售收入销售收入增加净利润不变销售利润率下降净资产收益率净利润所有者权益净资产净利润不变净资产收益率不变8答案A解析相关系数取值在1和1之间如果两个变量间完全独立无任何关系即零相关则它们之间的相关系数为09答案A解析系统性风险是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强其冲击是属于全面性的如1929年美国发生经济大恐慌所引起的经济危机1998年亚洲金融风暴2001年美国911恐怖袭击事件2008年次贷危机等10答案B解析股利贴现模型采用的是现金股利权益现金流贴现模型采用的是权益自由现金流企业贴现现金流模型采用的是企业自由现金流11答案C解析普通股具有现金流量权可以按公司表现和董事会决议获得分红12答案B解析宏观经济指标主要包括国内生产总值通货膨胀利率汇率预算赤字失业率采购经理指数13答案B解析优先股在分配股利和清算时剩余财产的索取权优先于普通股因而风险较低此外固民定的股息收益也降低了优先股的风险然而优先股的收益也因此被限定为固定的股息收益当公司盈利多时相比普通股而言优先股获利更少14答案A解析规划阶段完成的工作包括确定并量化投资者的投资目标和投资限制制定投资政策说明书形成资本市场预期建立战略资产配置15答案C解析债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款16答案A解析货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段17答案C解析赎回条款是发行人的权利而非持有者换句话说是保护债务人而非债权人的条款对债权人不利因此和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比可赎回债券的利息更高以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险赎回风险18答案D解析房抵押贷款支持证券是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的资金流来自住房抵押贷款人定期还款由金融中介机构打包建立资产池19答案D解析麦考利久期又称为存续期是指债券的平均到期时间其从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间20答案D解析由题可知90701001r2r5021答案B解析价格收益率曲线的曲率就是债券的凸性22答案C解析到期收益率隐含两个重要假设一是投资者持有至到期二是利息再投资收益率不变23答案A解析杠杆性表明衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入例如如果期货交易保证金为合约金额的5则可以控制20倍于所投资金额的合约资产实现小资金撬动大资金这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性24答案B解析A公司在美元浮动利率市场有优势B公司在欧元固定利率市场有优势各自发挥自己的优势通过互换即可带来价值25答案C解析远期合约的履行没有保证当价格变动对其中一方有利时交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约因此远期合约的违约风险会比较高26答案D解析交易双方中某方违约称之为违约风险27答案C解析商业票据的特点主要有1面额较大2利率较低通常比银行优惠利率低比同期国债利率高3只有一级市场没有明确的二级市场商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种28答案A解析中国的短期融资券是境内具有法人资格的企业发行的仅在银行间债券市场上流通的短期债务工具短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行信用发行通过市场招标确定发行利率发行者必须为具有法人资格的企业投资者则为银行间债券市场的机构投资者29答案B解析衍生工具的要素包括合约标的资产到期日交易单位交割价格结算30答案D解析看涨期权买方的亏损是有限的其最大亏损额为期权价格而盈利可能是无限大的相反看涨期权卖方的盈利是有限的其最大盈利为期权价格而亏损可能是无限大的看跌期权的卖方的盈利和买方的亏损是有限的看跌期权卖方的亏损也是有限的31答案C解析金融期货主要包括货币期货利率期货股票指数期货和股票期货四种率先出现的是外汇期货利率期货和股票指数期货也紧接着产生32答案B解析期货合约通常采用保证金交易因此有明显的杠杆效应期权合约中买方需要支付期权费而卖方则需要缴纳保证金也会有杠杆效应A项错误B项正确期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务因此被称作单边合约而远期合约期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务因此它们有时被称为远期承诺或者双边合约C项错误期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是它的损益的不对称性D项错误33答案D解析投机交易增强了市场的流动性承担了套期保值交易转移的风险是期货市场正常运营的保证34答案C解析般而言期货市场的基本功能有以下三种1风险管理2价格发现3投机35答案C解析在有限合伙制当中普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利对私募股权基金承担无限连带责任收入来源是基金管理费和盈利分红36答案D解析商业房地产投资以出租而赚取收益为目的其投资对象主要包括写字楼零售房地产等设施37答案B解析业如果决定进行杠杆并购则必须要具备流动性强且可持续的现金流38答案B解析另类投资没有统一的定义通常包括私募股权另类资产对冲基金和另类投资策略39答案B解析通货膨胀在整个宏观经济因素当中是对房地产投资影响最大的因素40答案A解析私募股权投资基金通常分为合伙型公司型和信托型三种组织结构41答案D解析利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由相同币种的名义本金额所确定的利息42答案D解析投资决策委员会应在遵守国家有关法律法规公司规章制度的前提下对基金公司各项重大投资活动进行管理审订公司投资管理制度和业务流程并确定不同管理级别的操作权限43答案B解析马科维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论44答案A解析假设到期收益率为y则9051y51y21051y3y8946845答案C解析交易总监审核投资指令价格数量的合法合规性违规指令将被拦截反馈给基金经理其他指令被分发给交易员46答案C解析沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本以2004年12月31日为基期基点为1000点其计算以调整股本为权重采用派氏加权综合价格指数公式进行计算47答案B解析强有效市场宜采用被动投资策略作为被动型投资者其目标就是在成本允许的情况下尽可能地减少跟踪误差48答案C解析市场组合风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成正比49答案D解析市场组合风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成正比50答案B解析主动比重的局限性在于1与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准2与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别有的组合主动比重很高但其持仓可能和基准有较高的相关性51答案B解析主动比重的局限性在于1与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准2与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别有的组合主动比重很高但其持仓可能和基准有较高的相关性52答案B解析蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法53答案C解析一般情况下货币市场基金财务杠杆的运用程度越高其潜在的收益可能越高但风险相应也越大另外按照规定除非发生巨额赎回货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过2054答案D解析购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降降低基金实际收益使投资者收益率降低的风险又称为通货膨胀风险当物价上涨到一定程度时投资者的实际收益为负55答案D解析风险价值的考察区间通常很短一天一周或者几周56答案B解析选用的历史区间应尽量与所测算区间大致相同而且时间上越相近的区间越会有相似的发展方向因此要选用最近的历史数据作为数据来源57答案A解析第一年的收益率211x100100第二年的收益率1522x10025这两年基金的年化几何平均收益率1x10022558答案D解析最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失投资的期限越长这个指标就越不利因此在不同的基金之间使用该指标的时候应尽量控制在同一个评估期间59答案C解析逐笔全额结算是最基本的结算方式适用于高度自动化系统的单笔交易规模较大的市场60答案D解析机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入应并入企业的应纳税所得额征收企业所得税机构投资者从基金分配中获得的收入暂不征收企业所得税个人投资者买卖基金份额获得的差价收入在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前暂不征收个人所得税个人投资者从基金分配中取得的收入暂不征收个人所得税61答案D解析基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券型基金收取费率大约为02562答案D解析基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任确定基金份额申购赎回价格63答案D解析银行间债券市场的交易品种有债券回购远期交易债券的交易品种主要有国债央行票据地方政府债政策性银行债企业债短期融资券中期票据商业银行债资产支持证券非银行金融债中小企业集合票据国际机构债券政府支持机构债券超短期融资券同业存单等64答案C解析基金管理人和托管人在进行基金估值计算基金份额净值及相关复核工作时可参考基金业协会的估值指引但是并不能免除各自的估值责任65答案A解析对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易证券登记结算机构即中国结算公司是承担相应交易交收责任的所有结算参与人的共同对手方66答案C解析基金估值主体在现有基金法律体系中是完备的无论是中华人民共和国证券投资基金法还是中国证监会关于基金合同的格式要求基金估值业务规定等都明确规定基金管理人是基金估值的第一责任主体67答案D解析其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收入包括赎回费扣除基本手续费后的余额手续费返还ETF替代损益以及基科金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等68答案D解析基金份额净值基金资产基金负债基金总份额15x5020x6035x805x10010001750300015元69答案C解析沪港通分为沪股通和港股通两个部分所谓沪股通就是投资者委托香港经纪商经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司向上海证券交易所进行申报买卖盘传递买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票而港股通就是投资者委托内地证券服务公司经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司向香港联合交易所进行申报买卖盘传递买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票70答案D解析证券经纪商向客户收取的佣金包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等不得高于证券交易金额的3也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等71答案A解析基金在2015年全年的加权收益率12111x102121021x10011172答案D解析中华人民共和国中国人民银行法规定中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能73答案D解析普通股股东享有股东的基本权利概括起来为收益权和表决权表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权74答案A解析上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价含最后一笔交易当日无成交的以前收盘价为当日收盘价75答案B解析目前我国的开放式基金于每个交易日估值并于次日公告基金份额净值封闭式基金每周披露一次基金份额净值但每个交易日也都进行估值76答案D解析基金管理公司是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体托管人负有复核责任77答案D解析个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前暂不征收个人所得税78答案B解析对于当日基金份额的申购自下一个工作日起享受基金分配收益而当日赎回时从下一个工作日起不再享受分配收益投资者于周五申购的基金份额不享有周五和周六周日的收益于周五赎回的基金份额则享有周五和周六周日的收益小张共享有4天的分红小王享有10天的分红故两人享受该货币基金分红的天数相差6天79答案A解析目前我国的基金会计核算均已细化到日80答案B解析证券交收包含两个层面的含义一是中国结算公司沪深分公司与结算参与人的证券带交收二是结算参与人与客户之间的证券交收81答案C解析技术分析的三项假定是1市场行为涵盖一切信息2股价具有趋势性运动规律股票价格沿趋势运动3历史会重演82答案D解析优先股没有到期期限无须归还股本每年有一笔固定的股息相当于永久年金没有到期期限的债券但其股息一般比债券利息要高一包些公司解散或破产清算时公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序为债券持有者先于优先股股东优先股股东先于普通股股东优先股一般情况下不享有表决权83答案B解析一公债是一种没有到期日的特殊债券统一公债的内在价值的计算公式VCr在现代企业中优先股的股东可以无限期地获得固定股息因此也相当于一种统一公债84答案D解析普通股股东享有股东的基本权利概括起来为收益权和表决权优先股股东一般情况下不享有表决权85答案A解析由于到期期限不同对未来收益率变化的预期流动性风险期限风险以及市场上不同期限债券的供给和需求等因素都会影响债券的收益率86答案C解析系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性市场组合本身的系数为1当i15时市场组合上涨1该投资组合随之上涨1587答案D解析可转换债券的基本要素包括标的股复票票面利率转换期限转换价格转换比例赎回条款回售条款等票面利率也属于普通公司债券的因素88答案D解析当引入无风险资产后不同的投资者有不同的最优资产组合以及不同的资本配置线89答案B解析资产负债表揭示了企业的资本结构是否合理现金流量表的作用包括反映企业的现金流量评价企业未来产生现金净流量的能力现金流量表的基本结构分为三部分即经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量和筹资也称融资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本股票和债券贷款等筹集资金状况90答案B解析沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300只A股股票作为样本以2004年12月31日为基期基点为1000点其计算以调整股本为权重采用派许加权综合价格指数公式进行计算沪深300指数是由中证指数有限公司编制用以反映A股市场整体走势的指数91答案D解析久期和凸性对债券价格波动的风险管理具有重要意义债券基金经理可以通过合理运用这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理如果债券基金经理能够较好地确定持有期那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券并选择凸性最高的那种债券这类策略称为免疫策略92答案C解析到期期限是度量债券寿命的传统指标但它仅仅考虑了到期日本金的偿还并不是衡量债券寿命的充分性指标麦考利久期又称为存续期指的是债券的平均到期时间它是从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限即债券投非资者收回其全部本金和利息的平均时间对于债业券组合的久期计算可以用组合中所有债券的久期的加权平均来计算权重即为各个债券在组合中的比重对于在到期日所有本息一笔付清的零息债券麦考利久期等于期限93答案C解析投机交易增强了市场的流动性承担了套期保值交易转移的风险是期货市场正常运私营的保证94答案C解析持有某种商品或资产此时持有现货多头头寸担心市场价格下跌使其持有的商品或资产市场价值下降或者其销售收益下降这种情形下应卖出套期保值95答案A解析流动比率流动资产流动负债当流动比率小于1时分子分母同时增大流动比率增大当赊购原材料时速动资产不变流动负债增加速动比率变小96答案C解析与道琼斯工业股票平均价格指数相比标准普尔500指数具有采样面广代表性强精确度高连续性好等特点被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的97答案C解析按照会计恒等式资产负债表的基本逻辑关系表述为资产负债所有者权益98答案A解析对于一组数据来说中位数就是大小处于正中间位置的那个数值本题中该组数据从小到大的顺序为01235710居于中间的数据99答案D解析为提高估值的合理性和可靠性中国证券投资基金业协会建立了基金估值工作机制在充分征求行业意见并向中国证监会报备后对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种提出估值指引并定期对其出台的估值指引进行评估和修订100答案A解析为防范证券结算风险我国设立了证券结算风险基金用于垫付或弥补因违约交收技术故障操作失误不可抗力等造成的证券登记结算