金融衍生工具习题

单选具有无固定场所较少的交易约束规则以及在某种程度上更为国际化特征的市场是指BA场内交易B场外交易C自动配对系统D自由交易通过同时在两个或两个以上的市场进行交易而获得没有任何风险的利润的参与者是CA保值者B投机者C套利者D经纪人3金融衍生工具最主要也是一切功能得以存在的基础功能是指AA转化功能B定价功能C规避风险功能D盈利功能E资源配置功能41972年12月诺贝尔经济学奖获得者A的一篇题为货币需要期货市场的论文为货币期货的诞生奠定了理论基础A米尔顿弗里德曼MiltonFriedmanB费雪和布莱克FisherandBlackC默顿和斯克尔斯MyronandScholesD约翰纳什JohnNashD是20世纪80年代以来国际资本市场的最主要特征之一A金融市场资本化B金融市场国际化C金融市场创新化D金融市场证券化合约中规定的未来买卖标的物的价格称为BA即期价格B远期价格C理论价格D实际价格7远期利率协议的买方相当于AA名义借款人B名义贷款人C实际借款人D实际贷款人8远期利率协议成交的日期为DA结算日B确定日C到期日D交易日9远期利率是指BA将来时刻的将来一定期限的利率B现在时刻的将来一定期限的利率C现在时刻的现在一定期限的利率D过去时刻的过去一定期限的利率B的远期期限是从未来某个时点开始算的A直接远期外汇合约B远期外汇综合协议C远期利率协议D远期股票合约11远期外汇综合协议与远期利率协议的相似之处为BA标价方式都是mnB两者都有四个时点C名义本金均不交换D两者保值和投机的目标都是一国利率的综合水平远期合约的远期价格和交割价格是两个概念远期价格可能大于小于等于交割价格上述说法AA正确B错误C不能确定期货交易是指交易双方在集中性的市场以B的方式所进行的期货合约的交易A自动竞价B公开竞价C自由竞价D非公开竞价期货交易参与套期保值者所利用的是期货市场的B功能A价格发现功能B风险转移功能C获得风险收益功能D投机功能随着期货合约到期日的临近期货价格和现货价格的关系是CA前者大于后者B后者大于前者C两者大致相等D无法确定162005年8月国内某豆油压榨企业计划在两个月后购进1000吨大豆此时现货价格为2900元吨11月的大豆期货合约的价格为3050元吨由于担心价格继续上涨该企业决定通过期货市场进行买入套期保值在大连商品交易所买入11月合约100手每手10吨到10月份现货价格上涨至3100元吨而此时期货价格为3250元吨于是该企业卖出期货合约对冲平仓该企业赢利BA8000元B盈亏相抵C8000元D无法确定17估计套期保值比率最常用的方法是CA最小二乘法B最大似然估计法C最小方差法D参数估计法18在时刻现货的价格在时刻现货的价格在时刻期货的价格在时刻期货的价格在时刻的基差在时刻的基差对于空头套期保值者来说其利润是A多头套期保值者的利润是C空头套期保值资产的有效价格B多头套期保值资产的有效价格DABCD19在基差交易中交易的现货价格为AA商定的期货价格预先商定的基差B结算时的期货价格预先商定的基差C商定的期货价格结算时的基差D结算时的期货价格结算时的基差在跨期套利中买近卖远套利的赢利为A卖近买远的赢利为B其中B开仓时近月合约与远月合约的价差平仓时近月合约与远月合约的价差ABBBCBDB条件同上题在蝶式套利中对于前买近后卖近的方式实际赢利为B对于前卖近后买近的方式而言实际赢利为CABCD22在相关商品套利中若两种商品期货的价差为正当预计价差扩大时可采用的策略是BA入市时卖出价高商品期货同时买进价低的商品期货B入市时买进价高商品期货同时卖出价低的商品期货C入市时卖出价高商品期货是否买进不确定D入市时买进价低商品期货是否卖出不确定长期国库券期货的最小报价单位为CABCD23股票指数期货合约的种类较多都以合约的标的指数的点数报价合约的价格是由这个点数与一个固定的金额相乘而得标准普尔500种股票指数期货合约的价格是当时指数的多少倍CA100B200C250D500245月一个投资者以06940的价格买入100手6月瑞士法郎期货合约一周后美元贬值6月瑞士法郎期货合约的价格变为06960该投资者将合约卖出平仓其损益情况为CA15000美元B20000美元C25000美元D30000美元252001年8月15日某国际投资银行预测美元对日元会贬值该公司决定进行投机交易当日现汇汇率即期汇率为122日元美元期货市场12月日元期货报价为0008196美元日元即8196点于是8月15日在CME买入30份12月日元期货合约每份1250万日元由于911事件的发生美元果然贬值12月日元期货价格上升为0008620美元日元即8620点于是于9月15日对冲平仓其损益情况为BA149万美元B159万美元C169万美元D179万美元263月18日交易员卖出6月欧洲美元期货合约1份价格为8900该交易员持有合约一直到6月份合约到期合约最后交割价确定位8800该交易员将收到收益为AA2500美元B3000美元C3500美元D4000美元27由于美国2000年失业率上升很快某交易机构担心这可能会导致美国经济衰退从而美国联邦储备银行可能会降低利率以刺激美国经济利率下降会导致长期债券价格的大幅变动该交易机构根据经验认为近期月份国债期货价格上涨幅度将大于远期月份合约的价格上涨幅度于是他利用芝加哥期货交易所9月份和12月份的美国长期国债期货进行跨期套利交易交易情况如下表长期国债期货每份合约10万美元9月长期国债期货合约12月长期国债期货合约2000年7月10日买入10份价格为98卖出10份价格为982000年8月5日卖出10份平仓价格为99买入10份平仓价格为99求其盈亏情况AA021875B021785C021125D021375282月5日某投资者经过分析几个交易所内的股指期货合约的行情变化认为A交易所内的某种股票指数期货合约价格变化通常大于B交易所内的该股票指数期货合约的价格变化幅度而且经过市场分析后认为股票价格呈下降的趋势估计各股市指数均有不同程度的下降他首先采用空头策略售出A交易所内6月份指数期货合约10份同时购进B期货交易所内6月份指数期货合约10份这样他就采取了跨市场套利的策略15天后股市正如所预料的出现大幅下跌投资者于是获利平仓交易情况见下表每点价值500美元A交易所B交易所价差2月5日股指期货6月合约价格85545卖出10份合约股指期货6月合约价格82485买入10份合约3062月20日6月股指期货合约价格下降103点为84515买入10份平仓6月股指期货合约价格下降55点为81935卖出10份平仓258求其损益情况BA14000美元B24000美元C34000美元D44000美元29期权实际上就是一种权利的有偿使用下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述正确的是CA期权多头方和空头方都是既有权利又有义务B期权多头方只有权利没有义务期权空头方既有权利又有义务C期权多头方只有权利没有义务期权空头方只有义务没有权利D期权多头方既有权利又有义务期权空头方只有义务没有权利30在进行期权交易的时候需要支付保证金的是BA期权多头方B期权空头方C期权多头方和期权空头方D都不用支付31某投资者买入一份看涨期权在某一时点该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格则在此时点该期权是一份AA实值期权B虚值期权C平值期权D零值期权32期权多头方支付一定费用给期权空头方作为拥有这份权利的报酬则这笔费用称为CA交易佣金B协定价格C期权费D保证金33某投资者买入一份美式期权则他可以在D行使自己的权利A到期日B到期日前任何一个交易日C到期日后某一交易日DA和B34某投资者其手中持有的期权现在是一份虚值期权则下列表述正确的是DA如果该投资者手中的期权是一份看涨期权则表明期权标的物的市场价格高于协定价格B如果该投资者手中的期权是一份看跌期权则表明期权标的物的市场价格低于协定价格C如果该投资者手中的期权是一份看跌期权则表明期权标的物的市场价格等于协定价格D如果该投资者手中的期权是一份看涨期权则表明期权标的物的市场价格低于协定价格35看涨期权是指买方在约定期限内按A价格一定数量金融工具的权利A协定买入B市场买入C市场卖出D协定卖出下列关于交易所期权与柜台式期权区别的叙述不正确的是DA交易所交易期权是在交易所大厅中公开喊价柜台式期权则是由交易的两个主体以电话等方式自行联系B交易所交易期权的执行价格是由管理机构预先规定的柜台式期权的执行价格是由买卖双方自行决定的C交易所交易期权的买者和卖者之间有清算所进行联系柜台式期权合约没有担保它的执行与否完全看出售者是否履约D从期权费的支付来看交易所交易期权的期权费在成交后的两个营业日中支付柜台式期权的期权费则在成交后的第二个营业日支付37在交易所期权的交易过程中下列关于期权清算所功能的叙述不正确的是CA作为期权买方和卖方的共同保证人B设定最低资本保证金C代替投资者进行询价D监督交易双方履约38当一笔外汇期货期权履约时以下表述正确的是BA如果期权多头方持有的是看涨期权则履约后该多头方将以协定汇率水平向空头方买入一定数量的外汇B如果期权多头方持有的是看涨期权则履约后该多头方将成为一张外汇期货合约的购买者C如果期权多头方持有的是看跌期权则履约后该多头方将以协定汇率水平向空头方卖出一定数量的外汇D如果期权空头方卖出的是看跌期权则履约后该空头方将以协定汇率水平向多头方买入一定数量的外汇39在一份外汇期权中JP60Put代表DA每1日元的看涨期权的协定价格为060美元B每1日元的看跌期权的协定价格为060美元C每1日元的看涨期权的协定价格为00060美元D每1日元的看跌期权的协定价格为00060美元40关于外汇期权叙述正确的是AA期货期权的有效期均是欧式的B期货期权的有效期既有美式的又有欧式的C现货期权的有效期均是美式的D期权的有效期均是美式的41现汇期权和期货期权在A时有现金交割而期货式期权进行盈亏结算A实际行使或转让每日按收市清算价B每日按收市清算价实际行使或转让C每日按收市清算价也是每日按收市清算价D实际行使或转让也是实际行使或转让42一份利率期货看涨期权的协定价格为9500表示在期权到期时CA期权多头方将以95的利率获得贷款B期权多头方将以95的利率买进一份利率期货合同C期权多头方将以5的利率买进一份利率期货合同D期权多头方将以95的利率卖出一份利率期货合同43在利率期权的交易机制中封顶交易设定的是A保底交易设定的是A利率上限利率下限B利率下限利率上限C即期利率远期利率D远期利率即期利率44在利率期权的交易机制中如果投资者想通过封顶保底型交易约束筹资成本则该投资者应该AA买入一份期权达到封顶的目的再买入一份期权达到保底的目的B买入一份期权达到封顶的目的再卖出一份期权达到保底的目的C卖出一份期权达到封顶的目的再买入一份期权达到保底的目的D卖出一份期权达到封顶的目的再卖出一份期权达到保底的目的45某投资者购买了H公司的股票看涨期权合约一份可以在到期日购买100股H公司股票协定价格为每股12元该公司新近宣布进行1拆3的拆股那么期权的协定价格自动降至每股C同时一份合约给予了投资者购买的权利A12元100股B36元100股C4元300股D12元300股46投资者采取出售避险式买入期权策略时以下说法正确的是AA投资者在期权市场作空头股票市场做多头B投资者以牺牲股票市场收益为代价保证了期权费的固定收益C投资者要确定止损点及时买入股票D投资者为获得期权费的固定收入承担了股价上升的风险47股票指数期权的交割方式为AA现金轧差B交割相应指数的成分股C交割某种股票D以上都可以股价指数现货期权是指以B作为标的物的期权交易而股价指数期货期权是指以作为标的物的期权A某种股票本身某种股票的期货合约B某种股价指数本身某种股价指数期货合约C某一系列股票本身某一系列股票的期货合约D某一个证券投资组合某一个证券投资组合的期货合约49某投资者在期货市场上对某份期货合约持看跌的态度于是作卖空交易如果他想通过期权交易对期货市场的交易进行保值他应该AA买进该期货合约的看涨期权B卖出该期货合约的看涨期权C买进该期权合同的看跌期权D卖出该期权合同的看跌期权50如果不考虑佣金等其他交易费用买入看跌期权的投资者其可能损失的最大金额为C可能获得最大收益为A协定价格与期权费之和协定价格与期权费之差B期权费协定价格与期权费之和C期权费协定价格与期权费之差D协定价格与期权费之差协定价格与期权费之和下列关于在股票回购中公司应用出售卖出期权交易策略的叙述不正确的是BA如果在期权到期时股票市场价格低于执行价格则公司有义务以执行价格买入股票B公司出售的期权的执行价格一般要低于股票当前的市价C公司的期权费收入是固定收入可以用于抵消股票市场的损失D如果到期时股票价格高于执行价格公司有权利要求以执行价格买入股票52下列关于牛市看涨期权价差表述正确的是BA牛市看涨期权价差是指投资者在卖出一个协定价格较低的看涨期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较高的看涨期权B牛市看涨期权价差是指投资者在买进一个协定价格较低的看涨期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较高的看涨期权C牛市看涨期权价差是指投资者在买进一个协定价格较低的看涨期权的同时再买进一个到期日相同但协定价格较高的看涨期权D牛市看涨期权价差是指投资者在买进一个协定价格较低的看涨期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较高的看跌期权53下列关于熊市看跌期权价差的叙述正确的是DA熊市看跌期权价差是指投资者在买进一个协定价格较低的看跌期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较高的看跌期权B熊市看跌期权价差是指投资者在卖出一个协定价格较高的看跌期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较低的看跌期权C熊市看跌期权价差是指投资者在买进一个协定价格较高的看跌期权的同时再买进一个到期日相同但协定价格较低的看跌期权D熊市看跌期权价差是指投资者在买进一个协定价格较高的看跌期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较低的看跌期权54熊市看涨期权价差交易和熊市看跌期权价差交易盈亏图几乎完全相同但它们毕竟是两种不同的期权交易策略以下表述正确的是BA在熊市看涨期权价差交易中投资者将取得期权费净支出在熊市看跌期权价差交易中投资者将取得期权费净收入B在熊市看涨期权价差交易中投资者将取得期权费净收入在熊市看跌期权价差交易中投资者将取得期权费净支出C投资者在建立熊市看跌期权价差部位时最大收益为两份期权的期权费之差D投资者在建立熊市看涨期权价差部位时最大亏损为两份期权的期权费之差55多头看涨期权蝶式价差交易是指投资者C一个协定价格较低的看涨期权再一个协定价格较高的看涨期权同时两个协定价格介于上述两个协定价格之间的看涨期权A买进卖出卖出B卖出卖出买进C买进买进卖出D卖出买进买进56下列关于垂直价差水平价差和对角价差的表述不正确的是DA在垂直价差交易中两个期权的执行价格不同而到期日相同B在水平价差交易中两个期权的执行价格相同而到期日不同C在对角价差交易中两个期权的执行价格和到期日都可以不同D在水平价差交易中两个期权的执行价格和到期日都可以不同57比较期权的跨式组合和宽跨式组合下列说法正确的是CA跨式组合中的两份期权的执行价格不同期限相同B宽跨式组合中的两份期权的执行价格同期限不同C跨式期权组合和宽跨式期权组合都是通过同时成为一份看涨期权和一份看跌期权的空头或多头来实现的D底部跨式期权组合中的标的物价格变动程度要大于底部宽跨式期权组合中的标的务价格变动程度才能使投资者获利下列关于期权的条式和带式组合的表述不正确的是CA条式组合由具有相同协议价格相同期限的一份看涨期权和两份看跌期权组成B带式组合由具有相同协议价格相同期限的两份看涨期权和一份看跌期权组成C底部条式组合的最大损失为2CP底部带式组合的最大损失为C2PD底部条式组合和带式组合由期权多头组成顶部条式组合和带式组合由空头组成从静态角度看期权价值由内涵价值和时间价值构成以下叙述不正确的是CA虚值期权的权利金完全由时间价值组成B期权的时间价值伴随剩余有效期减少而减少C到达有效期时期权价值完全由时间价值组成D平值期权的权利金完全由时间价值组成且此时时间价值最大60关于期权价格的叙述正确的是BA期权有效期限越长期权价值越大B标的资产价格波动率越大期权价值越大C无风险利率越小期权价值越大D标的资产收益越大期权价值越大61一份欧式看涨期权标的资产在有效期内无收益协定价格为18资产的价格为22则期权价格的上下限为DA18max18220B22max18220C18max22180D22max2218062一份欧式看跌期权标的资产在有效期内无收益协定价格为18资产的价格为22则期权价格的上下限为AA18max18220B22max22180C18max22180D22max2218063一份美式看涨期权标的资产在有效期内无收益协定价格为18资产的价格为22则期权价格的上下限为BA18max22180B224C18max22180D22max2218064一份美式看跌期权标的资产在有效期内无收益协定价格为18资产的价格为22则期权价格的上下限为CA18max18220B224C180D22265看涨期权的Delta在C之间而看跌期权的Delta在之间A0与11与1B1与00与1C0与11与0D1与10与166关于期权价格敏感性指标叙述不正确的是DA看涨期权的Rho一般为正的看跌期权的Rho一般为负的BTheta是用来衡量权利期间对期权价格之影响程度的敏感性指标C无论是现货期权还是期货期权其看涨期权的Lambda都等于看跌期权的LambdaD一般的说当期权处于极度实值或极度虚值时Delta的绝对值将趋近于1获0此时Gamma将趋近于167以下关于布莱克斯科尔斯模型假设的叙述不正确的是AA假设期权是美式期权B在期权到期日之前标的资产无任何收益C标的物的价格波动率是一个常数D无风险利率固定且假设不存在税负等外部因素下列哪种说法是正确的AA对于到期日确定的期权来说在其他条件不变时随着时间的流逝其时间价值的减少是递增的B对于到期日确定的期权来说在其他条件不变时随着时间的流逝其时间价值的减少是递减的C对于到期日确定的期权来说在其他条件不变时随着时间的流逝其时间价值的减少是不变的D当时间流逝同样的长度在其他条件不变时期限长的期权时间价值的减少幅度大于期限短的期权时间价值的减少幅度二多选1金融基础工具主要包括ABCDA货币B外汇C利率工具D股票E远期金融衍生工具按照自身交易方法可分为ABCDA金融远期B金融期权C金融期货D金融互换金融互换主要包括BCA股票互换B货币互换C利率互换D债券互换金融衍生工具市场的组织结构由BDE构成A咨询机构B交易所C监管机构D金融全球化E经纪行下面选项中属于金融衍生工具新产品的有ABCA巨灾再保险期货B巨灾期权合约C气候衍生品CreationTime081106D信用衍生产品6金融远期合约主要有ABCA远期利率协议B远期外汇合约C远期股票合约D远期货币合约远期合约是BDA标准化合约B非标准化合约C灵活性较小D灵活性较大8期汇投机的特点是ACA成交额较大B成交额较小C风险较高D风险较低掉期交易的形式包括ACA明日对次日B即期对远期C远期对远期D即期对次日10已知下列即期利率456一年按360天计算请问一份35FRA的合同利率为ABCA60B69C74D7911期货合约的标准化主要体现在哪几个方面ABCDA商品品质的标准化B商品计量的标准化C交割月份的标准化D交割地点的标准化12下列各项中哪些有关商品和金融远期合约的说法是正确的ADA它们不在场内进行交易B它们涉及交纳保证金C它们有标准且公开的合约条款D它们由私下议定达成13期货交易的功能是ABDA价格发现功能B风险转移功能C稳定市场功能D投机功能14期货的品种可以分为哪两大类CDA股指期货B外汇期货C商品期货D金融期货15商品期货可以分为的层次是ABCA黄金期货B金属和能源期货C农产品期货D外贸期货金融期货可以分为的层次是ABDA利率期货B股票指数期货C国库券期货D外汇期货17套利者和投机者的区别是ABDA交易方式的不同B利润的来源不同C交易动机不同D承担风险程度不同期货市场的组织结构是BCDA监督机构B期货交易所C期货结算所D期货经纪公司按套期保值的性质和目的不同可以划分为哪几类ABCDA存货保值B经营保值C选择保值D预期保值投机和保值的区别主要体现在哪几方面ABCDA参与的市场B交易目的C交易方式D交易风险与收益在分析外汇期货价格的决定时不仅要对每个国家单独研究而且应该对它们做比较研究衡量一国经济状况好坏的因素主要有ABCDA一国国内生产总值的实际增长率指扣除了通货膨胀影响的增长率B货币供应增长率和利息率水平C通货膨胀率D一国的物价水平影响着该国的进出口下列属于短期利率期货的有ABCDA短期国库券期货B欧洲美元定期存款单期货C商业票据期货D定期存单期货下列关于期权多头方的盈亏情况叙述正确的是ACA如果投资者持有的是看涨期权且市场价格大于执行价格则该投资者一定有正的收益B如果投资者持有的是看跌期权且市场价格大于执行价格则该投资者一定有正的收益C如果投资者持有的是看涨期权且市场价格小于执行价格则该投资者一定处于亏损状态D如果投资者持有的是看跌期权且市场价格小于执行价格则该投资者一定有正的收益24某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好但在未来的三个月内将会下跌根据这一预期基金管理者可以采取的策略包括ADA买入股指期货B购买股指期货的看涨期权C卖出股指期货D购买股指期货的看跌期权25某投资者卖出了某份期货合约的看涨期权则以下说法正确的是BCA到期日如果期货合约市场价格低于协定价格则该投资者会蒙受损失B到期日如果期货合约市场价格高于协定价格则该投资者会蒙受损失C到期日如果期货合约市场价格低于协定价格则该投资者不会蒙受损失D到期日如果期货合约市场价格高于协定价格则该投资者不会蒙受损失26牛市看涨期权价差交易和牛市看跌期权价差交易盈亏图几乎完全相同但它们毕竟是两种不同的期权交易策略以下表述正确的是ACA投资者在建立牛市看涨期权价差部位时将发生期权费净支出B投资者在建立牛市看跌期权价差部位时将发生期权费净支出C投资者在建立牛市看跌期权价差部位时最大收益为两份期权的期权费之差D投资者在建立牛市看涨期权价差部位时最大亏损为两份期权的期权费之差三计算题老师上课点到的课后计算题18月份某油厂预计12月份需用200吨大豆作原料当时大豆的现货价格为2700元吨该油厂预测未来大豆价格可能上涨于是在期货市场进行大豆套期保值交易当时12月大豆期货价格为2750元吨若4个月后大豆的现货价格涨到2900元吨期货市场上当时交割的价格为2950元吨问该厂商应如何套期保值现货市场期货市场8月份大豆价格2700元吨买入20手12月份大豆合约价格为2750元吨12月份买入200吨大豆价格为2900元吨卖出20手12月份大豆合约价格为2950元吨结果亏损200元吨赢利200元吨盈亏2002002002000元26月份大豆在现货市场的价格为2000元吨某农场对该价格比较满意但要等到9月份才能将100吨大豆出售因此担心价格下跌带来损失为避免风险决定在期货市场进行套期保值此时期货市场的9月份大豆期货价格为2050元吨若9月份大豆的现货价格跌到1880元吨期货价格为1930元吨该农场应如何套期保值现货市场期货市场6月份大豆价格2000元吨卖出10手9月份大豆合约价格为2050元吨9月份卖出100吨大豆价格为1880元吨买入10手9月份大豆合约价格为1930元吨结果亏损120元吨赢利120元吨盈亏1201001201000元37月1日一家服装零售公司看好今年的秋冬季服装市场向厂家发出大量订单并准备在9月1日从银行申请贷款以支付货款1000万美元7月份利率为975该公司考虑若9月份利率上升必然会增加借款成本于是该公司准备用9月份的90天期国库券期货做套期保值要求1设计套期保值方式说明理由29月1日申请贷款1000万美元期限3个月利率12计算利息成本37月1日9月份的90天期国库券期货报价为90259月1日报价为8800计算期货交易损益4计算该公司贷款实际利率该公司欲固定未来的借款成本避免利率上升造成的不利影响应采用空头套期保值交易方式在7月1日卖出9月份的90天期国库券期货待向银行贷款时再买进9月份的90天期国库券期货平仓期货交易数量为10张合约每张期货合约面值100万美元CreationTime081106CreationTime0811067月1日每100美元的期货价值为CreationTime081106f100100IMM指数90360100100902590360975625美元CreationTime081106每张合约的价值为1000000975625100975625美元CreationTime081106卖出10张期货合约总价值为109756259756250美元CreationTime0811069月1日每100元的期货价值为f10010088009036097美元CreationTime081106每张合约的价值为100000097100970000美元CreationTime081106买进10张期货合约总价值为109700009700000美元CreationTime081106所以期货交赢利9756250970000056250美元CreationTime081106套期保值后实际利息成本利息成本期货交易赢利30000056250243750美元CreationTime081106与7月1日的利率一致4假设一年期的贴现债券价格为900元3个月无风险利率为5连续复利如果现在该债券期货市场价格为930元请问是否存在套利机会若有该如何套利1计算期货理论价格由于在有效期内标的资产无收益所以求得期货理论价格为2比较期货市场价格与期货理论价格由于期货市场价格为930元期货市场价格大于期货理论价格所以有套利机会存在套利策略是买入债券现货卖出债券期货现在为1998年5月5日一种息票利率为12在2001年7月27日到期的政府债券报价为11017现金价格为多少1月27日至5月5日为98天5月5日至7月27日为83天债券现金价格110531113780美元CreationTime081106CreationTime081106假设长期国债期货价格为10112下面四种债券哪一种为最便宜可交割债券债券价格转换因子11250512131214215137923115311114941440214026交割各种债券的成本为CreationTime081106债券1CreationTime081106债券2CreationTime081106债券3CreationTime081106债券4CreationTime081106债券4的成本最小所以债券4为最便宜可交割债券现在为1996年7月30日1996年9月份的长期国库券期货合约的最便宜可交割债券为息票利率为13的债券预期在1996年9月30日进行交割该债券的息票利息在每年的2月4日和8月4日支付期限结构是平坦的以半年计复利的年利率为12债券的转换因子为15债券的现价为110计算该合约的期货价格和报价199624730为177天73084为5天84930为57天930199724为127天CreationTime081106最便宜可交割债券的现金价格为CreationTime0811065天00137年后即8月4日将收到的利息现值为CreationTime081106合约还将持续62天01694年则交割债券的期货现金价格为CreationTime081106交割债券的报价为CreationTime081106标准债券的期货报价为结算金套利也会要会计算哦期权交易策略P227价差包括多头牛市价差价差交易的最大盈亏点盈亏平衡点期权交易模型期权定价欧式看涨期权美式看跌期权R差数P154123期权套期保值P7912P13634