2022年7月基金从业《基金基础知识》真题及答案含解析.docx

2022年7月基金从业基金基础知识真题及答案含解析一单项选择题1在股价指数的编制中按样本股票在市场上的不同成交金额赋予不同的权数的编制方法称为A其他三项均不是B算术平均法C加权平均法D几何平均法2以下不属于风险调整后基金收益指标的是A信息比率B夏普比率C相对收益D詹森3机构投资者在参与基金交易获得的下列收益中目前不需要缴纳所得税的是A通过基金互认从香港基金分配收益取得的收益B境内买卖基金份额获得的差价收入C通过基金互认买卖香港基金份额取得的差价收入D从基金分配中获得的收入4关于债券以下表述错误的是A按照付息方式债券可以分为息票债券和贴现债券B对已发行的固定利率债券因发行大信用等级降低发行人要偿付的利息需要相应提高C浮动利率债券的票面利率通常与基准利率挂钩D零息债券在偿还期内不支付利息在到期日一次性支付利息和本金5债券远期交易是交易双方约定在未来某一日期以约定价格和数量买卖债券从成交日至结算日期限可以由交易双方确定但最长不得超过天A360B365C180D906以下不属于投资经理在投资组合反馈阶段工作内容的是A监控B业绩评估C再平衡D优化7张先生拟用退休金购买基金对基金选择亲友们的建议有以下4点请你从专业角度帮助张先生做出分析正确是的选择年初以来收益率高的选择基金经理从业年限长的选择风险调整后超额收益高的想清楚自己的投资目标ABCD8某公司2015年度资产负债表中货币资金为600亿元应收账款为200亿元应收票据为200亿元长期股权投资为20亿元则应计入流动资产的金额为亿元A1070B1000C1020D10509私募股权投资基金的组织形式不包括A合伙型基金B混合型基金C信托型基金D公司型基金10关于最大回撤以下表述错误的是A最大回撤只能衡量基金损失的大小不能衡量损失发生的频率B某基金2020年1月2日成立成立时基金净值为1元净值与2月28日达到最小值085元则该基金成立两个月以来的最大回撤为15C基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关D最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力11债券远期交易是交易双方约定在未来某日期以约定价格和数量买卖债券从成交日至结算日期限可以由交易双方确定但最长不得超过天A360B365C180D9012在传统的证券投资组合中加入另类投资产品不能达到的作用是A提高信息透明度B规避通胀风险C分散风险D组合多元化13以下不符合暂停估值条件的是A基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时B如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的C基金中某个投资品种的估值出现了重大转变D因不可抗力或其他情形致使基金管理人基金托管人无法准确评估基金资产价值时14基金运作费用一般指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用它不包括A上市年费B交易佣金C审计费用D银行汇划手续费15在中按照结算机构在结算中是否担当中央对手方可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种模式A多边净额结算B净额结算C双边净额结算D单边净额结算16相对于投资于国内市场的基金QDII基金存在特别的外汇风险特定市场风险等因此在风险管理中需要特别关注的事项不包括A税务风险BQDII基金的流动性风险C基金经理需要特别关注汇率变动可能对基金净值造成的影响定期评估汇率走向并调整基金持有资产的币别和权重必要时可采用外汇远期外汇掉期等金融工具对冲汇率风险D信用风险17在指令驱动市场上是交易的核心A卖方报价B买方报价C买卖数量D指令18某投资者在1年前买入1000股某公司股票价格为80元1年后A公司发放8元分红但是同时其股价下降到75元那么在该区间内持有期间收益率为A00625B01C00375D0062519中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查自受理之日起内作出批准或者不予批准的决定A30日B60日C90日D180日20是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证A商业票据B银行承兑汇票C中央银行票据D短期国债21普通股票是最基本最常见的一种股票其持有者享有股东的A营销权B支配公司财产的权利C特许经营权D基本权利和义务22下列与基金份额净值的计算无关的是A基金总资产B基金总负债C基金总份额D基金持有人数23是指由于市场环境变化未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位A上行风险B下行风险C预期风险D风险敞口24企业某年末资产负债表中总资产20亿负债8亿实收资本3亿未分配利润5亿关于该企业的信息以下表述最可能正确的是A资本公积1亿盈余公积4亿B资本公积3亿盈余公积1亿C资本公积35亿盈余公积1亿D资本公积15亿盈余公积3亿25下列与基金相关的费用中逐日计提按月支付的是A过户费B证管费C销售服务费D经手费261亿元的组合有1亿元的管法10亿元的组合有10亿元的管法100亿元的组合更有100亿元的管法这句话体现了A赎回金额B基金管理规模C初始募资金额D申购金额27关于大宗商品投资以下表述错误的是A大宗商品投资可以采取购买大宗商品相关股票的方式B大宗商品投资通常采用直接购买大宗商品实物的方式C大宗商品可以分为能源类基础原材料类贵金属类和农产品类D大宗商品具有抵御通货膨胀的功能28某指数型基金最近4年的收益率分别为1001030则该基金最近4年的平均收益率为A01B005C0D007529关于市盈率以下表述正确的是A市盈率每股价格每股收益年化B市盈率每股价格x每股净资产C市盈率每股价格x每股收益年化D市盈率每股价格每股净资产30基金经理下达1笔18元股买入某只股票100万股盘中交易员下达指令时此股票的价格下降到17元股则交易员下达的价格为A17元B18元C交易员需跟基金经理反馈D交易员需跟交易主管反馈31小明申购某货币市场基金并持有三年第一年年化收益是3第二年年化收益是4第三年年化收益是5则小明买入该货币市场基金总收益是A01152B01C012D0124832投资经理因预期市场利率下浮1而对债券投资组合进行调整最恰当的策略是调整A杠杆率B信用结构C修正久期D流动性33期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做A认购期权B美式期权C认沽期权D欧式期权34对于卖空交易根据上海证券交易所融资融券交易实施细则中对标的证券的规定以下表述错误的是A对股东人数有下限要求B对股票价格波动幅度有上限要求C对上交所上市交易时间有下限要求D对股票价格有上限要求35小王于2017年10月20日周五赎回了某公募货币市场基金他应享受的利润日包含A2017年10月20日21日B2017年10月20日C2017年10月20日21日22日D2017年10月20日21日22日23日36以下选项中不属于债券投资管理中常用免疫策略的是A或有免疫策略B价格免疫策略C时间免疫策略D所得免疫策略372018年6月12日某投资者以5元买入A股票1000股并以20元价格卖出B股票5000股该投资者缴纳的印花税为元A100B210C105D200382017年10月我国财政部在香港向外国投资者发行了20亿元以美元标价的主权债对该债券最恰当的归类是A金融债券B政府债券C永续债券D公司债券39有以下几项投资交易活动香港投资者通过基金互认买入内地基金份额香港投资者通过基金互认卖出内地基金份额某公募其金卖出股票某私募基金买入股票某机构投资者卖出基金某个人投资者卖出股票按照目前的税收政策不需要缴纳印花税的是AVBVCDV40关于RQFII和QFII产品投资我国资本市场所面临的市场风险以下表述错误的是A均面临政策风险B均面临利率风险C均面临经济波动风险D均面临汇率风险41关于期权合约的常见类型以下表述正确的量A美式期权的期权费通常要比欧式期权的期权费低一些B期权在有效期内随着时间的变化实值期权平价期权虚值期权之间不能相互转化C看涨期权又称买入期权D欧式期权可以提前或推迟执行42关于此案例分析师甲和分析师Z分别做出了评述分析师甲认为A公司作为债券发行人并未真正地违约因此债券持有人是不可能因为信用风险而遭受损失的分析师乙认为投资者可以参考独立评级机构发布的信用评级来判断债券的违约风险比如如果X6A债被标准普尔评级为BB级或以上这就代表该债券是属于投资级的债券以下表述正确的是A两位分析师的评论均是正确的B分析师甲的评论是正确的分析师乙的评论是错误的C两位分析师的评论均是错误的D分析师甲的评论是错误的分析师乙的评论是正确的4320X6年初在A公司公布其上年财报后X6A债的投资者所面临的最大风险最有可能是A回购风险B通货膨胀风险C信用风险D利率风险44关于上述案例中的公司债券其最有可能嵌入的是下列哪一项条款A可回售条款B结构化条款C可转换条款D可赎回条款45某基金管理人管理的股票型基金遇到以下哪种突发情况不能启动暂停估值A突发地震导致该管理人系统无法正常运作B该基金重仓的某股票因发生重大重组导致停牌C交易所突发系统故障暂停交易D五一劳动节交易所闭市46小明持有某上市公司发行的非累计优先股共30000股股息率为12每股票面价值为50元除此以外不持有该公司的其他证券类资产以下表述正确的是A小明每年可能分得该公司股息共3600元B若该公司破产清算小明的剩余财产分配权优先于该公司债券持有人C小明享受该公司股东大会投票权D小明每年可能分得该公司股息共18万元47与单个风险资产相比投资组合能起到的作用是A提高组合的收益率B降低非系统性风险C获取更高的超额收益D降低系统性风险48下列选项中会带来跨境投资估值风险的是I跨境业务涉及多市场多品种和多币种的估值核算II数据来源不一致III证券交易过度活跃IV各国税收制度不一样AIIIIIBIIIIIVCIIIIVDIIIIIV49价格收益率曲线的曲率就是债券的A收益率B凸性C久期D修正久期50有关银行间债券市场的质押式回购业务以下描述错误的是A在回购期内对资金融入方出质的债券资金融出方可以动用B质押式回购期限最长为1年C一般情况下质押式回购到期时应选择券款对付方式结算D办理质押式回购课选择使用单一券种或过个券种进行质押51投资者买入某股票10000股需缴纳的税费不包括A过户费B经手费C证券交易监管费D印花税52关于实时处理交收和批量处理交收以下表述错误的是A根据结算指令的处理方式债券结算可以分为实时处理交收和批量处理交收B批量处理交收和实时处理交收都可以全额结算或净额结算方式进行交收C实时处理交收方式下结算系统实时检查参与者券款情况主要结算所需条件满足即可进行交收D实时处理交收对市场参与者的流动性要求相对较高53有关银行间债券市场做市商制度以下表述正确的是A做市商作为中国人民银行的对手方与之进行债券交易B做市商在银行间债券市场以自有资金和债券与投资者进行交易C做市商向投资者进行单方保价D做市商应对市场上所有债券进行报价54合格境内机构投资者QDII开展境外证券投资业务可以委托境外投资顾问进行境外证券投资也可以委托境外资产托管人负责境外资产托管关于境外投资顾问或境外托管人的条件限制以下表述错误的是A境外托管人应受当地政府金融或证券监管机构的监管有足够的熟悉境外托管业务的专职人员B境外投资顾问应经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务C境内托管人在境外设立的分支机构担任境外托管人的可不受关于实收资本或托管规模的限制D境内基金管理公司证券公司在境外设立的分支机构担任境外投资顾问的可不受关于管理规模的限制55关于投资者承担风险的容忍度以下表述正确的有I投资者的风险容忍度取决于其承担风险的能力和受教育程度两方面II相比投资期限较短的投资者投资期限较长的投资者具有更高的风险承受能力III通常认为承担风险的意愿对机构投资者更为重要IV保险公司等金融机构在承担风险时往往受到监管约束对投资风险承担加以限制AIIIVBIIICIIIIIDIIV56关于期货市场的风险管理功能以下表述正确的有I期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配II期货市场能提高金融系统抵御风险的能力II期货交易能够消除金融市场系统风险AIIIBIIIICIIIDIIIIII57关于货币市场工具以表述正确是A一般是低流动性高风险的证券B剩余期限超过397天C主要是个人投资者交易买卖D包括银行定期存款一年以内58私募基金的投资产品面向不超过人的特定投资者发行A100B200C150D30059根据关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见的要求应制定稳健有效的估值政策和程序A基金销售机构B中国基金业协会C基金管理人D基金托管人60制定有效的估值政策和程序履行信息披露义务并在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告或解释的市场主体是A中国证券业协会B基金管理人C基金托管人D中国证监会61银行间债券市场中债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过天A365B360C180D12062沪港通的开通在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁沪港通的双向交易所采用的结算单位是A人民币或港币B美元C港币D人民币63关于内在价值法以下表述错误的是A一般情况下内在价值等于股票当前价格B内在价值法是按照未来现金流贴现对公司的内在价值进行评估C股利贴现模型股权资本自由现金流贴现模型自由现金流贴现模型都属于内在价值法D贴现模型的选择要与获得的现金流相对应64跨境投资风险中的估值风险主要有I多品种和多币种核算问题II基金估值核算数据来源不一致III证券交易不活跃IV各国税收制度不一致AIIIIVBIIIIIIIVCIIIIIIDIII65即期利率与远期利率的区别在于A计息方式不同B计息日起点不同C收益不同D适用的债券种类不同66关于股票价格以下表述正确的有I股票的理论价格是对未来收益的评定II股票的理论价格与一定的利率水平有关III股票的价格由股票的账面价值决定IV发行价格高于票面价值称为折价发行AIIVBIIIIVCIIIDIIIII67在基金资产总值和基金总份额不变的情况下基金份额净值与基金负债的关系是A负相关关系B没有关系C可能正相关也可能负相关D正相关关系68若名义利率不变当物价上升时实际利率A不确定B下降C不变D上升69某统一公债的固定利息是50元假定市场贴现率固定为5则该统一公债的内在价值为A1150元B1050元C1100元D1000元70关于股票分析方法以下表述错误的是A经济周期属于基本面分析对象B股价变化属于基本面分析对象C股票内在价值属于基本面分析对象D宏观经济指标属于基本面分析对象71以下债券中不含嵌入条款的是A结构化债券B零息债券C可赎回债券D通货膨胀联结债券72关于加入无风险资产的投资组合的可行投资集和有效前沿以下表述正确的是A有效前沿为扇形区域的下边沿B可行投资集是抛物线上方区域C有效前沿为扇形区域的上边沿D可行投资集是抛物线下方区域73关于基金利润来源以下表述正确的是A买入返售金融资产收入属于投资收益B买卖可转换债券获得的价差收益属于投资收益C买卖债券获得的价差收益属于利息收入D股票分配股息获得的收入属于利息收入74衡量货币市场基金的风险指标主要有A投资组合的系数平均剩余存续期融资回购比例B投资组合平均剩余期限和行业投资集中度C投资组合平均剩余期限平均剩余存续期浮动利率债券投资情况D久期系数和投资对象的信用评级75关于基金分红方式以下表述错误的是A封闭式基金只能采用现金分红B基金收益分配默认为采用分红再投资方式C开放式基金可以采用现金分红或分红再投资方式D分红再投资方式是指将投资者应分配的净利润折算成一定的基金份额分配给投资者76基金业绩评价应考虑的因素包括基金管理规模时间区间综合考虑风险和收益ABCD77根据GPS收益率的相关规定自2006年1月1日起投资管理机构必须至少计算一次组合群的收益自2010年1月1日起必须至少计算一次组合群收益A每月每季度B每月每半年C每季度每月D每季度每半月78F公司2016年度资产负债表中流动负债总计10亿元非流动负债总计3亿元所有者权益22亿元则当年F公司的总资产是A9亿元B13亿元C22亿元D35亿元79张家村一共有一百户人家首富老张资产过亿元某调查小组调查老张的资产后得出结论张家村户户都是百万富翁此时估值张家村每户人家的资产取的是A最大值B中位值C平均值D最小值80以下不属于场内证券交易原则的是A第三方存管原则B货银对付原则C共同对手方制度D法人结算原则81根据交换形式的不同货币互换的形式包括A固定汇率换浮动汇率B固定汇率换浮动利率C固定利率换浮动利率D固定利率换浮动汇率82下述选项中不可以进行回转交易的是A权证交易BB股C债券竞价交易D单市场股原型ETF83关于跟踪误差以下表述正确的是A跟踪误差是一个绝对风险指标B跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准C主动管理基金的跟踪误差通常比较小D跟踪误差无法衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标84关于资本市场理论的同质期望假定以下表述错误的是A在所有的投资者看来同一个股票的预期收益率是一样的B投资者认为所有资产的收益率服从同样的概率分布C在所有的投资者看来同一对股票的相关性是一样的D在所有的投资者看来同一个股票的标准差是一样的85在基金收入中股利收入属于A其他收入B投资收益C公允价值变动损益D利息收入86关于房地产有限合伙以下表述错误的是A有限合伙人的投资资金可以在承诺期限截止之前投资项目中退出B普通合伙人对外代表合伙企业管理和经营项目C有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任D由普通合伙人和有限合伙人组成87关于杜邦等式以下表述正确的是A净资产收益率销售利润率x净资产周转率x权益乘数B净资产收益率销售利润率x存货周转率x权益乘数C净资产收益率销售利润率x应收账款周转率x权益乘数D净资产收益率销售利润率x总资产周转率x权益乘数88关于战略资产配置以及战术资产配置以下表述正确的是I战略资产配置是在较短投资期限内以追求短期回报为目标的资产配置II当市场环境发生变化时战术资产配置将在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上对投资组合中给特定资产类别的权重配置进行调整III战术资产配置是对资产配置状态进行静态调整IV战术资产配置的周期较短一般在一年以内AIIIIIBIIIVCIIIDIIV89关于沪港通和深港通的结算机制以下表述正确的是A沪港通和深港通的双向交易均为港币结算B沪港通和深港通的双向交易均为人民币结算C沪港通的沪股通以人民币结算港股通以美元结算深港通的深股通以人民币结算港股通以港币结算D沪港通和深港通的港股通以港币结算沪股通深股通以人民币结算90关于冲击成本以下表述错误的是I冲击成本是一项隐性交易成本II冲击成本是交易行为对价格产生的影响III交易头寸越大对市场价格的冲击越不明显IV作为一种事后计算指标冲击成本难以精确计算AIIVBIIICIIIIVDIII91关于全球投资业绩标准GIPS的作用以下表述正确的是A鼓励机构仅展示业绩良好的组合B让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性C当其中条约与当地法律法规有冲突时可替代当地法律的标准D可提高投资业绩防止投资中出现重大失误92以下金融衍生工具中通常由交易所统一的制订在交易所进行交易的是I远期合约II期货合约III期权合约IV互换合约AIIVBIIICIIIIVDIIII93A基金当日资产净值为105亿元前一日资产净值是100亿元年管理费率15年托管费率025当年天数365天则当天计提的基金管理费和基金托管费为万元A43和72B42和7C41和685D40和66694私募股权投资基金的组织形式不包括A合伙型基金B混合型基金C信托型基金D公司型基金95关于最大回撤以下表述错误的是A最大回撤只能衡量基金损失的大小不能衡量损失发生的频率B某基金2020年1月2日成立成立时基金净值为1元净值与2月28日达到最小值085元则该基金成立两个月以来的最大回撤为15C基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关D最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力96债券远期交易是交易双方约定在未来某日期以约定价格和数量买卖债券从成交日至结算日期限可以由交易双方确定但最长不得超过天A360B365C180D9097在传统的证券投资组合中加入另类投资产品不能达到的作用是A提高信息透明度B规避通胀风险C分散风险D组合多元化98以下不符合暂停估值条件的是A基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时B如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的C基金中某个投资品种的估值出现了重大转变D因不可抗力或其他情形致使基金管理人基金托管人无法准确评估基金资产价值时答案解析部分1答案C解析加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数即地位重要的权数大地位次要的权数小权数的选择可以是股票的成交金额也可以是它的上市股数或市值2答案C解析几种常用的风险调整后收益指标夏普比率雷诺比率詹森信息比率与跟踪误差3答案D解析1机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入应并入企业的应纳税所得额征收企业所得税B不选机构投资者从基金分配中获得的收入D选暂不征收企业所得税2对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得计入其收入总额依法征收企业所得税C不选3对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益计入其收入总额依法征收企业所得税A不选4答案B解析固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类有固定的到期日并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值即使市场利率或者发行人的信用等级改变债券发行人要偿付的利息也不会变5答案B解析远期交易从成交日至结算日的期限含成交日不含结算日由交易双方确定但最长不得超过365天6答案D解析投资组合管理的反馈由两个组成部分监控和再平衡业绩评估7答案B解析项考察的时间太短项基金经理的从业年限并不必然代表更高的收益率8答案B解析计入流动资产的有货币资金应收账款应收票据9答案B解析私募股权投资基金通常分为合伙型公司型和信托型三种10答案C解析最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值最大回撤可以在任何历史区间做测度用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力指定区间越长这个指标就越不利因此在不同的基金之间使用该指标时应尽量控制在同一个评估期间C错误某些投资者将控制下行风险作为投资的重要目标目的是将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例这个指标的缺点是只能衡量损失的大小而不能衡量损失发生的可能频率11答案B解析债券远期交易从成交日至结算日的期限含成交日不含结算日由交易双方确定但最长不得超过365天12答案A解析在多元资产配置时代投资者并不会将所有资金投入到单一证券产品而是根据宏观市场环境的变化来不断对自己的投资组合进行调整D正确另类投资产品给予了这些投资者更多的选择投资者将另类投资产品纳入投资组合当中主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险C正确此外许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低不动产全球宏观对冲基金大宗商品投资等另类投资类别和传统股票投资相关性较低在多元化投资组合中加入另类投资产品有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性B正确另类投资涵盖范围广发展速度快监管上不如股票债券等传统证券那样成熟大部分另类投资的经理人不会将另类投资产品的信息进行公开推广投资者能够获取的与另类投资产品相关的信息有限A属于另类投资的局限13答案C解析当基金有以下情形时可以暂停估值1基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时2因不可抗力或其他情形致使基金管理人基金托管人无法准确评估基金资产价值时3占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值4如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的5中国证监会和基金合同认定的其他情形14答案B解析选项B交易佣金属于交易费基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用包括审计费律师费上市年费分红手续费持有人大会费开户费银行汇划手续费等15答案A解析选项A正确在多边净额结算中按照结算机构在结算中是否担当中央对手方可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种模式16答案D解析选项D不需要特别关注相对于投资于国内市场的基金QDII基金存在特别的外汇风险特定市场风险等因此在风险管理中需要特别关注下列事项1基金经理需要特别关注汇率变动可能对基金净值造成的影响定期评估汇率走向并调整基金持有资产的币别和权重必要时可采用外汇远期外汇掉期等金融工具对冲汇率风险选项C符合2投资进入特定国家或市场之前需要对该市场的资本管制货币稳定性交易市场体系合规制度等进行充分的评估和研究避免对基金运作产生不利的限制或违反当地法规此外当地政治动荡等事件也会对基金投资构成重大风险3税务风险跨境投资需要考虑当地的资本利得税代扣所得税税收征管要求等事项尤其是美国FATCA法案等要求违反税法很可能被处以高额罚款对基金产生严重后果选项A符合4QDII基金的流动性风险也需注意由于QDII基金涉及跨境交易基金申购赎回的时间要长于国内其他基金选项B符合17答案D解析在指令驱动市场上指令是交易的核心18答案C解析故持有期间收益率75808088037519答案B解析中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查自受理之日起60日内作出批准或者不予批准的决定20答案C解析中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证简称央行票据或央票故C正确商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的可流通转让的债务工具银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票向开户银行申请并经银行审查同意承兑的保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据是商业票据的一种短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券21答案D解析普通股股东享有股东的基本权利和义务权利概括起来为收益权和表决权收益权是指普通股股东享有公司盈余和剩余财产的分配权表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权22答案D解析基金资产总值是指基金全部资产的价值总和从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值基金资产净值除以基金当前的总份额就是基金份额净值用公式表示为基金资产净值基金资产基金负债基金份额净值基金资产净值基金总份额基金持有人数与基金份额净值无关23答案B解析此题考的是下行风险的定义答案是B选项下行风险是一个受到广泛关注的风险衡量指标下行风险是指由于市场环境变化未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位下行风险是投资可能出现的最坏的情况也是投资者可能需要承担的损失D项风险敞口是对风险因子的暴露程度可以通过多个维度测量风险敞口24答案B解析资产负债所有者权益由题目可知所有者权益20812亿实收资本3亿未分配利润5亿均属于所有者权益因此还有4亿所有者权益B符合题意25答案C解析目前我国的基金管理费基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提按月支付26答案B解析基金存在一些固定成本如研究费用和信息获得费用等与小规模基金相比规模较大的基金的平均成本更低同时规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险但是基金规模过大对可选择的投资对象被投资股票的流动性等都有不利影响基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为进而影响基金业绩因而基金业绩评价需考虑基金管理规模分析比较规模加权的基金收益率27答案B解析购买大宗商品是最直接也是最简明的大宗商品投资方式从理论上讲投资者若需要对商品进行投资可能仅需要购买一件商品的所有权比如购买一桶油但这样的小额购买属于消费行为而不能算是投资纽约商品交易所的石油合约以1000桶为最小交易单位芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳为最小交易单位直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本投资者很少采用这样的方式28答案D解析100103047529答案A解析市盈率PE是指股票价格除以每股收益每股收益EPS的比率市盈率普通股每股市场价格普通股每年每股盈利30答案A解析交易员有权择时完成交易31答案D解析总收益131415112476选D32答案C解析不同于股票投资组合债券投资组合构建还需要考虑信用结构期限结构组合久期流动性和杠杆率等因素有些机构投资者会在投资政策说明中限制非投资级债券的比例期限结构组合久期的选择则与投资经理对市场利率变化的预期相关修正久期衡量的是市场利率变动时债券价格变动的百分比所以当债券组合预期利率下降时要调整修正久期33答案D解析欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权即行使买入或卖出标的资产的权利既不能提前也不能推迟如果买方要提前执行权利期权卖出者可以拒绝履约如果推迟期权则将被作废34答案D解析在上海证券交易所融资融券交易实施细则中上交所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定如标的证券为股票的须符合以下7个条件1在上交所上市交易超过3个月2融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元3股东人数不少于4000人4在过去3个月内没有出现下列情形之一日均换手率低于基准指数日均换手率的15且日均成交金额小于5000万元日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上5股票发行公司已完成股权分置改革6股票交易未被上交所实行特别处理7上交所规定的其他条件35答案C解析货币市场基金每周五进行分配时将同时分配周六和周日的利润每周一至周四进行分配时则仅对当日利润进行分配对于普通的货币市场基金品种投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六周日的利润投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六周日的利润所以本题中10月20日周五赎回享有10月21日周六和10月22日周日的利润36答案C解析常用的免疫策略主要包括所得免疫incomeimmunization价格免疫priceimmunization和或有免疫contingentimmunization37答案A解析我国证券交易的印花税税率标准曾多次调整21世纪以来的调整情况为2001年11月16日A股B股交易印花税税率统一下调为22005年1月24日证券交易印花税税率从2再下调到12007年5月30日证券交易印花税税率由1上调为32008年4月24日证券交易印花税税率再由3下调为12008年9月19日证券交易印花税只对出让方按1征收对受让方不再征收目前我国A股印花税税率为单边征收只在卖出股票时征收税率为1因此本题中买入A股1000股不收印花税卖出B股5000股收印花税2050001100元38答案B解析政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证我国政府债券包括国债和地方政府债其中国债是财政部代表中央政府发行的债券地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券39答案D解析我国证券交易印花税只对出让方按千分之一征收对受让方不再征收即IIIVI都需要缴纳印花税IV买入股票不需要缴纳印花税机构投资者跟个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税V不需缴纳对香港市场投资者通过基金互认买卖继承赠予内地基金份额按照内地现行税制规定暂不征收印花税III不需缴纳故D正确40答案D解析略41答案C解析在其他条件都一样的情况下美式期权的期权费通常要比欧式期权的期权费高一些A错误实值期权平价期权和虚值期权描述的是期权在有效期内的某个具体的时间点上的状态随着时间的变化同一期权的状态也会不断变化有时是实值期权有时是平价期权而有时又变成虚值期权B错误看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约又称买入期权C错误欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权即行使买入或卖岀标的资产的权利既不能提前也不能推迟如果买方要提前执行权利期权卖出者可以拒绝履约如果推迟期权则将被作废美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权D错误42答案C解析即使债券发行人未真正地违约债券持有人仍可能因为信用风险而遭受损失投资级债券指达到某一特定债券评级水平的公司债或市政债券该类债券一般被认为信用级别较高存在很小的违约风险被穆迪评级为Baa及Baa以上或被标准普尔评级为BBB及BBB以上的债券一般被认为是投资级的债券43答案C解析债券的信用风险又叫违约风险是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息给债券投资者带来损失的可能性发行人财务状况越差债券违约风险越大意味着不会按计划支付利息和本金的可能性越大44答案A解析回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效45答案C解析当基金有以下情形时可以暂停估值1基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时2因不可抗力或其他情形致使基金管理人基金托管人无法准确评估基金资产价值时3占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值4如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的5中国证监会和基金合同认定的其他情形资料题回答5759A公司2016年1月面向合格投资者完成发行公司债券X6A债发行规模10亿元因A公司于2015年亏损477亿元直接导致X6A债发行完成后不符合上市条件并触发了相关条款最终投资者与2016年6月将X6A债以预定好的价格包括本金和期间已发生的利息卖给了发行人A公z46答案D解析股息50123000018万剩余财产分配时债权优先于股权优先股是一种相对普通股而言有某种优先权利优先分配股利和剩余资产的特殊股票优先股的股息率是固定的在优先股发行时就约定了固定的股息率无论公司的盈利水平如何变化该股息率不变在公司盈利和剩余财产的分配顺序上优先股股东先于普通股股东但是优先股股东的权利是受限制的一般无表决权47答案B解析通过投资资产组合可以降低风险但不能完全消除风险我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为非系统性风险不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险48答案C解析跨境业务涉及多市场多品种和多币种的估值核算问题基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致证券交易不活跃各国家税收制度不一样等问题这些问题都是潜在的估值风险49答案B解析价格收益率曲线的曲率就是债券的凸性50答案A解析质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务在回购期内资金融入方出质的债券回购双方均不得动用51答案D解析目前我国A股印花税税率为单边征收只在卖出股票时征收税率为152答案B解析根据结算指令的处理方式债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收A正确实时处理交收是指结算系统实时检查参与者券款情况只要结算所需条件满足即可进行券款的交收而批量处理交收则是将某一时段内满足条件的所有结算集中在一个特定时间段内集中进行处理批量处理交收一般按每个营业日进行也有按其他进段进行的C正确批量处理交收可以以全额结算或净额结算方式进行交收而实时处理交收只能以全额结算方式进行交收B错误实时处理的全额结算也就是实时全额结算结算效率较高其结算的本金风险较小但对市场参与者的流动性要求也相对较高D正确53答案B解析做市商制度是指在债券市场上由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度54答案C解析本题用排除法选出境外投资顾问简称投资顾问是指根据基金合同为境内机构投资者境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务并取得收入的境外金融机构境内机构投资者可以委托符合下列条件的投资顾问进行境外证券投资1在境外设立经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务2所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录并保持着有效的监管合作关系3经营投资管理业务达5年以上最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币4有健全的治理结构和完善的内控制度经营行为规范最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚没有重大事项正在接受司法部门监管机构的立案调查境内基金管理公司证券公司在境外设立的分支机构担任投资顾问的可以不受第3项规定的限制境内机构投资者开展境外证券投资业务时应当由符合有关规定的资产托管机构简称托管人负责资产托管业务托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务1在中国大陆以外的国家或地区设立受当地政府金融或证券监管机构的监管2最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币3有足够的熟悉境外托管业务的专职人员4具备安全保管资产的条件5具备安全高效的清算交割能力6最近3年没有受到监管机构的重大处罚没有重大事项正在接受司法部门监管机构的立案调查55答案A解析投资者的风险容忍度取决于其承担风险的能力和意愿两个方面错误通常认为承担风险的意愿对个人投资者更为重要错误56答案A解析在某些特定的假设前提下期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配从而有助于投资者获得各自满意的风险类型和数量优化各自的风险偏好故正确而且由于期货市场的存在金融体系抵御风险的能力也得到提高故正确金融市场的系统性风险是不可消除的错误故本题选择A57答案D解析货币市场工具一般指短期的1年之内具有高流动性的低风险证券具体包括银行回购协议定期存款商业票据银行承兑汇票短期国债中央银行票据等在我国货币市场工具主要包括现金期限在1年以内含1年的银行存款债券回购中央银行票据同业存单剩余期限在397天以内含397的债券非金融企业债务融资工具资产支持证券以及中国证监会中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具货币市场工具有以下特点均是债务契约期限在1年以内含1年流动性高大宗交易主要由机构投资者参与个人投资者很少有机会参与买卖本金安全性高风险较低58答案B解析私募基金的投资产品面向不超过200人的特定投资者发行59答案C解析我国基金资产估值的责任人是基金管理人基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任为准确及时进行基金估值和份额净值计价基金管理人应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度明确基金估值的程序和技术建立估值委员会健全估值决策体系使用可靠的估值业务系统确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序完善相关风险监测控制和报告机制建立定期复核和审阅机制以确保相关程序和技术不存在重大缺陷60答案B解析我国基金资产估值的责任人是基金管理人基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任为准确及时进行基金估值和份额净值计价基金管理人应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度明确基金估值的程序和技术建立估值委员会健全估值决策体系使用可靠的估值业务系统确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序完善相关风险监测控制和报告机制建立定期复核和审阅机制以确保相关程序和技术不存在重大缺陷61答案A解析债券远期交易从成交日至结算日的期限含成交日不含结算日为2365天62答案D解析沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加为人民币国际化打下坚实的基础63答案A解析股票的内在价值即理论价值是指股票未来收益的现值股票的内在价值决定股票的市场价格股票的市场价格总是围绕其内在价值波动内在价值不一定等于股票当前价格64答案B解析跨境业务涉及多市场多品种和多币种的估值核算问题基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致证券交易不活跃各国家税收制度不一样等问题这些问题都是潜在的估值风险65答案B解析远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同即期利率的起点在当前时刻而远期利率的起点在未来某一时刻66答案C解析发行人以低于债券面额的价格出售债券即折价发行IV错误股票的内在价值决定股票的市场价格选项III说法错误67答案A解析基金资产净值基金资产基金负债基金份额净值基金资产净值基金总份额因为基金份额净值基金资产基金负债基金总份额由此可得基金份额净值与基金负债是负相关关系68答案B解析实际利率名义利率通货膨胀率69答案D解析统一公债内在价值公式为VCr其中V表示内在价值C表示每期支付利息r表示市场利率V505100070答案B解析股价变化属于技术面分析对象71答案B解析按嵌入的条款分类债券可分为可赎回债券可回售债券可转换债券通货膨胀联结债券和结构化债券等72答案C解析可行集又称机会集代表市场上可投资产所形成的所有组合所有可能的组合都位于可行集的内部或边界上从全局最小方差组合开始最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿简称有效前沿efficientfrontier有效前沿是能够达到的最优的投资组合的集合它位于所有资产和资产组合的左上方73答案B解析1利息收入包括债券利息收入资产支持证券利息收入存款利息收入买入返售金融资产收入等2投资收益包括因买卖股票债券资产支出证券基金等实现的差价收益因股票基金投资等获得的股利收益以及衍生工具投资产生的相关损益74答案C解析相对而言衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期融资回购比例浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等75答案B解析开放式基金的分红方式有两种1现金分红方式根据基金利润情况基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少将利润分配给投资者这是基金分红采取的最普遍的形式2分红再投资转换为基金份额分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进行基金收益分配根据有关规定基金收益分配默认为采用现金方式开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润转为基金份额即选择分红再投资基金份额持有人事先没有做出选择的基金管理人应当支付现金76答案C解析为了有效地进行基金业绩评价以下因素须加以考虑1基金管理规模2时间区间3综合考虑风险和收益77答案C解析自2006年1月1日起投资管理机构必须至少每季度一次计算组合群的收益并使用个别投资组合的收益以资产加权计算自2010年1月1日起必须至少每月一次计算组合群收益并使用个别投资组合的收益以资产加权计算78答案D解析资产负债所有者权益总资产1032235亿元79答案C解析张家村100户人家老张一户就有过亿元1亿100户100万这样平均算下来家家都是百万富翁所以算的是平均值80答案A解析场内证券交易结算原则包括1法人结算原则2共同对手方制度3货银对付原则4分级结算原则81答案C解析首先要明确货币互换是不同货币的本金和利息进行交换所以A选项的汇率换汇率是错误的并不是汇率换汇率更不存在用利率和汇率去交换所以B和D也是错误的82答案D解析证券的回转交易是指投资者买入的证券经确认成交后在交收完成前全部或部分卖出根据我国现行的有关交易制度规定债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证B股实行次交易日起回转交易深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易83答案B解析波动率是一个绝对风险指标跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准指数基金的跟踪误差通常较低主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响跟踪误差较大跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常范围内84答案B解析所有投资者的期望相同即任何投资者认为同一个股票有相同的风险收益分布所有投资者都具有同样的信息他们对各种资产的预期收益率风险及资产间的相关性都具有同样的判断即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法B错这一假定也被称为同质期望假定或同质信念假定85答案B解析基金收入包括利息收入投资收益公允价值变动损益和其他收入其中利息收入包括存款利息收入债券利息收入资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入投资收益包括股票投资收益债券投资收益资产支持证券投资收益衍生工具收益和股利收益86答案A解析房地产有限合伙偏好资金的非流动性一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出A错误房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙由有限合伙人和普通合伙人组成D正确房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任并不直接参与管理和经营项目C正确普通合伙人通常是房地产开发公司依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中之后管理并经营这些项目B正确87答案D解析净资产收益率销售利润率X总资产周转率X权益乘数88答案B解析战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置错误战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上根据短期内各特定资产类别的表现对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整正确战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测积极主动地对资产配置状态进行动态调整从而增加投资组合价值的积极战略错误战术资产配置的周期较短一般在一年以内如月度季度正确89答案B解析沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位90答案D解析冲击成本是交易指令下达后形成的市场价格与交易没有下达情况下市场可能的价格之间的差额交易头寸越大对市场价格的冲击越明显III错误91答案B解析遵循GIPS可以提高业绩报告的透明度确保在一致可靠公平且可比的基础上报告投资业绩数据让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性GIPS特点1GIPS非强制属于自愿参与性质并代表业绩报告的最低标准如其中条款条约与当地法律法规有冲突则以当地法律为准并需将该情况进行充分披露2GIPS标准包含两套一套为必须遵守的规定投资管理机构必须在全体一致遵守所有规定的情况下方可宣称已符合标准另一套为推荐遵守的行业最高标准为了实现GIPS的目标公司在符合规定的同时也应努力遵守最高标准3为了防止机构仅展示业绩良好的组合GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合根据相同策略或投资目标纳入至少一个以上的组合群4除成立未满5年的投资管理机构外所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩并于此后每年更新业绩一直汇报至10年以上的业绩公司可关联2000年1月1日之前不符合标准的业绩但自该日起的业绩必须遵守最新的GIPS标准例如自2011年1月1日起的业绩标准应符合2010年的更新版本5GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性投资管理机构应遵守GIPS规定的计算方式和呈现模式并对规定内容进行充分的声明与披露92答案D解析衍生品合约可以在交易所和场外交易期货合约只在交易所交易期权合约大部分在交易所交易远期合约和互换合约通常在场外交易采用非标准形式进行满足交易各方需求有较高的灵活性使谈判较为复杂交易成本较高93答案C解析目前我国的基金管理费基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提按月支付计算方法如下式中H表示每日计提的费用E表示前一日的基金资产净值R表示年费率基金管理费100000000001536541万元基金托管费10000000000025365685万元94答案B解析私募股权投资基金通常分为合伙型公司型和信托型三种95答案C解析最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值最大回撤可以在任何历史区间做测度用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力指定区间越长这个指标就越不利因此在不同的基金之间使用该指标时应尽量控制在同一个评估期间C错误某些投资者将控制下行风险作为投资的重要目标目的是将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例这个指标的缺点是只能衡量损失的大小而不能衡量损失发生的可能频率96答案B解析债券远期交易从成交日至结算日的期限含成交日不含结算日由交易双方确定但最长不得超过365天97答案A解析在多元资产配置时代投资者并不会将所有资金投入到单一证券产品而是根据宏观市场环境的变化来不断对自己的投资组合进行调整D正确另类投资产品给予了这些投资者更多的选择投资者将另类投资产品纳入投资组合当中主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险C正确此外许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低不动产全球宏观对冲基金大宗商品投资等另类投资类别和传统股票投资相关性较低在多元化投资组合中加入另类投资产品有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性B正确另类投资涵盖范围广发展速度快监管上不如股票债券等传统证券那样成熟大部分另类投资的经理人不会将另类投资产品的信息进行公开推广投资者能够获取的与另类投资产品相关的信息有限A属于另类投资的局限98答案C解析当基金有以下情形时可以暂停估值1基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时2因不可抗力或其他情形致使基金管理人基金托管人无法准确评估基金资产价值时3占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值4如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的5中国证监会和基金合同认定的其他情形