金融衍生工具的作用

金融衍生工具的作用1避险保值该功能也是金融衍生工具被金融企业界广泛应用的初衷所在金融衍生工具有助于投资者或储蓄者认识分离各种风险构成和正确定价使他们能根据各种风险的大小和自己的偏好更有效的配置资金有时甚至可以根据客户的特殊需要设计出特制的产品衍生市场的风险转移机制主要通过套期保值交易发挥作用通过风险承担者在两个市场的相反操作来锁定自己的利润一般那些以适当的抵消性金融衍生工具交易活动来减少或消除某种基础金融或商品的风险目的在于牺牲一些资金因为金融衍生工具交易需要一定的费用以减少或消除风险的个人或企业称为对冲保值者此类主体的活动是金融衍生市场较为主要的部分也充分体现了该市场用于进行财务风险管理的作用2投机与避险保值正相反的是投机的目的在于多承担一点风险去获得高额收益投机者利用金融衍生工具市场中保值者的头寸并不恰好互相匹配对冲的机会通过承担保值者转嫁出去的风险的方法博取高额投机利润还有一类主体是套利者他们的目的与投机者差不多但不同的是套利者寻找的是几乎无风险的获利机会由于金融衍生市场交易机制和衍生工具本身的特征尤其是杠杆性虚拟性特征使投机功能得以发挥可是如果投机过剩的话也可能造成市场内不正常的价格震荡但正是投机者的存在才使得对冲保值者意欲回避和分散的风险有了承担者金融衍生工具市场才得以迅速完善和发展3价格发现如果以上两点是金融衍生市场的内部性功效那价格发现则是金融衍生市场的外部性功效在金融衍生工具的价格发现中其中心环节是价格决定这一环节是通过供给和需求双方在公开喊价的交易所大厅或电子交易屏幕内达成所形成的价格又可能因价格自相关产生新的价格信息来指导金融衍生工具的供给和需求从而影响下一期的价格决定因为该市场集中了各方面的市场参与者带来了成千上万种基础资产的信息和市场预期通过交易所内类似拍卖方式的公开竞价形成一种市场均衡价格这种价格不仅有指示性功能而且有助于金融产品价格的稳定4降低交易成本由于金融衍生工具具有以上功能从而进一步形成了降低社会交易成本的功效市场参与者一方面可以利用金融衍生工具市场减少以至消除最终产品市场上的价格风险另一方面又可以根据金融衍生工具市场所揭示的价格趋势信息指定经营策略从而降低交易成本增加经营的收益同时拥有不同目的的从事交易的参与者可以在市场交易中满足自己的需求最终形成双赢的局面