2022年基金从业考前冲刺卷（一）-证券投资基金基础知识含解析.docx

2022年基金从业考前冲刺卷一证券投资基金基础知识含解析一单项选择题1政策性金融机构不包括A国家开发银行B中国进出口银行C中国工商银行D中国农业发展银行2根据我国现行的有关交易制度规定实行次日交易回转交易的证券品种是A债券竞价交易BB股C权证交易D专项资产管理计划收益权份额协议交易3关于基金风险调整后的超额收益以下说法错误的是A风险调整后的超额收益可以为正也可以为负B在计算基金风险调整后的超额收益时需要考虑所选择的时间区间C获取正的风险调整后超额收益的能力是反映基金投资管理能力的重要指标D主动管理型基金不需要关注风险调整后的超额收益4按照有无保证将债券分为A记名债券和无记名债券B可转换债券和不可转换债券C有保证债券和无保证债券D不动产抵押债券动产抵押债券和证券信托抵押债券5信用评级机构一般按照从低信用风险到高信用风险进行债券评级下列不属于最高信用等级的是A标准普尔的AAA级B穆迪的Aaa级C惠誉的AAA级D惠誉的D级6是公司债的主要形式A担保债券B优先次级债券C优先无保证债券D劣后次级债券7关于存货周转率和应收账款周转率的计算公式下列说法错误的是A存货周转率年销售成本年均存货B存货周转天数365天存货周转率C应收账款周转率销售收入年均应收账款D应收账款周转天数365天存货周转率8期权合约中是指期权合约所规定的期权买方在行使权利时所实际实施的价格A期权费B执行价格C权利费D交易费9下列关于期货合约的论述中错误的是A期货合约的买方需要按其买入期货合约价值的一定比例交纳保证金卖方则不需要交纳保证金B期货交易者可以在期货合约到期之前以对冲平仓的方式了结交易C有些期货合约是实物交割也有些期货合约是现金结算D期货交易执行盯市制度又称为逐日结算10下列投资的收益率可以看作无风险收益率的是A中证500指数收益率B中国黄金交易所黄金TD合约一年的收益率C某货币基金的七日年化收益率D五年期国债市场利率11交收是指结算系统实时检查参与者券款情况只要结算所需条件满足即可进行券款的交收A实时处理B批量处理C账务处理D信息处理12QDII开展境外证券投资业务应当由资产托管机构负责资产托管业务可委托证券服务机构代理买卖证券A境内境外B境外境外C境内境内D境外境内13对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券鉴于其交易不活跃各产品的未来现金流也较难确认按估值A指数收益B市场价格模型C成本D市场价格模型14根据跟量算法若交易量放大这段时间内的下单成交量若交易量缩小这段时间内的下单成交量A放大降低B放大放大C降低降低D降低放大15一般地做市商可以分为A特定做市商和普通做市商B单一做市商和多元做市商C普通做市商和多元做市商D特定做市商和多元做市商16关于影响投资者需求的关键因素以下表述错误的是A对于投资者的风险容忍度投资经理应当剔除其风险承受意愿而只考虑其风险承受能力B其他条件相同时投资期限越长投资者的风险承受能力越高C一般情况下投资期限较长的投资者对流动性的要求不高D基金管理人应当为投资者提供顾问服务让其了解符合自身风险容忍度和当前市场环境的可实现的收益17证券x和y的收益率rxry的相关系数为099当rx的值增加时ry的值大概率会A减少B增加C不变D不相关18债券投资风险不包括A信用风险B再投资风险C流动性风险D投资债券可获得收益19逐笔全额结算是最基本的结算方式适用市场A中度自动化系统的单笔交易规模较小的B高度自动化系统的单笔交易规模较大的C中度自动化系统的多笔交易规模较大的D高度自动化系统的单笔交易规模较小的20银行A因急需1000万元资金头寸将其持有的部分利率债质押给银行B并与银行B签订了回购协议10天后将债券回购并支付银行B年化36的利率银行A到期回购的价格为万元A1002B1001C1003D100021关于股票基金的风险以下表述正确的是A不同类型的股票基金所面临的系统性风险是相同的B股票基金的风险水平低于混合型基金C股票基金主要投资于股票其净值变动与股票市场变化相关度较高D股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的系统性风险22某基金的基金合同约定债券类资产的投资比例不低于基金净资产的80股票投资比例不超过净资产的20在此限定范围内基金经理根据对宏观经济走势和利率环境等的判断确定债券和股票的具体比例进而确定信用结构和行业配置之后进行个券选择多数时候该基金的债券净占比在120左右且大部分投资于久期比较长的券种据此以下判断错误的是A该基金构建组合的策略为自上而下策略B该基金对市场利率变动的敏感性较弱C该基金为债券型基金D该基金进行杠杆投资以提高收益率23是使用频率最高的债务比率A资产负债率B权益乘数和负债权益比C总资产周转率D资产收益率24对基金估值结果负有复核责任的是A基金托管人B律师事务所C基金管理人D会计师事务所25以下表述不符合资本市场理论的前提假设的是A投资者都拥有相同的信息B投资者的买卖行为不会改变证券价格C投资者对各种资产的预期收益率风险及资产间的相关性都具有相同的判断D投资不可以分割投资数量固定26是指期权买方拥有一种权利在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产A看涨期权B亚式期权C看跌期权D买入期权27逐笔全额结算的主要特点不包括A资金证券的足额以单笔交易为最小单位资金证券足额则全部交收不足则全不交收不分拆交收B交收期灵活从实时逐笔全额RTGS到交收期为T0Tn日不等C交收方式多样D不可以采用货银对付28假设某基金某日持有的某两种股票的数量分别为200万股700万股每股的收盘价分别为50元44元银行存款为13200万元应付税费为4600万元已出售的基金份额为10000万份则基金份额净值为元A359B373C468D49429QDII基金的投资范围不包括A住房按揭支持证券B经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券C所有的公募基金D银行存款30下列衍生工具中不属于从合约标的资产角度分类的是A独立衍生工具B利率衍生工具C股权类产品的衍生工具D信用衍生工具31以下指标中不属于股票基金风险衡量指标的是A贝塔系数B持股集中度C收益率D标准差32通过投资资产组合可以A度量风险B监测风险C降低风险D消除风险33债权人获得的年利率为28若实际利率为14则通货膨胀率为A0014B002C0014D004234UCITS三号指令要求管理公司资本在任何情况下不能低于的固定经营成本A10周B13周C15周D18周35目前基金管理公司应定期编制并对外提供的基金财务会计报告不包括A季度报告B年度报告C日报告D半年度报告36可以体现基金盈利能力和分红能力的指标为A期末基金份额B期末基金资产C期初基金资产D期末基金份额净值37下列关于可赎回债券的表述中错误的是A与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比可赎回债券的利息更低B可赎回债券的赎回价格可以是固定的也可以是浮动的C可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值D可赎回债券的赎回条款是发行人的权利对债权人不利38关于半强有效市场下列描述最准确的是A半强有效市场要求分析师找出证券历史价格中所蕴含的变动规律B半强有效市场仅反映了历史价格信息C半强有效市场中的证券价格反映了所有当前公开可得信息D半强有效市场中的证券可能会给采用基本面分析的投资者带来超额收益392014年3月4日A股上市公司ST超日股票代码002506公告称11超日债本期利息将无法于原定付息日3月7日按期全额支付付息比例仅为45并正式宣告违约成为国内首例违约债券这种风险属于债券的A提前赎回风险B流动性风险C利率风险D信用风险40是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立A有限合伙制B公司制C信托制D股份制41某公募基金的半年报中披露上半年经济表现较好需求不错同时叠加供给侧改革导致上市公司业绩表现非常好尤其是一些前几年表现特别惨的行业比如钢铁煤炭等周期性行业业绩表现大超预期总体而言今年价值股和周期股表现较好而成长股正在接近合理估值本基金正从重仓价值股开始逐步转向配置一些中型市值的成长股以及一些中游的周期股这段话最可能体现了投资组合管理流程中的环节A监控和再平衡B进行业绩评估C确认投资限制D量化投资者的投资目标42下列业务对基金管理人的投资交易影响最大的是A基金管理费率的变化B基金发生非交易过户C基金份额的变动很大D基金业绩报酬计提方式的变更43资金融出方既可以获得债券回购期间的利息收入又可以获得回购期间债券的所有权和使用权的债券结算业务类型是A买断式回购业务B质押式回购业务C债券远期交易D现券业务44投资交易过程中的操作风险可以来自人员流程系统外部因素ABCD45另类投资的主要类型不包括A另类资产B另类投资策略C公募基金D对冲基金46Q公司2014年销售利润率为25总资产周转率为1资产负债率为75则Q公司2014年净资产收益率为A01875B025C1D062547如果股票基金的平均市盈率平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率可以认为该股票基金属于A价值型基金B成长型基金C投资型基金D收入型基金48下列各种债券中其利率在偿付期限内发生变化的是A贴现债券B附息债券C息票累计债券D浮动利率债券49指数的风险收益特征可以抽象为的变动A所有因子B行业因子C风格因子D若干因子50同业拆借是指以货币借贷方式进行短期资金融通的行为A金融机构之间B非金融机构之间C证券交易所之间D企业之间51下列选项中不属于估值技术的是A指数收益法B可比公司法C现金流折现法D估值模型法52以下关于GIPS特点的说法错误的是A为了防止机构仅展示业绩良好的组合GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合根据相同策略或投资目标纳入至少一个以上的组合群B除成立未满5年的投资管理机构外所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩并于此后每年更新业绩一直汇报至10年以上的业绩CGIPS强制属于非自愿参与性质并代表业绩报告的最高标准DGIPS依赖于输入数据的真实性与准确性53可转债等价于A一个普通股票和一个看涨期权B一个普通债券和一个看涨期权C一个普通股票和一个看跌期权D个普通债券和一个看跌期权54企业破产时下列受偿等级最高的是A劣级次级债券B优先次级债券C第一抵押权债券D无保证债券55除货币市场基金以外的证券投资基金其损益结转的时点通常为A每月末B每年末C每日日结D每季末56我国上市公司证券发行管理办法规定可转换债券的期限最短为1年最长为年A2B4C6D857相比个人投资者机构投资者通常具有的特征不包括A资金实力雄厚投资规模相对较小B具有比个人投资者更高的风险承受能力C投资管理专业D投资行为规范58债券融入方以一定数量的债券为质物从债券融出方借入标的债券同时约定在未来某一日期归还所借标的债券并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为被称为A买断式回购B质押式回购C债券借贷D债券远期交易59下列选项可以说明证券市场不是弱有效市场的是A证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息B投资者研究历史价格往往可以获得超额收益C历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响D历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上60根据现行规定通常情况下关于货币市场基金的利润分配下列说法中错误的是A货币市场基金每周五进行分配时将同时分配周六和周日的利润B当日申购基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益C当日赎回的基金份额自当日起不享有基金份额分配权益D对于每日按照面值进行报价的货币市场基金可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资并应当每日进行收益分配61机构投资者在发生下列行为且取得收入时暂不纳入企业所得税的征收范围A机构投资者从基金分配中获得的收入B机构投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益C机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入D机构投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得62下列选项中风险最高的基金品种是A混合基金B股票基金C货币基金D债券基金63境内机构投资者进行境外证券投资时可以委托境外投资顾问为其提供证券买卖建议或投资组合管理等服务境外投资顾问应当符合经营投资管理业务达5年以上最近一个会计年度管理的证券资产不少于亿美元或等值货币A10B50C100D2064以下关于平均收益率的说法正确的是A平均收益率一般可分为算术平均收益率和几何平均收益率B算术平均收益率运用了复利的思想C算术平均收益率考虑了货币的时间价值D几何平均收益率运用了单利的思想65投资者参与以下投资要求风险溢价最低的是A一年期国债B某国有银行发行的一年期理财产品C沪深300指数D某股份制银行发行的一年期债券66下列关于期权合约的价值的说法有误的是A一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和B期权的内在价值等于资产的市场价格与执行价格之间的差额C期权的时间价值是一种隐含价值D期权的内在价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值67风险价值VaR的考察区间一般为A长期一般为十年以上B中长期一般为一年或数年C中期一般为几个月至一年D短期一般为一天一周或几周68以下不属于货币市场工具特点的是A通常期限在1年以内含1年B流动性低C本金安全性高风险较低D均是债务契约69以下属于证券投资基金参与的证券交易所场内证券交易结算原则的是A见券付款原则B货银对付原则C见款付券原则D结算机构优先原则70下列属于指令驱动市场交易原则的是价格优先原则地点优先原则时间优先原则散户优先原则ABCD71有关上海证券交易所固定收益平台下列表述错误的是A固定收益平台的现券交易实行净价申报B交易商参加固定收益平台交易前应通过固定收益平台注册可用于交易的证券账户C交易商当日买入的固定收益证券当日可以卖出D固定收益平台交易价格不受涨跌幅控制72夏普比率是用某一时期内投资组合平均除以这个时期收益的标准差A相对收益B超额收益C绝对收益D部分收益73以下哪一个选项不是根据发行主体分类的债券种类A公司债券B利率债券C政府债券D金融债券74付券方在收到收券方款项后才通过债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式是A纯券过户B见券付款C见款付券D券款对付752002年又加入一个重要的新指令允许基金组合在满足特定的披露要求后投资股权挂钩的掉期协议等衍生金融工具AUCITS一号指令BUCITS二号指令CUCITS三号指令DUCITS四号指令76关于影响回购协议利率的因素以下表述正确的是A采用实物交割回购利率较高B抵押证券的信用程度越高回购利率越高C一般来说回购期限越短回购利率越低D与货币市场的联动性不强77下列关于估值责任的表述中错误的是A基金管理人应充分理解相关估值原则及技术与托管人充分协商谨慎确定公允价值B基金托管人对管理人的估值结果负有复核责任C基金管理人在计算份额净值时参考中国基金业协会的估值指引的则可免除其估值责任D基金估值的责任人是基金管理人78在没有优先股的条件下普通股票每股账面价值是以公司除以发行在外的普通股票的股数求得的A总资产B总股本C净资产D总股数79下列不承担汇率风险的基金是A货币ETFBQDII基金C港股通基金D非本地基金公司管理的互认基金80某浮动利率债券在支付期期初的基准利率为3固定利差为50个基点该浮动利率债券在支付期期初的浮动利率为A008B00305C0035D002581有关场内证券交易开盘价和收盘价以下表述错误的是A按集合竞价产生开盘价后未成交的买卖申报仍然有效并按原申报顺序自动进入连续竞价B深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生C集合竞价不能产生开盘价的以连续竞价方式产生D沪深交易所对开盘价和收盘价确定的规则都是一致的82下列关于普通股股东和优先股股东表决权的表述中在一般情况下正确的是A普通股股东没有表决权优先股股东具有表决权B普通股股东具有表决权优先股股东具有表决权C普通股股东没有表决权优先股股东没有表决权D普通股股东具有表决权优先股股东没有表决权83关于贴现债券下列表述正确的是A贴现债券存续期内按期向债券持有人支付利息B贴现债券在发行时规定利率C贴现债券在发行时券面附息票D贴现债券折价发行84基金份额净值是计算投资者的基础A申购基金份额赎回资金金额B申购基金金额赎回资金份额C申购基金金额赎回资金金额D申购基金份额赎回资金份额85关于QFII主体资格的申请下列不符合中国证监会规定条件的是A保险公司成立1年以上最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元B商业银行经营银行业务10年以上一级资本不少于3亿美元最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元C资产管理机构经营资产管理业务2年以上最近一年会计年度管理的证券资产不少于5亿美元D证券公司经营证券业务5年以上净资产不少于5亿美元最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元86交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种按照进行估值A成本价B第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价C交易所收盘价D交易所市价87根据证券投资基金会计核算业务指引基金的会计核算对象不包括A基金费用计提B基金持仓结构分析C基金申购赎回D基金资产估值88若某人计划在3年以后得到5000元年利息率为8复利计息则现在应存入银行元A395916B396916C397916D39891689所有的公司都面临在竞争和变化的市场环境下不能正常运转并取得利润的风险这是A信用风险B利率风险C商业风险D操作风险90以下关于认股权证价值的公式说法正确的是A认股权证的价值行权价格行权比例B认股权证的价值Min0普通股市价行权价格行权比例C认股权证的价值Max普通股市价行权价格行权比例0D认股权证的价值普通股市价行权价格行权比例91假设市场期望收益率为8某只股票的贝塔值为13无风险利率为2依据证券市场线得出的这只股票的预期收益率为A0078B0124C0106D009892下列不属于私募股权投资最为广泛使用的战略形式的是A成长权益B并购投资C价值投资D危机投资93下列交易成本中属于隐性成本的是监管费冲击成本对冲费用技术供应商的收费ABCD94关于有效市场理论和被动投资以下表述正确的是A在强有效证券市场中主动投资仍能获得超额收益B系统性地跑赢市场是不可能的除了靠一时的运气战胜市场之外C在现实中被动投资和主动投资是完全对立的不存在介于两者之间的投资策略D在半强有效证券市场中基本面分析方法仍是有效的95结算成员在银行间债券市场参与债券的交易结算时有几个应该掌握的重要日期不包括A稳定收益日B交易流通起始日C交易流通终止日D截止过户日96促使投资管理人考虑被风险价值和预期损失所忽略的但可能会发生的极端场景A参数法B压力测试C历史模拟法D蒙特卡洛模拟法97对公司的不同资本类型以下说法错误的是A优先股和债券都有现金流量权B债券无投票权C普通股有投票权但无现金流量权D优先股一般无投票权98某股票类资产A下一年度的期望收益率为13下一年度股市为牛市的概率为35牛市中股票类资产A收益率为40股市为熊市的概率为25熊市中股票类资产A收益率为20股市为震荡市的概率为40震荡市中股票类资产A收益率为10则该类资产A收益率方差为A023B002C0053D01399下列关于方差和标准差的说法中错误的是A样本的标准差是方差值的平方B样本的方差值是标准差的平方C对于投资收益率r可以用标准差来衡量它偏离期望值的程度D对于投资收益率r可以用方差来衡量它偏离期望值的程度100某零息债券的面值为1000元期限为2年发行价为880元到期按面值偿还该债券的到期收益率为A6B66C12D132答案解析部分1答案C解析政策性金融债的发行人是政策性金融机构即国家开发银行中国农业发展银行中国进出口银行2答案B解析债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证B股实行次交易日起回转交易深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易3答案D解析风险调整后的超额收益有正负之分基金产生正的风险调整后超额收益的能力是反映基金投资管理能力的最重要的指标正的风险调整后的超额收益也是主动管理型基金为投资者创造经济效益的终极体现4答案C解析按照有无保证可将债券分为有保证债券和无保证债券后者也称为信用债券考点债券违约时的受偿顺序5答案D解析信用评级机构一般按照从低信用风险到高信用风险进行债券评级最高的信用等级如标准普尔和惠誉的AAA级穆迪的Aaa级表明债券几乎没有违约风险如国债而最低的信用等级如标准普尔和惠誉的D级穆迪的c级表明债券违约的可能性很大或债务人已经产生违约6答案C解析在无保证债券中受偿等级最高的是优先无保证债券这也是公司债的主要形式7答案D解析应收账款周转天数365天应收账款周转率8答案B解析执行价格是指期权合约所规定的期权买方在行使权利时所实际执行的价格这一价格一旦确定则在期权有效期内无论期权标的物的市场价格上涨或下降到什么程度只要期权买方要求执行期权期权卖方就必须以执行价格履行相应的义务9答案A解析期货交易实行保证金制度保证金制度就是指在期货交易中任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金作为履行期货合约的保证并视价格确定是否追加资金然后才能参与期货合约的买卖10答案D解析由于国债的发行主体是国家其被认为不存在违约风险所以国债收益率曲线便成为对市场无风险利率最合适的替代11答案A解析实时处理交收是指结算系统实时检查参与者券款情况只要结算所需条件满足即可进行券款的交收12答案A解析合格境内机构投资者开展境外证券投资业务应当由境内资产托管机构负责资产托管业务可以委托境外证券服务机构代理买卖证券13答案C解析对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券鉴于其交易不活跃各产品的未来现金流也较难确认按成本估值对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值需要按估值基本原则判断是否采用估值技术估值技术包括指数收益法可比公司法市场价格模型法和估值模型法等供管理人对基金估值时参考14答案A解析跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量反之则相应降低这段时间内的下单成交量交易时间主要依赖交易期间市场的活跃程度15答案D解析做市商可以分为两种特定做市商这时一只证券只由某个特定的做市商负责交易多元做市商这时每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易避免一家做市商垄断市场的现象发生从而操纵价格16答案A解析当发生投资者的风险承受能力与风险承担意愿相背离的情况时基金管理人或基金销售机构应当根据情况对投资者提供顾问服务兼顾投资者的风险承担能力与风险承担意愿帮助投资者确定合理的风险容忍度17答案B解析当0降低18答案D解析与证券市场上的其他投资工具一样债券投资也面临一系列风险这些风险可以划分为六大类信用风险利率风险通胀风险流动性风险再投资风险提前赎回风险19答案B解析逐笔全额结算是最基本的结算方式适用于高度自动化系统的单笔交易规模较大的市场20答案B解析在质押式回购中首期资金结算额正回购方融入资金数额1000万元到期资金结算额首期资金结算额1回购利率实际占款天数3651000136103651001万元21答案C解析选项A不同类型的股票基金所面临的系统性风险是不同的选项B股票基金的风险水平高于混合型基金选项D股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险22答案B解析债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值债券基金久期越长净值随利率的波动幅度就越大所承担的利率风险就越高通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响23答案A解析资产负债率是使用频率最高的债务比率24答案A解析托管人应履行复核审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购赎回价格的责任25答案D解析资本市场理论的前提假设之一是所有的投资都可以无限分割投资数量随意26答案C解析看跌期权是指期权买方拥有一种权利在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产又称卖出期权27答案D解析逐笔全额结算的主要特点是1资金证券的足额以单笔交易为最小单位资金证券足额则全部交收不足则全不交收不分拆交收2交收期灵活从实时逐笔全额RTGS到交收期为T0Tn日不等3交收方式多样结算参与人可以根据需要采用货银对付DVP纯券过户等多种交收方式28答案D解析基金份额净值基金资产基金负债基金总份额200507004413200460010000494元29答案C解析QDII基金可以投资在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金而不是所有的公募基金30答案A解析衍生工具从合约标的资产角度分类可以分为货币衍生工具利率衍生工具股权类产品的衍生工具信用衍生工具商品衍生工具以及其他衍生工具A项属于按照衍生工具的产品形态的分类31答案C解析常用来反映股票基金风险的指标有标准差系数持股集中度行业投资集中度持股数量等32答案C解析通过投资资产组合可以降低风险但不能完全消除风险33答案C解析通货膨胀率名义利率实际利率28141434答案B解析UCITS三号指令要求管理公司资本在任何情况下不能低于13周的固定经营成本35答案C解析财务会计报告分为年度半年度季度和月度财务会计报告36答案D解析在基金定期报告中基金一般会披露本期利润本期已实现收益加权平均基金份额本期利润本期加权平均净值利润率本期基金份额净值增长率期末可供分配利润期末可供分配基金份额利润期末基金资产净值期末基金份额净值等指标通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力37答案A解析和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比可赎回债券的利息更高以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险赎回风险38答案C解析半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息如果市场是半强有效的市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润这意味着基本面分析方法无效39答案D解析债券的信用风险又叫违约风险是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息给债券投资者带来损失的可能性40答案B解析公司制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立41答案A解析监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控持续调整投资组合以适应新的变化使投资组合能够符合客户的投资目标和限制42答案C解析一般来说如果基金份额变动较大则会对基金管理人的投资有不利影响反之则有助于基金投资的稳定43答案A解析与质押式回购不同买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入亦可获得回购期间债券的所有权和使用权44答案C解析投资交易中的操作风险是指由于人员流程系统或外部因素带来的交易失误导致基金资产或基金公司财产损失或基金公司声誉受损受到监管部门处罚的风险45答案C解析另类投资的主要类型包括1另类资产如自然资源大宗商品房地产基础设施外汇和知识产权等2另类投资策略如长短仓多元策略投资和结构性产品等3私募股权如风险投资成长权益并购投资和危机投资等组织形式通常为合伙人公司信托契约等4对冲基金如全球宏观事件驱动和管理期货对冲基金等46答案C解析权益乘数11资产负债率净资产收益率销售利润率总资产周转率权益乘数25117510047答案A解析可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率平均市净率的大小判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票如果股票基金的平均市盈率平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率可以认为该股票基金属于价值型基金反之该股票基金则可以归为成长型基金48答案D解析浮动利率债券的利息在每个支付期期初都会根据基准利率的变化而重新设置49答案D解析指数的风险收益特征可以抽象为若干因子的变动这些因子包括行业因子以及风格因子抽样复制则是在尽可能保留因子个数和因子结构不变的情况下对较少的股票来复制因子从而减少复制指数所用的股票个数由于因子模型并不能百分之百完全描述指数的风险收益特征因子所不解释的残余部分会造成跟踪误差50答案A解析同业拆借是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的行为51答案C解析对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值需要按估值基本原则判断是否采用估值技术估值技术包括指数收益法可比公司法市场价格模型法和估值模型法等供管理人对基金估值时参考52答案C解析GIPS特点1GIPS非强制属于自愿参与性质并代表业绩报告的最低标准2GIPS标准包含两套一套为必须遵守的规定投资管理机构必须在全体一致遵守所有规定的情况下方可宣称已符合标准另一套为推荐遵守的行业最高标准3为了防止机构仅展示业绩良好的组合GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合根据相同策略或投资目标纳入至少一个以上的组合群4除成立未满5年的投资管理机构外所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩并于此后每年更新业绩一直汇报至10年以上的业绩5GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性53答案B解析可转债的价值必须高于普通债券的价值因为可债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权54答案C解析有保证的债券意味着投资者对相关资产及其产生的现金流有直接受偿权无保证债券只是对债务人的资产有普遍的受偿权在破产清偿时在有保证债券之后获得清偿其中有保证债券中最高受偿等级的是第一抵押权债券或有限留置权债券55答案A解析证券投资基金一般在月末结转当期损益按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益56答案C解析我国上市公司证券发行管理办法规定可转换债券的期限最短为1年最长为6年自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票57答案A解析相比个人投资者机构投资者通常具有以下特征1资金实力雄厚投资规模相对较大2具有比个人投资者更高的风险承受能力3投资管理专业4投资行为规范相比个人投资者机构投资者资金实力更为雄厚抗风险能力更强且投资能力更为专业不同类型的机构投资者具有各不相同的投资需求及投资限制58答案C解析债券借贷是债券融入方以一定数量的债券为质物从债券融出方借入标的债券同时约定在未来某一日期归还所借标的债券并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为59答案B解析弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息如证券的价格交易量等如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响则意味着证券市场达到了弱有效这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上因此在一个弱有效的证券市场上任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的60答案C解析货币市场基金监督管理办法规定当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益但中国证监会认定的特殊货币市场基金品种除外61答案A解析机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入应并入企业的应纳税所得额征收企业所得税机构投资者从基金分配中获得的收入暂不征收企业所得税对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得计入其收入总额依法征收企业所得税对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益计入其收入总额依法征收企业所得税62答案B解析股票基金是高风险的投资基金品种相对于混合基金债券基金与货币基金股票基金的预期收益与风险皆为最高63答案C解析境外投资顾问应当符合下列条件1在境外设立经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务2所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录并保持着有效的监管合作关系3经营投资管理业务达5年以上最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币4有健全的治理结构和完善的内控制度经营行为规范最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚没有重大事项正在接受司法部门监管机构的立案调查64答案A解析平均收益率一般可分为算术平均收益率和几何平均收益率其中算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值与算术平均收益率不同几何平均收益率运用了复利的思想即考虑了货币的时间价值65答案A解析在所有债券之中财政部发行的国债由于有政府作担保往往被市场认为没有违约风险66答案D解析期权的时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值67答案D解析风险价值的考察区间通常很短一天一周或者几周68答案B解析货币市场工具有以下特点1均是债务契约2通常期限在1年以内含1年3流动性高4大宗交易主要由机构投资者参与个人投资者很少有机会参与买卖5本金安全性高风险较低69答案B解析场内证券交易结算原则包括法人结算原则共同对手方制度货银对付原则分级结算原则70答案B解析本题旨在考查指令驱动市场的交易原则指令驱动市场主要遵循价格优先原则与时间优先原则属于其交易原则故本题选B71答案D解析上海证券交易所固定收益平台的交易价格实行涨跌幅限制涨跌幅比例为1072答案B解析夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差73答案B解析按发行主体分类债券可分为政府债券金融债券公司债券等74答案C解析见款付券是指付券方确定收到收券方应付款项后予以确认要求债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式这是一种对付券方有利的结算方式有利于付券方控制风险但收券方会有一个风险敞口该方式在收券方对付券方比较信赖的情况下可以采用75答案C解析2002年UCITS三号指令又加入一个重要的新指令允许基金组合在满足特定的披露要求后投资股权挂钩的掉期协议等衍生金融工具76答案C解析若采用实物交割回购利率较低抵押证券的流动性越好信用程度越高回购利率越低一般来说回购期限越短抵押品的价格风险越低回购利率越低货币市场的各个子市场的利率主要反映市场短期的流动性情况并且具有很强的联动性其他子市场如同业拆借市场票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生正向影响77答案C解析基金管理人和托管人在进行基金估值计算基金份额净值及相关复核工作时可参考基金业协会的估值指引但是并不能免除相关责任78答案C解析股票的账面价值又称股票净值或每股净资产是每股股票所代表的实际资产的价值在没有优先股的条件下每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数79答案A解析跨境投资的基金具有汇率风险我国涉及跨境投资的基金有QDII基金和港股通基金以及非本地基金公司管理的互认基金基金投资于多个国家的证券时需要将人民币与各外汇币种进行兑换经过换汇后投资于境外市场以多种外币计价的金融工具取得外汇盈利后需要重新兑换成人民币这种运作模式在人民币汇率变动的情况下与国内市场投资相比需要面临因本币与外币之间汇率差异而引起投资风险80答案C解析国际惯例将利差用基点表示1个基点等于001浮动利率基准利率利差3053581答案D解析在收盘价的确定方面上海证券交易所和深圳证券交易所有所不同82答案D解析普通股股东享有股东的基本权利概括起来为收益权和表决权优先股股东一般情况下不享有表决权83答案D解析贴现债券是无息票债券或零息债券这种债券在发行时不规定利率券面也不附息票发行人以低于债券面额的价格出售债券即折价发行债券到期时发行人按债券面额兑付84答案A解析基金份额净值是计算投资者申购基金份额赎回资金金额的基础也是评价基金投资业绩的基础指标之一85答案A解析QFII主体资格条件之一为申请人的财务稳健资信良好达到中国证监会规定的资产规模等条件对资产管理机构即基金管理公司而言其经营资产管理业务应在2年以上最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元对保险公司而言成立2年以上最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元对证券公司而言经营证券业务5年以上净资产不少于5亿美元最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元对商业银行而言经营银行业务10年以上一级资本不少于3亿美元最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元对其他机构投资者养老基金慈善基金会捐赠基金信托公司政府投资管理公司等而言成立2年以上最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元86答案B解析交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种按照第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价估值87答案B解析根据证券投资基金会计核算业务指引基金的会计核算对象包括资产类负债类资产负债共同类所有者权益类和损益类的核算涉及基金的投资交易基金申购和赎回基金持有证券的上市公司行为基金资产估值基金费用计提和支付基金利润分配等基金经营活动88答案B解析本题旨在考查现值的计算公式及其应用现值即当前的价值是指未来年份收到或支付的货币金额在当前的价值一次性支付的现值的计算公式为PVFV1it其中PV为现值FV为终值i为年利率t为计息期间在本题中PV5000183396916元故本题选B89答案C解析所有的公司都面临在竞争和变化的市场环境下不能正常运转并取得利润的风险这是商业风险90答案C解析认股权证的内在价值Max普通股市价行权价格行权比例091答案D解析预期收益率无风险收益率贝塔系数市场预期收益率无风险收益率213829892答案C解析私募股权投资包含多种形式最为广泛使用的战略包括风险投资成长权益并购投资危机投资和投资私募股权二级市场等93答案D解析隐性成本又被称为间接成本或价内成本包含买卖价差冲击成本机会成本对冲费用等94答案B解析相信市场定价有效的投资者认为系统性地跑赢市场是不可能的除了靠一时的运气战胜市场之外95答案A解析结算成员在银行间债券市场参与债券的交易结算时有几个应该掌握的重要日期即交易流通起始日结算日交易流通终止日和截止过户日96答案B解析选项B正确压力测试促使投资管理人考虑被风险价值和预期损失所忽略的但可能会发生的极端场景考点压力测试97答案C98答案C解析由题可知Er13式中为方差ri表示该资产在第i种状态下的收益率pi表示收益率ri发生的概率n表示资产可能的收益状态的总数Er表示该资产的期望收益率3540132520134010130053199答案A解析对于投资收益率r我们用方差或者标准差来衡量它偏离期望值的程度其中100答案B解析本题考查到期收益率的相关计算