第九章债券回购交易主要考点掌握债券质押式回购交易的概念掌握证券交易所债券质押式回购交易的基本规则熟悉全国银行间市场债券质押式回购交易的基本规则熟悉债券买断式回购交易的含义熟悉银行间市场买断式回购有关交易规则风险控制及监管与处罚措施熟悉上海证券交易所买断式回购交易基本规则及风险控制掌握我国债券回购交易的清算与交收第一节债券质押式回购交易一债券质押式回购交易的概念融资方正回购方卖出回购方资金融入方在将债券质押给融券方逆回购方买入返售方资金融出方融入资金的同时双方约定在将来某一指定日期由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金融券方向融资方返回原出质债券的融资行为目前交易所上市的各类债券都可以用作质押式回购二证券交易所债券质押式回购交易掌握一证券交易所质押式回购制度和回购品种证券交易所质押式回购实行质押库制度当日购买的债券当日可用于质押券申报并可进行相应的债券回购交易业务当日申报转回的债券当日可以卖出注意判断题交易所债券质押式回购实行标准券制度二证券交易所债券质押式回购交易流程债券回购交易申报中融资方按买入予以申报融券方按卖出予以申报当日申报转回的债券当日可以卖出三证券交易所质押式回购的申报要求报价方式以每百元资金的到期年收益率进行报价申报要求沪深证券交易所对申报单位最小报价变动单位及申报数量的规定有所不同三全国银行间市场债券质押式回购交易的基本规则一全国银行间市场质押式回购参与者二全国银行间市场质押式回购成交合同三全国银行间市场质押式回购交易品种及交易单位四全国银行间市场质押式回购询价交易方式五全国银行间市场质押式回购违规行为及处罚例在债券回购交易中是违规的行为借券交易租券交易将融得资金用于短期周转擅自交易未经批准上市债券正确答案第二节债券买断式回购交易一债券买断式回购业务的含义亦称开放式回购是指债券持有人正回购方将一笔债券卖给债券购买方逆回购方的同时交易双方约定在未来某一日期再由卖方正回购方以约定价格从买方逆回购方购回相等数量同种债券的交易行为买断式回购的初始交易中债券持有人是将债券卖给逆回购方所有权转移至逆回购方而在质押式回购的初始交易中债券所有权并不转移逆回购方只享有质权二全国银行间市场买断式回购交易一全国银行间市场买断式回购的有关规则全国银行间市场买断式回购以净价交易全价结算二全国银行间市场买断式回购的风险控制保证金或保证券制度仓位限制三全国银行间市场买断式回购的监管与处罚三上海证券交易所买断式回购交易基本规则上海证券交易所买断式国债挂牌品种均同时在竞价交易系统和大宗交易系统进行交易一上海证券交易所买断式回购的参与主体二上海证券交易所买断式回购的交易品种和报价方式三上海证券交易所买断式回购风险控制措施履约金制度仓位控制四上海证券交易所买断式回购的结算一次成交两次清算第三节债券回购交易的清算与交收一证券交易所质押式回购的清算与交收一初始清算交收二到期清算交收到期购回金额购回价格成交金额购回价格成交年收益率回购天数三质押券管理四违约处理违约金质押券欠库量等额金额违约天数违约金比例五标准券折算率和融资额度计算二全国银行间市场债券回购清算与交收债券回购双方可以选择的交收方式包括见券付款券款对付和见款付券三种到期资金清算额首次资金清算额回购利率回购期限回购交易单位为万元债券结算单位为万元资金清算单位为元保留两位小数三证券交易所买断式回购的清算与交收买断式回购采用一次成交两次结算的方式两次结算包括初始结算与到期结算中国结算上海分公司为结算参与人开立资金交收账户即结算备付金账户和证券交收账户用于买断式回购初始结算资金和证券交收结算参与人证券交收账户与资金交收账户存在一一对应关系国债买断式回购初始结算实行中国结算上海分公司与结算参与人之间的货银对付制度在买断式回购初始结算的交收日融资方结算参与人与融券方结算参与人均需按规定缴纳履约金一买断式回购初始结算二买断式回购到期购回结算三履约金返还规则双方履约履约金退还双方一方履约一方不履约履约金给履约的一方双方均违约履约金归风险基金中国结算上海分公司于日日终在结算参与人现有资金交收账户内完成包括履约金返还的净额资金交收