2021年10月基金从业《证券投资基金基础知识》真题及答案含解析.docx

2021年10月基金从业证券投资基金基础知识真题及答案含解析一单项选择题1有以下几项投资交易活动香港投资者通过其金互认买入内地基金份额香港投资者通过其金互认卖出内地基金份额某公募其金卖出股票基金买入股票V构投资者卖出基金某个人投资者卖出股票按照目前的税收政策不需要缴纳印花税的是AVBVCDV2关于被动投资经理的行为以下表述正确的是A尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票B试图复制所数的收益和风险并对其进行跟踪C会采取技术分析并根据分析结果实时调投资组合D常常需要通过数量方法来预测市场的总体走势3所得免疫策略对养老基金社保基金等机构投资者具有重要的意义该策略最重要的特质是满足了投资者的需要A资产凸性低于负债凹性B以收益率最大化为首要目标C充足的资金满足预期现金支付D找到凸性相等的债券组合4下列关于衍生工具的论述错误的是A远期合约是非标准化合约是由交易双方通过谈判后签署B期权合约的卖方有权利但没有义务去执行C期货合约是标准化合约D所有的金融衍生工具都可以由远期合约期货合约期权合约和互换合约这四种基本衍生工具构造出来5对于股票型基金业内比较常用的业绩归因方法是方法ABrinsonBDuPontAnalysisCEVEBITDADOmdanentalanalysis6关于即期利率与远期利率的区别以下表述符合题意的是A计息方式不同B付息方式不同C计息日起点不同D即期利率永远大于远期利率7私募股权投资的退出机制中常用于缓解私募股权基金紧急的资金需求A首次公开发行B买壳或借壳上市C二次出售D投资私募股权二级市场8关于大宗交易以下表述错误的是A大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖B每个交易日1500以后上海证券交易所开始接受大宗交易C证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额D对于当天停牌的股票沪深交易所都不接受其大宗交易申请9按计息方式分类债券可以分为A固定利率债券浮动利率债券零息债券B固定利率债券浮动利率债券通胀联结债券C息票债券贴现债券D息票债券零息债券10下列关于保险公司的说法错误的是A保险公司通过销售保单募集大量保费B财险公司通常将保费投资于低风险资产C寿险公司通常将保费投资于低风险资产D保险公司可分为财险公司与寿险公司11目前我国上海深圳证券交易所均采用会员制其决策机构是A专门委员会B总经理为首的经营管理层C理事会D会员大会12企业某年末资产负债表中总资产20亿负债8亿实收资本3亿未分配利润5亿关于该企业的信息以下表述最可能正确的是A资本公积1亿盈余公积4亿B资本公积3亿盈余公积1亿C资本公积35亿盈余公积1亿D资本公积15亿盈余公积3亿13关于银行间债券远期交易以下说法错误的是A从成交日至结算日最长不得超过180天B实行净价交易全价结算C价格和数量可在成交时约定D到期应该实际交割资金和债券14评价企业盈利能力的比率有很多除了资产收益率和净资产收益率之外最常用的还有A存货周转率B销售利润率C流动比率D资产负债率15关于冲击成本以下表述错误的是冲击成本是一项隐性交易成本冲击成本是交易行为对价格产生的影响交易头寸越大对市场价格的冲击越不明显作为一种事后计算指标冲击成本难以精确计算ABCD16关于贝塔系数和其他系数以下表述正确的是某资产的贝塔系数越大意味着该资产收益率与市场组合收益率的协方差越大两种金融资产收益率相关系数和协方差符号总是相同相关系数为0代表两种金融资产收益率之间无线性相关联除非两种金融资产收益率是完全正相关的否则分散投资总是能够降低投资组合的风险ABCD17当前市场利率为4某面值为100元的债券的利息为5剩余期限为两年每年付息一次该债券的内有价值最接近A95B102C92D9818当物价不断上涨时名义利率比实际利率A高B低C不确定D无关19有关银行间债券市场做市商制度以下表述正确的是A做市商作为中国人民银行的对手方与之进行债券交易B做市商在银行间债券市场以自有资金和债券与投资者进行交易C做市商向投资者进行单方保价D做市商应对市场上所有债券进行报价20关于封闭式基金利润分配以下表述正确的是A利润分配可能导致封闭式基金份额数据发生变化B利润分配一定会导致现金流出封闭式基金C不同投资者持有相等数量的某封闭式基金份额在某次利润分配中所分得现金可能不相等D利润分配不会影响封闭式基金的份额净值21某基金分红前的总净值为7500万元份额数为5000万份该基金计划每10份份额派015元红利形式为分红再投资则本次分红后基金的总净值和份额净值分别为A7425万元15000元B7500万元15000元C7425万元14850元D7500万元14850元22当资产A和资产B的收益率相关系数为1时关于这两个资产构成的投资组合的标准差预期收益率图的说法错误的是A资产A和资产B构成的投资组合标准差预期收益率图为一条向左上方弯曲的曲线B图中每个点表示赋予资产A以及资产B不同权重时的投资组合C当资产A和资产B的收益率相关性发生变化时它们构成的投资组合的标准差预期收益率图也会发生变化D当投资组合中投资于资产A的比例越大时投资组合在图中就越靠近资产A在图中的位置23关于基金的绝对收益归因和相对收益归因以下表述错误的是A行业贡献度的计算属于绝对收益归因分析方法B相对收益归因主要考察基金如何跑赢或跑输同类基金平均收益率C绝对收益归因主要是对基金总收益进行分解考察各因素对总收益的贡献DBrinson模型是对相对收益归因分析的常用模型24基金经理下达1笔18元股买入某只股票100万股盘中交易员下达指令时此股票的价格下降到17元股则交易员下达的价格为A17元B18元C交易员需跟基金经理反馈D交易员需跟交易主管反馈25小明申购某货币市场基金并持有三年第一年年化收益是3第二年年化收益是4第三年年化收益是5则小明买入该货币市场基金总收益是A01152B01C012D0124826关于股份公司的资本以下表述错误的是A普通股股东可以获得公司的分红B公司债券需要还本付息不属于公司资本C优先股和普通股都代表对公司的所有权D公司债券利率一般高于同期国债利率27张先生拟用退休金购买基金对基金选择亲友们的建议有以下4点请你从专业角度帮助张先生做出分析正确是的选择年初以来收益率高的选择基金经理从业年限长的选择风险调整后超额收益高的想清楚自己的投资目标ABCD28某公司2015年度资产负债表中货币资金为600亿元应收账款为200亿元应收票据为200亿元长期股权投资为20亿元则应计入流动资产的金额为亿元A1070B1000C1020D105029以下金融衍生工具中通常由交易所统一的制订在交易所进行交易的是远期合约期货合约期权合约互换合约ABCD30关于经纪人以下表述正确的是A经纪人是报价驱动市场上最重要的角色B经纪人是市场流动的主要提供者C经纪人通过买交双方的差价赚取主要利润D经纪人在交易中只是执行投资者的指令本身并未参与到交易之中31关于投资者风险容忍度以下表述错误的是A其他条件相同时家庭收入越高风险承受能力越强B其他条件相同时家庭资产越多风险承受能力越强C其他条件相同时风险厌恶程度越高风险承受能力越高D其他条件相同时投资期限越长风险承受能力越强32关于当期收益率与债券价格的关系以下表述正确的是A债券价格越高利息支付频率越高则当期收益率越高B债券价格越高利息支付频率越低则当期收益率越高C债券市场价格越低则当期收益率越高D利息支付频率越低则当期收益率越高33关于全球投资业绩标准GIPS的作用以下表述正确的是A鼓励机构仅展示业绩良好的组合B让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性C当其中条约与当地法律法规有冲突时可替代当地法律的标准D可提高投资业绩防止投资中出现重大失误34关于跟踪误差以下表述正确的是A跟踪误差是一个绝对风险指标B跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准C主动管理基金的跟踪误差通常比较小D跟踪误差无法衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标35保证物为发行人持有的债权或股权而非实物资产的债权是A担保债券B质押债券C无保证证券D抵押债券36关于资本市场理论的同质期望假定以下表述错误的是A在所有的投资者看来同一个股票的预期收益率是一样的B投资者认为所有资产的收益率服从同样的概率分布C在所有的投资者看来同一对股票的相关性是一样的D在所有的投资者看来同一个股票的标准差是一样的37投资经理因预期市场利率下浮1而对债券投资组合进行调整最恰当的策略是调整A杠杆率B信用结构C修正久期D流动性38以下不属于银行间债券市场全额结算优点的是A降低结算本金风险B降低市场参与者结算成本和相关风险C每个市场参与者都可以监控自己参与的每一笔交易结算进展情况从而评估自身对不同对手方的风险暴露D有利于保存交易的稳定和结算的及时性39在基金收入中股利收入属于A其他收入B投资收益C公允价值变动损益D利息收入40关于弱有效市场以下表述错误的是A投资分析中的技术分析方法将一直有效B期望从过去的价格数据中获益将是徒劳的C证券价格已经充分反映了全部历史价格信息D证券价值已经充分反映了全部历史交易信息41小李购买了100股A上市公司的普通股关于他所持有的普通股的权利以下表述错误的是A公司召开股东大会时享受表决权B公司有盈利时享受约定的固定股息率的权利C在公司支付债息和优先股股息时参与股利分配D公司破产清算时享有财产分配权42关于房地产有限合伙以下表述错误的是A有限合伙人的投资资金可以在承诺期限截止之前投资项目中退出B普通合伙人对外代表合伙企业管理和经营项目C限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任D由普通合伙人和有限合伙人组成43关于杜邦等式以下表述正确的是A净资产收益率销售利润率x净资产周转率x权益乘数B净资产收益率销售利润率x存货周转率x权益乘数C净资产收益率销售利润率x应收账款周转率x权益乘数D净资产收益率销售利润率x总资产周转率x权益乘数44关于大宗商品投资以下表述错误的是A大宗商品投资通常采用直接购买大宗商品实物的方式B大宗商品具有抵御通货膨胀的功能C大宗商品可以分为能源类基础原材料类贵金属类和农产品类D大宗商品投资采取购买大宗商品相关股票的方式45为了防范证券结算风险我国设立了证券结算风险基金下列各项所造成的登记结算机构的损失中可以用证券结算风险基金垫付或弥补的包括违约交收技术故障操作失误不可抗力ABCD46某基金持有可转债A该转债面值200元转股价5元票面利率为1关于可转债A的利息核算以下表述正确的是A转股日进行利息核算B可转债付息日进行利息核算C可转债不进行利息核算D按日计提利息当日确认为利息收入47某基金持有可转债A该转债面值200元转股价5元票面利率为1TM日可转债A收盘价230应计利息10元若基金经理决定换股该日转换比例为A46B48C40D2048某基金持有可转债A该转债面值200元转股价5元票面利率为1可转债A在T日交易所收盘价为12822元应计利息011元当日该转债的估值全价为元A20011B12833C12822D1281149相对估值法常见的估值比率包括市盈率市净率贴现率企业价值倍数ABCD50关于战略资产配置以及战术资产配置以下表述正确的是战略资产配置是在较短投资期限内以追求短期回报为目标的资产配置当市场环境发生变化时战术资产配置将在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上对投资组合中给特定资产类别的权重配置进行调整战术资产配置是对资产配置状态进行静态调整战术资产配置的周期较短一般在一年以内ABCD51A基金当日资产净值为105亿元前一日资产净值是100亿元年管理费率15年托管费率025当年天数365天则当天计提的基金管理费和基金托管费为万元A43和72B42和7C41和685D40和66652关于系统性风险和非系统性风险以下表述错误的是A非系统性风险往往是有某个或者少数错别因素导致的B资本市场线上的任一组合都只有非系统性风险C系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险D非系统性风险可以通过组合化投资进行分散53私募股权投资基金的组织形式不包括A合伙型基金B混合型基金C信托型基金D公司型基金54以下不属于期货市场基本功能的是A流动性管理B价格发现C投机D风险管理55对于到期日所有本息一笔付清的零息债券麦考利久期与债券期限的关系是A麦考利久期大于债券期限B麦考利久期等于债券期限C麦考利久期小于债券期限D不确定56关于股票账面价值以下表述错误的是A股票的账面价值是股票投资价值分析的重要指标B股票的账面价值又称股票净值或每股净资产C在有优先股的情况下每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得D股票的账面价值是每股股票所代表的实际资产的价值57目前市场上编制股票价格时最常采用的方法是A市值加权法B等权重法C几何平均法D算术平均法58期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做A认购期权B美式期权C认沽期权D欧式期权59关于最大回撤以下表述错误的是A最大回撤只能衡量基金损失的大小不能衡量损失发生的频率B某基金2020年1月2日成立成立时基金净值为1元净值与2月28日达到最小值085元则该基金成立两个月以来的最大回撤为15C基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关D最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力60关于债券以下表述错误的是A按照付息方式债券可以分为息票债券和贴现债券B对已发行的固定利率债券因发行大信用等级降低发行人要偿付的利息需要相应提高C浮动利率债券的票面利率通常与基准利率挂钩D零息债券在偿还期内不支付利息在到期日一次性支付利息和本金61债券远期交易是交易双方约定在未来某一日期以约定价格和数量买卖债券从成交日至结算日期限可以由交易双方确定但最长不得超过天A360B365C180D9062以下不属于投资经理在投资组合反馈阶段工作内容的是A监控B业绩评估C再平衡D优化63在传统的证券投资组合中加入另类投资产品不能达到的作用是A提高信息透明度B规避通胀风险C分散风险D组合多元化64关于财务报表以下表述错误的是A财务报表按照财务会计准则定期编制用以显示企业实际的财务状况和经营业绩优劣B利润表反映一定时期内企业的总体经营成果揭示企业获取利润的能力和经营趋势又被称为第一会计报表C资产负债表记录企业某一时点的资产负债和所有者权益的状况D所有者权益主要由股本资本公积盈余公积和未分配利润构成65关于银行间债券市场纯券过户结算方式以下表述错误的是A交易方有风险付款方无风险B债券登记托管结算机构办理债券交割款项结算自行办理C特点要快捷简便D是一种交易双方建立在互相了解和信任基础上的结算方式66关于净资产收益率以下表述正确的是A净资产收益率能充分反应企业利用总资产创造利润的能力B净资产收益率能准确衡量公司对股东的财富回报能力C净资产收益率能反应企业中短期的回款能力D净资产收益率总是小于资产收益率67关于上升收益率曲线以下表述错误的是A上升收益率曲线又称正向收益率曲线是最常见的收益率曲线类型B上升收益率曲线表明其他条件不变同一债券的到期收益率随着时间的推移逐渐上升C上升收益率曲线表明该时点短期债券收益率低于长期债券收益率D之所以出现上升收益率的曲线是因为投资者对期限较长的债券要求较高的风险溢价68关于基金托管人在估值业务中的责任以下表述正确的是A当基金托管人对基金管理人采用的估值原则及技术有异议时以托管人意见为准B经与基金管理人协商基金托管人可不对基金估值进行复核C基金托管人有权利对基金估值进行复核但可以免除相关责任D基金托管人进行基金估值复核工作时可以参考中国证券投资基金业协会的估值指引69以下不符合暂停估值条件的是A基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时B如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的C基金中某个投资品种的估值出现了重大转变D因不可抗力或其他情形致使基金管理人基金托管人无法准确评估基金资产价值时70关于股票基本面分析和技术分析以下表述错误的是A基本面分析的核心在于公司未来的经营业绩和盈利水平B技术分析不仅关心证券市场本身的变化也会考虑基本面因素C技术分析主要研究股价成交量图形走势涨跌幅等因素D基本面分析主要研究宏观经济行业状况和公司价值等因素71关于全额结算方式以下表述错误的是A证券的足额以单笔交易为最小单位足额则全部交收不足额不分拆交收B证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算同一结算参与人的应收应付资金不轧差处理C证券登记结算机构作为买卖双方的共同对手方提供交收担保D买卖双方结算参与人任何一方应付资金或应收证券不足的则交收失败72信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响有A发生债券信用风险事件后相关债券流动性丧失很难变现B交易对手信用风险主要是指发行债券的借款人可能因发生财务危机等因素不能按期支付契约约定的债券利息或偿还本金而使投资者蒙受损失C分散化投资不能降低信用风险带来的影响D在所有的债券之中除政府发行的债券往往被市场认为没有违约的风险73政策性金融债的发行人通常不包括A中国进出口银行B国家开发银行C中国农业银行D中国农业发展银行74关于合格境内机构投资者QDII制度以下表述错误的是A境内机构投资者可以委托符合条件的境外投资顾问进行境外证券投资B境内机构投资者开展境外证券投资业务时应当由符合条件的资产托管机构负责资产托管业务CQDII的托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务D若境内机构投资者决定聘请境外投资顾问的该投资顾问不得由境内基金管理公司证券公司在境外设立的分支机构兼任75我国基金会计年度为公历A每年1月1日至6月30日B每年6月30日至12月31日C每年1月1日至次年1月1日D每年1月1日至12月31日76对于卖空交易根据上海证券交易所融资融券交易实施细则中对标的证券的规定以下表述错误的是A对股东人数有下限要求B对股票价格波动幅度有上限要求C对上交所上市交易时间有下限要求D对股票价格有上限要求77小王于2017年10月20日周五赎回了某公募货币市场基金他应享受的利润日包含A2017年10月20日21日B43028C2017年10月20日21日22日D2017年10月20日21日22日23日78以下不属于场内证券交易原则的是A第三方存管原则B货银对付原则C共同对手方制度D法人结算原则79跨境投资的投资研究风险主要注意下列哪些方面国外企业债券多数没有担保机构担保机构本身也存在较大的信用风险在使用衍生证券进行套期保值时需要准确计算衍生工具和基础证券之间的相关性然后根据定价模型计算持有的数量这一过程存在模型风险基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致证券交易不活跃各税收制度不一致等问题这些问题都是潜在的模型风险ABCD80关于基金日常估值程序以下表述错误的是A基金管理人每个交易日对基金资产估值后将基金份额净值结果发给基金托管人B基金托管人按基金合同规定的估值方法时间程序对基金管理人的计算结果进行复核C基金份额净值的最终结果由基金注册登记机构对外公告D基金日常估值的基金管理人进行81根据交换形式的不同货币互换的形式包括A固定汇率换浮动汇率B固定汇率换浮动利率C固定利率换浮动利率D固定利率换浮动汇率82L公司2016年净利润2亿元年度资产负债表总资产20亿元总负债8亿元则公司2016年净资产收益率为A017B01C04D02583证券投资基金获得的下列收入中需缴纳增值税的是A质押式买入返售业务取得的同业利息收入B国有企业发行的债券利息收入C证券投资基金管理人运用基金买卖股票差价收入D存款利息收入84以下选项中不属于债券投资管理中常用免疫策略的是A或有免疫策略B价格免疫策略C时间免疫策略D所得免疫策略85投资交易中的操作风险是指A由于汇率变动所产生的基金价值的不确定性B由于人员流程系统或外部因素带来的交易失误导致基金资产或基金公司遭受损失的风险C由于宏观政策的变化导致的对基金收益的影响D由于违反法律法规交易所规则基金合同所导致公司遭受损失的风险86下述选项中不可以进行回转交易的是A权证交易B股次交易日起C债券竞价交易D单市场股原型ETF87关于均值方差模型以下表述错误的是A无差异曲线是在期望收益标准差平面上由相同给定校用的所有点组成的曲线B市场上可投资产所形成的所有组合成为可行集C无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合成为最优组合D从全局最小方差组合开始最小方差前沿的下半部分就成为有效前沿88关于货币市场工具以下表述正确的是A定期存款因为不能随时支取所以不属于货币市场工具B货币市场工具是高流动性高风险的证券C货币市场工具交易形成的利率一般不作为市场的基准利率D货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效的手段89关于货币市场基金风险的指标以下表述错误的是A投资组合平均剩余期限B跟踪误差C融资比例D浮动利率债券投资情况90在股价指数的编制中按样本股票在市场上的不同成交金额赋予不同的权数的编制方法称为A其他三项均不是B算术平均法C加权平均法D几何平均法91以下不属于风险调整后基金收益指标的是A信息比率B夏普比率C相对收益D詹森92机构投资者在参与基金交易获得的下列收益中目前不需要缴纳所得税的是A通过基金互认从香港基金分配收益取得的收益B境内买卖基金份额获得的差价收入C通过基金互认买卖香港基金份额取得的差价收入D从基金分配中获得的收入93如果当前1年和2年的即期利率分别为7和8那么隐含的远期利率即第2年的1年期利率约为A015B001C0075D00994某投资者得到了100只QDII基金的单位净值从小到大排列为NAV1NAV100其中NAV1NAV10的值依次是10007100141003010040100801012210124101931020010309则NAV的下25分位数是A1003B10022C10014D1002595关于沪深通和深港通的结算机制以下表述正确的是A沪深通和深港通的双向交易均为港币结算B沪深通和深港通的双向交易均为人民币结算C沪深通的沪股通以人民币结算港股通以美元结算深港通的深股通以人民币结算港股通以港币结算D沪深通和深港通的港股通以港币结算沪股通深股通以人民币结算96关于可转换债券的特征和要素以下表述正确的是A可转换债券一般每月付息一次B可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权C在转股前可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系D可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率97关于中证全债指数以下表述错误的是A中证全债指数为债券投资者提供了投资分析工具和业绩评价基准B中证全债指数是由中证指数有限公司编制C中证全债指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了最近收盘价D中证全债指数是综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数98关于期货合约以下表述错误的是A金融期货合约的交割大多采用现金结算B盯市制度对保证期货合约的履行非常重要C期货合约是非标准化合约D投机者是期货市场的重要组成部分992018年6月12日某投资者以5元买入A股票1000股并以20元价格卖出B股票5000股该投资者缴纳的印花税为元A100B210C105D200100关于企业的现金流以下表述错误的是A投资获得产生的现金流包括正常生产经营活动投资的短期资产以及企业投资所产生的股权与债权B企业净现金流可以通过现金流量表反映主要包括经营活动投资活动和筹资活动产生的现金流C筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况D经营活动产生的现金流是与生产商品提供劳务缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量答案解析部分1答案D解析我国证券交易印花税只对出让方按千分之一征收对受让方不再征收即都需要缴纳印花税买入股票不需要缴纳印花税可排除ABC2答案B解析与主动型基金不同被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现而是试图复制指数的表现3答案C解析所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要这对于养老基金社保基金保险基金等机构投资者具有重要的意义因为这类投资者对资产的流动性要求很高其投资成败的关键在于投资组合中是否有足够的流动资产可以满足目前的支付4答案B解析1远期合约是非标准化的合约即它不在交易所交易而是交易双方通过谈判后签署的A正确2卖方为卖出期权的一方即获得费用因而承担着在规定的时间内履行该期权合约义务的一方也称期权的空头B错误3期货合约是标准化合约C正确4远期合约期货合约期权合约互换合约是四种基本的衍生工具所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来D正确5答案A解析对股票投资组合进行相对收益归因分析最常用的是Brinson模型A正确B为杜邦分析法C为企业价值倍数6答案C解析远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同即期利率的起点在当前时刻而远期利率的起点在未来某一时刻7答案C解析二次岀售常常用于缓解私募股权基金紧急的资金需求8答案B解析1大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖A正确2上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日930113013001530B错误3按照规定证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额C正确4上海证券交易所如果在交易日1500前处于停牌状态的证券则不受理其大宗交易的申报D正确9答案A解析按计息方式分类债券可分为固定利率债券浮动利率债券零息债券等A正确按付息方式分类债券可分为息票债券和贴现债券10答案C解析保险公司通过销售保单募集大量保费A正确财险公司吸纳的保费投资期限较短并且赔偿额度具有很大的不确定性因此财险公司通常将保费投资于低风险资产B正确寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期可以部分投资于风险较高的资产C说法不太准确因为通常将保费投资于低风险资产的属于财险公司保险公司又可区分为两种类型财险公司与寿险公司D正确11答案C解析我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制设会员大会理事会和专门委员会理事会是证券交易所的决策机构理事会下面可以设立其他专门委员会12答案B解析资产负债所有者权益由题目可知所有者权益20812亿实收资本3亿未分配利润5亿均属于所有者权益因此还有4亿所有者权益B符合题意13答案A解析债券远期交易从成交日至结算日的期限含成交日不含结算日为2365天A错误远期交易实行净价交易全价结算B正确结算双方应在成交日或次一工作日向中央结算公司及时发送和确认内容完整并相匹配的远期交易结算指令远期交易可选择券款对付见款付券和见券付款三种结算方式C正确远期交易到期应实际交割资金和债券D正确14答案B解析评价企业盈利能力的比率有很多其中最重要的有三种销售利润率ROS资产收益率ROA净资产收益率ROE15答案D解析交易头寸越大对市场价格的冲击越明显16答案B解析题干表述皆正确17答案B解析债券内在价值51410514248197081018918答案A解析名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率当物价不断上涨时名义利率比实际利率高19答案B解析做市商与投资者交易并非中央银行A错做市商进行买卖双向报价C错做市商并不负责对市场上所有债券进行报价D错20答案B解析封闭式基金只能采取现金分红不会导致基金份额数的变化会导致现金流出基金基金份额净值降低21答案D解析基金采取分红再投资方式没有现金流出总净值不变总份额数增加份额净值降低新的份额净值旧的份额净值15元0015元1485元22答案A解析资产A和资产B构成的投资组合标准差预期收益率图为一条直线注严格地讲B选项在5050的投资比例时是错误的教材P36823答案B解析相对收益归因主要考察基金如何跑赢或跑输业绩比较基准24答案A解析交易员有权择时完成交易25答案D解析总收益131415112476选D26答案B解析公司资本分为股权资本与债权资本两种类型公司债券属于公司债权资本普通股是股份有限公司发行的一种基本股票代表公司股份中的所有权份额其持有者享有股东的基本权利和义务大公司通常有很多普通股股东股东凭借股票可以获得公司的分红参加股东大会并对特定事项进行投票公司也会发行优先股优先股和普通股一样代表对公司的所有权同属权益证券公司债券是公司依照法定程序发行约定在一定期限还本付息的有价证券27答案B解析项考察的时间太短项基金经理的从业年限并不必然代表更高的收益率28答案B解析计入流动资产的有货币资金应收账款应收票据29答案D解析衍生品合约可以在交易所和场外交易期货合约只在交易所交易期权合约大部分在交易所交易远期合约和互换合约通常在场外交易采用非标准形式进行以满足交易各方需求具有较高的灵活性这也使得谈判较为复杂交易成本较高30答案D解析做市商在报价驱动市场中处于关键性地位他们在市场中与投资者进行买卖双向交易经纪人则是在交易中执行投资者的指令并没有参与到交易中两者的市场角色不同此外两者的利润来源不同做市商的利润主要来自于证券买卖差价经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金对市场流动性的贡献不同在报价驱动市场中做市商是市场流动性的主要提供者和维持者而在指令驱动市场中市场流动性是由投资者的买卖指令提供的经纪人只是执行这些指令31答案C解析其他条件相同时风险厌恶程度越高风险承受能力越弱32答案C解析当期收益率又称当前收益率是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率其计算公式为ICP式中I表示当期收益率C表示年息票利息P表示债券市场价格33答案B解析遵循GIPS可以提高业绩报告的透明度确保在一致可靠公平且可比的基础上报告投资业绩数据让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性GIPS特点GIPS非强制属于自愿参与性质并代表业绩报告的最低标准如其中条款条约与当地法律法规有冲突则以当地法律为准并需将该情况进行充分披露GIPS标准包含两套一套为必须遵守的规定投资管理机构必须在全体一致遵守所有规定的情况下方可宣称已符合标准另一套为推荐遵守的行业最高标准为了实现GIPS的目标公司在符合规定的同时也应努力遵守最高标准为了防止机构仅展示业绩良好的组合GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合根据相同策略或投资目标纳入至少一个以上的组合群34答案B解析波动率是一个绝对风险指标跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准指数基金的跟踪误差通常较低主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响跟踪误差较大跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常范围内35答案B解析抵押债券的保证物是土地房屋设备等不动产质押债券的保证物是债券发行者持有的债权或股权而非真实资产担保债券是由另一实体提供保证发行的债券36答案B解析所有投资者的期望相同即任何投资者认为同一个股票有相同的风险收益分布所有投资者都具有同样的信息他们对各种资产的预期收益率风险及资产间的相关性都具有同样的判断即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法B错这一假定也被称为同质期望假定或同质信念假定37答案C解析不同于股票投资组合债券投资组合构建还需要考虑信用结构期限结构组合久期流动性和杠杆率等因素有些机构投资者会在投资政策说明中限制非投资级债券的比例期限结构组合久期的选择则与投资经理对市场利率变化的预期相关修正久期衡量的是市场利率变动时债券价格变动的百分比所以当债券组合预期价格下降时要调整修正久期38答案B解析全额结算的优点在于由于买卖双方是一一对应的每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况从而评估自身对不同对手方的风险暴露而且由于逐笔全额进行结算有利于保持交易的稳定和结算的及时性降低结算本金风险其缺点在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求其资金负担较大结算成本较高39答案B解析基金收入包括利息收入投资收益公允价值变动损益和其他收入其中利息收入包括存款利息收入债券利息收入资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入投资收益包括股票投资收益债券投资收益资产支持证券投资收益衍生工具收益和股利收益40答案A解析弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息如证券的价格交易量等如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响则意味着证券市场达到了弱有效这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上因此在一个弱有效的证券市场上任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的41答案B解析普通股是股份有限公司发行的一种基本股票代表公司股份中的所有权份额其持有者享有股东的基本权利和义务大公司通常有很多普通股股东股东凭借股票可以获得公司的分红参加股东大会并对特定事项进行投票公司也会发行优先股优先股和普通股一样代表对公司的所有权同属权益证券但优先股是一种特殊股票它的优先权主要指持有人分得公司利润的顺序先于普通股在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产优先股的股息率往往是事先规定好的固定的它不因公司经营业绩的好坏而有所变动B项说法是优先股的概念42答案A解析房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙由有限合伙人和普通合伙人组成D正确房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任并不直接参与管理和经营项目C正确普通合伙人通常是房地产开发公司依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中之后管理并经营这些项目B正确通常房地产普通合伙人和私募股权中的普通合伙人一样收取固定比例的管理费同时做决策时不会受到太大的干扰房地产投资项目具有不同的形式如建造住宅或者公寓大楼等房地产有限合伙偏好资金的非流动性一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出A错误同时有限合伙人可能面临长达数年的负现金流这主要是由于普通合伙人可能在经过一定时间之后才将资金分配到项目当中的缘故这些分配的资金通常是基于房地产资产的配置而形成的43答案D解析净资产收益率销售利润率总资产周转率权益乘数这就是著名的杜邦恒等式44答案A解析购买大宗商品是最直接也是最简明的大宗商品投资方式从理论上讲投资一者若需要对商品进行投资可能仅需要购买一件商品的所有权比如购买一桶油但这样的小额购买属于消费行为而不能算是投资纽约商品交易所的石油合约以1000桶为最小交易单位芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳为最小交易单位直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本投资者很少采用这样的方式并不是通常采用的方式故A项错误45答案A解析为防范证券结算风险我国还设立了证券结算风险基金用于垫付或弥补因违约交收技术故障操作失误不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失46答案D解析各类资产利息均应按日计提并于当日确认为利息收入47答案C解析转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数用公式表示为转换比例可转换债券面值转换价格20054048答案C解析交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价49答案A解析相对价值法是使用一家上市公司的市盈率市净率市售率市现率等指标与其竞争者进行对比以决定该公司价值的方法企业价值倍数是一种被广泛使用的公司估值的相对价值法指标50答案B解析战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置这种资产配置方式重在长期回报不考虑资产的短期波动其投资期限可以长达5年以上基金经理在确定可投资的资产类别后基于长期投资目标制订战略资产配置计划虽然战略资产配置有望在长期达到投资者需求但如能捕捉各资产类别短期的回报率波动也可以增强组合回报率战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上根据短期内各特定资产类别的表现对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测积极主动地对资产配置状态进行动态调整从而增加投资组合价值的积极战略战术资产配置更多地关注市场的短期波动强调根据市场的变化运用金融工具通过择时调节各大类资产之间的分配比例来管理短期的投资收益和风险战术资产配置的周期较短一般在一年以内如月度季度与战略资产配置策略相比战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化发现单个证券的投资机会并且能够有效实施动态资产配置投资方案51答案C解析目前我国的基金管理费基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提按月支付计算方法如下HER当年实际天数式中H表示每日计提的费用E表示前一日的基金资产净值R表示年费率管理费1001536541万托管费100025365685万52答案B解析资本市场线中我们用方差标准差来衡量总风险并非只是系统性风险B项错误但是资本市场线线上的市场组合是一个完全分散化的资产组合其非系统性风险都被分散掉了只有系统性风险而资本市场线线上的任一组合都是对无风险资产和市场组合做配比得到的因为无风险资产是没有风险的市场组合只有系统风险所以由这两者构成的组合也只有系统性风险因此资本市场线上的任一组合只有系统性风险没有非系统性风险53答案B解析私募股权投资基金通常可分为公司型合伙型和信托型三种54答案A解析一般而言期货市场的基本功能有以下三种风险管理价格发现投机55答案B解析麦考利久期的计算过程是计算每次支付金额的现值占当前债券价格的比率然后以此比例为权重乘以每次支付的期限得到每次支付的加权期限再将每次的加权期限加总即得到债券的久期对于零息债券其久期等于到期期限B项正确对于附息债券在债券到期之前的每一次付息都会缩短加权平均到期时间因此付息时间的提前或者付息金额的增加都会使债券的久期缩短56答案C解析股票的账面价值股票的账面价值又称股票净值或每股净资产是每股股票所代表的实际资产的价值在没有优先股的条件下每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得C项说法错误公司的净资产是公司营运的资本基础在盈利水平相同的前提下账面价值越高股票的收益越高股票就越有投资价值因此账面价值是股票投资价值分析的重要指标在计算公司的净资产收益率时也有重要的作用57答案A解析目前市场上股票指数大多为市值加权法58答案D解析欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权即行使买入或卖出标的资产的权利既不能提前也不能推迟如果买方要提前执行权利期权卖出者可以拒绝履约如果推迟期权则将被作废59答案C解析最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值最大回撤可以在任何历史区间做测度用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力指定区间越长这个指标就越不利因此在不同的基金之间使用该指标时应尽量控制在同一个评估期间某些投资者将控制下行风险作为投资的重要目标目的是将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例这个指标的缺点是只能衡量损失的大小而不能衡量损失发生的可能频率60答案B解析固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类有固定的到期日并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值即使市场利率或者发行人的信用等级改变债券发行人要偿付的利息也不会变61答案B解析远期交易从成交日至结算日的期限含成交日不含结算日由交易双方确定但最长不得超过365天62答案D解析投资组合管理的反馈由两个组成部分监控和再平衡业绩评估63答案A解析在多元资产配置时代投资者并不会将所有资金投入到单一证券产品而是根据宏观市场环境的变化来不断对自己的投资组合进行调整D正确另类投资产品给予了这些投资者更多的选择投资者将另类投资产品纳人投资组合当中主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险C正确此外许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低不动产全球宏观对冲基金大宗商品投资等另类投资类别和传统股票投资相关性较低在多元化投资组合中加入另类投资产品有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性B正确另类投资涵盖范围广发展速度快监管上不如股票债券等传统证券那样成熟大部分另类投资的经理人不会将另类投资产品的信息进行公开推广投资者能够获取的与另类投资产品相关的信息有限A属于另类投资的局限64答案B解析资产负债表称为企业的第一会计报表65答案A解析纯券过户是指交易结算双方只要求债券登记托管结算机构办理债券交割款项结算自行办理这是一种交易双方建立在互相了解和信任基础上的一种结算方式也是国外发达市场常用的一种结算方式纯券过户的特点是快捷简便其本质是资金清算风险由交易双方承担纯券过户的结算方式对结算双方都存在风险即对手方可能不如期交券或付款的风险因此采用此种结算方式应谨慎选择对手方66答案B解析净资产收益率也称权益报酬率强调每单位的所有者权益能够带来的利润其计算公式为净资产收益率净利润总额所有者权益总额由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率净资产收益率高说明企业利用其自由资本获利的能力强投资带来的收益高净资产收益率低则相反67答案B解析上升收益率曲线也叫正向收益率曲线其期限结构特征是短期债券收益率较低而长期债券收益率较高在不同的市场阶段可以观察到不同的收益率曲线形态通常情况下投资者对期限较长的债券会要求较高的风险溢价造成长期债券的收益率高于同类短期债券的收益率上升收益率曲线是最常见的形态68答案D解析我国基金资产估值的责任人是基金管理人基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任为准确及时进行基金估值和份额净值计价基金管理人应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度明确基金估值的程序和技术建立估值委员会健全估值决策体系使用可靠的估值业务系统确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序完善相关风险监测控制和报告机制建立定期复核和审阅机制以确保相关程序和技术不存在重大缺陷基金管理人应充分理解相关估值原则及技术与托管人充分协商谨慎确定公允价值托管人在复核审查基金资产净值和基金份额申购赎回价格之前应认真审阅基金管理公司采用的估值原则及技术当对估值原则及技术有异议时托管人有义务要求基金管理人做出合理解释通过积极商讨达成一致意见为提高估值的合理性和可靠性中国证券投资基金业协会建立了基金估值工作机制在充分征求行业意见并向中国证监会报备后对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种提出估值指引并定期对其出台的估值指引进行评估和修订基金管理人和托管人在进行基金估值计算基金份额净值及相关复核工作时可参考基金业协会的估值指引但是并不能免除相关责任即使基金管理人选择服务机构进行估值也不能免除管理人的相关责任69答案C解析当基金有以下情形时可以暂停估值1基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时2因不可抗力或其他情形致使基金管理人基金托管人无法准确评估基金资产价值时3占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值4如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的5中国证监会和基金合同认定的其他情形70答案B解析技术分析是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势技术分析是相对于基本面分析而言的如前所述基本面分析对经济情况行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析以此来研究股票的价值衡量股价的高低技术分析则是通过股价成交量涨跌幅图形走势等研究市场行为以推测未来价格的变动趋势技术分析只关心证券市场本身的变化而不考虑基本面因素71答案C解析逐笔全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算同一结算参与人应收资金证券和应付资金证券不轧差处理B正确在交收时点买卖双方应付资金和证券都符合要求的完成交收任何一方或双方结算参与人应付资金或应付证券不足的交收失败D正确证券登记结算机构不作为双方的共同对手方不提供交收担保C错误逐笔全额结算的主要特点是1资金证券的足额以单笔交易为最小单位资金证券足额则全部交收不足则全不交收不分拆交收A正确2交收期灵活从实时逐笔全额RTGS到交收期为T0Tn日不等3交收方式多样结算参与人可以根据需要采用货银对付DVP纯券过户等多种交收方式72答案A解析信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响包括1会造成相关债券估值急剧下降2相关债券流动性丧失很难变现3投资者集中赎回基金带来流动性风险4基金和基金公司的自有资金受到损失遭受监管处罚73答案C解析政策性金融债的发行人是政策性金融机构即国家开发银行中国农业发展银行中国进出口银行74答案D解析境外投资顾问是指根据基金合同为境内机构投资者境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务并取得收入的境外金融机构合格境内机构投资者开展境外证券投资业务应由境内资产托管机构负责资产托管业务可以委托境外证券服务机构代理买卖证券托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务1在中国大陆以外的国家或地区设立受当地政府金融或证券监管机构的监管2最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币3有足够的熟悉境外托管业务的专职人员4具备安全保管资产的条件5具备安全高效的清算交割能力6最近3年没有受到监管机构的重大处罚没有重大事项正在接受司法部门监管机构的立案调查75答案D解析我国基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日基金核算以人民币为记账本位币以人民币元为记账单位76答案D解析在上海证券交易所融资融券交易实施细则中上交所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定如标的证券为股票的须符合以下7个条件1在上交所上市交易超过3个月2融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元3股东人数不少于4000人4在过去3个月内没有出现下列情形之一日均换手率低于基准指数日均换手率的l5且日均成交金额小于5000万元日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上5股票发行公司已完成股权分置改革6股票交易未被上交所实行特别处理7上交所规定的其他条件77答案C解析货币市场基金每周五进行分配时将同时分配周六和周日的利润每周一至周四进行分配时则仅对当日利润进行分配对于普通的货币市场基金品种投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六周日的利润投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六周日的利润所以本题中10月20日周五赎回享有10月21日周六和10月22日周日的利润78答案A解析场内证券交易结算原则包括法人结算原则共同对手方制度货银对付原则分级结算原则79答案A解析投资研究风险主要关注以下两方面1债券信用风险国外企业债券多数没有担保机构而且担保机构本身也存在较大的信用风险因此证券投资和交易对手都存在较大的信用风险暴露2衍生证券风险在使用衍生证券进行套期保值时需要准确计算衍生工具和挂钩的基础证券之间的相关性然后根据定价模型计算持有数量这一过程存在模型风险80答案C解析1基金份额净值是按照每个开放日闭市后基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算2基金日常估值由基金管理人进行基金管理人每个交易日对基金资产估值后将基金份额净值结果发给基金托管人3基金托管人按基金合同规定的估值方法时间程序对基金管理人的计算结果进行复核复核无误后签章返回给基金管理人由基金管理人对外公布C错误并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购赎回数额月末年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行81答案C解析货币互换可分为三种形式固定对固定即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和固定利息进行交换固定对浮动即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换浮动对浮动即将一种货币的本金和浮动利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换82答案A解析资产总额负债总额所有者权益总额所有者权益总额20812净资产收益率也称权益报酬率强调每单位的所有者权益能够带来的利润其计算公式为2121783答案B解析根据营业税改征增值税试点有关事项的规定存款利息不征收增值税D项不需征收根据营业税改增值税试点过渡政策的规定对下列金融商品转让收入免征增值税香港市场投资者包括单位和个人通过基金互认买卖内地基金份额证券投资基金封闭式证券投资基金开放式证券投资基金管理人运用基金买卖股票债券C项不需征收根据关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知证券投资基金开展质押式买人返售取得的金融同业往来利息收入免征增值税A项不需征收84答案C解析常用的免疫策略主要包括所得免疫价格免疫和或有免疫85答案B解析投资交易中的操作风险是指由于人员流程系统或外部因素带来的交易失误导致基金资产或基金公司财产损失或基金公司声誉受损受到监管部门处罚等的风险86答案D解析证券的回转交易是指投资者买入的证券经确认成交后在交收完成前全部或部分卖出根据我国现行的有关交易制度规定债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证B股实行次交易日起回转交易深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易87答案D解析从全局最小方差组合开始最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿简称有效前沿88答案D解析货币市场工具一般指短期的1年之内具有高流动性的低风险证券具体包括银行回购协议定期存款商业票据银行承兑汇票短期国债中央银行票据等货币市场工具产生于信用活动交易价格为利率是固定收益证券的一部分因其具有良好的流动性和对经济环境的敏感性在金融市场中发挥着十分重要的功能一方面货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段另一方面因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据是判断市场上银根松紧程度的重要指标货币市场工具有以下特点均是债务契约期限在1年以内含1年流动性高大宗交易主要由机构投资者参与个人投资者很少有机会参与买卖本金安全性高风险较低89答案B解析由于债券也是货币市场基金的主要投资对象货币市场基金同样会面临利率风险信用风险和流动性风险相对而言衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期融资回购比例浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等90答案C解析加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数即地位重要的权数大地位次要的权数小权数的选择可以是股票的成交金额也可以是它的上市股数或市值91答案C解析几种常用的风险调整后收益指标夏普比率雷诺比率詹森信息比率与跟踪误差92答案D解析1机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入应并入企业的应纳税所得额征收企业所得税B不选机构投资者从基金分配中获得的收入D选暂不征收企业所得税2对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得计入其收入总额依法征收企业所得税C不选3对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益计入其收入总额依法征收企业所得税A不选93答案D解析1年和2年期的即期利率分别为S17和S28这样有两种方法可以求得第2年年末的货币价值一种是将1元存在2年期的账户根据定义在第2年末它将增加至1S22另一种方法是将1元存储于1年期账户同时1年后将收益1S1以预定利率f贷出这种方式下贷出的货币利率f为远期利率这种复利方式下第2年收到的货币数量为1S11f根据无套利原理1S221S11fF1S221S111082107100994答案B解析10014100321002295答案B解析沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位96答案B解析可转换债券应半年或1年付息1次到期后5个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后一期利息A错因为具有可转换性可转换债券利率一般低于普通公司债券利率企业发行可转换债券可以降低筹资成本D错在转股前它是一种公司债券有规定的期限和利率体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系转股后它变成了股票可转债持有者变成公司股东体现所有权关系C错可转换债券有双重选择权对于投资者来说拥有转股权可自行选择是否转股可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券对于发行人来说拥有提前赎回的权利可自行选择是否提前赎回可转换债券是一种较高债息成本相比没有赎回条款的债券而言和提前赎回权组合的证券B对97答案C解析中证全债指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数也是中证指数公司编制并发布的首只债券类指数该指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债金融债券及企业债券组成中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准该指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征98答案C解析期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约相对远期合约而言期货合约是标准化合约99答案A解析买入A股1000股不收印花税卖出B股5000股收印花税2050001100元100答案A解析现金流量表的基本结构分为三部分即经营活动产生的现金流量CFO投资活动产生的现金流量CFI和筹资也称融资活动产生的现金流量CFF其中经营活动产生的现金流量是与生产商品提供劳务缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本股票和债券贷款等筹集资金状况