金融衍生工具

金融衍生工具一名词解释金融衍生工具的概念金融衍生工具是给予交易对手的一方在未来的某个时点对某种基础资产拥有一定债权和相应义务的合约理解1金融衍生工具是从基础金融工具派生出来的2金融衍生工具是对未来的交易3金融衍生工具具有杠杆效应金融远期合约的概念金融远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时点按照事先商定的价格如汇率利率或股票价格等以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约期货期权的概念httpbaikebaiducomview609290htm期货期货是现在进行买卖但是在将来进行交收或交割的标的物这个标的物可以是某种商品例如黄金原油农产品也可以是金融工具还可以是金融指标期权又称选择权实质上是一种权利的有偿使用当期权购买者支付给期权出售者一定的期权费后购买者就拥有在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约基差的概念基差是指在某一时间某一地点同一品种的现货价格与期货价格的差即基差现货价格期货价格结算金的概念在结算日根据合同利率和参照利率的差额计算出来的由交易一方付给另一方的金额二简答题期货合约的基本内容交易品种是指具有期货商品性能并经过批准允许作为进入商品交易所进行期货买卖的品种也叫上市品种交易单位是指交易所对每一份期货合约所规定的交易数量也叫做合约规模交割品级一般采用国家制定的商品质量等级的标准最小变动价位是指某一商品报价单位在每一次报价时所允许的最小价格变动量每日价格最大波动限制是指为了防止过度投机而带来的暴涨暴跌交易所对大多数的期货合约所规定的每一天价格相对于上一日收盘价可以波动的最大限度合约交割月份是指期货合约到期交收实货的月份交易时间是指交易所规定的各种合约在每一交易日可以进行交易的具体时间最后交易日是指由交易所规定的各种合约停止交易的最后截止时间交割条款交割是指交易所规定的各种金融期货合约因到期未平仓而进行实际交割的各项条款期货与期权的区别与联系联系1它们都是在有组织的场所期货交易所与期权交易所内进行2场内交易都是采用标准化合约的形式3都由同一的清算机构负责清算4都具有杠杆作用区别1权利和义务2标准化3盈亏风险4保证金5买卖匹配6套期保值金融保证金是什么在期货与期权方面有什么区别金融期权中的保证金制度与金融期货中的保证金制度有着相同的性质和功能但在具体执行中这两种保证金制度又有很大的不同在购买看涨期权和看跌期权时投资者必须全额支付期权费不允许投资者用保证金的方式购买期权这是由于期权实际上已经包含了一定的杠杆率当投资者出售期权时他必须在保证金账户中保持一定的资金金额这是由于经纪人和交易所需要在行使期权时期权的出售者不会违约布莱克斯科尔斯的假设条件期权的标的物为一有风险的资产其现行价格为S期权是欧式的其协定价格为X期权期限为T在期权到期日之前标的资产无任何收益的支付于是标的资产的价格变动是连续的且是均匀的既无跳空上涨也无跳空下跌存在一个固定的无风险利率投资者可以以此利率无限制地借入或贷出资金不存在影响收益的任何外部因素如税负交易成本及保证金等标的物价格的波动为一已知数标的物价格的变动符合布朗运动即dsSdtSdz三计算题P282现货看涨期权的定价模型P284例101